⑴ 新兴市场货币在贬值，为什么人民币却在持续升值意味什么
环球外汇——美联储货币政策调整，中国和俄罗斯等经济较为独立的国家所受冲击不大，而巴西、印尼和南非等依赖外国投资推动经济增长的国家更易受到冲击。美国逐步退出量化宽松政策对中国不是坏事，能够缓解人民币升值和热钱流入压力。但中国仍需防范间接风险，尤其是QE过快退出给周边国家和中国贸易伙伴带来负面影响，从而对中国产生间接负面冲击。
目前的环境对新兴市场可能非常不利，投资者面临两大麻烦，一是美联储政策的不确定，二是经济增长的不确定，特别是中国方面。这样一来，人们自然不敢买入新兴市场资产。
⑵ 关于抵押支持债券
若是我行抵押类贷款，目前只接受以房产作抵押；如需申请“个人汽车按揭贷款”，则可以用所购买的车辆（全新非营运小汽车）做抵押申请；若您有未到期的定期存款、存单等，也可尝试申请质押贷款。
⑶ 个人理财方面的求答题：请知道的帮忙下，不知道的请不要乱回，谢谢。
1.A 2.C 基金属于间接投资 3.D
⑷ 强势美元对新兴市场经济有什么影响
国际清算银行的数据显示，新兴市场国家发行的企业国际债务不断攀升，2009年至2012年期间，债券总量达到3750亿美元，是2004年至2008年总额的两倍。专家指出，美元走强将推升以美元计价的债券收益率，继而拖累债务国的经济增长。
此外，由于此轮美元走强伴随着美国经济持续向好，市场对于美联储明年年中加息的预期也日益增强，这将导致国际资本从新兴国家撤离并流向美国。
对此，ACM全球宏观对冲基金首席投资官陈凯丰表示，对于新兴市场也不能一概而论，它们受到的外部冲击程度与自身的经济状况密不可分。
专家指出，对于一些经济状况良好的新兴市场国家而言，强势美元有积极的一面。美元走强使得大宗商品价格下跌，一些原材料和能源进口大国得以从中受益。同时，美国国内需求旺盛对一些制造业国家的出口也形成利好。
专家指出，作为新兴经济体的一员，中国在强势美元面前无需过分担忧。
原因有三点：
一是中国的以美元计价债务规模可控；
二是中国持有大量外汇储备；
三是中国经济处于结构调整阶段，正由外向型转为内需驱动型，
因此受到的外部冲击将大大减弱。
⑸ 国际货币储备体系
国际货币就是美元了，储备体系则是其它国家持有的外汇资产。
如果你的问题是国际储备货币体系，那么就是说一国持有的外汇资产的结构。
1、这个结构下首先要看的是币种，其实就是持有的其它国家的资产债券等，一般来说一个国家发行债券是以本国货币为计价单位的，如果持有这些债券，就是持有该国币种的资产。
2、其次是要看资产的类型，当然债券是最常有的类型，因为债券可以流通，即可以自由兑换，但是随便大规模兑换一国债券会导致该国货币贬值，一般来说不会这么做，就算要做，当事国也会联合其它有实力的国家一同接盘，保持债券价值稳定。
3、资产类型中还有其它种类，例如不动产、股票、实体经济单位（包括品牌）等等。
⑹ 货币与债务的关系
货币危机、银行危机、债务危机影响关系的分析及对我国金融风险防范的启示 项目信息 对应的项目名称： 货币危机、银行危机、债务危机共生关系的理论分析与经验证据 学科： 经济学 项目类别： 教育部人文社会科学研究一般项目 项目负责人： 刘莉亚 项目依托高校： 上海财经大学 成果信息 成果名称： 货币危机、银行危机、债务危机影响关系的分析及对我国金融风险防范的启示 作者(含主要成员): 刘莉亚、邓云胜、胡乃红、何韧、汪冰 最终成果摘要报告 1、最终研究成果的框架与基本内容 本课题的最终研究成果分为三部分，第一部分是针对货币危机、银行危机、债务危机相互影响关系的理论分析；第二部分是以新兴市场国家与发达国家在1975-2006期间上述三类危机的发生情况为研究样本，采用描述性统计方法与多种计量分析方法对三类危机的共生性关系与可能的因果关系进行实证检验与稳定性检验；第三部分结合我国的实际情况，从外汇储备的积极有效管理与银行体系的风险预警指标体系两个方面探讨了我国防范金融风险的途径与措施。