融资租赁资产证券化之路探

1. 融资租赁资产证券化了解多少

资产证券化是指将缺乏流动性但具有未来现金流的应收账款等资产汇聚起来，通过结构化的调整和重组，将其转变为可以在金融市场上出售和流通的证券，据以融通资金的过程。在资产证券化的交易结构中，发起人将证券化资产组成一个规模可观的“资金池”,然后将这个“资金池”销售给专业操作证券化的特殊目的载体SPV，由SPV以预期现金收入为保障，经过担保机构的担保和评级机构的信用评级后，向投资者发行证券，筹集资金，并将日后收到的现金流支付给投资者，从而实现发起人筹集到资金、投资者取得回报的目的。
我国尚未有专门的资产证券化方面的立法，实务操作中依据《合同法》、《担保法》、《信托法》、《破产法》等相关法律规定。而租赁资产证券化过程中牵涉到诸多法律主体，法律关系较为复杂。租赁债权证券化的基本流程是：金融租赁公司将其拥有的租赁债权“真实出售’给特殊目的载体SPV，SPV按照一定的特质对租赁债权进行重新组合，构成“资金池”，经过信用增级后，由评级机构进行证券评级，委托证券承销商发行租赁债权支持证券，购买证券的是个人投资和机构投资者。SPV用证券发行收入偿还购买租赁债权的款项，并以租赁债券的收益归还证券本息。在这一过程中所涉及的法律关系主体主要包括原始权益人(发起人、出组人)、原始债务人(承租人)、SPV、证券投资者、商业银行、券商、信用增级机构、律师事务所、会计师事务所等中介机构，而其中SPV处于这些法律关系的核心地位。SPV与原始权益人(发起人、出租人)以及与原始债务人(承租人)之间的法律关系，是融资租赁资产证券化的基础法律关系，比较典型地反映了融资租赁资产证券化问题的法律特征。

2. 融资租赁资产证券化应该注意什么

1. 资金困境。融资租赁公司现有的绝大部分资金来源是银行的短期贷款

2. 资本困境。商务部管辖的融资租赁公司，其资本杠杆为10倍；银监会监管的金融类资租赁公司，其资本杠杆为12.5倍。

3. 资产管理困境。不断增加规模，对融资租赁公司造成很大的资产管理压力

4. 反周期困境。短期资金支持长期业务形成了资产负债期限结构的不匹配，这已成为租赁公司发展中最大的流动性风险隐患。

以上是汇融天下融资租赁为您总结的几个应注意的困局，希望能够帮到您。

3. 6分钟秒懂什么是融资租赁资产证券化

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4. 融资租赁资产证券化的前景怎样

融资租赁是一种集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。据前瞻产业研究院《中国融资租赁行业市场前瞻与投资分析报告》显示，显示，从2007年到2016年，中国融资租赁市场规模从240亿元增加到53300亿元，截至2016年底，全国融资租赁企业资产总额21538.3亿元，比上年同期增长32.4%。
资产证券化正成为租赁行业青睐的新型的融资渠道。尽管租赁资产证券化的发展速度很快，但是相比整个租赁市场，实际证券化率不高，未来有很大的市场发展空间。目前我国融资租赁行业资产总规模(合同余额)为45200亿元，而租赁资产证券化规模约为1300亿元，资产证券化率仅为3%。可见租赁资产证券化的底层基础资产丰富，有很大的发展空间。

5. 融资租赁的发展历程

随着融资租赁行业规模的扩大，各类融资租赁企业间竞争日趋激烈，国内优秀的融资租赁企业愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对企业发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。正因为如此，一大批国内优秀的融资租赁企业迅速崛起，逐渐成为融资租赁行业中的翘楚!
金融机构类的租赁公司在很多国家成为租赁组织体系中的主导。不过 明确指出“与那些由银行或全能金融机构提供租赁服务的国家相比，在由单独的租赁公司运作大部分业务的国家中，租赁的渗透率(租赁在投资性融资中所占比例)更高。其原因在于，后者的相关技能得到了更大的发挥，对市场更为关注。然而在某些市场中，比起那些有机会获得低成本存款资金的银行，租赁公司可能处于劣势，如果在专业租赁公司的市场渗透率达到5%—10%之前，银行便开始竞争，情况更是如此了。租赁公司是极为有限的银行竞争对手的一个，它与银行的竞争有益于租赁业的发展，而当租赁公司受到银行控制时，这一好处便消失了。”
在中国的现行管理体制下，融资租赁公司作为租赁资产的购置、投资和管理机构，可以是金融机构，也可以是非金融机构。
融资租赁业务本身确实具有融资服务和贸易服务的两种市场功能。以融资租赁业务具备的市场功能来界定融资租赁公司是从事融资服务的金融机构，还是从事促进租赁物流通销售的非金融的贸易机构，显然都不太合适。
融资租赁公司从事的债权投资业务对承租人来说就是融资服务，具有金融服务的性质。但是并不是提供金融服务的机构就一定是金融机构。融资租赁公司本身是否是金融机构完全由公司的股东背景和公司依照市场准入标准的相关法规取得的经营范围来确定。如果其股东背景为银行、保险、信托、证券等金融机构并达到一定的持股比例，或是公司是依据金融主管部门颁布的市场准入的相关法规设立，除从事融资租赁业务以外，还可以从事吸收存款、贷款、同业拆借等其他金融业务，那么这个融资租赁公司就是金融机构性质的租赁资产投资和管理机构。如果其股东背景是制造商或是一般工商企业、非金融的投资机构设立的专门从事融资租赁业务的融资租赁公司，企业经营范围也不介入吸收存款等其他金融业务，那么这个融资租赁公司显然不应界定为金融机构。
2015年9月7日，国务院办公厅印发《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，全面系统部署加快发展融资租赁业。《意见》提出坚持市场主导与政府支持相结合、发展与规范相结合、融资与融物相结合、国内与国外相结合的基本原则，提出到2020年融资租赁业市场规模和竞争力水平位居世界前列的发展目标。
《关于加快融资租赁业发展的指导意见》为更好地发挥融资租赁服务实体经济发展、促进经济转型升级指明了方向。
《意见》指出，到2020年，融资租赁业务领域覆盖面不断扩大，融资租赁市场渗透率显著提高，成为企业设备投资和技术更新的重要手段。《意见》明确，建设法治化营商环境，研究出台融资租赁行业专门立法；完善财税政策，加大政府采购支持力度，鼓励地方政府探索通过风险补偿、奖励、贴息等政策工具，引导融资租赁公司加大对中小微企业的融资支持力度；拓宽融资渠道，积极鼓励融资租赁公司通过债券市场募集资金，支持符合条件的融资租赁公司通过发行股票和资产证券化等方式筹措资金。
《2015年前三季度中国融资租赁业发展报告》显示，我国融资租赁业高速增长，截至今年9月末，全国融资租赁合同余额约为39800亿元，比上年底的32000亿元增加7800亿元，增幅为24.4%。今年前三季度，我国融资租赁业的企业数量、注册资金和业务总量都在大幅增长。截至9月底，全国融资租赁企业总数约为3742家，比去年底的2202家增加1540家；行业注册资金统一按人民币计算，约合12167亿元。预测，2015年和整个“十三五”时期，我国融资租赁业有望继续保持高速增长态势，预计到2016年第一季度，全国融资租赁业务总量即可达到或超过5万亿元。

6. 有融资租赁资产证券化的资料包