债券倒挂

Ⅰ 为什么说十年期国债收益率倒挂预兆经济衰退风险

从历史上来看，债券收益率曲线倒挂是经济发生衰退的前兆之一。
2000年下半年，美国国债到期收益率发生倒挂。2000年10月30日，3个月期的美国国债到期收益率为6.39%，而10年期的国债到期收益率为5.74%。也就是说，持有一个国债3个月的投资回报率比持有国债10年能够获得的投资回报还要来得高。2001年，美国经济陷入衰退。
2006年下半年，美国国债到期收益率曲线再次发生倒挂，3个月期国债的到期收益率比30年期的到期收益率还要高。2年后的2008年，美国经济陷入衰退。
回顾历史上收益率曲线倒挂和经济衰退之间的关系，就会发现以下这个规律：10年期国债和3个月国债收益率之间的差别与经济增长/衰退的相关性最高。一般来讲，当3个月期国债到期收益率和10年期国债到期收益率发生倒挂后，在1年到1年半以后，就可能会发生经济衰退。
目前，美国10年期的国债到期收益率比3个月期的国债收益率还高出0.46%左右，还没有发生倒挂。假设这个趋势持续，整个收益率曲线继续变平甚至倒转过来时，我们就需要提高警惕，注意可能发生的经济衰退风险。

Ⅱ 一二级市场利差倒挂什么意思

央票一二级市场利率倒挂，指的是央票二级市场利率比一级市场利率高。央票相当于中央银行发行的债券，中央银行发行央票，金融机构购买央票，获得利息收入，而金融机构在二级市场进行央票出售，有一个利率差。现在的情况是，二级市场央票的利率比一级市场高，也就是说金融机构从央行买入央票，立即在二级市场出售，就会亏损。 央票和存款准备金率一样是重要的公开市场操作手段，除了有回笼资金、维持市场上的货币供应量等功能外，还被视为提供市场基准利率的重要手段。一般来说，当央票发行利率持平或略高于二级市场收益率水平时，机构对央票的需求将保持相对稳定。 但今年5、6月份以来，由于受银行资金面紧张影响，央票二级市场收益率不断上行，央票一、二级市场利率持续出现倒挂。截至11月26日，3月、1年和3年央票发行利率分别低于二级市场111个基点、68个基点和75个基点。利率倒挂，直接导致一级市场认购热情持续下降，从而引起各期限央票发行量的不断萎缩。

Ⅲ “长短债收益率倒挂”是什么意思啊

正常情况下，长期债券收益率应该高于短期债收益率，如果出现短债收益高于长债，即称为“长短债收益率倒挂”，比如今年的西班牙国债多次出现“长短债收益率倒挂”，这意味着该国违约风险在加大。

Ⅳ 利差倒挂是什么

利差倒挂是指债券或国库券等现货金融工具所带来的收益与该项投资的融资成本的差额。利差，顾名思义，就是利率之差。利差倒挂会使一些国际游资从原来利率低的国家流动到现在利率高的国家。

(4)债券倒挂扩展阅读：

快速升值和资本流入所导致的流动性增长，可能会在近期使得政府更加倾向于加强对资本流进流出的监管。日本经济良好的表现使得日本投资者对风险的偏好程度上升，在这种背景下，日本央行的政策倾向促进了资本外流。

日本央行这样一种渐进主义立场和下降的核心消费者价格水平，限制了日本政府债券的收益率上升。越来越弱的公司投资和消费指数，表明市场关于8月日元利率上升的预期将会落空。

Ⅳ 倒挂要注意什么~

由于利息税因素，到期兑付可能不如在二级市场卖出更划算

在持续低迷的债券市场，1998年Ⅱ期铁路建设债券（简称98中铁2,交易代码129901）则是逆市走高，涨势惊人，非常引人关注。但有专家提醒，个人投资者要考虑利息收入个人所得税的因素，当心企业债价格出现“倒挂”风险，对于持有企业债的个人投资者来说，要注意到期兑付可能 会出现投资亏损，而在二级市场及时卖出将更划算。

为什么企业债券会出现价格“倒挂”现象呢？问题的关键出在税收环节，因为根据国家税法中有关个人投资企业债券的规定，在企业债利息收入中，个人需要缴纳20％的利息收入个人所得税。以98中铁Ⅱ期债券为例，该债券为1999年度发行的5年期债，发行总额10亿，票面利率为3.8％，单利计息，到期一次还本付息。根据上述条款计算，每100元面值该债券到期的本息和为119元。但加上税收因素，个人投资者到期兑付时只能得到115.20元，而目前该债券的交易价格在118.60左右，已经出现了“价格倒挂”问题，也就是说，如果个人投资者的成本价超过115.20元，没有在二级市场交易，而是选择了到期兑付，那么肯定会出现投资亏损。

需要投资者注意的是，98中铁Ⅱ期债券将于2004年10月12日到期兑付,2004年9月29日在交易所摘牌停止交易。既然如此，为什么98中铁Ⅱ期债券在115.2元以上还有人源源不断买入呢？原来根据国家税法有关规定，机构投资者的利息收入将按企业财务方式处理，不存在缴纳20％个人所得税的问题。所以，对于机构投资者而言，当然会不断炒作二级市场的价格。而一些精明的个人投资者也正是看准了这个机会，及时在二级市场上卖出该债券，从而最大程度地保证自己的投资收益。

其实，目前市场上除个别明确所得税由发行人代缴的企业债外，所有企业债均需依法缴纳个人利息所得税。因此个人投资者在购买债券时，一定要提前了解所购买的债券类型，同时要充分考虑税收因素及二级市场的各种风险，以免造成不必要的投资损