具体来说： 在理论部分，本课题以解释三类危机发生原因的理论模型（例如，针对银行危机，主要的理论基础有道德风险模型、资产价格“泡沫”模型等；针对货币危机主要有以Krugman为代表的第一代投机攻击模型与以Obstfeld为代表的第二代投机攻击模型等；针对债务危机主要有主权违约模型等）为基础，逐步引出了对银行危机、货币危机以及债务危机具有一定预警作用的理论诱发因素，继而归纳出了从理论上对这三类危机同时具有预警作用的共同经济要素。 在实证部分，本课题主要针对新兴市场国家在1975-2006年期间的危机发生情况为研究样本，特别注意的是我们的样本中不仅仅包括经历过三类危机的新兴市场国家，而且还包括了可能并未发生过危机的国家，这样做的目的主要是为了便于分析对比，更好地揭示出危机的诱发因素。具体来说，本课题在这一部分的研究内容又可细分为：(一)对货币危机、银行危机，以及债务危机的界定。对货币危机的界定，我们通过比较现行几种界定货币危机的方法，认为采用Kaminsky和Reinhart的定义来作为计算外汇市场压力的基准点是合理的；对银行危机的界定较之货币危机更为困难，本课题在借鉴相关研究经验的基础上，采用了Caprio和Klingebiel与Demirgüc-Kunt和Detragiache的标准来识别并明确银行危机的发生；针对债务危机，本研究参照了Amadou的做法，将主权债务陷入困境视为债务危机的发生，从而大大拓宽了债务危机的样本规模。(二)针对危机样本数据的描述性统计。在本课题的研究中，我们详细统计了新兴市场国家发生银行危机、货币危机、债务危机以及共生性危机的情况。在此基础上来分析这些危机发生频率的时间分布、国家分布、以及三类危机之间的联系与相对爆发的时机。接下来，我们运用噪音-信号比方法来估计银行危机对未来发生货币危机与债务危机的预测贡献、货币危机对未来发生银行危机与债务危机的预测贡献、以及债务危机对未来发生货币危机与银行危机的预测贡献。同时，从这些统计结果来初步揭示出货币危机、银行危机，以及债务危机之间可能存在的因果关系。(三)针对危机样本数据的模型估计。为进一步揭示三类危机之间的因果关系，本课题继续采用了银行危机、货币危机、以及债务危机的概率回归模型来探析货币危机、银行危机以及债务危机之间的同步或滞后关系，而概率回归模型的形式采用了双变量、三变量以及多变量的方程形式。其中，在多变量的概率回归模型中，本课题除考虑上述三类危机，同时还以危机的理论模型为基础考虑并收集了对三类危机具有预警作用的基本面经济要素，这样以来通过对多变量模型的估计可进一步剖析出三类危机之间可能的传导机理。 在针对我国防范三类危机的实践方面，本课题认为防范外部金融冲击最重要的手段就是外汇储备的有效管理。鉴于此，本课题首先根据其他国家政府部门所披露的相关信息，采用规范且严谨的量化分析方法来估计我国外汇储备规模的实际收益率与币种结构；其次，在此前提下，通过借鉴国际上其它国家外汇储备管理模式的经验与思路，并结合我国的实际情况，分流动性需求、安全性需求、收益性需求三个层次来构建一套完整的外汇储备管理新模式；最后，根据这一新模式，具体从各层次所需要的储备规模、各层次储备的币种结构分布、及各层次储备的资产配置和管理三个方面来研究新模式的具体实施细节。与此同时，本课题针对银行部门，分对公业务与对私业务两种业务类型构建了相应的信用风险评估指标体系，并对所构建的指标体系进行了部分的有效性验证工作。 2、研究内容的前沿性和创新性 本课题的前沿性和创新性主要体现在对几个关键问题的解决上：第一，如何来解决债务危机发生样本过少的问题？本课题认为：债务危机的本质应视为信用风险的突然加剧，而这种加剧并不一定就必然导致主权违约，因此债务危机不仅应包括真正的主权违约事件，还应包括一些濒临违约但由于受到了外界资助而成功规避的情况；第二，如何将公开的主权信用等级转化为代表发生主权违约可能性的IPD（隐含违约概率）值？本课题参照Duffie and Singleton(2003)的方法，通过采集样本期间JP-摩根银行发布的EMBI指数以及样本国相对美国国库券的收益率利差数据，在假定利率期限结构不变且回收率为30%的情况下，运用一个基于强度(intensity-based)的非参数模型计算出风险中性的IPD值；第三，如何将不同经济要素所揭示出的三类危机间的传导渠道与机理进行统一？