非定期购买债券是年金

『壹』 债券发行价格为什么是年金现值+复利现值

债券的发行价格的公式有两种，

一种是分期付息，到期还本，

另一种是按年计息，到期一次还本并付息，

两种计算公式如下，其中现值系数都是按市场利率为基础计算的，具体可以查询现值系数表。

分期付息的债券的发行价格=每年年息*年金现值系数+面值*复利现值系数

到期一次还本并付息的债券的发行价格=到期本利和*复利现值系数

年金现值
就是在已知等额收付款金额未来本利、利率（这里我们默认为年利率）和计息期数n时，考虑货币时间价值，计算出的这些收付款到现在的等价票面金额。
分为：普通年金（后付年金）、先付年金、递延年金、永续年金等几种。也可分为：普通年金现值、先付年金现值、递延年金现值、永续年金现值。

复利现值
是复利终值的对称概念，指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为取得将来一定本利和现在所需要的本金。也可以认为是将来这些面值的实际支付能力（不考虑通货膨胀因素）。

『贰』 债券。 1.当我购买一债券，是定期收到债息吗 2.债券价格和债息是同时上升/下降的吗

1债券当然会定期收到利息，否则就是违约，违约信用评级会下调，当然也有可能造成公司破产
2债券价格与价值是两个不同的概念，有很大的区别，你这里的意思我认为是指的价值会不会随利息同时上升或下降，我认为不一定，对于折价债券每付一次利息债券价值就会上升一次，对于溢价债券每付一次利息债券价值就会下降一次，对于平价债券，不会随付息次数的改变而改变

『叁』 年金是指等额、定期的系列支出和收入还是就是支出啊

是支出和收入的总和

『肆』 .年金债券是什么，麻烦用通俗的话并结合实例讲一下

就是你为了在以后每隔一个周期都能得到一笔钱而在今天买的债券，这是从买债券的人的角度说的。而一般这个周期是一个季度、 半年或者一年。与把钱存在银行里不同的是，年金是在你买的时候就会告诉你每个周期会给你多少钱。（假设市场价格等于票面价格，这你应该会学到）比如你买一张票面价格为1000元债券，期限为10年，你付了1000，然后每年（假设周期为一年）你会收到它承诺给你的多少钱，比如20。直到第十年你会收到20元加上你的本金1000元。
这是我的理解，给你当个参考。

『伍』 普通年金，即付年金，递延年金，永续年金的定义区别

1、普通年金

普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项，又称为后付年金。 后付年金终值犹如零存整取的本利和，它是一定时期内每期期末等额收付款项的复利终值之和。

2、即付年金

即付年金是指从第一期起，在一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金。即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。

3、递延年金

递延年金是指第一次收付款发生时间与第一期无关，而是隔若干期（m）后才开始发生的系列等额收付款项。它是普通年金的特殊形式。

4、永续年金

永续年金是指无限期等额收付的特种年金。它是普通年金的特殊形式，即期限趋于无穷的普通年金。

区别是：

1、普通年金在每年的年末支付所以又叫后付年金。

2、即付年金则是在每年的年初支付，所以又叫先付年金。

3、递延年金和永续年金则是由二者递延而来，递延年金不是从第一年开始支付，比如说从第三年开始每年年末支付300元（递延年金和永续年金也是年末支付）。

4、永续年金其实就是普通年金,只是时间是无限的了,而普通年金是有时间限制的。所以有时间的限制的就是普通年金,没有时间限制的则用永续年年金。

(5)非定期购买债券是年金扩展阅读：

年金源自于自由市场经济比较发达的国家，是一种属于企业雇主自愿建立的员工福利计划。即由企业退休金计划提供的养老金。其实质是以延期支付方式存在的职工劳动报酬的一部分或者是职工分享企业利润的一部分。

我国已初步建立了基本养老、企业补充养老和个人储蓄性养老组成的三支柱养老保障体系，其中企业年金、职业年金归入第二支柱。养老保障第二支柱的发展对建立健全社会保障体系、提高职工退休后的生活品质，具有相当重要的作用。当前，影响企业年金、职业年金制度发展的问题主要有养老金的税收优惠政策不完善、企业年金的非强制性、养老金的投资范围有待进一步拓宽以及企业与机关、事业单位养老金的"双轨制"等。

参考资料：网络-普通年金

网络-即付年金

网络-递延年金

网络-永续年金

『陆』 年金保险适合什么人买哪些人不适合买年金保险

『柒』 计算年金终值时所必需的数据资料有

你好，财务管理 公式 符号

单利：
几个符号：P——本金，又称期初金额或现值
i——利率；I——利息
S——本利和或终值
关系式：S=P+I=P+P*i*t (单利终值)
P=S-I=S-S*i*t (单利现值)

