第四章债券价值分析

A. 精研发债价值分析

精达转债条款保持中规中矩。按照2020 年8 月17 日中债6 年AA 级企业债到期收益率4.5791%计算，债底价值为90.11 元。按照2020 年08 月17 日的精达股份收盘价3.84 元/股计算，初始平价为101.05 元，平价溢价率为-1.04%。

精达转债上市价格在113 元左右。综合考虑公司基本面情况、同行业个券和近期转债市场行情，估计精达转债的转股溢价率在10%到14%之间。通过相对价值法得到的结果在100 元到127 元之间，其上市价格在113 元左右。

(1)第四章债券价值分析扩展阅读：

注意事项：

以与债权相关的债务人和债务责任关联方为分析对象，实际上是从债权资产涉及的债务人和债务责任关联方偿还债务能力角度进行分析的途径，主要适用于债务人或债务责任关联方主体资格存在、债务人或债务责任关联方配合并能够提供产权资料及近期财务资料等基本资料的情形。

从债务人、债务责任关联方的偿债能力角度进行分析主要是指对企业（含债务人、债务责任关联方）的资产质量进行分析评价，清查核实企业负债，判断企业的财务状况、经营能力和发展前景，从综合考察债务人和债务责任关联方偿还债务能力的角度来分析债权的可能受偿程度，并适当考虑其它影响因素，以揭示和评价某一时点债权价值。

