私募基金对我国证券的影响

㈠ 私募股权和私募证券基金的区别在哪里

私募股权，即私募股权投资（Private Equity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式 。
私募证券投资基金是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。

㈡ 取消私募基金对股市的影响

5月1日是私募第一次洗 “壳” 大限，中国基金业协会数据，私募备案登记的通过率仅为 10%左右，九成左右私募提交的材料不合格、没有通过。约 2000 家家私募管理人备案满一年但无产品备案，面临注销危机。这对 VC、PE 的影响大么？

多家机构表示，对于多数PE/VC影响不大。只是对于少数运营不规范的将产生影响。譬如，此前它们未在基金业协会备案、没有对资金进行托管、私募从业人员没有从业资格、打着私募旗号却从事 P2P 等业务，甚至是非法集资业务等。此类包括 VC、PE 在内的私募机构将面临规范。

事实上，此前，官方对于私募行业，到底由基金业协会、还是证券业协会，亦或国资委监管，一直没有定论。直到 2014年《证券法》修改后，私募行业的监管才被纳入基金业协会的职责范围内。私募行业开始从野蛮生产走向规范发展之路。

如今， 私募进场的门槛已然提高。业内人士透露，现在要去证券公司办理托管，基金管理规模就要 5 亿元以上。以前没有任何门槛，只要有产品就能托管。

业内人士指出，此次私募大注销，将推动整个行业的发展。也有利于 VC、PE 的健康发展，有利于一级市场的健康发展。未来，基金业协会或将加强对私募基金设立、募资过程、宣传、费用、投后管理、信息披露等各个环节的监管。

㈢ 什么是私募基金中国的私募基金是如何运作的及其对中国的股市有如何影响

私募基金的主要运作方式有两种: 第一种是承诺保底，基金将保底资金交给出资人，相应的设定底线，如果跌破底线，自动终止操作，保底资金不退回。 第二种是接收帐号（即客户只要把帐号给私募基金即可），如果跌破10％，客户可自动终止约定，对于赢利达10％以上部分按照约定的比例进行分成，此种都是针对熟悉的客户，还有就是大型企业单位。 利益分配： 在基金管理人的收益方面，往往只给管理者很低的固定管理费以维持其开支或者根本就没有管理费，其主要收入从基金收益中按比例提取。在风险方面： 国际上基金管理者一般要持有基金3%——5%的股份，发生亏损时这部分将首先被用来支付，但国内大部分私募基金这一比例一般高达10%——20%。基金经理人自身承担较大风险保证了投资者与管理者利益高度一致，实现了二者之间的激励相容，这较好地解决了公募基金经理人激励约束机制严重弱化的弊端。

