巨灾债券的定价机制

『壹』 巨灾债券的交易成功的关键因素

自1994年推出巨灾债券以来，保险证券化市场接连成功地推出数个案例，推出后不甚成功的案例也为数不少。在未来发展前景看好的状况下，国际上大型的投资银行、再保险公司、保险公司、投资者等，都积极投入不少人力进行研究和开发，期望能创造出更吸引风险转移者与投资者需求的商品，以扩大巨灾债券市场的承保容量。
根据纽约 Marsh & Mclennan Securities 过去发行经验的建议，成功的巨灾债券应具备以下几点：
其一，债券化的风险必须能够定价。债券化的巨灾风险必须能够定价，而且必须通过公正的第三者进行巨灾风险的定价。因此，该订价者必须是市场上有信誉、有专业能力且具备公正性的订价机构，同时能够随时公开相关巨灾预测报告，使风险订价的过程透明化，以降低道德风险的产生。
其二，债券的大小须适当。债券的发行过程中所需的成本高昂，诸如SPR的设立成本，律师、会计师、精算师等专业咨询费，订价机构的风险订价成本，行政成本等相当高昂。这些成本都属于固定成本，因此不论债券金额的大小，其所需的相关发行成本并不会相差太大，所以如何在固定成本下，寻求适当的发行单位是相当重要的，也就是说，当发行数量愈大时，相对的平均成本会愈低。
其三，债券发行内容的设计必须同时满足风险转移者的需求。巨灾风险承保的广度与风险承保理赔机制的设计，必须同时满足风险转移者的需求。由于债券风险承担的内容会直接影响债券评级，而债券评级的高低亦是决定购买者购买与否的一个重要因素，因此，在债券发行设计当时就必须决定适当的风险承担与债券评级。如USAA所发行的巨灾债券，虽属同次发行但却可设计成ClassA-1与ClassA-2两种不同评级的证券，以满足不同需求的投资者。
实际上，以目前市场上所有的巨灾债券交易内容来看，几乎所有的债券承保风险，都可以在传统再保险市场上找到替代的再保合约，而且承保条件可能比巨灾债券还要优越，价格上也可能较低廉，只不过再保险公司具有偿付能力不足甚至破产的风险，不像巨灾债券买卖采取十足担保，交易的信用风险几乎为零。
虽然如此，但在巨灾市场呈现价格疲软的软性市场时，巨灾债券的价格相对于传统的再保险或许偏高，而且承保条件也可能较差于传统再保险，因此，短期内巨灾债券的市场定位，应该仅限于补充传统再保险的不足，当刚性市场来临时，作为另外一种分散巨灾风险的渠道和方式。
如前所述，SPR在巨灾债券发行过程中扮演着相当重要的角色。因此，对于主管当局而言，如何通过相关的监管法规来规范SPR的运作，以同时达到管理监督的职能，从而简化SPR公司设立的程序是相当重要的。就百慕大、开曼岛等地现行的相关监管法令而言，基本上提供了SPR设立者成本低廉且设立程序简便的法令结构，以吸引更多的国际性公司到此成立SPR。
再以美国巨灾债券的发展为例，与百慕大、开曼岛等地的法令条例相比较，美国各州监管机构亦积极争取从业者SPR的设立，而着手通过相关法令，如伊利诺州（Illinois）保险监管已经通过保护单元公司法（Protected Cell Company Act），允许保险公司通过所成立的保护单元公司，在市场上发行巨灾债券，而且这项法案也经过全美保险监督官协会（National Association of Insurance Commissioners，NAIc）的认可，因此，未来保险公司将可以更轻易地在美国境内发行巨灾债券，而不须转移至国外百慕大、开曼岛等地发行，保护单元公司的设立将因此而取代过去SPR的设立。
此外，全美保险监督官协会（NAIC）于1999年底通过保护单元公司典型法，该典型法将作为未来各州从事有关巨灾保险证券化程序的规范，其中明确载明保护单元公司设立的相关规范。因此，可预见未来保险风险证券化的发行市场必将快速成长。