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（2）复利：（利滚利）
n
1)终值：S=P（1+i） (第N年的期终金额)
其中： n
（1+i） 是终值系数，记作（S/P，i,n）
2）现值： -n
P=S（1+i）
其中： -n
（1+i） 是现值系数，记作（P/S，i,n）
3）复利息：
I=S-P
4）名义利率和实际利率
1+i=（1+r/M）M
其中：r——名义利率；M——每年复利次数；i——实际利率。
（3）年金：
1）概念：等额、定期的系列收支。
2）种类：
A。普通年金（后付年金）（期末）
a,终值计算：
S=A*[（1+i）n -1]/i，
其中：[（1+i）n -1]/i是年金终值系数，记作（S/A，i,n）
b,偿债基金：
A=S*i/[（1+i）n -1]，
其中：i/[（1+i）n -1]是偿债基金系数。是年金终值系数的倒数，记作（A/S，i,n）
应用：折旧的偿债基金法。
c,普通年金现值计算：
P=A*[1-（1+i）-n]/i，
其中，[1-（1+i）-n]/i是年金现值系数，记作（P/A，i,n）
d,投资回收系数：年金现值系数的倒数，记作（A/P，i,n）
B、预付年金（即付年金、先付年金）（期初）
a,终值计算：
S=A*{[（1+i）n+1 -1]/i-1}
其中，{[（1+i）n+1 -1]/i-1}是预付年金终值系数，
记作[（S/A，i，n+1）-1]
b,现值计算：
P=A*{[1-（1+i）-（n-1）]/i +1}
其中。{[1-（1+i）-（n-1）]/i +1}是预付年金现值系数，
记作[（P/A，i，n-1）+1]
C、递延年金
a,终值计算与普通年金相似
b,现值计算方法（两种）
D、永续年金（无限期定额支付的年金）
a,没有终值
b,现值：P=A*1/i
（1）不考虑货币的时间价值
平均年成本＝投资方案的现金流出总额／使用年限
（2）考虑货币的时间价值
考虑货币的时间价值，平均年成本有三种计算方法：
①平均年成本＝投资方案的现金流出总现值／年金现值系数
②平均年成本＝原始投资额／年金现值系数＋年运行成本
－残值收入／年金终值系数
③平均年成本＝（原始投资额－残值收入）／年金现值系数
＋残值收入×年利率＋年运行成本

2、投资项目评价的一般方法：
（1）贴现的分析评价方法：（考虑时间价值）
1}净现值法：
定义：特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。
A，结果为正数，则：投资项目报酬率>预定贴现率
B，结果为零，则：投资项目报酬率=预定贴现率
C，结果为负数，则：投资项目报酬率<预定贴现率
2）现值指数法：
定义：特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值的比率。
A，结果大于1，则：投资项目报酬率>预定贴现率
B，结果等于1，则：投资项目报酬率=预定贴现率
C，结果小于1，则：投资项目报酬率<预定贴现率
3）内含报酬率法：
定义：投资方案净现值为零的贴现率，它体现了方案本身的投资报酬率。
具体计算采用逐步测试法，
当净现值大于零时，应提高贴现率。
当净现值小于零时，应降低贴现率。
4）三种方法的比较：
见教材P234。
（2）非贴现的分析评价方法：（不考虑时间价值）
1）回收期法
2}会计收益率法
税后成本=实际支付*（1-税率）
（4）税后收益=应税收入*（1-税率）
税负减少额=折旧额*税率
3）税后现金流量
加入所得税因素以后，现金流量的计算有三种：
（1）营业现金流量=营业收入-付现成本-所得税
（2）营业现金流量=营业收入-（营业成本-折旧）-所得税=税后利润+折旧
（3）营业现金流量=税后收入-税后成本+税负减少
=收入*（1-税率）-付现成本*（1-税率）+折旧*税率
其中第三个公式最常用。
投资项目的风险分析：
常用方法：风险调整贴现率法和肯定当量法
K＝i＋bQ
其分析的步骤为：
（1）计算投资方案各年现金流入的期望值E。
（2）计算投资方案各年的标准差dt，其可以用公式表示为：
教材中没有列出类似的通用公式，但原理是按照上述公式计算的。公式中，下标t指的是年份，表示第一年、第二年等。下标i表示该年份中可能出现的情况。
（3）计算投资方案有效期内的综合标准差D：
注意，D是某一方案在有效期内总的离散程度。一个方案只有一个D。
（4）计算变化系数Q：
这里的变化系数也就是风险程度。
（5）确定风险报酬斜率b。
风险报酬斜率b是一个经验数据，在实际工作中需要加以估计。通常按照中等风险（平均风险）的资料进行估计：
（6）根据上述计算结果，确定各方案的风险调整贴现率K。
K=i+ b×Q
（7）按风险调整贴现率计算各方案的净现值，并选择方案。
投资项目的风险分析——肯定当量法