B. 尼克森贝利 模型

参考文献

第一章 金融市场概论

1.（美）威廉·F·夏普、戈登·J·亚历山大、杰佛里·V·贝利.《投资学》,北京：中国人民大学出版社，1996。

2.（美）A.A.格罗佩利、埃森.尼克巴克特著，申海波、鲁昌译，《公司财务》上海：上海人民出版社，2004

3.[美]弗兰克·法伯兹，弗朗哥·莫迪里安尼，迈克尔·费里，《金融市场与机构通论》，东北财经大学出版社，2000年6月第一版。

4.[美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

5.[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

6.博迪，莫顿：《金融学》，北京：中国人民大学出版社，2000

7．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

8．张亦春主编，《现代金融市场学》，中国金融出版社，2002年

9．[美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

10．[美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

11.[英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

第二章 货币市场

1．[美]詹姆斯·托宾，斯蒂芬·戈卢布，《货币、信贷与资本》，东北财经大学出版社，2000年

2．[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

3．[美]米什金著，李杨译，《货币金融学》，北京：中国人民大学出版社，1998

4．胡庆康编著，《现代货币银行学教程》，上海，复旦大学出版社，2004

5．唐旭，《金融理论前沿课题》，北京，中国金融出版社，2003

6．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

7．钱小安，货币市场与资本市场之间的联结机制及其疏导，金融研究, 2001年 09期，67-73

8．王一萱、屈文洲，我国货币市场和资本市场连通程度的动态分析，金融研究, 2005年 08期，112-122

9．周正庆,建立健全货币市场、资本市场、保险市场有机结合、协调发展的机制,中国金融,2004年第1期

10．华仁海、陈百助,国内!国际期货市场期货价格之间的关联研究，经济学(季刊),第3卷,第3期,727-742

11．张敬国，我国货币市场运行特征及其与资本市场的关系，金融经济,2003年第9期

第三章 资本市场

1．（美）威廉·F·夏普、戈登·J·亚历山大、杰佛里·V·贝利.投资学,北京：中国人民大学出版社，1996

2．[美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

3．[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

4．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

5．唐旭，《金融理论前沿问题》，北京，中国金融出版社，2003

6．[美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

7．王亚民 朱荣林，资本市场发展模式比较:一个风险投资视角，国际金融研究, 2002年 12期，61-66

8．赵明勋，中国资本市场“拉美化”之忧，国际金融研究, 2005年 06期，46-51

9．朱新蓉，货币市场与资本市场的开放运行，广西金融研究, 2004年 02期，4-7

10.孙建平，汇率弹性化与资本市场的风险控制，金融研究, 2004年 09期，25-36

11. 张亦春、蔡庆丰，西方私人权益资本市场的发展及其对我国的启示，国际金融研究, 2004年 08期，46-53

第四章 外汇市场

1．姜波克，《国际金融学》，高等教育出版社，1999

2．[美]弗兰克·J. 法博奇，弗郎哥·莫迪利亚尼，唐旭等译，《资本市场：机构与工具》（第二版），北京：经济科学出版社，1998

3．[美]詹姆斯·托宾，斯蒂芬·戈卢布，《货币、信贷与资本》，东北财经大学出版社，2000年

4．哈继铭，中国利率和汇率问题，国际金融研究, 2006年 01期

5．曹凤岐，人民币汇率形成机制研究，金融研究, 2005年 01期

6．谭雅玲，人民币汇率面临调整压力，农村金融研究, 2005年 06期

7．姜凌、马先仙，正确认识人民币汇率稳定的若干问题，金融研究, 2005年 08期

8．范俊杰，论人民币汇率制度选择，农村金融研究, 2004年 06期

9．裘元伦，欧元汇率:受四大因素制约，国际金融研究, 2004年 01期

10．高海红，美元汇率和美国“双赤字”， 国际金融研究, 2004年 01期

第五章 衍生市场

1．[美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

2．[英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

3．[美]约翰·赫尔著，张陶伟译，《期权、期货和衍生证券》，华夏出版社，1997

4．叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

5．[美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

6．叶永刚主编，《衍生金融工具概论》，武汉：武汉大学出版社，2000

7．胡奕明，金融期权衍生技术的新发展，金融研究, 2001年 04期

8．杨峰，海外股指期货市场比较研究，金融研究, 2002年 07期

9．王晋忠、王滨，金融工程与现代投资银行的发展，财经科学, 2004年 第1期

10．陈国辉、李守铎，衍生金融工具对资产本质及其确认的冲击，财经问题研究, 2005年 02期

第六章 利率机制

1． [美]米什金著，李杨译，《货币金融学》，北京：中国人民大学出版社，1998

2． 胡庆康编著，《现代货币银行学教程》，上海，复旦大学出版社，2004

3． 姜波克，《国际金融学》，高等教育出版社，1999

4． 博迪，莫顿：《金融学》，北京：中国人民大学出版社，2000

5． 陈学彬等编，《金融学》，高等教育出版社，2003年

6． [美]詹姆斯·托宾，斯蒂芬·戈卢布，《货币、信贷与资本》，东北财经大学出版社，2000年

7． 陈雨露，赵锡军，《金融投资学》，中国人民出版社，1996年

8． 任兆璋、彭化非，我国同业拆借利率期限结构研究，金融研究, 2005年 03期

9． 沙振林，对股份制商业银行利率管理模式的探讨，金融研究, 2005年 06期

10． 王一鸣、李敏波，非正规金融市场借贷利率决定行为:一个新分析框架，金融研究, 2005年 07期

11． 李扬、彭兴韵，解析美联储的利率政策及其货币政策理念，国际金融研究, 2005年 02期

第七章 风险机制

1． [美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

2． 叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

3． 王春峰著，金融市场风险管理，天津：天津大学出版社，2001

4． [美]威廉·F·夏普 , 《投资学 第五版》 , 1998年8月第1版

5． [美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

6． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

7． 博迪，莫顿：金融学，北京：中国人民大学出版社，2000

8． 冯燮刚、杨文化，风险、风险资本与风险偏好，国际金融研究, 2005年 02期

9． 邓可斌 何问陶，个体理性、风险偏好、社会地位与我国消费增长——基于跨期替代资产选择理论模型的研究，财经研究, 2005年 05期

10． 高全胜，金融风险计量理论前沿与应用，国际金融研究, 2004年 09期

11． 胡志强，中国金融系统风险配置的实证研究，金融研究, 2004年 10期

第八章 风险资产定价

1． [美]威廉·F·夏普 , 《投资学 第五版》 , 1998年8月第1版

2． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

3． 宋逢明著，《金融工程原理——无套利均衡分析》，清华大学出版社， 1999 年出版

4． [美]Stephen A.Ross，Randolph W.Westerfield，Jeffrey F.Jaffe著，吴世农、沈艺峰等译，《公司理财（第5版）》（MBA教材精品译丛），机械工业出版社2000年8月

