溢价发行平息债券曲线

① 为什么溢价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐下降

债券溢价发行，说明债券的利率大于市场利率，随着债券到期日的临近，债券的价值越来越向面值回归，最终在到期日的时候债券的账面价值要与面值相等，所以要将溢价进行摊销。

② 债券溢价发行，按实际成本计算摊余成本做账，谁能把这里面的问题给我讲清楚，通俗点，最好举个例子。

比如某公司发行了一个债券，面值1000，票面利率10%，市场利率为8%，5年期，问每年应计利息是多少？

步骤一求出债券理论价值：PV=100*(P/A, 8% ,5)+1000*(P/F, 8%, 5)=1079.85

步骤二编制债券折溢价摊销表：
年数 期初价值 + 应计利息 - 实际支付利息 = 期末价值
1 1079.85 86.39 100 1066.24
2 1066.24 85.30 100 1051.54
3 1051.54 84.12 100 1035.67
4 1035.67 82.85 100 1018.52
5 1018.52 81.48 100 1000

应计利息=期初价值*市场利率
实际支付利息不是计入利润表的数，而是计入现金流量表的数
应计利息计入利润表

③ 为什么溢价发行平息债券随着到期日的缩短，债券价值逐渐下降

你好，债券价值等于未来现金流的折现，随着到期日的缩短，债券的现金流逐渐实现，债券最后会付给你面值，所以债券价值逐渐趋于面值，溢价发行的话，债券面值会逐渐降低。

④ 债券折价发行，为什么账面价值逐期增加溢价发行，为什么账面价值逐期减少

这是个数学问题，债券折价发行，之后随着向到期日的逼近，最终是要按面值支付本金的，所以账面价值逐渐向面值靠拢，是一个从折价到账面值的逐步逼近的曲线。
同理，债券溢价发行时，是逐步降低，最后降低到债券的面值，也是一个平滑的曲线。

⑤ 平息债券公式

字母t代表是债券第几次付息，实际上t的取值范围是1<=t<=mn，而那个公式前半部分想表达的意思为各期利息现值之和。

⑥ 延长到期时间会导致折价发行的平息债券价值下降为什么 注册会计师财管课程

是因为票面利率小于了投资者要求的必要报酬率，折价发行会因为价格和票面金额差异补偿这一利率差异。

如果延长这一债券的到期时间，虽然计息期会相应延长，但是因为票面利率小于投资者要求的必要报酬率，新增的计息期利息并不能抵消这段计息期内的实际利息，另外还本期限延后也会加大导致债券价值下降。

债券折价刚好抵消票面利率小于投资者要求的必要报酬率。如果延长计息期，这种平衡会再次被打破，需要进一步折价。

(6)溢价发行平息债券曲线扩展阅读：

债券折价发行的原因

1、发行者信用低或是新发行债券者，为保证债券顺利推销而采用折价发行；

2、债券发行数量很大，为了鼓励投资者认购，用减价的方式给予额外收益补贴；

3、由于市场利息率上升，而债券利息率已定，为了保证发行，只能降低发行价格。折价发行时，由于债券的发行价格低于票面价值，使投资者的收益率大于债券票面利率，因此折价发行债券的票面利率可适当降低。

⑦ 实际中的平息债券

其实，就是说，如果该债券在任何时候都可以交易，且交易价格与其价值完全一致的话，那么，折价发行的债券越往后，购买该债券付出的价格就越高；溢价发行的债券越往后，购买该债券付出的价格就越低；平价发行的债券在每个付息日之间，越靠近付息日，就要付更高的价格。

你想，债券折价发行了，一开始付出低于债券面值的价格。到期时，要以和债券面值一样的价格去购买该债券。画个价格时间图，不就是一条向上的斜线吗？越靠近到期日，价格越高。所以，折价发行的债券其价值总体是上升的。之所以说波动，是因为中间还有付息日，每付一次息，债券价格就会下降一次。所以，并不是完全直线上升。

同理，债券溢价发行，一开始一开始付出高于债券面值的价格。到期时，要以和债券面值一样的价格去购买该债券。画个价格时间图，不就是一条向下的斜线吗？越靠近到期日，价格越低。所以，折价发行的债券其价值总体是下降的。之所以说波动，是因为中间还有付息日，每付一次息，债券价格就会下降一次。并不是完全直线下降。

以上的波动与用平价发行债券的越接近付息日价值升高的原理是一样的。
平价发行的债券，在一个付息日后，债券价值就是面值，但随着时间的增加，而含有应付利息。在该利息尚未支付的情况下，你购买该债券，就要支付债券面值+债券已含利息的金额，所以，越接近付息日，其价值越高。当付息日付息后，债券价值又回归到面值了。

⑧ 对于平息债券，溢价发行时，为什么偿还期越长价值越高，计息期越短价值越高

溢价发行的债券，其利息率大于市场要求的必要报酬率，那么随着计息周期的缩短，计息次数增加，实际利息率的变化大于必要报酬率的变化，即从债券所得的报酬率相对于必要报酬率的差额更大，所以债券更有价值。反之，折价发行的债券，计息周期短，计息次数多，必要报酬率的变化大于债券利息率的变化，差距也在拉开，表现为价值更小。

⑨ 折现率不变，溢价发行的平息债券自发行后债券价值：直线下降，至到期日等于债券面值。 以上对吗

不对。应该是波动下降，最终等于债券面值。