转换和交换债券

1. 哪位能通俗的解释下什么是可转换债券和可交换债券！

1、 发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。2、 发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。3、 所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。4、 对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。5、 抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保;发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。6、 转股价的确定方式不同。可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。7、 转换为股票的期限不同。可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，现在还没有明确是欧式还是百慕大式换股;可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票，现实中，可转换债券是百慕大式转股，即发行六个月后的任何一个交易日即可转股。8、 转股价的向下修正方式不同。可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定;可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。

2. 可交换债券和可转换债券的区别

1、发债和偿债的主体不同。

可交换债券通常是上市公司的股东，可转换债券是上市公司本身；

2、依据法规不同。

可交换债券是《公司债券发行试点办法》，可转换债券是《上市公司证券发行管理办法》，前者侧重债券融资，后者侧重股权融资；

3、发行目的不同。

可交换债券包括投资退出、市值管理、资产流动管理，不一定用于投资项目。可转换债券一般是用于投资项目；

4、所转换股份来源不同。

可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人未来发行的股份；

5、股权稀释效应不同。

可交换债券换股不会导致总股本的变化，可转换公司债券会使发行人的总股本扩大、摊薄每股收益。

3. 可交换公司债券和可转换公司债券区别是什么

一、可交换公司债券和可转换公司债券区别是什么?
1、发债主体和偿债主体不同。
可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。
2、发债目的不同。
发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。
3、所换股份的来源不同。
可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。
4、对公司股本的影响不同。
可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
5、抵押担保方式不同。
上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保;发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。
6、转股价的确定方式不同。
可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。
二、什么是可转换公司债券?
是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。
该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
综上所述，公司发行债券也是主要的融资手段，公司债券有很多种，比较特殊的有可交换公司债券和可转换公司债券。虽然两者字面意思接近，但是区别还是比较明显的。发行债券和偿还债券的主体不同，转换价格确定方式也不一样。对公司股价影响上面，可转换债更多一些。
延伸阅读：
债券投资如何防范风险
哪些公司可以发行债券？
私募债券是什么意思

4. 可交换债券与可转换债券有什么区别

你好，可转债和可交换债的相同点
1、 面值相同。都是每张人民币一百元。
2、 期限相同。都是最低一年，最长不超过六年。
3、 发行利率较低。发行利率一般都会大幅低于普通公司债券的利率或者同期银行信誉利率。
4、 都规定了转换期和转换比率。
5、 都可约定赎回和回售条款。即当转换(股)价高于会低于标的股票一定幅度后，公司可以赎回，投资者可以回售债券。而可交换债券在实际操作是否约定，还要看以后的具体募集发行条款，以往发行的可转换债券都约定了这两个条款。
可转债和可交换债的不同点
1、 发债主体和偿债主体不同。可交换债券是上市公司的股东;可转换债券是上市公司本身。
2、 发债目的不同。发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等;发行可转债用于特定的投资项目。
3、 所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。
4、 对公司股本的影响不同。可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益;可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。
5、 抵押担保方式不同。上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保;发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。
6、 转股价的确定方式不同。可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十;可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。
7、 转换为股票的期限不同。可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，现在还没有明确是欧式还是百慕大式换股;可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票，现实中，可转换债券是百慕大式转股，即发行六个月后的任何一个交易日即可转股。
8、 转股价的向下修正方式不同。可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定;可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

5. 怎么通俗理解可交换债券与可转换债券的区别求大神帮助

你好，可转换债券和可交换债券都属于债券的一种，可转换债券和可交换债券区别如下：
1、发行主体不同
可转换债券是指债券持有者按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票，不难看出其发行主体是上市公司本身，而可交换债券是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，其发行主体是上市公司的股东。
2、对股本的影响不同
可转换债券将会增加公司的总股数，从而降低每股的收益率，可交换债券的股本总数不本，从而每股收益不变。
3、转成股票的期限不同
可转换债券一般转换成股票的时间为六个月，可交换债券转换成股票的日期更长，一般为十二个月。
4、股价的确定方式不同
可转换债券在转换成股票时，价格不的抵于公告前二十个交易日该股票的交易均价和前一交易日均价，而可交换债券在转换成股票时，其股价不的抵于公告前三十交易日该股票均价的90%。
5、担保方式不同
可交换债券以持有用于交换上市公司的股票作为担保品，可转换债券需要第三方作为担保者。
6、转换的股票来源不同
可交换债券所换的股票为其它公司的股票，可转换债券所换取的股票为发行人未来发行的股票。
7、发行目的不同
可转换债券一般用于投资项目，而可交换债券不一定用于投资项目，可用于流动资产管理，市值管理。
风险揭示：本信息不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息作出决策，不构成任何买卖操作，不保证任何收益。如自行操作，请注意仓位控制和风险控制。

