信用联结票据和普通债券

① 目前金融衍生工具有哪些

金融衍生品（derivatives)，是指一种金融合约，其价值取决于一种或多种基础资产或指数，合约的基本种类包括远期、期货、掉期（互换）和期权。金融衍生品还包括具有远期、期货、掉期（互换）和期权中一种或多种特征的混合金融工具。

② 请懂金融的朋友帮我解答下这道题:

选C、D
现货交易是商品交易的一种，不涉及股票。
期货交易是与现货交易相对而言的交易形式，也主要是商品交易。实际上也有股指期货，但既然题目中列了股票指数交易，我觉得这里的期货交易就应该不包括股票指数期货了吧。这个楼主自己定夺。
期权交易是股票衍生品交易的重要形式，最主要的期权交易就是股票期权。
股票指数交易顾名思义，就是以股指涨跌为基础的衍生品交易形式。
贴现交易主要是票据交易，股票不存在贴现的问题。

③ 什么是信用联结票据与信用互换怎么流通交易

为实现信用风险的有效转移，发达国家金融市场上出现了一种更为有效的信用风险管理工具——信用互换。严格意义上讲，信用互换属外部信用增级，主要是借助第三方的信用实力来增加自身债券的偿付能力。但其设计机制更为巧妙，信用风险转移更为有效，充分体现了资产证券化产品收益分享、风险共担的精髓。

在信用互换交易中，参与互换协议的一方（A）定期向另一方(B)支付一定的费用，当标的债券出现偿付风险时，由B对A给予一定的补偿，该种补偿可以是固定价值，也可以是债券面值与现值的差额，也可以针对基差等风险予以补偿，形式各异，安排灵活，适合于不同结构的资产支持证券。该种安排的成本一般比银行担保、信用证等低，原因在于提供信用补偿的一方是专业化的风险管理机构，将采用较为精确的方法测算风险，在风险超过合意水平时，通过在国际市场同诸如OECD的机构再次进行风险互换。

④ 信用联结票据的介绍

信用联系票据是（Credit-linked note，CLN）指同货币市场票据相联系的一种信用衍生品。是普通的固定收益证券与信用违约互换相结合的信用1衍生产品。

⑤ 信用票据的定义

信用联结票据
是普通的固定收益证券与信用违约期权相
结合的信用衍生工具。正如普通票据一样，信用
联结票据承诺定期支付利息，当票据到期时偿还
本金。而加人到该债券中的信贷衍生成分，允许
票据发行人在信贷违约事件发生后，减少对票据
投资人的本金偿付额。这里所指的信贷违约事件
指的是票据所依附资产的信用等级降低，或者发
行者发行的票据市场价格大幅度降低等等。

一个标准的信用联结票据就是一种证券，它
通常是由具有投资等级的实体发行，其附息支付
和固定到期日的结构类似于纯
债券不过，包含到期值的信用联结票据的业绩与特定目标资产或发行主体资产的业绩密切相关。信用联结票据可
以按票面价值发行，也可以按照低于票面价值发
行。它是借款人为了对冲信用风险所使用的一种
融资工具，投资人购买信用联结票据则可以提高
其持有资产的标准收益因此，信
用联结票据的发行人是信用保护的买方（受益
方），通过发行信用联结票据分散信用风险，得到
信用保护。票据购买人是信用保护的卖方（投资
者），通过购买信用联结票据获得较高的利息同时
承担了风险。如果在信用联结票据存续期间不曾
发生信用事件（%&’()*@?’-*），那么在票据到期日
票据的赎回价值（=’(’7A*)0-85,;’）将支付给投
资人。如果发生信用事件，那么，在票据到期日支
付给投资人的价值将会低于票面价值，投资人有
可能损失本金。所以信用联结票据适合能承担个
别公司风险并了解标的公司财务信用状况的投资
人。投资人在做出投资决策之前亦应了解信用联
结票据是否适合个人的投资策略和财务状况。
具有投资等级的实体可以通过发行信用联结
票据来防范其经营中的信用风险。例如：某个发行
信用卡的银行为了减少信用卡贷款的信用风险，
发行一个#年期的信用联结票据。该银行信用评
级为BB+级，票据的票面金额为C""，按!D EF支
付息票（通常这个息票率高于传统债券的息票
率）。信用联结票据条款规定，如果信用卡贷款坏
账的比例超过C"F，则票据按面值的$EF的偿
还。目标资产的价值由于信用卡贷款坏账产生的
债务而有所下降，所以发行信用卡的银行按照面
值减去目标债务值赎回该票据。从上例可以看出，
银行发行信用联结票据实际上是购买了一种信用
期权，信用期权的成本是高于一般债券利率的利
息。在发生特定信用事件时，银行行使期权从而降
低遭遇的风险；如果坏账损失较小时，银行不行使
权力，仅损失掉期权的成本。