5． 博迪，莫顿：金融学，北京：中国人民大学出版社，2000

6． [美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

7． 靳云汇、刘霖，中国股票市场CAPM的实证研究，金融研究, 2001年 07期

8． 韩高龙、李劲松、陈彦斌，基于货币和财富的资本资产定价模型，证券市场导报, 2004年 04期

9． 段续源，CAPM股票定价理论的延展，南开经济研究, 2004年 02期

10． 苏萍，套利定价理论在深圳股市的实证检验，浙江工商职业技术学院学报, 2005年 03期

11． 刘霖、秦宛顺，中国股票市场套利定价模型研究，金融研究, 2004年 06期

12． 张淑英、张世英，CAPM和APT模型的比较研究，河北经贸大学学报, 1998年 02期

第九章 效率市场假说

1． 饶育蕾，刘达锋，《行为金融学》，上海：上海财经大学出版社，2003

2． 宋军，吴冲锋，从有效市场假设到行为金融理论，世界经济，2001（10）：74-80

3． 韩海平，陶燕红，方兆本，行为金融学综述，经济研究，2002（1）：3-10

4． 刘志阳，国外行为金融学理论述评，经济学动态，2002（3）：71-75

5． 张亦春主编，《现代金融市场学》，中国金融出版社，2002年

6． 宋逢明著，《金融工程原理——无套利均衡分析》，清华大学出版社， 1999 年出版

7． 李兴绪，上海证券市场有效性的实证分析，统计与决策, 2004年 08期

8． 曲盛恩，我国投资基金市场效率的理论与实证分析，中国软科学, 2004年 07期

9． 赵冬梅、陈柳钦，市场有效性及其检验方法，管理科学, 2003年 03期

10． 管征、谭克、陶欣，股票市场有效性的横截面检验:文献综述，现代管理科学, 2003年 08期

第十章 债券价值分析

1． 威廉·F·夏普 , 《投资学 第五版》 , 1998年8月第1版

2． 管志强，附认股权公司债价值分析，数学理论与应用，2004.6

3． 蒋殿春，张新，可转换公司债券定价问题研究，证券市场导报，2001年12月

4． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

5． 林清泉主编，《固定收益证券》，武汉：武汉大学出版社，2005

6． 类承曜 ，《固定收益证券》，北京：中国人民大学出版社 ，2005

7． 王一鸣 李剑峰，我国债券市场收益率曲线影响因素的实证分析，金融研究, 2005年 01期

8． 赖其男、姚长辉、王志诚，关于我国可转换债券定价的实证研究，金融研究, 2005年 09期

9． 谢海玉，我国债券收益率变动分析 ，国际金融研究, 2004年 07期

10． 宋永明，指数化债券的理论与实践，金融研究, 2003年 09期

11． 鲍建平、杨建明，利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析，金融研究, 2004年 02期

第十一章 普通股定价

1． 布瑞德福特·康纳尔著，张志强，王春香译，公司价值评估——有效评估与决策的工具，2001，华夏出版社

2． 汤姆·科普兰，蒂姆·科勒，杰克·默林著，贾辉然等译，价值评估——公司价值的衡量和管理，1998，中国大网络全书出版社

3． Aswath Damodaran 著，朱武祥，邓海峰等译，投资估价——评估如何资产价值的工具和方法，1999，清华大学出版社

4． [美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

5． [美]Stephen A.Ross，Randolph W.Westerfield，Jeffrey F.Jaffe著，吴世农、沈艺峰等译，《公司理财（第5版）》（MBA教材精品译丛），机械工业出版社2000年8月