『贰』 什么是再保险精算问题研究

徐爱荣所著的《再保险精算问题研究》对再保险精算的涵义进行了界定，指出再保险精算包括原保险公司再保险业务精算和再保险公司业务精算两层涵义，在此基础上，对再保险精问题进行了较为系统的研究。同时，从再保险精算两层涵义结合的角度，对巨灾再保险的定价进行了博弈分析；用现金流量折现法(DCF)探讨了巨灾债券的定价，进一步丰富了巨灾债券的定价方法。《再保险精算问题研究》在一个较为完整的框架之下研究再保险精算问题，深入分析有关问题之间的联系，为构造科学的再保险精算研究体系提供了一种选择。

『叁』 田玲的社会工作

1.2005年5月13日接受中央电视台英语频道《外国看中国》栏目的专访，谈中学生出国留学的利弊与建议。
2.2005年7月29日在香港大学研究生中讲《神学与基督教及其在科学与社会中的地位》专题。
3.2005年4月为北大本科生《中学生活回顾》作序。
4.2005年4月22-26日赴台湾参加由台湾大学共同教育委员会和元智大学通识教育中心主办的《全球化时代的大学理念与大学教育》学术研讨会。
5.2005年4月14日，为北京科技报提交约稿“逆境商数及其教育意义”。
6.2005年4月协助由宋庆龄基金会、北京市青年联合会和思尔豪国际文化交流有限公司联合举办的2005夏季中国世杰国际青少年交流营在大学生中招聘营会助手。
7.2005年4月8日在本院研究生课《质的研究方法》上讲 《怎样进行质的研究：北京大学案例》专题
8.2005年4月4-5日带学生参加在北京大学医学部由中国性学会青少年性健康教育专委会主办、美国全国医生家庭资源中心协办的《中美青少年性健康教育》高级论坛。
9.2005年3月30日，在北京大学为北京高校管理干部研修班讲授《宏观教育社会学与高校管理》。
10.2005年3月4-5日，带学生参加中国红十字会全民健康项目办公室、北京高教学会心理咨询研究会和首都师范大学心理咨询中心联合在首都师范大学举办的、由美国、匈牙利著名心理学家主持的“YTL当代青少年问题心理健康教育课程教师培训会”。
11.2005年3月23日，与吴志攀副校长、陈向明教授一起在临湖轩接待美国参议院某议员助理Kimberly，协助了解中国教育。
12.2004年12月接受北京大学新闻学院院刊《新传人》记者吴琦采访，回答有关经济学双学位的问题的看法。
13.2004年10月到2005年1月，先后四次参与和协助在北京郊区举行的小组模式的高台情商培训。
14.2004年10月21-22日在北京理工大学参加“我国教育公平理论与实践”研讨会。
15.2004年12月1日在北京大学通选课《基督教与中国文化》一课中举办专题讲座《福音与21世纪知识分子的使命》
16.2004年7月13日在北大参加中英高等教育研讨会。
17.2004年7月19日、9月2日、18日分别为香港理工大学、奥地利萨尔斯堡大学学生教授中国高等教育改革背景、现状与未来。
18.2004年9月邀请台湾大学黄俊杰教授来访。
19.2004年8月29日为台湾考察团讲《改革开放之后内地高等教育德育研究状况分析》。
20.2004年6月23日为台湾台南师范学院考察团讲《从课程内容结构的变化看内地本科教育的发展趋势》。
21.2004年5月12日接受中国青年报记者电话采访，针对就业压力已经波及到高中学生的现象进行分析。
22.2004年4月 日应北大教育知行社邀请，为北大学生做题为《北京大学生存心态及其再生产》的讲座。
23.2003年月日和10月25日分别应北师大教育学社和北大bbs邀请，为两校学生做题为“自我成长目标与自我教育途径的探寻”的讲座。
24.2002年12月25-31日邀请香港大学副校长程介明教授到访北京大学，并举办学术讲座与接受客座教授任命。
25.2002年10月23日与北京大学研究生院副院长一起接待美国密西根大学中国学生入学录取工作咨询团，并介绍北大学生特点及录取建议。
26.2002年9-12月指导美国培泽学院一本科文化交流生进行中国文化与高考影响关系的调查研究
27.2002年9月20日和27日先后到北京燕山地区前进小学和卢沟桥小学为教师讲授“如何在教学工作中进行研究”。
28.2002年9月12日和22日先后为奥地利萨尔斯堡大学学生访问团介绍中国的高等教育的过去、现在与未来。
29.2002年8月25-28日参加北京市教委与北京大学教育学院承办的北京市中小学研究型教师培训。
30.2002年8月6-7日先后为香港理工大学和日本明治学院大学暑期团本科生讲授“中国高等教育制度改革”与“中国的科技制度与教育关系”。
