① 急求 张亦春《金融市场学》第三版 第五章债券价值分析的课后详细解题答案 谢谢了
1．前者到期必须按40元的价格买入资产，而后者拥有按40元买入资产的权利，但他没有义务。
2．若合约到期时汇率为0．0075美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．0075）＝5万美元。
若合约到期时汇率为0．0090美元/日元，则他赢利1亿?（0．008－0．009）＝－10万美元。
3．他在5月份收入2元，9月份付出5元（＝25－20）。
4．套利者可以借钱买入100盎司黄金，并卖空1年期的100盎司黄金期货，并等到1年后交割，再将得到的钱用于还本付息，这样就可获得无风险利润。
5．如果每份合约损失超过1500元他就会收到追缴保证金通知。此时期货价格低于1．50元/磅。当每份合约的价值上升超过1000元，即期货价格超过166．67元时，他就可以从其保证金帐户提取2000元了。
6．他的说法是不对的。因为油价的高低是影响航空公司成本的重要因素之一，通过购买石油期货，航空公司就可以消除因油价波动而带来的风险。
7．每年计一次复利的年利率＝
（1＋0．14/4）4－1＝14．75%
连续复利年利率＝
4ln（1＋0．14/4）＝13．76%。
8．连续复利年利率＝
12ln（1＋0．15/12）＝14．91%。
9． 与12%连续复利利率等价的每季度支付一次利息的年利率＝
4（e0．03－1）＝12．18%。
因此每个季度可得的利息＝10000?12．8%/4＝304．55元。
10．第2、3、4、5年的连续复利远期利率分别为：
第2年：14．0%
第3年：15．1%
第4年：15．7%
第5年：15．7%
11．第2、3、4、5、6季度的连续复利远期利率分别为：
第2季度：8．4%
第2季度：8．8%
第2季度：8．8%
第2季度：9．0%
第2季度：9．2%
12．公司A在固定利率上有比较优势但要浮动利率。公司B在浮动利率上有比较优势但要固定利率。这就使双方有了互换的基础。双方的固定利率借款利差为1．4%，浮动；利率借款利差为0．5%，总的互换收益为1．4%－0．5%＝0．9%每年。由于银行要从中赚取0．1%，因此互换要使双方各得益0．4%。这意味着互换应使A的借款利率为LIBOR－0．3%，B的借款利率为13%。因此互换安排应为：
13． A公司在日元市场有比较优势，但要借美元。B公司在美元市场有比较优势，但要借日元。这构成了双方互换的基础。双方日元借款利差为1．5%，美元借款利差为0．4%，互换的总收益为1．55－0．4%＝1．1%。由于银行要求0．5%的收益，留给AB的只有各0．3%的收益。这意味着互换应使A按9．3%的年利率借入美元，而B按6．2%的年利率借入日元。因此互换安排应为：
14． A公司在加元固定利率市场上有比较优势。B公司在美元浮动利率市场上有比较优势。但A要美元浮动利率借款，B要加元固定利率借款。这是双方互换的基础。美元浮动利率借款的利差为0．5%，加元固定利率借款的利差为1．5%。因此互换的总收益为1．0%。银行拿走0．5%之后，A、B各得0．25%。这意味着A可按LIBOR＋0．25%的年利率借入美元，而B可按6．25%的年利率借入加元。因此互换安排应为：
15．在利率互换中，银行的风险暴露只有固定利率与浮动利率的利差，它比贷款本金小多了。
16．期权买方在支付了期权费后，其最糟糕的结果是0，他永远不必再付出，因此他无需再缴保证金。
② 求解释 债券利率风险题 已有答案。求具体解释
我来解释一下吧，首先说一点，现在的债券绝大多数都是每年年底付息的，这种到期后一次性还本付息的已经不常见了，这个例子其实不太典型。就题目解答的思路，我来说一下。
2010年购进债券，按照14%的收益率，一年后的账面价值变为100+100*14%=114万，两年后的账面价值变为100+100*14%*2=128万，三年后账面就是100+100*14%*3=142万
一年后市场利率变为24%，则对于还有两年到期的142万现金流来说，该投资的市场价值=142÷(1+24%)^2=92.35万，与账面价值出现了缺口。这就是因为利率上升引发的价值贬值的风险，统称为利率风险。
③ 急求！答辩问题！《债券市场发展滞后》1、自己为什么选择这个课题2、研究这个课题的意义和目的是什么
我为什么选择这个课题：1众所周知 金融业势必统领各个行业 参见摩根金融集团对美国的影响。
2.债券市场使金融业发展的基础，也就意味着，债券市场有着国民经济的一大命脉，重要性的极大体现。
3.债券市场发展滞后，导致的是金融秩序的混乱，市场资金不足，发展动力缺乏，严重拖延国民经济发展。严重性可见一般。
意义：这个课题的研究所带来的，是人们长久忽略的问题，它的意义，是旨在指出错误，并监督错误，提醒错误，让大家深刻了解背后的原因与问题。
目的：这个课题的目的是，研究与发现债券市场的滞后的原因及其影响。
④ 最近我国债券市场有什么大的变动请从3个方面分析原因。
最近我国债券市场没有很大的变动，利息也没有很大变动。
⑤ 债券定价问题 和 市场利率问题（求详解，答案是CD 我觉得不对）
这题出的挺脑残的。
选项逐个看吧，A债券票面利率10%，但是市场必要回报率是9%，肯定说明A债券必须卖的贵一点啊，B债券票面利率只有8%，低于市场必要回报率9%，则B债券必须折价卖，否则没人买对不。所以选项A是对的。
选项B也是对的。分析过程看上面。说白了就是A债券的利息高于市场收益率，大家肯定疯抢啊，直到把价格从1000元面值推上去推到没人买为止。
选项C也是对的，A债券定价大于1000，B债券定价小于1000，所以A债券价格大于B债券价格；
选项D涉及到久期的性质问题，票面利率越高，市场利率变动对债券价格的影响越小，票面利率越低，则对市场利率变动敏感。所以D是对的。你要是不放心，就对债券定价公式求一阶导数，然后小幅度变动收益率算算价格差就知道啦。