6. 可转换债券和可交换债券的区别有哪些

可交换债券（Exchangeable Bond，简称EB）全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券，该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。
可转换债券是债券的一种，它可以转换为债券发行公司的股票，通常具有较低的票面利率。从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份期权，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
区别在于可交换债券就是交换原有股份不新增股份,而转换是新增股份.

7. 可转换债券和可交换债券区别搞不懂

两者区别：

1、 发债主体和偿债主体不同。

可交换债券是上市公司的股东；可转换债券是上市公司本身。

2、 发债目的不同。

发行可交换债券的目的具有特殊性，通常并不为具体的投资项目，其发债目的包括股权结构调整、投资退出、市值管理、资产流动性管理等；发行可转债用于特定的投资项目。

3、 所换股份的来源不同。

可交换债券是发行人持有的其他公司的股份，可转换债券是发行人本身未来发行的新股。

4、 对公司股本的影响不同。

可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益；可交换债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。

5、抵押担保方式不同。

上市公司大股东发行可交换债券要以所持有的用于交换的上市的股票做质押品，除此之外，发行人还可另行为可交换债券提供担保；发行可转换公司债券，要由第三方提供担保，但最近一期末经审计的净资产不低于人民币十五亿元的公司除外。

6、转股价的确定方式不同。

可交换债券交换为每股股份的价格应当不低于募集说明书公告日前三十个交易日上市公司股票交易价格平均值的百分之九十；可转换债券转股价格应不低于募集说明书公告日前二十个交易日该公司股票交易均价和前一交易日的均价。

7、
转换为股票的期限不同。

可交换公司债券自发行结束之日起十二个月后方可交换为预备交换的股票，现在还没有明确是欧式还是百慕大式换股；可转换公司债券自发行结束之日起六个月后即可转换为公司股票，现实中，可转换债券是百慕大式转股，即发行六个月后的任何一个交易日即可转股。

8、转股价的向下修正方式不同。

可交换债券没有可以向下修正转换价格的规定；可转换债券可以在满足一定条件时，向下修正转股价。

(7)转换和交换债券扩展阅读：

一. 可转换债券

是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。

该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。

二. 可交换债券（Exchangeable Bond，简称EB）

全称为“可交换他公司股票的债券”，是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券。

该债券的持有人在将来的某个时期内，能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品，严格地可以说是可转换债券的一种。

参考资料：可转换债券-网络可交换债券-网络

8. 可交换公司债与可转换债券的区别

你好，两者的区别在于：
1、发行主体不同。可交换债券发行主体为上市公司股东；可转换债券发行主体为上市公司本身。
2、供转换的股份来源不同。可交换债券供转换的股份来源为上市公司股东自身持有的股份；可转换债券供转换的股份来源为上市公司未来发行的股份。
3、转换成股票后股本规模不同。可交换债券转股后不增加总股本；可转换债券转股后将增加总股本。

9. 请简要阐述下 可转换债券与可交换债券的本质区别

1-发债主体和偿债主体不同，可交换是上市公司的大股东，而可转换债券是公司本身。 2-使用的法规不同。可交换使用的是【公司债券发行试点办法】，可转换适用的是 【上市公司证券发行管理办法】。 3-发行目的不同。可交换债券不一定要投资项目。而可转换债券与其他债券目的一样是将募集资金用于投资项目。 4-所换股份的来源不同。可交换债券是发行人持有 的 其他公司的股份，另一个是发行人未来发行的新股。 5-股份稀释效应不同。可交换债券换股不会是使股本变化，也不会摊薄每股利益，而另一个会使公司股本扩大，摊薄利益。 6-交割方式不同，可交换在国外有股票现金混合3种交割方式。可转换只有股票交割。 7-条款设置不同，可交换一般不设置转股价向下修正条款，后者一般附有转股价向下修正条款。 完毕.！！！

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