承销商在债券发行中的作用

① 简述承销商的职能

承销商一般指具有一定销售实力，承担销售责任的商人。对商品销售承担相应的买卖责任。承诺商品买卖的责任，与厂家不同，承销商一般不承担生产，而只承担商品的渠道管理及库存分配管理，在整个销售环节里起着承上启下的作用，也可看作被生产企业分配较大管理权限的大代理商。

股票承销商是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上，股票承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任。在我国，一般则由具有资格的证券公司或兼营证券的信托投资公司来担任。

定义

承销商一般指具有一定销售实力，承担销售责任的商人。或指投资银行家，以个别或作为承销团成员的名义购买新发行证券，并将其分配发售给投资者，赚取包销差价作为利润。

股票承销商，是指在股票发行中独家承销或牵头组织承销团经销的证券经营机构。国际上，承销商一般由信誉卓著、实力雄厚的商人银行（英国），投资银行（美国）及大的证券公司来担任。在我国，一般则由具有资格的证券公司或兼营证券的信托投资公司来担任。

股票承销商是股票发行人聘请的最重要的中介机构。它既是股票发行的承销商。又是发行人的财务顾问，且往往还是发行人上市的推荐人。如果发行人向全球发行股票，这时的承销商又是为发行人发行股票的全球协调人。

承销商职能

承销商在发行人发行股票和上市过程中的作用：

--与发行人就有关发行方式、日期、发行价格、发行费用等进行磋商，达成一致

--编制向主管机构提供的有关文件。

--组织承销团

--筹划组织召开承销会议

--承担承销团发行股票的管理

--协助发行人申办有关法律方面的手续

--向认购人交付股票并清算价款

--包销未能售出的股票

--做好发行人的宣传工作和促进其股票在二级市场的流动性

--其他跟进服务，如协助发行人筹谋新的融资方式或融资渠道等

承销根据证券经营机构承担的责任和风险不同，分为代销和包销：

*代销商是指证券发行人委托承销机构代理向投资者销售证券。如在约定期限内未全部售出，则未售出部分退还给发行人。承销商与发行人之间是代理关系，不承担风险。承销费用为实际售出股票总金额的0．5%至1．5%。

*包销商是指承销机构按合同买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。发行人与承销商之间是买卖关系。承销费为承销股票总金额的1．5%至3%。

如发行股票数额较大，往往由多个承销商（或承销团）共同承销。

② 债券的承销和分销在业务的角色和流程中有什么区别

1、债券承销是指投资银行接受客户的委托，按照客户的要求将债券销售到机构投资者和社会公众投资者手中，实现客户筹措资金的目的的行为或过程。债券分销是指债券承销商在债券分销期内，将其所承购债券转让给其他市场成员的业务。

2、投资银行获得债券承销业务一般有两种途径。一是与发行人直接接触，了解并研究其要求和设想之后，向发行人提交关于债券发行方案的建议书。如果债券发行人认为投资银行的建议可以接受，便与投资银行签订债券发行合同，由该投资银行作为主承销商立即着手组建承销。

3、债券承销与股票承销有一个很大的不同是，成员并不一定单纯是投资银行或全能制银行中的投资银行部门构成，这是因为许多限制商业银行参与投资银行业务的国家，对商业银行参与债券尤其是国债的承销和分销的限制比较宽松。组建承销商确定成员的责任后，便进入了债券的发行阶段。严格来说，债券的发行与股票的发行并没有太多的差别。

4、代销是指发行人委托承销商向社会销售债券，承销商按照规定的发行条件在约定的期限内尽力推销，到了销售截止日期，债券如果没有按照原定发行数额全部销售出去，则其未销售部分退还给发行人，承销商从发行人那里收取委托手续费，但不承担任何发行风险。采用代销方式，发行者仍有发行失败的风险；而中介机构虽然承担的风险小，但其收人也相对较小。因此，这种方式在各国都较少采用。