6． （美）A.A.格罗佩利、埃森.尼克巴克特.《公司财务》.申海波、鲁昌译.上海：上海人民出版社，2004

7． 牛凯龙、李永军，我国IPO定价的实证分析，农村金融研究, 2003年 07期

8． 段进东、陈海明，我国新股发行定价的信息效率实证研究，金融研究, 2004年 02期

9． 于增彪、梁文涛，股票发行定价体制与新上市A股初始投资收益，金融研究, 2004年 08期

10． 宋逢明、梁洪昀，发行市盈率放开后的A股市场初始回报研究，金融研究, 2001年 02期

第十二章 远期与期货的定价

1． [美]约翰·赫尔著，张陶伟译，《期权、期货和衍生证券》，华夏出版社，1997

2． [美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

3． [英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

4． 叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

5． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

6． [美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

7． 华仁海、陈百助，我国期货市场期货价格收益及波动方差的长记忆性研究，金融研究, 2004年 02期

8． 鲍建平、杨建明，利率期货交易对债券现货市场价格发现的影响分析，金融研究, 2004年 02期

9． 杨星，股指期货合约设计的国际比较与借鉴——适度保证金的确立，国际金融研究, 2001年 09期

10． 张晋生，股票和期货价格的比较分析，国际金融研究, 1996年 03期

第十三章 期权的定价

1． [美]约翰·赫尔著，张陶伟译，《期权、期货和衍生证券》，华夏出版社，1997

2． [美]约翰·马歇尔、维普尔·班塞尔著，宋逢明、朱宝宪、张陶伟译，《金融工程》，北京：清华大学出版社，1998

3． [英]洛伦兹·格利茨著，唐旭等译，《金融工程学》，北京：经济科学出版社，1998

4． 叶永刚主编，《金融工程学》，大连：东北财经大学出版社，2002

5． 宋逢明著，《金融工程原理——无套利均衡分析》，清华大学出版社， 1999 年出版

6． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

7． 胡奕明，金融期权衍生技术的新发展，金融研究, 2001年 04期

8． 解利艳、曹颖，期权定价Black-Scholes模型评述，东北林业大学学报, 2005年 03期

9． 郑振龙、林海，银行资产负债中隐含期权的定价，金融研究, 2004年 07期

10． 丹·拉提莫，实物期权如何帮助确定投资价值，国际金融研究, 2002年 03期

第十四章 投资管理

1． [美]威廉·F·夏普，《投资组合理论与资本市场》，机械工业出版社，2001年

2． [美]小詹姆斯 L.法雷尔，沃尔特 J. 雷哈特著，齐寅峰等译，《投资组合管理，理论与应用》，北京：机械工业出版社，2000年

3． [美]兹维·博迪，亚历克斯·凯恩，艾伦·马库斯,《投资学》，机械工业出版社，2002年

4． （美）威廉·F·夏普、戈登·J·亚历山大、杰佛里·V·贝利，《投资学》,北京：中国人民大学出版社，1996。

5． 博迪，莫顿：金融学，北京：中国人民大学出版社，2000

6． 王树娟，中国证券基金最优投资组合，系统工程, 2005年 01期

7． 唐欲静，投资组合业绩评价理论、发展及在中国的应用，中国社会科学院研究生院学报, 2005年 03期

8． 肖奎喜、杨义群，基于风险调整收益的开放式基金业绩评价，山西财经大学学报, 2005年 01期

9． 王骥涛、欧阳丹，现代投资组合理论综述，甘肃金融, 2005年 10期

10． 李锐，投资组合保险策略的运作原理，证券市场导报, 2004年 02期

11． 徐少君，投资组合理论发展综述，浙江社会科学, 2004年 04期

第十五章 金融市场监管

1． 史福厚，《金融监管导论》，北京：中国商务出版社，2004

2． 杨德勇，贾奇珍著，《金融监管伦》，内蒙古人民出版社，1999

3． 蔡浩议著，《抉择：金融混业经营与监管》，云南人民出版社，2002

4． 周英著，《金融监管论》中国金融出版社，2002

5． 谢伏瞻主编，《金融监管与金融改革》，中国发展出版社，2002

6． 赵锡军著，《论证券监管》，中国人民大学出版社，2000