31.2002年7月20-31日在北京宽沟宾馆参加中外大学校长论坛，做外方校长助手。
32.2002年7月12日为北京大学元培班学生做“专业选择意向分析”的讲座。
33.2002年6月被《博士后》杂志邀请作为专家评选优秀论文。
34.2002年5月22-26日到北京丰台区为北大教育投资公司的教师提供培训。
35.先后于2002年5月11日、12月5日和2003年1月14日、6月30日和2004年3月9日到中央电视台科学教育台作“高考咨询”、“基础教育课程改革”、“中国教师”、“宁波市学校安全条例讨论”等节目的嘉宾，提供咨询或评论。
36.2002年4月20日接受北京电视台记者来访，谈清华大学学生伤熊事件，并录象作为相关记录片资料。
37.先后于2002年4月9日和10月17日在北大勺园2号楼和北大医学部留学生楼为美国培泽学院的本科生讲授中国高考制度的历史、现状与影响。
38.2002年3月23日、4月4日和9月20日先后到北京大学医学部为本科生与学生工作部及教学部教师讲授题。为“自我成长目标与自我教育途径的探寻“和“与学生一起成长--学生管理工作的专业化方向”的讲座。
39.2002年4月1日在英杰交流中心接待泰国高等学校行政管理访问团，并介绍中国高等教育发展的历史、现状与趋势。
40.2002年3月19日接待sohu 一记者来访，谈大学生自杀问题。
41.2002年3月1日到sohu 网站做嘉宾讨论清华学生伤熊事件的影响。
42.相继接受北京青年报记者的电话采访，就高考解除年龄限制问题、学生处分司法听政会问题、大学生结婚合法化问题、等发表看法，并分别于2001年7月20日、11月2日、12月14日先后刊登在北京青年报相关专题栏目
43.2001年11-12月，指导培泽学院来访的美国学生进行中国教育问题的研究。
44.2001年11月16日，参与ESEC在华服务二十周年纪念活动的翻译工作。
45.2001年9月6日、17日和10月15日、19日和26日，先后为奥地利大学生、韩国教委访问团、日本马越领导的访问团、美国英特拉芙专业人士访问团介绍中国高等教育发展的历史、现状与趋势
46.2000年11月8日接待美国教育基金会负责人，探讨合作机会。
47.2000年10月26日接待英国泰唔士报记者访问。
48.2000年9月至今，担任教育学院研究生辅导员。
49.2000年9月在教育学院举办讲座“国际化环境中人的开放与成长—两次国际会议的观察与思考”。
50.1999年9月至2000年8月，担任高等教育研究所科研秘书。
51.参与指导中国政法大学学生的辩论赛，赛题为中学生出国读书利弊比较。
52.先后于2000年4月3日、5月19日、8月2日和8日为来自荷兰的牙医代表团、美国教师代表团、香港理工大学学生讲授关于中国高等教育体制及其改革、中国改革开放后教育与社会的变化、中国教育制度及其改革等内容。
53.在1999年10月为北京师范大学学生社团教育学社讲授面向21世纪的课程改革内容。
教授田玲
田玲，女，生于1969年9月，汉族，山东文登人，经济学博士。
1991年毕业于山东大学，获理学学士学位。1991年9月至1994年7月在武汉大学学习，获理学硕士学位，并留校担任金融保险系教师。1998年9月在职攻读武汉大学世界经济系国际金融专业博士，同年经过考试入选国家教育部和德国学术交流协会DAAD共同资助的“中德联合培养博士生”项目，1999年4月——2001年4月在德国亚琛工业大学进行为期两年的博士生学习，2001年11月获经济学博士学位。2002年10月晋升为副教授，2004年10月破格晋升为教授，2005年6月遴选为博士生导师。2005年10月起担任武汉大学经济与管理学院金融保险系副主任，武汉大学金融研究中心副主任。2012年1月起担任武汉大学经济与管理学院保险与精算系主任。同时担任的主要社会兼职包括：中国保险学会理事，民政部灾害评估与风险防范重点实验室副主任，武汉武商集团股份有限公司独立董事等。
田玲教授从事教学、科研工作近20年，取得了丰硕的成果。先后承担的主要课程有：《货币银行学》、《金融租赁与信托》、《保险专业英语》、《风险管理》、《保险理论研究》、《风险管理研究》，以及《保险经济学》等。自2002年开始指导硕士研究生，2006年指导博士研究生以来，田玲教授已指导毕业硕士研究生20多名，博士研究生5名。