当数据检验的结果与理论分析结论不一致时应如何处理？本课题认为不同的经济要素反映或强调了三类危机之间传导渠道的不同环节，它们所揭示出的危机间相互影响的动态机理应是一致的，这可以通过理论模型严谨且规范的构建与推导来加以保障；而对于理论分析与实证结果不一致的问题，我们将主要从数据样本量的广度与深度，实证模型构建与数据处理方法的合理性、规范性及科学性等多个角度来加以规避；第四，我国现行外汇储备的币种结构和收益率如何？为应对可能的外部金融冲击，外汇储备的管理模式应如何进行调整？本课题在假设持有美元、欧元、日元三种币种结构的前提下，构建了我国外汇储备增长率的分解方程，利用Recursive Resial和虚拟变量法来处理异常点，同时借助CUSUM Test确认了2003年8月为结构性断点，继而分为两个子样本分别估计，并得出2003年8月前，我国外汇储备平均收益率约为3.66%，欧元资产比例大约为11.78%；2003年8月后欧元资产比例上升至21.79%，收益率微升至4.03%。在此基础上，利用估计出的币种结构进一步对收益率进行调整，并将调整后的收益率与我国同期的GDP增长率和FDI投资回报率进行对比，并通过深入分析影响各国选择不同外汇储备管理模式的因素，找出这些因素间的内在联系，在将这些因素进行组合的基础上，进一步发掘处于特定因素和条件下的国家所采取的外汇储备管理措施，据此将各国的外汇储备管理模式进行了分类比较，并从中探索对中国有借鉴意义的管理方针和策略，从而分流动性、安全性、收益性三个层次系统地提出了一套我国外汇储备管理的新模式；第五，针对预防外部金融危机的安全性层次对应的储备规模应为多少？相对应的币种结构应如何配置？本课题将马柯维茨的资产组合理论、海勒-奈特模型以及杜利模型结合在一起，在考虑外汇储备收益性和安全性的同时，综合考虑我国的进出口贸易结构、外债结构以及汇率制度后，对我国外汇储备进行最优币种配置的理论分析和实证计算。同时本课题认为尽管对“热钱”做精确估计是很难达到的，但考虑到近年来特别是2002年以来，由于预期人民币的持续升值与中国国内资产价格的上升，大量的境外投机资金涌入中国，尽管这些投机资金流入国内的方式和途径千差万别，但其流入必然会留有“痕迹”，即必然会在国际收支中相关项目的数据中反映出来，而本课题就试图根据这些明显的变化来估计“热钱”。据此，本课题利用企业“热钱”的流入渠道—贸易顺差、个人“热钱”的流入渠道—经常转移，以及地下“热钱”的代替指标—错误与遗漏项来估计流入我国的“热钱”规模及变化趋势；同时用所估计的“热钱”来计量分析其对中国股市和房市的实际推动作用，目的是希望在尽可能定量估计中国房市与股市对“热钱”依赖程度的基础上，能够有助于决策层从被动变主动，提前采取有效的措施来预防“热钱”逆流对我国金融市场所造成的可能危害。 3、研究方法 针对理论部分，本课题首先以有关货币危机、银行危机以及债务危机的理论模型为指导，归纳出对上述三类危机具有一定预警作用的三套理论指标体系，并从中提炼出三类危机的共同诱发因素；其次，针对所精练出的每一个经济指标，通过严谨规范的推理过程导出共同经济因素诱发三类危机的动态路径与机理。最后，通过对这些动态路径与机理的归纳总结来分析出三类危机之间可能的联系渠道与传导机制。 针对经验分析部分，本课题主要从两方面着手。一方面，本课题对1975-2006年期间，新兴市场国家发生银行危机、货币危机、债务危机以及共生性危机的情况进行了描述性统计，具体包括：这些危机发生频率的时间分布、国家分布、以及三类危机之间的联系与相对爆发的时机，以及这三类危机之间的噪音-信号比。另一方面，针对货币危机与银行危机之间的共生关系，本课题继续采用银行危机与货币危机的Probit概率回归模型来探析货币危机与银行危机之间的同步或滞后关系，而概率回归模型的形式采用了双变量以及多变量的方程形式。而针对货币危机与债务危机之间的共生关系，本课题重点回答了两个问题，第一个问题：“主权信用评级是否有助于预测货币危机与债务危机？”