7． 尹龙，金融创新理论的发展与金融监管体制演进，金融研究, 2005年 03期

8． 江春、许立成，金融监管与金融发展:理论框架与实证检验，金融研究, 2005年 04期

9． 王志军，欧盟金融监管的新发展 ，国际金融研究, 2004年 02期

10． 刘夏、蒲勇健、陈斌，混业经营模式下的有效金融监管组织体系研究，金融研究, 2005年 09期

11． 尹灼，英国新金融监管体系述评，农村金融研究, 2004年 01期

12． 徐进前，现代金融法律制度变革的潮流——新法案下的美国金融监管制度及其启示，金融研究, 2003年 06期

C. 金融市场学的图书

书 名: 金融市场学
作者：谢百三
出版社：北京大学出版社
出版时间： 2009-11-1
ISBN: 9787301145203
开本： 16开
定价: 46.00元
内容简介
本书在第一版基础上，更新了数据，增加了学科最新进展，配备了教学课件，更加适应课堂教学与学生自学。适用于高等院校金融学、经济学、财政学、管理学等专业本科生及MBA学生，也适合工商从业人员学习和参考。 ·出版社：高等教育出版社
·页码：369 页
·出版日期：2008年03月
·ISBN：9787040231335
·开本：16
·丛书名：面向21世纪课程教材
内容简介
《金融市场学》分为四个部分，共14章，系统介绍了国内外金融市场的产品、机制以及相关理论。第一部分介绍了金融市场的主要类型，如货币市场、资本市场和外汇市场;第二部分介绍了金融市场的主要产品，如债券、股票、远期、期货、期权、抵押性资产等;第三部分介绍了金融市场的主要理论，如投资组合理论、CAPM理论等;最后一部分则对金融市场理论的发展进行了总结和归纳。
作者简介
张亦春，1933年出生，福建连江人。荣誉博士，中国著名经济金融学家，厦门大学金融系教授、博导，厦门大学金融研究所所长、厦门大学国家级金融重点学科学术总带头人，中国金融学会学术顾问，中国国际金融学会常务理事，被多所大学和研究机构聘为客座教授或兼职教授和特约研究员。迄今，出版著作38部，发表论文250多篇。曾任厦门人学财金系主任、经济学院院长，1992年起享受国务院颁发的政府特殊津贴，2001年和2006年两次获得教育部高等教育国家级教学成果一等奖。
目录
第一章金融市场概论
第二章 货币市场
第三章 资本市场
第四章 外汇市场
第五章 债券价值分析
第六章 普通股价值分析
第七章 金融远期、期货和晏换
第八章 期权和权证
第九章 抵押和证券化资产
第十章利率
第十一章效率市场假说
第十二章 投资组合理论
第十三章资产定价理论
第十四章 现代金融市场理论的发展 书名:金融市场学（21世纪高等院校教材)
ISBN:703013015
作者:冯晋
出版社:科学出版社
定价:30
页数:0
出版日期:2005-3-1
版次:1
开本:16
包装:平装
简介:本书充分吸收了国内外金融市场理论研究和实践的最新成果，形成了一个具有较强可操作性的金融市场体系。本书将金融市场的定性分析和定量分析结合在一起，整个体系比较完整。本书全面系统地介绍了金融市场的功能及其发展趋势，货币市场、股票市场、债券市场、投资基金市场、外汇市场、期货市场、黄金市场的基本知识和基本原理，普通股价值分析方法，金融市场风险与监管的基本理论与方法以及广泛适用于各金融市场行情分析的技术分析方法。此外，针对我国股票市场的发展现状，对股票上网定价发行方式和公司分拆上市进行了案例分析。
本书可作为高等院校财经专业、管理专业本科生教材和MBA教学参考教材，也可作为金融工作者和自学人员的参考书。
目录:
第一章 金融市场概论
第一节 金融市场的构成
第二节 金融市场的分类
第三节 金融市场的功能
第四节 金融市场的形成与发展
第二章 货币市场
第一节 货币市场概述
第二节 同业拆借市场
第三节 短期政府债券市场
第四节 商业票据与银行承兑汇票市场
第五节 大额可转让定期存单市场及货币市场共同基金市场
第六节 回购市场
第三章 股票市场
第一节 股票特征与类型
第二节 股票价值与价格
第三节 股票的发行
第四节 股票的交易
第四章 债券市场
第一节 债券市场概述
第二节 债券发行市场
第三节 债券流通市场
第四节 政府债券市场
第五节 公司债券
第六节 国际债券市场
第七节 债券价值及投资收益率分析
第五章 投资基金市场
第一节 投资基金概述
第二节 投资基金市场的构成
第三节 投资基金的运作
第四节 投资基金的费用与收益分配
第六章 外汇市场
第一节 外汇市场概述
第二节 外汇市场的交易活动
第三节 外汇风险及其管理
第四节 世界主要的外汇市场介绍
第七章 期货市场