田玲教授的研究方向为：风险管理与保险经济学。围绕以上研究领域，先后独著、主编、参编著作4部，发表论文34篇，其中发表于国内外重要刊物上的论文有15 篇。先后主持完成或正在进行的国家与省部级纵向课题10多项，如国家社科基金重大攻关项目、国家自然科学基金项目、中国保险监督管理委员会课题、国家教育部留学回国人员科研基金、湖北省自然科学基金项目、武汉大学人文社科青年项目等。具体包括：《我国巨灾保险制度安排与实施路径研究》、《基于经济资本的保险公司整体风险管理研究》、《巨灾风险债券的运作模式与定价机理研究》、《保险公司偿付能力报告编报规则》、《风险证券化在防洪减灾中的应用研究》、《A.R.T.在防洪减灾中的应用研究》、《洪水风险证券化的运作模式与定价机理》、《柴埠溪旅游生态风险评价与管理》、《递延性养老金税收制度研究》等。
二、著作
1. 《德国商业银行风险管理研究》，独撰，2004年5月于科学出版社出版。
2. 《金融租赁理论与实务》，第一作者，1998年1月武汉大学出版社出版。
3. 《保险经济学前沿问题研究》，第二作者，2007年11月中国金融出版社出版。
4. 《巨灾风险债券的运作模式与定价机理研究》，独著，2009年8月武汉大学出版社学术丛书。
三、论文
1. Catastrophe Bond: As a Financial Innovation in Management of Catastrophe Risk，2007 IEEE International Conference on Engineering，Services and Knowledge Management（EI检索）。
2. The Pricing of Catastrophe Bond by Monte Carlo Simulation， 2008 International Conference on Risk Management and Engineering Management（EI检索）。
3. The Optimal structure of incentive in catastrophe risk securitization，2008 IEEE International Conference on Engineering，Services and Knowledge Management（EI检索）。
4. The Management of Optimal Size of China Insurance Firms，2007 International conference on Enterprise Engineering and Management Innovation（ISTP检索）。
5. The Analysis of the Sensitive Degree of the Factors Influencing the Price of Cat Bond，China-Canada Instry Workshop on Enterprise Risk Management2008（ISTP检索）。
6. Pricing of Earthquake Bond：using Loss Data of China，China-Canada Instry Workshop on Enterprise Risk Management2008（ISTP检索）。
7. The Study of the Integrated Risk Measurement of Insurance Enterprises by Copula Model, 2011 International Conference on Management and Service Science（EI检索）。
8. The Empirical Analysis on the Economic Capital of The Investment Risks in the Chinese Insurance Company, CICIRM2011（ISTP检索）。
9. Application of Least Squares Support Vector Machine in Futures Price Forecasting, ICECT 2011（EI检索）。
10. 《论中国融资租赁业发展的障碍与对策》，第一作者，《经济评论》1998年5期。
11. 《信用风险管理的新视角——信用衍生产品》，独著，《武汉大学学报》社会科学版2002年1期。
12. 《商业银行风险管理体系的建设》，第一作者，《学习与实践》2002年第7期。
13. 《健全商业银行风险管理制度从何入手》，独著，《光明日报》理论版2002年9月3日。