㈣ 私募基金的发展对金融业有什么影响

经过多年的快速成长，全球私募基金已经具备了相当规模。近年来，随着我国经济开放度的不断提高和金融市场的逐步深化，我国已经成为全球私募基金的重要目标市场，同时本土私募基金也显示出了较大的发展潜力。私募基金在全球及我国境内的深入拓展对全球金融资源配置、金融安全、市场稳定和投资者收益都形成了较大影响。
从国际经验看，传统类型的私募基金以股权投资基金为主，证券投资基金为辅。但在私募基金的演化与国际化扩张进程中，私募基金经营范围的综合化趋势愈加明显，私募基金的投资范畴涵盖了从股权投资到证券市场投资、甚至包括房地产投资等的全方位投资领域。我国私募基金产生于20世纪80年代末，其雏形是以政府为主导，主要为高科技企业融资的风险投资基金，真正意义上的私募基金发展相对滞后。
20世纪90年代以来，以私募证券投资基金为代表的非正规私募基金发展迅速，先期进行风险投资的公司也有相当部分转为私募证券基金。据2005年人民银行的一项调查，投资中国证券市场的私募基金总额在7000－9000亿元人民币之间。2006年以来，私募股权投资基金也趋向活跃。清科集团发布的2006年中国私募股权投资年度报告显示，中国已成为当年亚洲最为活跃的私募股权基金市场。与国际实践相比，中国私募基金市场在基金类型、基金资本构成、投资方向和投资策略等方面都有显著不同，其主要特点概括如下：私募股权投资基金发展缓慢，私募证券投资基金发展迅速；外资及中外合资基金占据私募股权基金市场的主要份额；传统行业成为私募基金关注的焦点；外资私募基金对中国传统国有企业和行业龙头并购案例逐步增多；私募证券投资基金的存在方式、运作方式和操作策略较为灵活，但运作不规范的现象较多；私募基金对于拟上市企业项目的竞争十分激烈；私募股权投资基金的主要退出通道为所投资企业公开发行上市，且以境外上市为主；私募股权投资基金在中国的投资回报率较高，普遍高于其他国家和地区；我国对私募基金的有效监管滞后。综上分析可以看出，我国本土私募基金的发展路径与国际实践并不相符，大量的私募基金选择了私募证券投资基金的形式进入资本市场，偏重于投机套利等资本炒作行为，而对中小企业和民营企业等有助于国民经济整体福利提升的产业支持不够，这也直接导致私募股权投资基金不发达现象的发生。
更需要指出的是，曾经兴盛一时的风险投资基金也有相当部分并没有始终坚持其主业，而进入了"短、平、快"的证券市场来获得短期收益。因此，中国私募基金市场仍是一个不对称的畸形市场，市场上尚缺乏真正意义的本土私募股权投资基金，且由于法律真空使得私募证券投资基金的健康发展受到较大限制。但由于社会信用环境、法律环境已经趋好，证券市场日趋理性规范发展，中国私募基金市场的不对称和不规范的色彩将逐步减轻。
私募股权基金通过对未上市企业的投资，为企业提供了新的股权融资渠道，可以降低企业融资成本、提高融资效率并提升企业整体形象。预计私募股权投资基金的发展将会继续提速，同时预计私募证券投资基金也将逐步规范化发展。信托制和有限合伙制将成为私募基金的主要组织形式，私募基金在基金市场分额的比重逐步提高，私募股权投资基金将逐渐成为私募基金存在的重要方式，民营企业和中小企业将成为私募基金的重要投资对象，本土私募基金发展将逐步提速，政府资本和民间资本的功能定位更加清晰，对私募基金的监管将逐步规范化。
私募基金市场发展也为机构和个人投资者提供了更多的投资选择，在某种意义上也填补了银行信贷与证券市场的真空，推动了资本市场"脱媒化"的进程。在面临挑战的同时，商业银行也迎来了业务拓展的新机遇。
首先，可以财务顾问业务为切入点，发展私募基金类中间业务。目前，财务顾问业务已成为各家银行介入资本市场、开拓投资银行业务的突破口。其次，开展私募基金托管业务。相对于公募基金而言，私募基金投资者对于本金的安全性和收益性有更高的要求。在这种背景下，商业银行作为第三方为私募基金提供基金托管业务，可以有效防止基金管理人违规交易、欺诈客户及挪用基金资产等行为的发生，因此该项业务具有广泛的发展空间。第三，商业银行应在分业经营的政策框架内，借鉴国外模式研究发起成立独资或者是控股投资公司的可行性方案。具体可与信誉较好且有全球化运作经验的外资私募股权投资基金共同出资成立投资公司，在国内先行开展私募基金业务。第四，防范商业银行银行贷款通过各种渠道流入私募基金的风险。

㈤ 阳光私募基金和私募证券投资基金的区别

阳光私募基金与一般私募证券基金的区别主要在于规范化，透明化，由于借助信托公司平台发行，能保证私募认购者的资金安全。

阳光私募基金
是指由投资顾问公司作为发起人、投资者作为委托人、信托公司作为受托人、银行作为资金托管人、证券公司作为证券托管人，依据《信托法》及《信托公司集合资金信托计划管理办法》发行设立的证券投资类信托集合理财产品。
阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。
参与方及职责：
一、私募基金公司作为信托公司的投资顾问，实际管理和运作资金；
二、信托公司是产品发行的法律主体，提供产品运作的平台；
三、银行作为资金托管人，保证资金的安全；
四、证券公司作为证券的托管人，保障证券的安全。
阳光私募基金一般会有6到12个月的封闭期。成立之后的6个月内，不能赎回，6个月之后赎回需缴纳手续费，12个月之后赎回不用缴纳手续费。封闭期满，一般会在每个月公布一次净值并开放申赎。

私募证券基金
是相对于我国政府主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言的，是指通过非公开方式向少数机构投资者和富有的个人投资者募集资金而设立的基金，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。在这个意义上，私募证券投资基金也可以称之为向特定对象募集的基金。

㈥ 我国私募基金的发展历史

二十世纪九十年代上半期，中国证券市场逐渐形成和发展，私募基金开始萌芽，这一阶段主要以证券公司与大客户之间一种不规范的信托关系形式存在；随着中国证券市场的发展，上市公司数量增加，到九十年代中后期，一些上市公司将闲置资金委托承销商进行投资，众多咨询顾问公司成私募基金操盘手；在2001年后中国股票市场急速调整并持续4年多的熊市中，私募基金原有的操作手法和投资理念受到市场的挑战，大批私募基金倒下。这一阶段，私募基金行业经历了痛苦的调整和转型。受市场调整和证券投资基金发展的影响，券商委托理财等业务受到整顿，合法私募基金开始出现，同时按传统方式运作的私募基金仍在悄然发展。

