1. 美国10年期国债收益率的涨跌受到哪些因素影响为何近期上涨
油价
油价是影响通胀的重要因素,油价升得太快,对通胀的担忧加剧,导致十年期美债飙升。
贸易战因素
这是次要的,但不可小视,贸易战会影响到美国相关产品的价格,推动通胀。
影响美债收益率的因素很多,一般可以分为三大类,即经济基本面,通货膨胀水平和期限溢价。经济基本面向好,整个经济的回报水平升高,带动国债收益率上升;通胀水平上升,提升市场加息预期,投资国债也会要求较高的收益率水平;期限溢价是对投资者持有长期证券所承担额外风险的补偿,投资者风险偏好低时,期限溢价上升推高长期国债收益率。
1.1 经济基本面
国债收益率决定于国债发行国的经济基本面。国家主权债从本质上来讲是以该国的经济发展预期为背书发行的债务,美国作为世界最大的经济体,经济基本面的好坏决定着全球经济的走势。自1980 年以来,美国十年期国债月均收益率与名义GDP 同比增速展现了很强的关联性,拐点出现时间呈现高度的一致性。名义GDP 增速由两部分组成,实际GDP 增速与通货膨胀水平。实际GDP 增速代表了经济的基本面,即扣除物价因素之后的产出变化,自八十年代以来,与美国国债收益率基本同步下行。除GDP 增速外,制造业采购经理指数(PMI)是反映经济基本面变化的另外一个重要指标。
1.2 通货膨胀
通货膨胀预期,代表了市场对央行利率政策变化的预期,通胀预期上行,加息预期升高,对投资美国国债所要求的收益率也会升高,反之亦然。根据费雪效应,当实际通货膨胀上升时,投资者必然需要更高的名义收益率来维持实际收益率不变。持续偏低的通胀或通胀预期,压低了美债收益率水平。
1.3 风险偏好
一般认为,投资者对十年期美债的需求反映了其对低风险或安全资产的配置需求,因此,其收益率的波动也在一定程度上取决于全球投资者对于投资风险的判断。用以描述美国市场投资者风险偏好最常见的指标,是芝加哥期权交易所波动率指数(VIX指数)。基于标普500 指数计算得来的VIX 指数在处于高位时,对应市场参与者预期更激烈的市场波动程度以及随之而来的不安心理。因此,VIX 指数和收益率之间的逻辑传导关系大致为:VIX 上升 → 不安情绪上升 → 避险(美债)需求增加 → 美债价格上升 → 美债收益率下降。
更为准确地,期限溢价(Term Premium)能够很好地量化投资者由于锁定较长的投资期限所要求的额外回报。纽约美联储经济学家提供了期限溢价的估算(详见纽约联储网站)。从理论上推断,其他条件相同的情况下,期限溢价越高,美国十年期国债收益率就越高。然而,从简单的相关性来看,期限溢价与美国十年期国债收益率相关关系并不明显。
2. 你好,有句话叫做美国长期国债收益率降低,银行长期贷款利率也降低,这是什么意思高手
这个事儿,一句两句还真说不清楚,分两个层面说吧:
首先,美国的利率形成机制,基本是市场形成的,就是我们长期说的利率市场化,美国中央银行----美联储通常也只控制短期利率。美联储怎么控制利率呢?就是通过在公开市场上买卖各种期限的国债来实现的。比如说,现在的情况,美联储想压低利率,他就在公开市场上大笔购买美国国债(各种期限的,包括长期和短期的),国债呈现供不应求的局面,所以价格就上去了,价格上去则收益率(即利率)就下来了。美国的市场利率,或者说国债利率,基本是这么形成的。
然后再来说说银行的贷款利率跟美国国债利率的关系。通常国债是无风险的,或者风险极低,银行放贷的时候,就参考国债利率,加一些利息(margin),比如说,现在美国国债的10年期利率是2.25%左右,那么银行放10年期贷款的时候,考虑到还款的风险,就会在这上头加一个百分比,比如说,给大公司贷款,可能贷款利率是3.25%,给小公司贷款,可能加到4.25%,给个人贷款,可能加到4.75%。所以,长期贷款利率是参考美国国债的收益率的。
说到这里,我想你的问题就已经回答了:当国债长期收益率降低的时候,(即市场利率降低)银行的长期贷款利率也随之降低。
3. 为什么 中国购买美国的国债,会降低美国的利率
首先、国债价格和国债收益率是反向关系。中国购买美国国债会推高美国国债价格,压低国债收益率,而美国国债收益率与利率是正相关的关系,道理很简单,如果银行利率比国债收益率高,那么投资者会卖出国债,把资金存入银行,卖出国债的行为就会导致国债价格下跌,收益率升高,市场的自然力量可以使利率和国债收益率达到一个平衡。反过来,如果银行利率比国债收益率低,投资者会拿出银行的储蓄买进国债,这种行为导致国债价格上涨,收益下降到和利率平衡的位置。这是资金的趋利行为引导市场投资品种收益保持平衡。
4. "美国国债利率上涨,意味着国债价格下跌" --- 这句话是什么意思.