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这种方法的基本原理是：先用肯定当量系数把有风险的现金流量调整为无风险的现金流
量，然后再用无风险贴现率计算方案的净现值。
无风险的现金流量＝有风险的现金流量×肯定当量系数＝αtCFATt
这种方法的关键是确定肯定当量系数。肯定当量系数是指肯定的现金流量与不肯定的现金流量期望值之间的比值：
上述公式和文字表述中，无风险的现金流量与肯定的现金流量、有风险的现金流量与不肯定的现金流量是等值的。
但在应用中，肯定当量系数αt的确定除了可以按上述一般原理计算外，还可以按照下述两种方法确定：
一是根据变化系数与肯定当量系数之间的经验关系估计，投资方案的风险程度越大，变化系数越大，肯定当量系数便越小。这种方法由于是根据经验估计的，所以在考试时会给出变化系数与肯定当量系数之间的对应关系，会计算变化系数和会查表即可确定肯定当量系数。
二是根据有风险的报酬率和无风险最低报酬率之间的函数关系来确定，即：
式中，i、K分别指无风险报酬率和有风险的报酬率。
肯定当量法也可以与内含报酬率法结合使用。其原理是，按照前述第一个公式计算出无风险的现金流量，以此为基础计算内含报酬率。内含报酬率高于无风险最低报酬率的方案为可行方案，可行方案中，内含报酬率高的方案为优选方案。
股票价值计算模型
债券价值计算的基本模型是：
V=I·(P/A，I，n)+M(P，i，n)；
式中：
V——债券价值；（未知项）
I——每年的利息；
M——到期的本金；
i——贴现率，一般采用当时的市场利率或投资人要求的最低报酬率；
n——债券到期前的年数；
如果按上式计算出的债券价值大于市价，若不考虑风险问题，购买此债券是合算的。
2）．债券到期收益率计算：
计算到期收益率的方法是求解含有贴现率的方程：
V=I·(P/A，I，n)+M(P，i，n)；
式中：
V——债券的价格；
I——每年的利息；
M——面值；
n——到期的年数；
i——贴现率；（未知项）
求解上述方程可以用“试误法”，一直到代入的贴现率使上述方程相等。
结论：
A、平价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率等于票面利率。
B、溢价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率小于票面利率。
C、折价发行的每年付一次息的债券，其到期收益率大于票面利率。
注意：如果债券不是定期付息，而是到期时一次还本付息或用其他方式付息，以上结论不成立。
但“试误法”比较麻烦，可用下面的简便算法求得近似结果：
R=[I+（M-P）/N]/[（M+P）/2] *100%
式中：
R——贴现率近似值；
I——每年的利息；
M——到期归还的本金；
P——买价；
N——年数；
其中：分母是平均的资金占用，分子是每年平均收益。
如果计算出的债券的到期收益率高于投资人要求的报酬率则应买进该债券，否则就放弃。
股票评价的基本模式：
见P285。
其中：
Dt的多少取决于每股盈利和股利支付率两个因素；
贴现率可以根据股票历史上长期的平均收益率确定，也可以参照债券收益率加上一定的风险报酬率确定，更常见的方法是直接使用市场利率。
2）．零成长股票的价值：
P0=D/Rs
式中：P0——目前普通股价值；D——每年分配的股利；Rs——贴现率即必要的收益率；
3）．固定成长股票的价值：
P0=D0（1+g）/(Rs-g)=D1/(Rs-g)
式中：
P0——股票的价值；
D0——今年的股利；
D1——1年后的股利；
g——股利的年增长率；
Rs——贴现率即必要的收益率；
将其变为计算预期报酬率的公式：
R=(D1/P0)+g
4）．非固定成长股票的价值：
对于非固定成长股票，其股利现值要分段计算，才能确定股票的价值。见P288例4。
以上方法中，未来股利的预计较难，所以影响该方法的运用。
市盈率分析（粗略衡量股票价值的方法）
市盈率是股票市价和每股盈利之比。利用市盈率可以估计股价高低和股票风险。
1）．用市盈率估计股价高低：(市盈率是市场对该股票的评价)
某股票价格=该股票市盈率×该股票每股盈利；
某股票价值=该股票所处行业平均市盈率×该股票每股盈利；
如果计算结果股票价格低于价值，说明股价有一定吸引力。
贝他系数分析：Y=α+βx+ε
式中：
Y——证券的收益率；
α——与Y轴的交点；
β——回归线的斜率，即贝他系数；
ε——随机因素产生的剩余收益；
根据X和Y的历史资料，即可求出α和β的数值。
结论：如果计算出的贝他系数等于1，则它的风险与整个市场的平均风险相同
若贝他系数等于2，则它的风险程度是股票市场平均风险的2倍；
若贝他系数等于0.5，则它的风险是市场平均风险的一半。
③资本资产定价模式：
资本资产定价模式如下：
Ri=RF+β·(Rm-RF)；
式中：
Ri——第i种股票的预期收益率；
RF——无风险收益率；
Rm——平均风险股票的必要报酬率；
β——第i种股票的贝他系数；
最佳现金持有量
1．成本分析模式：①机会成本②管理成本 ③短缺成本
使上述三项成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。 13186希望对你有帮助！

『捌』 这个债券价值是如何计算的 是用复利还是用年金,谢谢!

设年期为n，以票面利率8%为例，计算如下，
n年期的债券价值=1000*((P/F,10%,n)+8%*(P/A,10%,n))
(Excel格式)=1000*((1+10%)^-n+8%*(1-(1+10%)^-n)/10%)
注：你以上表有色部分应是8%的债券。n分别改为0,1,2,5,10,15,20
另：(1+10%)^-n为(1+10%)^n的倒数。