零票息可转换债券

❶ 什么是零息票债券

零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。

❷ 关于零息债券和固定票面利息债券。求高手举例

两种债券只是债券计息方式不同而已，没有好坏之分。
他们的不同之处在于：
零息债券，又叫贴息债券，指的是较面值折价发行的债券，存续期间不付息，到期支付面值的债券。
这类债券一般在短期品种较为适用，一般为3个月-1年。
比如：某公司发行1年期贴息债券。市场要求到期收益率4%，那么该债券发行价为96.15元（100/96.15=1.04），面值100元，到期直接还本。 如果是3月期的债券，4%的收益率100元面值的债券发行价为99.01元（100/99.01=1.01），到期直接还本。
如果为固定票面利息，在长期品种中常见，短的有1年，长的可达20年，30年。
比如，仍然是这家公司，市场要求1年到期收益率4%，平价发行100元面值债券，到期支付本息104元。也可以半年付息，半年后付息2元，到期支付本息102元。
对于投资者来说，短期贴息债更有吸引力，因为付息债券的债息需要缴税的，目前中国大陆的债券税率对于个人是20%，机构10%。所以付息债券的投资者实得比贴息债在税后收入上更少一些。
而对于债券发行人来说，债券发行一定要结合自身经营来规划，短期的资金周转需求应当发行利息更低的短期贴息债；而长期的，用于固定资产投资的或者长期无法收回成本的投资应当发行长期付息债券。

❸ 什么是零息债券

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
债券按付息方式分类，可分为零息债券、贴现债券、附息债券、附息债券又可分为固定利率债券 、浮动利率债券 。
零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。

❹ 零息票债券的简介

常见的零息票债券如美国的短期国债，以及交易商将普通的长期债券的利息和本金进行拆分而得到的多个零息票债券，被称作strip bonds。（反之，多个零息票债券也可以组合成与普通的长期债券相同的现金流。无套利定价理论保证了两者的价值应该非常接近。）美国财政部自1985年起发行把中长期国债拆分得到的STRIPS（Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities，注册的证券本金和利息的分离交易）。
零息票债券的概念有广泛的应用，例如，它可以用于确定远期利率（forward），以及计算美国国债的利率期限结构等。

❺ 拼多多可转债利率定价，0%到期收益率和0%票息发行可转债什么意思

0％到期收益率指最后回收总金额和投入总金额一致，
0％票息指可转债没有利息。

❻ 零息票债券的零息票债券投资方法

债券分为带息票债券和零息票债券。带息票债券(coupon bearing bonds)是指在期满前定期支付利息，在期满时偿还本金的债券;零息票债券(zero coupon bonds)是指在期满时一次支付利息和偿还本金的债券。由于带息票债券定期支付利息，投资者需要在每一次得到利息后按变化的利率再投资利息，因而难以保证在债券期满时得到数额确定的本金和利息;由于零息票债券在期满时一次支付利息和偿还本金，投资者可以在彼券期满时得到数额确定的本金和利息。因此，如果投资者要保证收益，最简单的方法是投资零息票债券。
要投资零息票伎券，投资者可以选择零息票公司债券。但投资公司债券存在着到期不能得到本金和利息的风险，因而不符合投资者的要求。投资者也可以投资国库券。国库券按低于票面金额的价格出售，期满时按票面金额偿还，因而具有与零息票债券相同的特点。但是，国库券的期限通常为1年以下，时间过短，也不适应投资者的需要。投资者还可以选择投资政府证券，但政府证券是带息票证券，也不符合投资者的要求。1981年以后，在美国的债务市场上出现了政府证券拆卸，为保证收益的投资者提供了新的投资机会。

❼ 零息票债券等价到期收益率怎么计算

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。其具体特点在于：该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。
具体的债券收益率计算公式如下所示：
1、对处于最后付息周期的附息债券（包括固定利率债券和浮动利率债券）、贴现债券和剩余流通期限在一年以内（含一年）的到期一次还本付息债券，到期收益率采取单利计算。计算公式为：
其中：y为到期收益率；PV为债券全价（包括成交净价和应计利息，下同）；D为债券交割日至债券兑付日的实际天数；FV为到期本息和。其中：贴现债券FV＝100，到期一次还本付息债券FV＝M＋N×C，附息债券FV＝M＋C/f；M为债券面值；N为债券偿还期限（年）；C为债券票面年利息；f为债券每年的利息支付频率。
上述公式同样适用于计算债券回购交易中的回购利率，不过其中FV为到期结算本息和，PV为首期结算金额，D为回购天数。
2、剩余流通期限在一年以上的零息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为：
其中：y为到期收益率；PV为债券全价；M为债券面值；L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。
3、剩余流通期限在一年以上的到期一次还本付息债券的到期收益率采取复利计算。计算公式为：
其中：y为到期收益率；PV为债券全价；C为债券票面年利息；N为债券偿还期限（年）；M为债券面值；L为债券的剩余流通期限（年），等于债券交割日至到期兑付日的实际天数除以365。
4、不处于最后付息周期的固定利率附息债券和浮动利率债券的到期收益率采取复利计算。
其中：y为到期收益率；PV为债券全价；f为债券每年的利息支付频率；W＝D/（365÷f），D为从债券交割日距下一次付息日的实际天数；M为债券面值；n为剩余的付息次数；C为当期债券票面年利息，在计算浮动利率债券时，每期需要根据参数C的变化对公式进行调整。
零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：买入价=面值－资本增值零息债券到期收益率=（面值-买入价）/买入价*100%

❽ 零息债券如何解释

上世纪80年代国外出现了一种新的债券，它是“零息”的，即没有息票，也不支付利息。实际上，投资者在购买这种债券时就已经得到了利息。零息债券的期限普遍较长，最多可到20年。它以低于面值的贴水方式发行，投资者在债券到期日可按债券的面值得到偿付。例如：一种20年期限的债券，其面值为20000美元，而它发行时的价格很可能只有6000美元。

在国外有经纪公司经营的特殊的零息债券，由经纪公司将息票和本金相互剥离之后进行独立发行。例如美林、皮尔斯和佛勒?史密斯经纪公司就创造了一种零息债券，这种债券由美国政府担保，其本金和息票相分离，以很大的折扣发行。某种零息债券还有10年到期，面值为100元，目前报价是61.39133元。如果想要保持该债券的收益率在接下来的3年内保持不变，即在还有9年、8年、7年的剩余到期年限的这种债券需要按照什么价格出售？ 为了使拥有6年剩余期限的该债券的价格与两年前这道题首先是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。那么按现在的收益率5%情况下，即么剩余到期年限所对应的价格分别是：9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。

❾ 什么叫“零息债券”什么叫“零息可转换次顺位债券”

我记得香港周大福珠宝店的老总郑裕彤就有过以次发行零息债券，具体情况我记不清了他发的是三年的在这三年里是不付熄的

❿ 零息债券公式

零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，因此：买入价 = 面值 － 资本增值。

零息债券有以下特色：

1、折价发行:用低于票面价值买到债券

2、发行的天数越长，折价越多，你可以用越低的价格买到

3、无再投资风险

当领到利息后，将赚到的再重新投资时，因为市场利率随时都在变动，收益也会有风险。但零息债券没有利息，所以没有此类风险。

4、随到期日越近，债券价格越接近票面价值，风险越小

随着到期日越来越近，债券的市场价格会越来越接近票面价值，也就是价格会越来越高，往他原有的价值迈进。所以离到期日越近，风险就越小(例如:通货膨胀影响、违约风险、汇率风险)。

(10)零票息可转换债券扩展阅读

1、优点

公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。

2、缺点

债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。