现货期货评价定理如何套利

① 什么叫做套利，套利违法吗

套利亦称“利息套汇”，套利不违法。

套利主要有两种形式：

(1) 不抛补套利。即利用两国资金市场的利率差异，把短期资金从低利率的市场调到高利率的市场投放，以获取利差收益。

(2) 抛补套利。即套利者在把短期资金从甲地调到乙地套利的同时，利用远期外汇交易避免汇率变动的风险。

套利活动会改变不同资金市场的供求关系，使各地短期资金的利率趋于一致，使货币的近期汇率与远期汇率的差价缩小，并使资金市场的利率差与外汇市场的汇率差价之间保持均衡，从而在客观上加强了国际金融市场的一体化。

但是大量套利活动的进行，会导致短期资本大规模的国际移动，加剧国际金融市场的动荡。

(1)现货期货评价定理如何套利扩展阅读：

套利交易模式主要分为4大类型，分别为：股指期货套利、商品期货套利、统计和期权套利。

1、股指期货套利

股指期货套利是指利用股指期货市场存在的不合理价格，同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近）类别股票指数合约交易，以赚取差价的行为。股指期货套利分为期现套利、跨期套利、跨市套利和跨品种套利。

2、商品期货套利

与股指期货对冲类似，商品期货同样存在套利策略，在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

在交易形式上它与套期保值有些相似，但套期保值是在现货市场买入（或卖出）实货、同时在期货市场上卖出（或买入）期货合约；而套利却只在期货市场上买卖合约，并不涉及现货交易。 商品期货套利主要有期现套利、跨期对套利、跨市场套利和跨品种套利4种。

3、统计套利

有别于无风险套利，统计套利是利用证券价格的历史统计规律进行套利的，是一种风险套利，其风险在于这种历史统计规律在未来一段时间内是否继续存在。

统计对冲的主要思路是先找出相关性最好的若干对投资品种（股票或者期货等），再找出每一对投资品种的长期均衡关系（协整关系），当某一对品种的价差（协整方程的残差）偏离到一定程度时开始建仓——买进被相对低估的品种、卖空被相对高估的品种等到价差回归均衡时获利了结即可。

统计对冲的主要内容包括股票配对交易、股指套利、融券对冲和外汇套利交易。

期权套利

期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。

在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。

期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、套利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率。

② 什么是套利

什么是套汇和套利?有什么形式?

(1)套汇
所谓套汇，就是利用两个或三个不同外汇市场之间某种货币的汇率差异，分别在这几个外汇市场上一面买进一面卖出这种货币，从中赚取汇率差额利益的外汇交易形式。套汇的主要形式有直接套汇与间接套汇两种。
①直接套汇。直接套汇又称两地套汇，是指当两个不同地点外汇市场上某种货币汇率出现差异时，外汇交易者同时在这两个市场买贱卖贵，从中赚取差价利润的交易行为。
②间接套汇。间接套汇又称三地套汇，是指套汇者利用三个以上不同地点的外汇市场在同一时间内存在的货币汇率差异，同时在这些市场上买贱卖贵，套取汇率差额收益的交易行为。
(2)套利
套利活动主要有两种形式：
①“不抛补的套利”。主要是指利用两国市场的利率差异，把短期资金从利率较低的市场调至利率较高的市场进行投资，以谋取利息差额收入。
②“抛补的套利”。是指套利者在把资金从甲地调往乙地以获取较高利息的同时，还在外汇市场上卖出远期的乙国货币以防止风险。
套利活动的机会在外汇市场上往往转瞬即逝，套利机会一旦出现，大银行大公司便会迅速投入大量资金，从而使两国的利差与两国货币掉期率(即远期汇率与即期汇率之间的差额)之间的不一致迅速消除。所以从这个意义上讲，套利活动客观上加强了国际金融市场的一体化，使两国之间的短期利率趋于均衡并由此形成一个世界性的利率网络。同时，套利活动也使各国货币的利率和汇率之间形成了一种有机的联系，两者相互影响，相互牵制。从这一点上看套利活动实际上是促进国际金融一体化的一种重要力量。