14. 《德国银行业的流动性风险管理及启示》，第一作者，《科技进步与对策》2002年10期。
15. 《构建商业银行风险管理体系》，独著，《人民日报》理论版2002年10月20日。
16. 《中国商业银行操作风险度量模型的选择与应用》，第一作者，《中国软科学》2003年第8期。
17. 《巨灾风险债券的经济学分析》，第一作者，《数量经济技术经济研究》2003年11期。
18. 《保险在商业银行操作风险管理中的应用》，第一作者，《科技进步与对策》2003年11期。
19. 《论混业经营趋势下金融监管理念的转变》，第一作者，《科技进步与对策》，2004年11期。
20. 《保险公司的关系营销》，第一作者，《经济管理》2004年17期。
21. 《基于风险定价框架的巨灾债券定价模型研究》，第一作者，《武汉大学学报（社会科学版）》2006年2期。
22. 《巨灾风险债券的利率敏感性研究》，第一作者，《科技进步与对策》2007年8期。
23. 《巨灾风险债券溢价之谜的行为金融学解释》，第一作者，《金融理论与实践》2007年10月。
24. 《巨灾风险债券契约条款设计机制分析》，第一作者，《武汉大学学报社科版》2007年11期。
25. 《巨灾风险债券SPV相关问题探讨》，第一作者，《金融与保险（人大复印资料）》2008年第3期 。
26. 《巨灾风险债券定价研究进展述评》，第一作者，《武汉大学学报（社科版）》2008年第5期。
27. 《加快发展电子商务》，第一作者，经济日报理论版2008年7月30日。
28. 《保险监管对巨灾风险债券供给的影响途径及计量模型》，第一作者，《统计与决策》2008年第8期。
29. 《中国财产保险业巨灾损失赔付能力实证研究》，第一作者，《保险研究》2009年第8期。
30. 《基于GARCH模型的我国保险公司经济资本测度》，第一作者，《保险研究》2010年第3期。
31. 《“助推器”还是“稳定器”：保险业对经济产出作用的经验证据》，第一作者，《保险研究》2011年第3期。
32. 《基于Copula函数的保险公司经济资本配置研究》，第一作者，《保险研究》2011年第6期。
33. 《基于经济资本的我国保险公司投资风险限额配置研究》，第一作者，《保险研究》2011年第11期。
34. 《灾害风险、福利损失与政府最优救助计划》，第一作者，《经济管理》2012年第1期。
四、主要科研项目
1. 湖北省自然科学基金项目：《A.R.T.在防洪减灾中的应用研究》，项目主持人，经费2万元（2002年-2004年）。
2. 武汉大学人文社科青年项目：《洪水风险证券化的运作模式与定价机理》，项目主持人，经费2万元（2003年-2004年）。
3. 中国建设银行项目：《中国建设银行操作风险管理体系设计》，子课题主持人，经费2万元（2003年-2004年）。
4. 国家教育部留学回国人员科研基金：《风险证券化在防洪减灾中的应用研究》，项目主持人，经费2万元（2004年-2005年）。
5. 中国保险监督管理委员会课题：《保险公司偿付能力报告编报规则》，项目主持人，经费5万元（2004年-2006年）。
6. 国家自然科学基金项目：《巨灾风险债券的运作模式与定价机理研究》，项目主持人，经费16万元（ 2004年-2007年）
7. 柴埠溪旅游发展总规划子课题：《柴埠溪旅游生态风险评价与管理》，子课题主持人，经费26万元（2007年-2008年）。
8. 湖北省自然科学基金项目：《基于Monte Carlo模拟的洪水风险转移机制研究》，项目主持人，经费2万元（2007年-2009年）。
9. 湖北京山公司项目：《湖北京山温泉可行性研究报告》，项目主持人，经费8万元（2008年-2009年）
10. 安华农业保险公司项目：《安华农村政策性人身保险研究》，子课题主持人，经费8万元（2008年-2009年）。
11．教育部人文社科一般规划项目：《中国巨灾保险供给能力研究》，项目主持人，经费7万元（2009年-2012年）。
11. 国家自然科学基金项目：《基于经济资本的保险公司整体风险管理研究》，项目主持人，经费28万元（2011年-2013年）。
12. 国家社科基金重大招标项目：《我国巨灾保险制度安排与实施路径研究》，项目主持人，经费70万元（2011年-2013年）。
五、主要社会和学术团体兼职
1. 中国保险学会理事
2. 民政部灾害评估与风险防范重点实验室副主任
3. 武汉武商集团股份有限公司独立董事（2007年11月-）