㈦ 产业私募基金利弊

一、何谓私募基金？ 私募基金又称为向特定对象募集的基金，是指通过非公开方式面向少数投 资者募集资金而设立的基金，其销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者 协商进行的。对冲基金一般是按照私募基金的方式运作的，因此，我们可以通 过对冲基金来了解私募基金的一些情况。 私募基金与一般的公募的区别，主要体现在以下几点： 1、募集方式不同。私募基金通过非公开方式募集，而公募基金的募集则 是公开的，这是两者的主要区别。在美国，共同基金和退休金基金等公募基金， 一般要在公开媒体上大做广告以招徕客户。而冲基金，证券法则规定它不得利 用任何媒体吸引客户。其参加者主要通过在特定圈子里获得的所谓“投资可靠 消息”或者直接认识某个对冲基金管是的形式而参与投资。 2、募集对象不同。私募基金募集的对象是少数特定的投资者，而公募基 金则是面向广大的公众。 3、信息披露要求不。一般说来，公募基金对信息披露有非常严格的要求， 而对私募基金的要求则低得多。 二、私募与公募利弊比较 与公募基金相比，私募基金具有以下优势： 1、由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此，其投资目标可能会更 具有针对性，更像是为客户度身定做的投资服务产品，更能满足客户特殊的投 资要求。 2、由于政府对私募基金的监管要求不同，因此，私募基金的投资会更加 灵活。 3、私募基金不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，因此，其投 资更具隐蔽性，收益可能会更高。 同时，私募基金也存在着一些缺陷： 1、由于私募基金的信息披露不完善，相对不利于基金持有人利益的保护。 在私募基金可能取得更好收益的同时，也蕴涵着较大的风险。 据有关资料介绍对冲基金的一大特点是投资战略绝对保密。基金管理人除 向投资者口头介绍基本操作和以往投资回报率等大致情况外，不需要在事先或 事后透露在哪个市场或哪个方面进行投机等具体情况，投资者投资于对冲基金， 可以说，完全是出于对基金经管者的一种信任。因此，私募基金存在着更大的 代理风险。 2、由于私募基金的信息披露不完善和受政府监管较少，因此，不能完全 避免私募基金有内幕交易、操纵市场等违规行为，严重的时候，可能会影响资 本市场的整体稳定。 目前，如果在中国推出私募基金，将会对我国的基金业和证券市场产生深 远的影响。对于现有的基金管理公司而言，可以说既是机遇，也是挑战。一方 面，私募基金的推出增加了基金的品种，基金管理公司的业务将有所拓展；另 一方面，私募基金的推出，其他一些符合条件的机构如投资咨询顾问公司也可 以担当基金管理人，这无疑增加了基金业的竞争。但无论怎样，私募基金的推 出以及中国基金业的发展最大的收益者，应该是基金的投资人。 三、发展私募基金应该注意的问题 首先，如果要发展私募基金，在指导思想上应该循序渐进，绝不能一开始 把步子迈得过大。 其次，对私募基金的管理主体应该有严格的限定，这样，才能最大程度地 在基金理之前防范管理风险，也使得私募基金的管理有一个良好的市场秩序。 第三，对投资者资格做出严格限定。私募基金的特点要求有成熟的合格的 投资者，这样投资者足够成熟，才能适合投资于私募基金，才能承受私募基金 的风险。我们所讲的成熟，至少应该具有一定的资金规模以及理性的投资理念。 在现阶段推出私募基金，必须在法律上有更严格的规定，比如，对私募基金的 投资者最低的投资限额应该大幅度增加。 最后，对私募基金的信息披露也要有具体的规定，防止为逃避公募基金监 管而出现大量的私募基金。 民间私募在法律上还没有合法化，其产业应该是朝阳产业。

㈧ 私募基金在中国合法吗

符合相关法律法规的私募基金在中国是允许设立的。

私募基金不受证监会的直接管理，但我国的《证券投资基金法》对私募基金的合格投资者、募集方式、投资范围都有明确的规定，并且受到基金行业协会的监督。

①、合格投资者：《证券投资基金法》第八十八条：非公开募集基金（私募基金）合格投资者累计不得超过200人。

其中合格投资者是：净资产不低于1000万元的单位;金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元的个人。

②宣传推介方式：第九十二条非公开募集基金，不得向合格投资者之外的单位和个人募集资金，不得通过报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体或者讲座、报告会、分析会等方式向不特定对象宣传推介。