③ 套利是什么意思

广义上的套利是资本市场上的一种获利方式，含义比较广，这里简要讨论一下期货套利
其实了解期货套的李最好方式就是去下载同花顺期货通，通过模拟盘来感受
期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变动，在相关市场或相关合约上进行反向交易，以期在价差变动有利时获利的交易行为。
期现套利策略有以下三种：
第一，当前的套利
当前套利是指现货和期货反向操作的套利模式，广泛应用于利率期货和股指期货市场。套利者将在现货市场买入或卖出现货，根据相同的标的资产在期货市场以相同的规模卖出或买入该资产的期货合约，并在未来同一时间平仓。
实际上，因为买卖成份股需要很长时间，而且市场形势会瞬间发生变化，所以大多数人在实践中使用计算机程序自动交易。也就是说，一旦指数现货和期货之间的平价关系被打破，计算机将根据预先设计的程序进行套利交易。
第二，跨期套利
跨期套利通常在同一期货品种不同期限的期货之间进行。具体而言，是指买入或卖出一个短期金融期货，卖出或买入另一个具有相同标的资产的长期金融期货，并在短期金融期货合约到期时或到期前同时对冲这两个期货的交易。
与当前套利相比，跨期套利的限制较少。跨期套利是在同一个市场进行的，而期货市场没有卖空限制，因此跨期套利是套利交易中广泛使用的一种期现套利策略。跨期套利所依赖的指标是基差，当基于同一标的资产的不同期限的期货合约的基差超过正常范围时，可以通过跨期套利获得无风险利润。
第三，跨市场套利
跨市场套利主要在远期外汇市场进行，广泛应用于货币期货。买卖一个交易所的金融期货合约，买卖另一个交易所的相同数量、相同期限的同一金融期货合约，并在未来同时套期保值的交易。

④ 期货中套利是什么意思

期货中的套利即为跨期套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的

跨期套利又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行金属牛市套利时，交易所买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上涨幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。

(4)现货期货评价定理如何套利扩展阅读

套利的风险

1、交易风险

通常两次或三次交易不能严格同时完成，因此存在套利组合部分交易和价格波动部分暴露的可能性，而平仓的可能性也不能保证交易在盈利的价格下进行。不同的市场交易时间也给套利者带来风险。例如，套利者发现IBM的股价在纽约证交所和伦敦证交所之间有利润空间，但由于纽约证交所和伦敦证交所交易时段的不一致，他无法同时在两个交易所完成投资组合操作。

2、无效配对

套利交易的另一个风险来自买卖双方价格关系同时失效。仲裁员可能认为一对资产之间存在密切的价格相关性。他们出售价格被高估的资产，购买价格被低估的资产。他们希望在未来通过缩小资产差距来盈利。然而，仲裁人的判断可能是错误的。由于市场波动，资产组合的价格相关性也将长期失效，这种套利交易将面临超预期的风险。

3、交易对手

由于套利涉及未来的资金交付，因此存在交易对手违约、无法支付资金的风险。如果只有一个交易对手或多个关联交易涉及一个交易对手，风险将进一步加大，特别是在金融危机中，许多交易对手违约，通过杠杆放大风险。

⑤ 怎么运用卖出套利

卖出套利什么是股指期套利交易

股指期货套利交易，是指交易者利用市场上两个相同或相关资产暂时出现的不合理价格关系，同时进行一买一卖的交易。当这种不合理的价格关系缩小或消失时，再进行相反的买卖，以获取无风险利润的交易行为。

股指期货套利的实质，是对基差或合约的价差进行投机。基差及合约间价差的变动是可以分析和预测的，分析正确可以获利，即使分析失误套利的风险，也远比单向投机的风险低。

股指期货套利有哪些类型

根据不合理价格关系的来源，套利可分为期现套利、跨期套利、跨市场套利和跨品种套利。

期现套利。期现套利又叫指数套利。现货指数和期货指数价格之间，理论上应该存在一种固有的平价关系，但实际上，期货指数价格常受多种因素影响而偏离其合理的理论价格。一旦这种偏离出现，就会带来套利机会。如果期货价格高于合理价格，可以根据指数成分股构成及权重买进复制指数的一篮子

股票，并放空价格相对高估的期货合约，在期货合约到期时，根据现货和期货价格收敛的原理，卖出股票组合，平仓期货合约，将获得套利利润。这种策略称为正基差套利。如果允许融券，还可以进行负基差套利，即融券卖出股指现货组合，买入股指期货。
跨期套利。跨期套利是利用同一市场不同交割月份的期货交易价格的偏差进行套利。如3月合约与6月合约间的套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种交易方式，主要包括三种基本的交易形式：买近卖远套利、卖近买远套利和蝶式套利。

跨品种套利。跨品种套利，是指交易者在两个价格联动性较强的不同指数期货合约上开立相反头寸的交易方式，这两个指数期货可以是在同一个交易所交易的，也可以是在不同交易所交易的。 例如，美国的标准-普尔指数（S&P500）与纽约股票交易所综合指数的相关程度很高，二者之间存在套利机会。当小公司业绩优于大公司时，纽约股票交易所综合指数期货的价格很可能相对S&P500指数期货的价格上升，则买入纽约股票交易所综合指数期货，卖出S&P500指数期货进行套利。