『肆』 巨灾债券的巨灾债券发行的程序

当保险公司与发行机构签订巨灾风险债券发行约定书后，债券发行的程序应可分成六个阶段。
阶段一：识别/评估风险
界定债券发行所承担的巨灾风险，并选取适当的风险评估模型。在实际中，通常交由专业的风险评估公司进行，如EQE、AIR等。
阶段二：证券发行的结构
针对风险转移者的个别需求以及发行者的国内或地区相关金融保险法律规定，设计出合乎法规要求的债券发行结构与形态，诸如SPR究竟是采取保险公司形式还是采取再保险公司形式等。
阶段三：审查评定
在巨灾债券发行前，由会计师或律师针对分保公司的财务状况、原承保合同的经营状况、分保风险的内容以及SPR公司的财务状况作一评定报告。
阶段四：文件编写编
写债券合同发行的内容，主要内容包括发行者与投资者的权利义务、投资税赋、风险转移内容、损失计算等。
阶段五：债券信用评级
由国际信用评级公司（如标准普尔、穆迪等）提供巨灾债券信用等级信息，作为投资者承包和购买债券的参考。
阶段六：上市发行
通常会交给投资银行或证券公司，由其负责债券发行上市的承销工作。

『伍』 保险期权，巨灾债券与再保险的联系和区别

朋友你问题属于保险公司转嫁风险范围,再保险是保险公司分出业务与分入业务,是降低保险公司风险的;其他两方面一个属于国家债券回报较高,也是保险公司防范风险的一种方式;保险期权是保险公司购买期权将风险转移到证券期货方面来降低自己风险.

『陆』 巨灾债券的缺点

相对而言，巨灾债券的发行也具有以下几个缺点：
⒈交易成本较高。由于债券交易涉及投资银行、十足财务担保、信托机构、精算与定价等，造成交易成本较高。
⒉可能影响股价。债券交易的细节容易造成相关信息的公布，而可能影响风险承担公司股价的下跌。
⒊低投资杠杆。巨灾风险投资者必须提出100%的担保。
⒋交易关系仅及于合同期间。不像传统再保险分出与分入公司间的良好长久关系，因此，所有的交易在期间终结，亦同时终止买卖双方间的关系，并无后续关系往来。
⒌投资者对巨灾风险不熟悉。并非所有的机构投资者都熟悉巨灾风险的合理价格，亦不了解财产保险损失赔款的计算，因此无法全面普及于资本市场的投资者。