第一节 期货市场概述
第二节 商品期货市场
第三节 金融期货市场
第四节 金融期权市场
第八章 黄金市场
第一节 黄金市场概述
第二节 黄金交易市场
第三节 世界主要国际黄金市场
第九章 技术分析
第一节 技术分析概述
第二节 道氏理论
第三节 K线理论
第四节 趋势线理论
第五节 黄金分割率理论
第六节 波浪理论
第七节 量价关系理论
第八节 移动平均线分析
第九节 技术指标分析
第十章 普通股价值分析
第一节 股息贴现模型
第二节 普通股价值的市盈率模型
第十一章 金融市场风险与监管
第一节 金融市场风险
第二节 金融市场监管
第三节 金融市场监管模式
第四节 国外金融市场监管
第五节 中国金融市场监管
主要参考文献 书名:金融市场学(首经贸社)
图书编号:1648011
出版社:北京经院
定价:35.0
ISBN:756381124
作者:张维
出版日期:2004-08-19
版次:1
开本:16
简介:
“金融市场学”是一门以经济学和货币银行学等学科理论为基础，同时又相对独立的现代金融实务课。它对金融市场中的各种要素如票据、股票、债券等的发行和流通，以及由此而形成的市场金融机制进行深入研究，是市场经济条件下各宏观经济和微观经济部门、经济理论工作者和实际工作者以至社会大众都应学习和掌握的必要金融专业知识。
本书内容涉及金融活动的基本规律和常识，以及金融市场活动的基本操作技能，我国有关金融工作和金融市场管理的基本方针、政策和做法，尤其介绍了国际有关金融市场的概况和先进方法。从主体内容上涉及金融学、货币银行学、国际结算、证券学、财政学等各学科的基本理论。
目录:
1 导论
1.1 金融系统在经济运作中的作用
1.2 金融资产
1.3 金融市场
1.4 金融市场的参与者
1.5 金融监管的理论与实践
2 金融机构概论
2.1 金融机构担当的角色
2.2 为什么需要金融机构
2.3 金融机构能提供哪些服务
2.4 金融市场上有哪些金融机构
3 中央很行
3.1 贷币发行服务
3.2 贷币政策
3.3 金融服务职能
3.4 中国人民很行的资产负债分析
4 商业很行
4.1 商业很行在金融体系中的角色
4.2 商业很行的资产负债特性
4.3 商业很行的表外业务
4.4 商业很行的资产负债管理
5 保险公司
5.1 保险公司基本特征
5.2 保险公司基本经济功能
5.3 保险公司的组织形式与组织机构
5.4 保险公司职能与保险服务
6 证券机构
6.1 证券机构概念
6.2 证券机构的基本功能
6.3 证券机构的业务性质及融资渠道
6.4 证券机构的业务运营
7 信托机构
7.1 信托的基本经济职能
7.2 信托机构的基本信托业务
7.3 信托业的监管
8 证券投资基金
8.1 证券投资基金的经济职能
8.2 证券投资基金的基本要素
8.3 证券投资基金的监管
9 金融体系中的利率
9.1 利率在经济与金融体系中所起的作用
9.2 利率的决定理论
9.3 中国利率市场化
10 金融体系中的汇率
10.1 汇率的作用及其影响因素
10.2 汇率的决定理论
10.3 外汇风险
11 金融资产的定价
11.1 金融资产的定价一论
11.2 股票的定价
11.3 债券的定价
11.4 其他金融资产的定价
12 市场组织与结构
12.1 市场组织与结构概述
12.2 初级市场
12.3 次级市场
13 贷币市场
13.1 贷币市场概述
13.2 同业拆借市场
13.3 票据市场
13.4 短期债券回购市场
13.5 外汇市场
14 债券市场
……
15 股票市场
16 衍生工具市场
17 金融风险及其管理
18 金融机构的风险管理
19 政府对金融市场的监管
常用词汇中英文对照 作者：张亦春
页数：447
出版社：高等教育出版社
装帧：平装
ISBN：9787040122558
出版日期：2003年09月
类别：经济管理
标价：￥38.00
内容简介
《金融市场学》力求全面反映国际范围金融市场的最新发展，全面系统地介绍有关金融市场的基础知识，深入阐述各种金融工具的定价模型，并从微观主体和宏观主体的角度，探讨了投资管理和金融市场监管的问题。
目录
第1章 金融市场概览
第2章 现代金融市场理论
第3章 债务证券市场
第4章 权益证券市场
第5章 衍生证券市场
第6章 国际金融市场
第7章 金融市场监管
第8章 金融全球化与金融市场创新
参考文献 图书编号：2714472
ISBN：9787500570479 [十位:7500570473]
作/译者：王广谦
出版社：中国财政经济出版社
出版日期：2004年03月 页数：587 重量：0.490Kg
定价：￥23.40 全国高等教育自学考试指定教材
金融专业(独立本科段)