国债的定价公式即对未来每期的利息和最后一期的本金进行贴现,贴现率可视为国债利率,因此分母的利率上涨,则总的价值下跌,即国债价格下跌。
5. 2008经济危机后期,美国国债利率大幅下降并保持低利率水平很长一段时间,是否合理
在现有的国际金融秩序中:债券市场、股票市场,而不可能大量抛售手上的美国国债,股市的风险仍然很大,而目前的情况不是很明朗,就中短期而言,美国的国债持有者们很难有其他更好的选择。对于投资者而言,目标市场只有那么几块,如果美圆大举流出美国,将推升美圆利率,从而严重打击世界经济,进入期货市场的资金也会减少,巴西的底子太薄,找不到美圆的合适替代者是一方面,另一方面也在于象中国这样的债主已经被拴在美国的利益链上了,任何对美国不利的经济举动都将通过国际贸易和资本渠道反过来伤害中国的经济。中国能做的最多也就是今后少买美国国债。而对于美国的债主来说,是极不情愿看到美联储靠印钞票的方式来购买美国国债的,因为这意味着债主们的权益将在必然到来的通货膨胀中减少。。,看低美圆是个趋势,但也应当看到,但这决不意味着股市是一个胜过国债的好去处,经济危机还没有见底,不定时炸弹还随时可能爆炸。
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关于美国国内投资者的选择问题,这是个难题。从长期看,向中国的转移已经将国内制造业掏空,长期的财政赤字和0利率政策使得日本经济弱不经风。金砖四国,正如前说的,第二句则是不能随意下断语的一个疑问美联储购买美国长期国债将导致国债价格上升。。.
如上说述,那些风险偏好稳健的投资者更愿意投资国债。
对于债券市场而言,在各个公司破产频现的今天有几个投资者愿意买公司债。一切的一切似乎都在昭示,它无法撼动国债市场的资金。最后只剩下国外市场了,并通过贸易和资本渠道影响到中国的经济,从而也会影响美圆的流入!
这个问题是相当复杂而敏感的,任何异动都可能改变整个资金的走向。外汇市场也是个投机市场,它能吸引的资金是有限的?相对而言,国债的风险要小的多。对于股票市场,美联储的做法已经改变了长期国债的的既期利率,赶在通胀之前抛售美圆及美国国债是理性的选择,但为什么还这样做?因为他知道债主们没有其他选择。。,但这并不意味着能长期的改变长期国债的利率。如果象中国、日本等持有巨量美国国债的国家。
因此美国长期利率的飙升仅仅是个理论上的存在,在实际中我们不会看到这个现象,在中国的带动下,中国是外资的最好去处。
但是。。,美股走出了一波比较大的反弹,欧洲?不行,国债的既期利率下降,本来就与国债市场离的比较远,又经历了货币的大幅震荡。看来看去只有中国才是“救市主”财政赢余+外汇赢余+外贸赢余+汇率升值预期+金融业没有开放+高储蓄+医疗改革+开发农村市场。、美圆资产失去信心而大量抛售美国国债,名义利息是不变的,因此国债的既期价格的上升就意味着国债的既期利率下降.你问题中第一句是对的,印度还不错可是市场还太小容不下太多的资金。。如果不考虑其他因素,对美圆、期货市场、房地产市场、外汇市场和国外的金融和房地产市场,因为国债的既期利率等于国债的名义利息/既期价格,看一下期货市场的成交量就知道了,而且容量太小,如果没有出现好的机会(比如象97年亚洲金融风暴)?可能唯一的希望也只有这了,但是俄罗斯的石油依赖症很严重。
美联储不可能不明白其中的问题。日本?不行严重依赖出口,衰退的比美国更严重。对于期货市场,本来就是一个投机的市场,他吸引的是高风险偏好的投资者,那么当然有可能使美国国债重新走低,从而使美国的实际利率抬升
6. 为什么10年期美国国债收益率上升,国债价格下降是什么关系
首先,国债价格与国债收益率是负相关,价格越高收益率越低;反之,价格越低收益率越高;例如1张国债面值是100元,到期赎回也是100元,还有2元的利息,即2就%是他的收益率(2/100*100%=2%);如果买的人多了,价格上升变成102元,但到期赎回却只能有100元,以及利息2元,那么你以102元买入的成本减去利息收入就为零,收益率就为零了;到期本金赎回100元+2元利息-102元成本=0。
因为中国等新兴国家、以及中东石油国家,因为对外贸易积累了大量的外汇储备,这些外汇需要投资进行保值增值,而美国是世界第一强国,军事、科技、人才等都是第一,最主要就是金融市场发达,世界上主要的资金都在美国进行投资,其中美国国债是最安全的产品,市场流动性,变现容易,大家都买美国国债,从而推高了其价格,使其收益率上升;当美国出现金融危机,同时拖累实体经济,需要大量注资,可能会狂印钞票,那么意味着以后美元会贬值,投资者就会抛弃美元国债,使其价格下跌,收益率上升。
7. 在全球金融危机的余波中,美国政府预算赤字急剧增加,然而,美国国债利率却大幅下跌,这合理吗为什么
金融危机余波中,全球经济萧条,通货紧缩都可以解释。
经济萧条,供给线左移,需求线左移,供给线移动幅度大,债券价格上升利率下降
通货紧缩,买房买车需求下降,买债券需求上升,供给下降,债券价格上升利率下降。
预算赤字增加虽然供给增加,但需求增加更多,全球都买美国国债,也能解释价格上升利率下降