『柒』 巨灾保险债券的分类

巨灾债券的运作及我国发行巨灾债券的对策研究吕雪梅
【摘要】：我国是世界上自然灾害最严重的少数国家之一。近些年来,我国因自然灾害造成的经济损失年均达2000多亿,占GDP的3%,占新增GDP的42%。因此,我国的巨灾保险需求不断上升,是一个潜在的巨大市场。但我国目前在巨灾保险方面的供给却十分有限,许多防范巨灾风险的险种几乎空白,供给和需求间存在巨大缺口。究其原因,主要是我国再保险市场缺乏足够多的市场主体和资金来对巨灾风险进行分保。巨灾债券作为发达国家保险业积累巨灾基金,扩大保险业偿付能力的成功做法,可以将保险市场的巨灾风险转嫁给资本市场,从而弥补保险市场的资金不足,同时也为各种金融机构提供了新的发展空间。因此,在我国发行巨灾债券对于我国保险业转移巨灾风险具有重要的现实意义。本文在深入探讨了巨灾债券的内涵、运作机制及产品特性的基础上,考察了发达国家特别是美国巨灾债券的发行及运作情况,全面分析了我国发行巨灾债券的必要性、可行性、障碍,并提出了相关对策建议。
【关键词】：巨灾风险巨灾债券触发条件再保险特殊目的再保险公司
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F842;F832.5
【DOI】：CNKI:CDMD:2.2007.106715
【目录】：内容提要4-6引言6-9一、研究背景和意义6二、文献综述6-8三、研究方法与内容8-9第一章巨灾债券运作的基本原理9-20第一节巨灾债券的内涵及分类9-11第二节巨灾债券的特性分析11-13第三节巨灾债券的运行机制及风险13-16第四节巨灾债券的定价分析16-20第二章西方发达国家巨灾债券的运作及借鉴20-30第一节巨灾债券产生的动因20-21第二节美国USAA巨灾债券的运作21-25第三节日本巨灾债券运作25-27第三节欧洲巨灾债券的运作27-29第四节发行巨灾债券对我国的借鉴意义及启示29-30第三章我国发展巨灾债券的可行性及对策建议30-44第一节我国发展巨灾债券的必要性30-34第二节我国发展巨灾债券的可行性34-36第三节我国发展巨灾债券的障碍分析36-39第五节我国发展巨灾债券的对策建议39-44结论44-45注释45-46参考文献46-49论文摘要49-51ABSTRACT51-54后记54

希望对你有所帮助！

扩展阅读：【保险】怎么买，哪个好，手把手教你避开保险的这些"坑"

『捌』 请问有哪些国家的企业运用巨灾债券，具体的案例怎样。谢谢了

名思义，发债成本就是借债人举债和还债过程中的开销。以实物债券为例，印制一美元一张的债券和印制一万美元一张的债券的成本是一样的（假如花费0.80美元印一张），债券销售和债务到期后回收债券的费用一张0.20美元，发债的总成本为一张债券一美元（不计利息）。如果美国政府发行一万美元一张的债券，不算利息，付出一美元的成本，可以借到9999美元。如果发行一美元的债券，付出一美元的成本后，美国政府等于一分钱也没有借到，到期后还要偿付这一美元的债务及给债权人的利息，发债成本超过了债务本身。当然现在实物债券已经很少了，如果不计利息，债券发行和回收过程中的票据清算和货币清点的费用，一次一美元和一万美元的发行成本还是一样的。这一次最少的债券发行额，就称为债券价格。提高发行价格的意义就很清楚了。

『玖』 田玲的学术论文

1. Catastrophe Bond: As a Financial Innovation in Management of Catastrophe Risk，2007 IEEE International Conference on Engineering，Services and Knowledge Management（EI检索）。
2. The Pricing of Catastrophe Bond by Monte Carlo Simulation， 2008 International Conference on Risk Management and Engineering Management（EI检索）。
3. The Optimal structure of incentive in catastrophe risk securitization，2008 IEEE International Conference on Engineering，Services and Knowledge Management（EI检索）。
4. The Management of Optimal Size of China Insurance Firms，2007 International conference on Enterprise Engineering and Management Innovation（ISTP检索）。
5. The Analysis of the Sensitive Degree of the Factors Influencing the Price of Cat Bond，China-Canada Instry Workshop on Enterprise Risk Management2008（ISTP检索）。
6. Pricing of Earthquake Bond：using Loss Data of China，China-Canada Instry Workshop on Enterprise Risk Management2008（ISTP检索）。
7. The Study of the Integrated Risk Measurement of Insurance Enterprises by Copula Model, 2011 International Conference on Management and Service Science（EI检索）。
8. The Empirical Analysis on the Economic Capital of The Investment Risks in the Chinese Insurance Company, CICIRM2011（ISTP检索）。
9. Application of Least Squares Support Vector Machine in Futures Price Forecasting, ICECT 2011（EI检索）。
10. 《论中国融资租赁业发展的障碍与对策》，第一作者，《经济评论》1998年5期。
11. 《信用风险管理的新视角——信用衍生产品》，独著，《武汉大学学报》社会科学版2002年1期。
12. 《商业银行风险管理体系的建设》，第一作者，《学习与实践》2002年第7期。
13. 《健全商业银行风险管理制度从何入手》，独著，《光明日报》理论版2002年9月3日。
14. 《德国银行业的流动性风险管理及启示》，第一作者，《科技进步与对策》2002年10期。
15. 《构建商业银行风险管理体系》，独著，《人民日报》理论版2002年10月20日。
16. 《中国商业银行操作风险度量模型的选择与应用》，第一作者，《中国软科学》2003年第8期。
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24. 《巨灾风险债券契约条款设计机制分析》，第一作者，《武汉大学学报社科版》2007年11期。
25. 《巨灾风险债券SPV相关问题探讨》，第一作者，《金融与保险（人大复印资料）》2008年第3期 。
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28. 《保险监管对巨灾风险债券供给的影响途径及计量模型》，第一作者，《统计与决策》2008年第8期。
29. 《中国财产保险业巨灾损失赔付能力实证研究》，第一作者，《保险研究》2009年第8期。
30. 《基于GARCH模型的我国保险公司经济资本测度》，第一作者，《保险研究》2010年第3期。
31. 《“助推器”还是“稳定器”：保险业对经济产出作用的经验证据》，第一作者，《保险研究》2011年第3期。
32. 《基于Copula函数的保险公司经济资本配置研究》，第一作者，《保险研究》2011年第6期。
33. 《基于经济资本的我国保险公司投资风险限额配置研究》，第一作者，《保险研究》2011年第11期。
34. 《灾害风险、福利损失与政府最优救助计划》，第一作者，《经济管理》2012年第1期。