③，备案制度：第九十五条：非公开募集基金募集完毕，基金管理人应当向基金行业协会备案。对募集资金总额或者基金份额的持有人数达到规定标准的基金，基金行业协会应当向国务院证券监督机构报告。

④投资范围：第九十五条：非公开募集基金财产的证券投资，包括买卖公开发行的股份有限公司股票、债券、基金份额以及国务院证券监督机构规定的其他证券及其衍生品种。

㈨ 我国现行的证券投资基金的主要投资范围包括

基金财产应当用于下列投资：

一、上市交易的股票、债券；

债券基金以债券为主要投资对象，债券比例须在80%以上。股票基金以股票为主要投资对象，股票比例须在60%以上。

二、国务院证券监督管理机构规定的其他证券及其衍生品种。

1、货币市场基金是以货币市场工具为投资对象的一种基金。货币市场基金通常被认为是无风险或低风险的投资。其投资对象一般期限在一年内，包括银行短期存款、国库券、公司债券、银行承兑票据及商业票据等。通常，货币基金的收益会随着市场利率的下跌而降低，与债券基金正好相反。

2、混合基金主要从资产配置的角度看，股票、债券和货币的投资比例没有固定的范围。

(9)私募基金对我国证券的影响扩展阅读：

基金财产不得用于下列投资或者活动：

1、承销证券；

2、违反规定向他人贷款或者提供担保；

3、从事承担无限责任的投资；

4、买卖其他基金份额，但是国务院证券监督管理机构另有规定的除外；

5、向基金管理人、基金托管人出资；

6、从事内幕交易、操纵证券交易价格及其他不正当的证券交易活动；

7、法律、行政法规和国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活动。

参考资料来源：网络-证券投资基金

参考资料来源：垫江县人大常委会-中华人民共和国证券投资基金法

㈩ 我国现阶段发展私募基金面临着哪些机遇与挑战

私募基金又称为向特定对象募集的基金，是指通过非公开方式面向少数投
资者募集资金而设立的基金，其销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者
协商进行的。
私募基金具有以下优势：
1、由于私募基金是向少数特定对象募集的，因此，其投资目标可能会更
具有针对性，更像是为客户度身定做的投资服务产品，更能满足客户特殊的投
资要求。
2、由于政府对私募基金的监管要求不同，因此，私募基金的投资会更加
灵活。
3、私募基金不必像公募基金那样定期披露详细的投资组合，因此，其投
资更具隐蔽性，收益可能会更高。
私募基金也存在着一些缺陷：
1、由于私募基金的信息披露不完善，相对不利于基金持有人利益的保护。
在私募基金可能取得更好收益的同时，也蕴涵着较大的风险。
据有关资料介绍对冲基金的一大特点是投资战略绝对保密。基金管理人除
向投资者口头介绍基本操作和以往投资回报率等大致情况外，不需要在事先或
事后透露在哪个市场或哪个方面进行投机等具体情况，投资者投资于对冲基金，
可以说，完全是出于对基金经管者的一种信任。因此，私募基金存在着更大的
代理风险。
2、由于私募基金的信息披露不完善和受政府监管较少，因此，不能完全
避免私募基金有内幕交易、操纵市场等违规行为，严重的时候，可能会影响资
本市场的整体稳定。
目前，如果在中国推出私募基金，将会对我国的基金业和证券市场产生深
远的影响。对于现有的基金管理公司而言，可以说既是机遇，也是挑战。一方
面，私募基金的推出增加了基金的品种，基金管理公司的业务将有所拓展；另
一方面，私募基金的推出，其他一些符合条件的机构如投资咨询顾问公司也可
以担当基金管理人，这无疑增加了基金业的竞争。但无论怎样，私募基金的推
出以及中国基金业的发展最大的收益者，应该是基金的投资人。
三、发展私募基金应该注意的问题
首先，如果要发展私募基金，在指导思想上应该循序渐进，绝不能一开始
把步子迈得过大。
其次，对私募基金的管理主体应该有严格的限定，这样，才能最大程度地
在基金理之前防范管理风险，也使得私募基金的管理有一个良好的市场秩序。
第三，对投资者资格做出严格限定。私募基金的特点要求有成熟的合格的
投资者，这样投资者足够成熟，才能适合投资于私募基金，才能承受私募基金
的风险。我们所讲的成熟，至少应该具有一定的资金规模以及理性的投资理念。
在现阶段推出私募基金，必须在法律上有更严格的规定，比如，对私募基金的
投资者最低的投资限额应该大幅度增加。
最后，对私募基金的信息披露也要有具体的规定，防止为逃避公募基金监
管而出现大量的私募基金。