日元长期国债利率

㈠ 日本国债负收益率意味着什么

日本债券交易公司的数据显示，半年期日本国债收益率昨日跌至-0.001%，创历史新低。二级市场上的三个月期日本国债收益率上周也跌入负值，至少是2009年以来的首次。

国债收益率为负数，意味着投资者购买国债，把钱借给了政府后，反而要倒贴利息，这个现象完全颠覆了传统经济学教科书的内容，也让许多人高呼：“看不懂”。在讨论这个问题之前，我们先来看国债收益率的计算方式。

例如一张1年期的国债面值100元，年利率5%，1年后你可以得到本金100元、利息5元，一共105元。当该国债上市交易后，价格由供求关系决定，买的人太多，又或者是流通的国债数量稀少，都会造成价格上涨，变成106元一张，那么投资者买回的话，成本是106元，到期却只能得到105元的本息和，就是倒亏，即收益率为负值；

日本国债收益率为负，是安倍经济学推行的必然结果。过去的一段时间里，日本央行一直向市场释放天量的流动性，日本央行数据显示，截止8月末，该行所持日本国债较去年同期增长了178.6万亿日元。此前该行已承诺将把基础货币供应量由8月末的243.5万亿日元扩大到270万亿日元。由于日本央行大量购买国债，导致市场上流通的债券稀少，价格上涨，收益率为负。

所以，不单是普通的投资者投资日本国债会受到损失，就连日本央行同样会承担损失，亏钱也要买，说明日本政府向市场表明将量化宽松的货币政策继续进行下去的决心。从道理上讲，政府发行国债，承诺到期后向投资者支付利息，政府借到了钱，同时让购买国债的人得到好处，这本来是常识，但在当前这个历史关口，大量的经济规律被人为颠倒了。

历史上，第一次国债收益率为负值出现在2008年的美国，当年次贷危机爆发，全面性的金融危机和恐慌情绪导致几乎所有的资产价格急剧下跌。美元国债成为了理想的避险品种，疯狂的追捧造就了国债高估，出现负收益。股神巴菲特当时认为这是他这辈子唯一能看到的奇特景象。

然而，连巴菲特也看错了，四年之后，轮到德国的国债收益率出现负值。2012年德国拍卖41.73亿欧元2014年6月到期的国债，收益率为-0.06%。当时欧元区经济摇摇欲坠，市场纷纷猜测欧元区破裂的可能，德国货币回归马克的可能性上升，假如欧元区各国被迫回归本国货币，而你是一个希腊人，那么你持有的收益率为-0.06%德国国债到期后给你带来的收益率不一定是-0.5%，由于德国马克对希腊货币的猛烈升值，您潜在的资本回报率可能是40%。这是由于德国的经济相对其它欧元区国家而言，具有更加坚实的基础。

㈡ 日元为什么利率低

日元的借贷利率很低，存款利率常年为零，甚至出现过负利率。这是日本为了鼓励本国出口而制定的货币政策，其特点是便宜的钱（短期利率政策为零）以及容易的钱（即“数量宽松”政策）。疲软的日元给日本企业带来了巨大的竞争优势。但同时伤害了本国的金融市场。最近日本央行已决定改变货币政策，最近的举动是上调了远期利率，从而温和的影响市场利率，改变日元“便宜的钱”的现状。

地震以后，日本国内企业由于被迫减产或停产，造成了企业间货币流速的大幅度降低，从而形成了"资金黑洞"。日本企业由于普遍的高短期流动性负债(信用经济发达的表现)，其货币乘数越高，对于基础货币的需求越小。当地震阻断了高速运转的货币，也就是由于货币乘数的下降导致了对于基础货币的额外需求。直接后果就是对于"日元海外资本"回流的要求，以补充其净现金流不足的问题。同时，日银在超短期内集中投入的大量日元基础货币，也被瞬间吸收，结果上看，黑洞出现了。如果这是问题的真实答案，我们就要思考一个问题:"一旦日本的生产恢复，也就是日本的货币乘数重新趋于高速运转，那么前期释放出来的日元基础货币将何去何从"?如果无法顺利回流到国际市场，这个额外的货币必将带来其国内的"通货膨胀预期"，这也将彻底改变日本国债的命运，从而改变通缩了20多年的，日本经济的走向。