⑥ 什么是信用联结票据

信用联结票据
是普通的固定收益证券与信用违约期权相
结合的信用衍生工具。正如普通票据一样，信用
联结票据承诺定期支付利息，当票据到期时偿还
本金。而加人到该债券中的信贷衍生成分，允许
票据发行人在信贷违约事件发生后，减少对票据
投资人的本金偿付额。这里所指的信贷违约事件
指的是票据所依附资产的信用等级降低，或者发
行者发行的票据市场价格大幅度降低等等。

一个标准的信用联结票据就是一种证券，它
通常是由具有投资等级的实体发行，其附息支付
和固定到期日的结构类似于纯
债券不过，包含到期值的信用联结票据的业绩与特定目标资产或发行主体资产的业绩密切相关。信用联结票据可
以按票面价值发行，也可以按照低于票面价值发
行。它是借款人为了对冲信用风险所使用的一种
融资工具，投资人购买信用联结票据则可以提高
其持有资产的标准收益因此，信
用联结票据的发行人是信用保护的买方（受益
方），通过发行信用联结票据分散信用风险，得到
信用保护。票据购买人是信用保护的卖方（投资
者），通过购买信用联结票据获得较高的利息同时
承担了风险。如果在信用联结票据存续期间不曾
发生信用事件（%&’()*@?’-*），那么在票据到期日
票据的赎回价值（=’(’7A*)0-85,;’）将支付给投
资人。如果发生信用事件，那么，在票据到期日支
付给投资人的价值将会低于票面价值，投资人有
可能损失本金。所以信用联结票据适合能承担个
别公司风险并了解标的公司财务信用状况的投资
人。投资人在做出投资决策之前亦应了解信用联
结票据是否适合个人的投资策略和财务状况。
具有投资等级的实体可以通过发行信用联结
票据来防范其经营中的信用风险。例如：某个发行
信用卡的银行为了减少信用卡贷款的信用风险，
发行一个#年期的信用联结票据。该银行信用评
级为BB+级，票据的票面金额为C""，按!D EF支
付息票（通常这个息票率高于传统债券的息票
率）。信用联结票据条款规定，如果信用卡贷款坏
账的比例超过C"F，则票据按面值的$EF的偿
还。目标资产的价值由于信用卡贷款坏账产生的
债务而有所下降，所以发行信用卡的银行按照面
值减去目标债务值赎回该票据。从上例可以看出，
银行发行信用联结票据实际上是购买了一种信用
期权，信用期权的成本是高于一般债券利率的利
息。在发生特定信用事件时，银行行使期权从而降
低遭遇的风险；如果坏账损失较小时，银行不行使
权力，仅损失掉期权的成本。

这个是在我校校内网查到的，绝对的准确，请不要怀疑，因为不好粘贴，所以，我就简单把定义部分摘出来。希望对你有帮助

⑦ 金融衍生工具的基础工具为什么没有债券

金融衍生工具的基础工具包含了债券。
金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格(或数值)变动的派生金融产品。
这里所说的基础产品是一个相对的概念，不仅包括现货金融产品(如债券、股票、银行定期存款单等)，也包括金融衍生工具。作为金融衍生工具基础的变量种类繁多，主要是各类资产价格、价格指数、利率、汇率、费率、通货膨胀率以及信用等级等，近些年来，某些自然现象(如气温、降雪量、霜冻、飓风)甚至人类行为(如选举、温室气体排放)也逐渐成为金融衍生工具的基础变量。
金融衍生工具分类：
1．根据原生工具的分类。
根据原生工具大致可以分为股票衍生工具、利率衍生工具、货币或汇率衍生工具。货币或汇率衍生工具包括远期外汇合约、外汇期货、外汇期权、货币互换等；利率衍生工具包括短期利率期货、债券期货、债券期权、利率互换、互换期权、远期利率协议等；股票衍生工具包括股票期权、股票价格指数期权、股票价格指数期货、认股权证、可转换债券、与股权相关的债券等。
2．按交易形式的分类。
按交易形式，即合约类型可以分为远期、期货、期权和互换四大类。
3．根据交易方法的分类。
根据交易方法，即是否在交易所上市，可分为场内工具和场外工具。场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。在场内交易的金融衍生工具主要有期货和期权。场外交易指交易双方直接成为交易对手的交易方式。