D. 资产评估中债券的价值评估

对于非上市交易债券不能直接采用市价进行评估，应该采取相应的评估方法进行价值评估。对距评估基准日1年内到期的债券，可以根据本金加上持有期间的利息确定评估值；超过1年到期的债券，可以根据本利和的现值确定评估值。但对于不能按期收回本金和利息的债券，评估人员应在调查取证的基础上，通过分析预测，合理确定评估值。 通过本利和的现值确定其评估值的债券，宜采用收益法进行评估。根据债券付息方法，债券又可分为到期一次还本付息债券和分次付息、一次还本债券两种。评估时应采用不同的方法计算。 （1）到期一次还本付息债券的价值评估。 对于一次还本付息的债券，其评估价值的计算公式为： P=F／（1+r）n ①债券本利和采用单利计算。，在采用单利计算时： F=A（1+m.r） ②债券本利和采用复利计算。在采用复利计算时： F=A（1+r）m （2）分次付息，到期一次还本债券的评估。前已述及，分次付息，到期一次还本债券的价值评估宜采用收益法，其计算公式为：

E. 急求 张亦春《金融市场学》第三版 第五章债券价值分析的课后详细解题答案 谢谢了

1．前者到期必须按40元的价格买入资产，而后者拥有按40元买入资产的权利，但他没有义务。

2．若合约到期时汇率为0．0075美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．0075）＝5万美元。

若合约到期时汇率为0．0090美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．009）＝－10万美元。

3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。

4．套利者可以借钱买入100盎司黄金，并卖空1年期的100盎司黄金期货，并等到1年后交割，再将得到的钱用于还本付息，这样就可获得无风险利润。

5．如果每份合约损失超过1500元他就会收到追缴保证金通知。此时期货价格低于1．50元/磅。当每份合约的价值上升超过1000元，即期货价格超过166．67元时，他就可以从其保证金帐户提取2000元了。

6．他的说法是不对的。因为油价的高低是影响航空公司成本的重要因素之一，通过购买石油期货，航空公司就可以消除因油价波动而带来的风险。

7．每年计一次复利的年利率＝

（1＋0．14/4）4－1＝14．75%

连续复利年利率＝

4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。

8．连续复利年利率＝

12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。

9． 与12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率＝

4（e0．03－1）＝12．18%。

因此每个季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。

10．第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：

第2年：14．0%

第3年：15．1%

第4年：15．7%

第5年：15．7%

11．第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为：

第2季度：8．4%

第2季度：8．8%

第2季度：8．8%

第2季度：9．0%

第2季度：9．2%

12．公司A在固定利率上有比较优势但要浮动利率。公司B在浮动利率上有比较优势但要固定利率。这就使双方有了互换的基础。双方的固定利率借款利差为1．4%，浮动；利率借款利差为0．5%，总的互换收益为1．4%－0．5%＝0．9%每年。由于银行要从中赚取0．1%，因此互换要使双方各得益0．4%。这意味着互换应使A的借款利率为LIBOR－0．3%，B的借款利率为13%。因此互换安排应为：

13． A公司在日元市场有比较优势，但要借美元。B公司在美元市场有比较优势，但要借日元。这构成了双方互换的基础。双方日元借款利差为1．5%，美元借款利差为0．4%，互换的总收益为1．55－0．4%＝1．1%。由于银行要求0．5%的收益，留给AB的只有各0．3%的收益。这意味着互换应使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互换安排应为：

14． A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的基础。美元浮动利率借款的利差为0．5%，加元固定利率借款的利差为1．5%。因此互换的总收益为1．0%。银行拿走0．5%之后，A、B各得0．25%。这意味着A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互换安排应为：