㈢ 为什么长期国债收益下滑，能看出国债成为避险资产

收益率下滑意味着其价格在上涨，价格上涨主要是购买的增多，即投资者看好日本国债，加大了投资购买量。投资者看好日本国债，就是看好日元以及日本未来的经济，即愿意拥有日本货币，那么日元就进入上升通道。

国债价格与国债的收益率（市场利率）是负相关，例如一张100元的国债，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种国债的所有人，就会卖出手里的这种国债，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的国债，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率（利率）上升了；反之，价格上涨，收益率就降低。

参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处

㈣ 为何日元负利率同时，日元汇率高涨

首先日本央行负利率政策针对的是金融机构放置在银行的存款而且原利率也只有0.1% 下调到-0.1%其次负利率只影响到大约10万亿-30万亿的日元资金同时日本央行持有长期国债超过300万亿日元，兑付压力远超欧美国家。10年期国债收益率跌破0%也很正常了。
日经指数下跌和负利率没什么太大关系不理性的断崖式下跌很快就被修复了。很简单的逻辑，之前日元贬值了30%，肯定存在不同程度的货币超发，名义利率降到0以下至少能让通胀更低。还有日元是避险货币的最主要原因就是日本央行一直维持着非常低的利率，这样不论是做多还是做空，国外投资者都热衷于借日元。

㈤ 日本央行为何宣布保持超低利率

小产权房是指由乡镇政府而不是国家颁发产权证的房产，在现实中往往是一些村集体组织或者开发商以新农村建设等名义出售的、建筑在集体土地上的房屋或是由农民自行组织建造的“商品房”。因此它并不真正构成严格法律意义上的产权。

㈥ 目前中国国债收益率是多少

希望采纳
日本财务省8日公布的数据显示，中国7月份净购入5830亿日元(约474亿元人民币)日本证券，为今年以来连续第7个月增持日本金融资产。此前，日本财务省公布，中国分别于5、6月增持7352亿日元、4564亿日元的日本证券，而1至4月的净买入额仅为5410亿日元。日本方面认为，中国购入的日本证券绝大多数为日本短期国债，此举会压低日本的国债收益率，并推动日元走高，继而使日本出口和经济复苏受损。但巴克莱资本驻日本首席外汇策略分析师山本雅文认为，中国购买日本短期国债表明只是预期日元升值的短期策略调整，并非中国外储资产配置的战略调整。

㈦ 日本央行利率是多少

万众瞩目的日本央行利率决议并未带来太多惊喜，该行依然维持宽松货币政策框架，但值得注意的是，它对局部细节进行了微调，宣布数项举措，以便更好地打一场抗击“通缩”的持久战。

消息出来后，10年期日本国债收益率从0.09%跌至0.05%下方。而就在上周，因部分市场对货币政策调整的预期，10年期日本国债遭到抛售，收益率一度上涨至近半年以来最高水平。

系列微调支持大规模宽松

日本央行维持大规模宽松政策符合市场的主流预期。具体来看，声明显示，考虑到经济活动和物价的不确定性，包括定于2019年10月起施行的上调消费税等举措，日本央行将维持现行货币宽松政策框架，即维持量化、质化宽松结合收益率曲线控制的框架，维持对金融机构新增超额准备金实施-0.1%利率，以及通过购买国债将10年期日本国债的收益率控制在0%左右的做法。

值得注意的是，该行宣布了一系列微调措施，为大规模宽松政策提供支持。调整之一是，该行表示将以更为灵活的方式购入日本国债，以便将10年期日本国债收益率控制在0%左右，但同时指出，该行将容忍收益率因经济活动和价格的变化出现上下波动。该行还引入利率前瞻指引，承诺将把现行的超低利率维持更长时间；另外，实施-0.1%利率的新增超额准备金规模也将有所下降，并将调整ETF(交易所交易基金)的购买方案。

在同日公布的季度经济活动和物价展望报告中，日本央行将对2018财年的通胀预期由1.1%下调至1.3%，对2019财年的预期则由1.8%下调至1.5%，对2020财年的预期由1.8%下调至了1.6%。

“日本央行的宽松立场没有变，整体的货币宽松政策框架没有改变，细节部分有所微调。这次决议的重点应是强调其政策的灵活性。我们预期下半年全球市场可能会受到美联储继续加息等因素的影响，这次调整可以解读为日本央行为了应对前述可能外部风险而做出的调整。该行将容忍收益率出现短线波动，但长线上仍维持低利率状态。因此，这次决议并不会改变我们对相关资产的看法。”渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰对21世纪经济报道记者表示。