对此，本课题首先将采用Logit概率回归模型来估计主权信用等级对货币危机的预测能力。其次，本课题将采用有序probit概率估计方法，对货币危机对主权信用等级的下降是否具有预测力进行了估计；第二个问题：“主权债务的违约概率与货币危机的发生概率是否存在显著的相关关系？”对此，本课题将分别采用简单的线性相关性检验、非线性有序Probit概率回归模型，以及两变量Granger因果关系检验三种方法来进行估计和检验。 针对我国的金融风险防范实践，本课题主要采用了外汇储备增长率的理论模型、风险－收益分析的马柯维茨资产组合模型、各国不同外汇储备管理实践的比较分析、计量分析中的VAR模型、Granger因果检验等数据分析方法。 4、学术价值、应用价值或社会影响 本课题的研究不仅对货币危机、银行危机以及债务危机的诱发因素与相互间的传导机制给出了清晰的理论阐述，同时本课题的实证结果为政府部门构建或完全独立或存在着一定联系的危机预警系统提供了重要的决策依据。 与此同时，作为外部金融冲击最重要的防范手段，尽管外汇储备令人瞩目的持续增长强有力证明了我国的贸易竞争优势与经济增长潜力，但表面的数字增长背后所蕴含的“有偏”的贸易政策、偏离的汇率制度、短期的投机资本，以及不利的国际货币体系安排都意味着繁荣景象背后所隐藏的隐患。与此同时，与外汇储备的高速增长相背离的是，我国的外汇储备管理模式在过去十年却基本保持不变：“稳定的币种结构、单一的政府债券投向、偏低的投资收益率、缺乏市场化的政府管理行为”几乎成为了我国外汇储备管理的定式，在这一背景下，深入研究如何通过优化币种结构与资产配置来提高收益率，如何通过借鉴其他同样拥有较多外汇储备国家的先进管理经验来转变现有的管理模式，对于应对上述诸多隐患，真正发挥外汇储备在抵御、防范金融风险、保障我国经济健康持续发展、维持我国国际地位和国际影响等方面的作用具有重要的实践价值与政策指导意义
⑺ 新兴市场货币如何选择
陈得能 由于欧元区、英国和美国等发达经济体债台高筑，欧元、美元和英镑作为价值储存工具的功能受到损害，投资者因此寻求四大货币——美元、欧元、英镑和日元的替代品。我们在新兴市场与小型发达国家货币中挑选出八种货币，认为这些货币从长期来看保值功能最佳。这八种货币包括亚洲的人民币、马来西亚林吉特、韩元、新加坡元和新台币以及亚洲以外的智利比索、捷克克朗和波兰兹罗提。推荐阅读美国数据捷报频传 花旗称美元多头要小心了欧洲央行启动变相QE欧洲央行融资操作难解欧债危机欧洲央行大开流动资金闸门标普将匈牙利评级调降至BB+ 匈牙利央行上调基准利率至7%日本基准利率维持“原地踏步”警惕汇兑损失大于投资收益 第一道考验：通货膨胀 我们在挑选可靠的替代货币时，第一道关口就是通货膨胀。如果一个国家的通胀率持续走高，本国货币对通胀较低的他国货币的汇率通常都会贬值。因此，我们选中的都是具有良好的抗击通胀记录、未来数年通胀预期较低的国家。我们还为此设定了通胀上限，即过去10年平均通胀率为3.5%，未来5年的预期通胀率为3%。基本上只有亚洲、欧洲与拉美地区的发达国家能满足这些条件。此外，新兴市场国家中，中国、马来西亚和波兰通过了这一考验。 第二道考验：基本面稳定 下一个考察因素是债务与赤字指标，这对一个国家的长期稳定至关重要。如果一个国家的债务水平过高，其经济增长前景可能因高昂的资本成本和税收而受到损害。从这个标准来看，几个新兴市场经济体以及小型发达国家的实力要远远强于美国、英国、欧元区和日本。而马来西亚和波兰的债务走势则需要不时监测以至重新评估。 第三道考验：经常账户平衡与外国投资 经常账户盈余国家的货币通常也很强势，而经常账户赤字国货币则容易受全球增长前景以及投资者情绪的影响而受到冲击。按照这个标准，人民币、马来西亚林吉特、新加坡元和新台币等亚洲货币在未来几年将受到经常账户盈余支撑。其他货币所在地区则需要资本流入来弥补经常账户赤字的弱点。强劲的基本面和增长前景、有利的中长期投资机会，是这些经济体未来几年继续吸引外资的有利条件。我们认为，亚洲之外的捷克和智利吸引外资的前景最为乐观。