15．在利率互换中，银行的风险暴露只有固定利率与浮动利率的利差，它比贷款本金小多了。

16．期权买方在支付了期权费后，其最糟糕的结果是0，他永远不必再付出，因此他无需再缴保证金。

F. 上银发债价值怎么分析

上银发债价值分析如下：

1、正股概况

上海银行股份有限公司(以下简称“上海银行”)成立于1995年12月29日，总部位于上海，是上海证券交易所主板上市公司。上银转债申购代码：783229，配售代码：764229，正股代码：601229，正股简称：上海银行。目前转股价值73.44，规模200.00亿元，信用级别：AAA。

2、转债信息

行业：银行-银行Ⅱ-银行Ⅲ

规模：200亿

评级：AAA

转股价：11.03

转股价值：73.44

3、申购建议

当前溢价率：36.17%。大股东认购情况：全额认购。

质地不错，三季报净利润累计同比下跌8%，但年报快报净利润累计同比增长2.9%，利润转正，超预期。北向资金持股2.40%，公募基金持股1.00%，保险持股3.64%，QFII持股3.13%。

(6)第四章债券价值分析扩展阅读：

上海银行以“精品银行”为战略愿景，定位于成为面向企业客户的综合金融服务提供商、面向城市居民的财富管理和养老金融服务提供商、金融市场领先的交易服务商、独具特色的互联网金融服务商。

公司批发金融业务/零售金融业务分别贡献集团税前利润的76.10%/23.10%。

上海银行经营指标处较其他长三角地区城商行并不算突出，就同一资产对比，其贷款、债券投资的收益率处于偏低位置;负债端方面，上海银行20H1存款余额占负债比例约为58%，平均付息率2.22%，这与宁波银行的72%/1.95%相比存在差距。

G. 证券投资学这门课程第三章证券投资的理论价值分析的知识点有哪些

证券投资学这门课第三章证券投资的理论价值分析的知识点包含章节导引,第一节债券的价格决定,第二节股票的价格决定,第三节投资基金的价格决定,第四节其他投资工具的价格决定,。

H. 财务管理： 从债券估价的基本模型分析影响债券价值的因素有哪些

债券估价的基本模型即是将每期偿付的利息和本金折现求和。因此影响债券价值的因素包括：票面价值，票面利率，还款期限，折现率，以及还款方式。其中在其他条件相同的前提之下，与价值同方向变动的是前三项；折现率与价值反向变动，即折现率越高价值越低；从还款方式来看，前期还款额高的债券价值高。

I. 债券价值分析都有哪几种方法

债券估值是决定债券公平价格（Fair value）的过程。和其它的资本投资一样，债券的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此，债券公平价格是债券的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。

估价原理
债券估值的基本原理就是现金流贴现。
（一）债券现金流的确定
（二）债券贴现率的确定
债券的贴现率是投资者对该债券要求的最低回报率，也叫必要回报率：
债券必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
债券估值模型编辑
根据现金流贴现的基本原理，不含嵌入式期权的债券理论价格计算公式：
（一）零息债券
零息债券不计利息，折价发行，到期还本，通常1年以内的债券为零息债券。
P=FV/（1+yT）T
FV为零息债券的面值。
（二）附息债券定价
附息债券可以视为一组零息债券的组合。用（2.5）分别为每只债券定价而后加总。也可直接用（2.4）
（三）累息债券定价
分析方向
债券报价与实付价格
（一）报价形式
（二）利息计算
1.短期债券
2.中长期附息债券
3.贴现式债券
债券收益率
（一）当期收益率
反映每单位投资能够获得的债券年利息收益，不反映每单位投资的资本损益。公式为：
（二）到期收益率
债券的到期收益率（YTM）是使债券未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率（IRR）。
（三）即期利率
即期利率也称零息利率，是零息债券到期收益率的简称。在债券定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
（四）持有期收益率
持有期收益率被定义为从买入债券到卖出债券期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是债券到期偿还金额。
（五）赎回收益率
可赎回债券是指允许发行人在债券到期以前按某一约定的价格赎回已发行的债券。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回债券，以便未来用低利率成本发行的债券替代成本较高的已发债券。
债券的风险结构与期限结构
（一）利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的债券，其市场价格会不相同，从而计算出的债券收益率也不一样，这种收益率的区别为利率的风险结构。
（二）利率的期限结构
1.期限结构与收益率曲线。
2.收益率曲线的基本类型
3.利率期限结构的理论
利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。
1.市场预期理论（无偏预期理论）
2.流动性偏好理论
3.市场分割理论