在7月31日下午举行的会后发布会上，日本央行行长黑田东彦就此次政策调整表示，该行为保证大规模政策的可持续性，做出此次调整，因为可能要花更长时间来达成2%的通胀目标。黑田还表示，尽管仍维持将长端利率控制在0%左右的政策，但可以容忍收益率短期内出现上至0.2%的波动。

最终或调整通胀目标

长期以来，日本央行是全球货币宽松政策的大胆尝试者。该行2013年4月推出了QQE(质化和量化的货币宽松政策)，此后几度加码宽松力度。2016年1月底，该行导入“负利率”，至2016年9月份，该行宣布调整为控制收益率曲线的政策框架，期间该行资产负债表持续扩张。据日本央行公布的历史资产负债表数据显示，2013年初，该行总资产规模为近158万亿日元，而今年7月12日该行公布最新总资产规模数据，已扩张至超过540万亿日元，与该国GDP水平相当。

尽管“折腾不止”，但日本通胀水平迟迟未能达到该行定下的目标——2%，日本6月通胀为0.7%，为去年11月以来最低水平。与此同时，长期的超宽松货币政策却带来了不少副作用。

一大副作用就是挤压日本银行业的利润空间。因长期实行超低利率政策，日本银行业利差收入很窄。就在今日日本央行声明宣布后，日本银行股纷纷下跌。如此环境下，银行纷纷寻求应对之策，包括扩大海外风险敞口、上调对个人和企业客户的收费，等等。另一大副作用就是一定程度上扭曲了该国的金融市场，该行持有的日本国债几乎占到了市场一半。

今日的政策微调尽管一定程度上对上述副作用作出了回应，但多数观点质疑，这些措施能否真正对日本的增长和通胀发挥影响。星展银行在7月31日发布的研报中指出：“到最后，在达成通胀目标方面，日本央行可能会寻求更高灵活性，而非放弃其货币宽松的政策承诺。已经有许多亚洲银行采用了通胀目标区间。” 截至发稿时止，10年期日本国债收益率报0.041%，美元兑日元报111.47。

来自凤凰网

㈧ 为什么日本国债利率这么低甚至低于美国和德国

a、日本的国民素质高，从另外一个角度看日本人的国民素质，（尽管日本人对中国的态度不好），但日本人很会配置自己的个人可动用资金，他们除了购买国债、保险等安全稳定的金融资产，也会将部分资产投入到高风险高收益的各种资产中。
b、国债，又称国家公债，是国家以其信用为基础，按照债的一般原则，通过向社会筹集资金所形成的债权债务关系。国债是由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券，是中央政府向投资者出具的、承诺在一定时期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证，由于国债的发行主体是国家，所以它具有最高的信用度，被公认为是最安全的投资工具。人民愿意购买低利率国债，说明国民不仅仅追求利益，还有爱本国的成份。
c、日本在高速的经济发展期，深深感到为国效力了重要性，本身也是自己受益的事情。
d、日本的总面积:包括各小岛在内,共计377,835平方公里,其中土地面积374,744平方公里,水域面积3,091平方公里，约为中国的二十九分之一；人均收入是中国的十倍。
1.美国 12151（十亿美元）人均收入 41400（美元）
2.日本 4750 人均收入 37180
3.德国 2489 人均收入 30120
4.英国 2016 人均收入 33940
5.法国 1859 人均收入 30090
6.中国 1677 人均收入 1290
不是说明优势，而是如何赶超。我国总说改革**，真的发展的很慢，周边的很多国家崛起的速度有的已经超过我国了。
仅供参考

㈨ 在国际资本自由流动的大背景下，日本的国债收益率和美国国债收益率有200个bp的差别，为什么没有趋同

虽然你说的前提在洼地效应上是正确的，但债券投资也不能忽视风险问题。没有趋同关键在于国债不等于债券不违约，也就是信用风险问题上，美国国债近几年都偶然会听到提高债务上限的问题，不提高就会面临债券违约。另外还有就是资金成本问题，随着美联储对QE的渐进式的退出，美元的资金借贷成本在上升，而日本仍然维持货币宽松政策，也就是说日元的资金借贷成本还在低位，在某一种程度上也说明两者货币也存在资金借贷成本差异，资金借贷成本会影响债券收益率。