『拾』 美国巨灾债券价格的数据在哪找

巨灾债券的运作及我国发行巨灾债券的对策研究吕雪梅
【摘要】： 我国是世界上自然灾害最严重的少数国家之一。近些年来,我国因自然灾害造成的经济损失年均达2000多亿,占GDP的3%,占新增GDP的42%。因此,我国的巨灾保险需求不断上升,是一个潜在的巨大市场。但我国目前在巨灾保险方面的供给却十分有限,许多防范巨灾风险的险种几乎空白,供给和需求间存在巨大缺口。究其原因,主要是我国再保险市场缺乏足够多的市场主体和资金来对巨灾风险进行分保。巨灾债券作为发达国家保险业积累巨灾基金,扩大保险业偿付能力的成功做法,可以将保险市场的巨灾风险转嫁给资本市场,从而弥补保险市场的资金不足,同时也为各种金融机构提供了新的发展空间。因此,在我国发行巨灾债券对于我国保险业转移巨灾风险具有重要的现实意义。 本文在深入探讨了巨灾债券的内涵、运作机制及产品特性的基础上,考察了发达国家特别是美国巨灾债券的发行及运作情况,全面分析了我国发行巨灾债券的必要性、可行性、障碍,并提出了相关对策建议。
【关键词】：巨灾风险 巨灾债券 触发条件 再保险 特殊目的再保险公司
【学位授予单位】：吉林大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2007
【分类号】：F842;F832.5
【DOI】：CNKI:CDMD:2.2007.106715
【目录】： 内容提要4-6引言6-9一、研究背景和意义6二、文献综述6-8三、研究方法与内容8-9第一章 巨灾债券运作的基本原理9-20第一节 巨灾债券的内涵及分类9-11第二节 巨灾债券的特性分析11-13第三节 巨灾债券的运行机制及风险13-16第四节 巨灾债券的定价分析16-20第二章 西方发达国家巨灾债券的运作及借鉴20-30第一节 巨灾债券产生的动因20-21第二节 美国USAA 巨灾债券的运作21-25第三节 日本巨灾债券运作25-27第三节 欧洲巨灾债券的运作27-29第四节 发行巨灾债券对我国的借鉴意义及启示29-30第三章 我国发展巨灾债券的可行性及对策建议30-44第一节 我国发展巨灾债券的必要性30-34第二节 我国发展巨灾债券的可行性34-36第三节 我国发展巨灾债券的障碍分析36-39第五节 我国发展巨灾债券的对策建议39-44结论44-45注释45-46参考文献46-49论文摘要49-51ABSTRACT51-54后记54

http://cdmd.cnki.com.cn/Article/CDMD-10183-2007106715.htm

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