③ 承销商为什么要竞标，债券高利率发行，对于承销商有什么好处

承销商为什么要进票？嗯，在圈高立发行对承包商有的好有什么好处？它的好处在于它的竞标呢，会更加的能招引顾客的目光。

④ 中国IPO过程中承销商的具体作用，请举例分析。谢谢！

承销商由证券公司担任，在整个IPO过程中，证券公司的角色有1）保荐人2）承销商。保荐人是推荐企业上市的角色，主要职责是在申报过程中了解企业（尽职调查），与会计师、律师配合帮助企业解决法律和财务上的问题，比如历史上股权是否清晰，公司治理结构是否符合上市公司要求，财务制度是否健全，财务政策使用是否合理符合规定等等。在上市成功后要进行持续督导。保荐人承担企业上市的一大部分风险。在发行时，证券公司担任承销商角色，帮助企业发售股票。分为代销和包销，包销下承销商对未能售出的股票要自行买下。

⑤ 请讲下股票发行的承销商是谁，证劵公司在中间是个什么地位和作用

很菜的问题，证券公司就是承销商，发行股票的是上市公司，一级市场就是集资办企业，开公司，公司和个人（也叫自然人）和机构和其它公司之间的集资就是一级市场。二级市场就是股票市场。
股票的发行企业是可以在一级或者二级市场买卖包括他们自己的股票在内的所有股票的。

⑥ 债券发行结束 承销商的职责就结束了吗

债券发行结束，承销商的职责就结束了吗？
不，按照2015年6月5日发布的《公司债券受托管理人执业行为准则》，发行公司债券的，发行人应当为债券持有人聘请受托管理人。受托管理人应当与发行人订立公司债券受托管理协议(以下简称受托协议)。发行人应当在公司债券募集说明书中约定，投资者认购或持有本期公司债券视作同意受托协议。
公司债的受托管理人就是券商，而中票、短融、企业债的受托管理人可以是券商，也可以是银行。
作为受托管理人，券商需要做的事情很多，比如交易所对公司债的信息披露要求，比交易商协会对中票、短融和发改委对企业债的要求都要严格得多，所以发行人年报、受托管理事务报告都要披露。
最关键的是，当发行人的财务状况发生重大变化，甚至影响如期兑付时，券商需要及时跟进披露，或代表债权持有人处理违约赔付事宜。
显而易见，券商作为受托管理人的责任和权力并不对等，比如说拿不到银行对账单，或者拿到单据却难辨真假，因而不了解企业真正的经营情况。银行则不同，作为资金监管行，如果同时兼受托管理人的职责，就比券商更有能力和手段处置风险，例如，对发行人的资金进行冻结，清查资金流向等等。

⑦ 什么是联席主承销商

联席主承销商指承销总干事。承销团中负责全面事务、承担主要职责并代表承销团与发行公司签署承销协议书的承销商。

在中国，主承销商负责就发行公司的股票发行事务与中国证券监督管理委员会联系，如上报送审材料、报告承销情况等等。在股票的国际性发行中，主承销商有时称为 “全球协调人”、“国际协调人”，并进一步分为地区主承销商(如亚洲地区主承销商、欧洲地区主承销商等等)。

(7)承销商在债券发行中的作用扩展阅读

概括地说，主承销商在发行人发行股票和上市过程中主要有以下作用：

1、与发行人就有关发行方式、日期、发行价格、发行费用等进行磋商，达成一致。

2、编制向主管机构提供的有关文件；组织承销团；筹划组织召开承销会议。

3、协助发行人申办有关法律方面的手续。

4、向认购人交付股票并清算价款。

5、包销未能售出的股票。

6、做好发行人的宣传工作和促进其股票在二级市场的流动性。

7、协助发行人筹谋新的融资方式等其他跟进服务等。

由于主承销商在公司股票发行承销过程中已对发行公司有较深了解，所以常同时担任发行公司的上市推荐人。

法律要求证券承销商承担保证责任，其主要理由如下：

证券承销商处于可对发行公司的品质给予担保认可的地位。某种程度而言，一流的证券承销商的声誉，即对其所承销的证券作了保证。因此，证券承销商的地位，实际上会大大的影响投资者。

证券承销商对有关发行公司事项之调查与确认，处于特别有利之地位：盖证券承销商拥有富于经验之专家，且具备从事调查之必要设备，并获取充分之报酬。证券承销商可以自主选择是否承销发行的证券，承销商希望避免承担责任，应当慎重调查发行人的有关情况。

⑧ 证券承销商和证券经纪商有什么区别

证券商可分两大类,一类是证券发行市场上的证券商,属于证券承销商;另一类则是证券流通市场上的证券商,属于证券经纪商。 证券经纪人从狭义范围而言就是为客户证券交易提供中介服务，并收取佣金的自然人。