⑧ 关于信用衍生工具的论述正确的是 主要品种包括信用互换、信用联结票据

LOVEMUSIC信用衍生工具是指以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具。用于转移或防范信用风险，主要品种包括信用互换、信用联结票据等。这是最标准的答案，如果是以答题为标准最好还是回答标准答案，以上纯属个人观点请谨慎采纳朋友。

⑨ 下面2个词语是什么意思啊

信用互换：是属于信用衍生工具。 所谓信用衍生工具是以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为基础变量的金融衍生工具，用于转移或防范信用风险。 信用互换是一种被广泛使用的信用衍生产品，其主要作用是将信用风险从其所在的金融工具中分离，使信用风险可以在市场上交易，从而提高信用风险管理的效率，并提高市场的流动性。 信用互换发展至今已有近十年的历史。其发展初期仅是为了满足大的证券商将信用风险从其所持有的金融资产中剥离，增加资产流动性的需求。在亚洲经济危机中，信用互换第一次成为了国际金融市场上的明星，自此才被各类投资者广泛使用，做为信用风险管理的一种手段。 我国目前已有一些银行开始进行信用互换交易，但大都在交易中充当卖方，且信用相关的债券也很单一，多为中国政府发行的外币国债（PRC）。对于广大国内投资者而言，信用互换还是各类金融工具中的新生代，这方面的相关资料在国内市场也十分少见。本文利用理论与实践相结合的方式，对信用互换相关问题进行阐述与分析，以使更多的投资者了解这种产品，更利于国内投资活动向国际化、市场化方向发展。信用联结票据：
是普通的固定收益证券与信用违约期权相
结合的信用衍生工具。正如普通票据一样，信用
联结票据承诺定期支付利息，当票据到期时偿还
本金。而加人到该债券中的信贷衍生成分，允许
票据发行人在信贷违约事件发生后，减少对票据
投资人的本金偿付额。这里所指的信贷违约事件
指的是票据所依附资产的信用等级降低，或者发
行者发行的票据市场价格大幅度降低等等。

一个标准的信用联结票据就是一种证券，它
通常是由具有投资等级的实体发行，其附息支付
和固定到期日的结构类似于纯
债券不过，包含到期值的信用联结票据的业绩与特定目标资产或发行主体资产的业绩密切相关。信用联结票据可
以按票面价值发行，也可以按照低于票面价值发
行。它是借款人为了对冲信用风险所使用的一种
融资工具，投资人购买信用联结票据则可以提高
其持有资产的标准收益因此，信
用联结票据的发行人是信用保护的买方（受益
方），通过发行信用联结票据分散信用风险，得到
信用保护。票据购买人是信用保护的卖方（投资
者），通过购买信用联结票据获得较高的利息同时
承担了风险。如果在信用联结票据存续期间不曾
发生信用事件（%&’()*@?’-*），那么在票据到期日
票据的赎回价值（=’(’7A*)0-85,;’）将支付给投
资人。如果发生信用事件，那么，在票据到期日支
付给投资人的价值将会低于票面价值，投资人有
可能损失本金。所以信用联结票据适合能承担个
别公司风险并了解标的公司财务信用状况的投资
人。投资人在做出投资决策之前亦应了解信用联
结票据是否适合个人的投资策略和财务状况。
具有投资等级的实体可以通过发行信用联结
票据来防范其经营中的信用风险。例如：某个发行
信用卡的银行为了减少信用卡贷款的信用风险，
发行一个#年期的信用联结票据。该银行信用评
级为BB+级，票据的票面金额为C""，按!D EF支
付息票（通常这个息票率高于传统债券的息票
率）。信用联结票据条款规定，如果信用卡贷款坏
账的比例超过C"F，则票据按面值的$EF的偿
还。目标资产的价值由于信用卡贷款坏账产生的
债务而有所下降，所以发行信用卡的银行按照面
值减去目标债务值赎回该票据。从上例可以看出，
银行发行信用联结票据实际上是购买了一种信用
期权，信用期权的成本是高于一般债券利率的利
息。在发生特定信用事件时，银行行使期权从而降
低遭遇的风险；如果坏账损失较小时，银行不行使
权力，仅损失掉期权的成本。

⑩ 信用联结票据的相关实例

（1）SPV的购买者向SPV的发行者购买SPV；
（2）SPV的发行者用发行SPV的收入购买安全性资产；
（3）SPV的发行者同有信用风险对冲需求的机构（银行）签订“纯粹”的信用互换合约；
（4）SPV的发行者向SPV的购买者支付安全性资产的利息以及一部分从银行收取的费用；
（5）SPV的购买者向银行间接提供信用保护。