波兰也有望受益于外资流入，但是需要吸引更多欧元以弥补其相对较弱的经常账户平衡。与许多亚洲经济体一样，近几年来这些国家也吸引了大量外资流入。 第四道考验：货币估值 汇率有时候会大幅度偏离长期公允价值。例如，在大宗商品出口在贸易中占重大比重的国家就可能发生这种情况。当大宗商品价格涨幅高于进口商品涨幅时，商品货币通胀会升值。而且如果价格持续上涨，还将推动货币的公允价值上扬。我们比较一下大宗商品出口国货币的实际涨幅（即剔除通胀因素后），就可以看出智利比索和马来西亚林吉特的估值是合理的。 另一个影响货币估值的因素是国家生产率。一个国家生产率不断提高，也会促进其货币的公允价值上升。例如，技术转让会推动生产率提升，尤其是对亚洲和东欧国家而言。从这个意义上来说，韩元和新台币的中长期估值有吸引力。 基于以上我们分析的各种因素，智利比索、捷克克朗、新加坡元和新台币看来是各自地区最稳定的货币。我们建议投资者分散投资这些货币。此外，我们还认为波兰兹罗提、人民币、韩元以及马来西亚林吉特也可以作为主要货币的替代品。 （作者为瑞银财富管理研究部外汇策略师） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。
⑻ 为什么发达国家出现债务紧缩而新兴市场国家却没
新兴市场国家区别于发达国家的一个重要特征是债券市场的结构不同： 1.为了规避通货膨胀率的波动，新兴市场中的贷款人倾向于发行期限短的债券和贷款。相比之下，像美国这样的市场中通胀风险比较稳定，因此甚至大约一半的住房抵押贷款在长达30年的期限中采取固定利率。 2.由于本币币值经常发生变化，新兴市场国家的企业、银行和政府为了规避汇率风险，倾向于发行以外币（通常是美元）计值得债券。这种情况称为“债券美元化” 这两种情况对于货币危机过渡到金融危机是致命的——首先，伴随货币危机而出现的本币贬值会使得借款人的债务加重，因为借款人的收入通常是以本币计算的。因此结果是借款人（多数为本国企业，有时是本国政府和本国银行）的以本币计算的资产价值不变，而债务加重了。然后，由于债券期限很短，企业在面临债务加重的时候，很快就面临偿还的压力。很多企业会因此而倒闭。企业的大批倒闭，使得银行的资产负债表进一步恶化，令银行家实行惜贷的政策，或者愿意投入高风险领域放手一搏。而在政府方面，由于政府会努力维持本币价值，提高利率以维持投资者持有本币的信心。这样做会耗尽国家的外汇储备，并加大该国的币值下跌风险。
⑼ 有的新兴市场银行存款利息很高，为啥不把钱兑换成那些国家的货币然后存在那些国家选择一些安全稳定的国
这个要考虑清楚,
最近美元指数在狂升,其他相对高负债的新兴国家,因为相对美元贬值,所以还债就变得更困难,
国民对该国货币没信心,就拿更多的钱去换美元,使得贬值幅度加剧,
新兴国家的央行就只好调升本国利率,使得资金外流的效果减少,
例如最近贬值,加息幅度非常凶的土耳其,阿根廷,印度,俄罗斯,等等的都要小心,因为一不小心你进场的币值跟你出场的币值也把利息钱吃掉了.
你看最近人民币兑美元也呈现大幅贬值,但是国内贬幅没那么大,因为我们有外汇储备,多一个工具可以去阻止人民币相对的贬势,
还是要多比较,才能看得出划不划得来
⑽ 离岸人民币暴跌对国债的影响
相比美元、欧元、英镑等主要货币，人民币仍然属于高息货币。同时，以人民币计价的投资级别和高息离岸债券的收益率远远高于相同年期和评级的在岸债券。因此，即使境外投资者的兴趣有所减少，但境内投资者对本土市场投资产品有强烈需求，使得中国离岸人民币债券比其他新兴市场的债券价格更为稳定。”
他指出，以投资级别的公司债为例，目前离岸人民币债券的收益率约为6.45%，而美元债券、在岸人民币债券的收益率分别为4.46%、3.56%。同时，高收益离岸人民币债券的收益率则高达11.15%，相比之下，在岸人民币债券和美元高收益债券的收益率仅为4.35%、6.42%。
市场人士表示，离岸人民币债券的价格波动相比离岸人民币汇率而言十分缓和，截至12月中，投资级别债券价格以及高收益债券的价格仅下跌约0.2%左右。