跨市场套利。跨市场套利是指在不同的交易所同时买进和卖出相同交割月的同种或类似的股指期货合约，以赚取价差利润的套利方式，又称市场间价差。例如日经225指数期货同时在新加坡国际金融交易所（SIMEX）、大阪证券交易所（OSE）和芝加哥商业交易所（CME）进行交易，由于标的指数是相同的，因此各个期货合约的价格变动趋势也相同，但由于各种因素的影响，同一指数期货合约之间的价格会保持一个合理的价差水平。如果比价关系出现暂时的反常，就存在进行套利交易获利的可能。

由于中国金融期货交易所目前只有沪深300(2279.554,-11.69,-0.51%)股指期货单一标的指数期货产品，而且我国还未实现

资本市场的完全开放，所以跨市场套利和跨品种套利对一般投资者而言，尚不具备可操作性，套利策略的运用主要针对期现套利和跨期套利。
事件套利和Alpha策略

在传统投资中，投资者承担的积极风险和市场风险是匹配的，而要做到在不影响组合战略资产配置的条件下承担更多的积极风险，一个前提条件是市场风险与积极风险、市场收益与积极收益（即Alpha和Beta）要能够分离开来。而金融衍生品的一个重要功能，就在于它通过对冲能够帮助实现Alpha和Beta的分离。Alpha策略最常使用的衍生工具是股指期货，它的流动性强，交易成本低，无信用风险。我国沪深300股指期货推出在即，为成功实施Alpha策略提供了良好的基础。

Alpha策略的本质，是持有的股票（组合）在未来一段时期内具有正的超额收益。这种股票（组合）很多时候是针对特定事件来构建的，例如分红、指数成份股调整、并购、重组或资产注入等。这些基于特定事件的Alpha策略，又称为事件套利策略。

⑥ 简述在连续支付红利条件下的现货—期货平价定理是什么

看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产的价格-执行价格的现值，这种关系，被称为看涨期权-看跌期权平价定理，利用该等式中的4个数据中的3个，就可以求出另外1个。

看涨期权是期权赋予持有人在到期日或到期日之前，以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是购买。看跌期权是期权赋予持有人在到期日或到期日前，以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是出售。

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注意事项：

1、要在交割期钱引退（交割月合约持仓者多为机构、企业，个人属弱势群体）

2、不要任意改变事前计划（用黄金分割评判洗盘及反转，辅以量能分析，防止正反打嘴巴）。

3、只选择热门合约进行操作（热门合约参与者多，易进出）。

4、行动迅速（在最有利时点介入可为下步操作留有最大余地）。

5、注重时间周期共振（明确您的最大持有期及交易性质）。

⑦ 有关期货套利

套利有好几种形式，书上介绍了3种，跨期套利，跨市套利，期现套利，我还发现一种跨品种套利
你仔细观察一下沪铜的几个合约0910，0911，0912，会发现他们走时很像，这就是跨期套利的力量维护的，正常情况下他们是一样的，当突然出现0912涨的比0911快，或者0912涨，0911跌，这是许多人就采取空0912，多0911的方式，当他们走势恢复正常时平仓就有部分油水，这部分套利者的力量会把0912价格打下来，把0911拉高点，使二者继续吻合
跨市套利的一个主要表现就是：伦铜夜间大涨，沪铜第二天高开，沪铜一般追随伦铜，所以不少人就比着伦铜做沪铜，这是单方向的跨市套利，也有部分人即做沪铜也做伦铜，伦铜涨沪铜跌的时候，卖伦铜买沪铜，恢复正常了在平仓

⑧ 什么是现货期货平价理论

期货的价格是某种商品价格的未来预期

譬如豆油1009 就是 豆油 2010年9月15号交割时的价格预期（因为时通常在提前不到一年的时间里炒作）

期货的价格 因为是提前炒作的 所以会受到 当时现货价格的 影响 和投资人 心理预期的影响
通常情况下 期货价格是在现货价格 的±20%之间波动
当然期货价格反过来也会影响现货的价格
现在随着中国期货市场的完善 期货价格对现货价格的指导意义 也越来越大

⑨ 什么叫套利

广义上的套利是资本市场上的一种获利方式，含义比较广，这里简要讨论一下期货套利

其实了解期货套的李最好方式就是去下载同花顺期货通，通过模拟盘来感受

期货套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变动，在相关市场或相关合约上进行反向交易，以期在价差变动有利时获利的交易行为。

期现套利策略有以下三种：

第一，当前的套利

当前套利是指现货和期货反向操作的套利模式，广泛应用于利率期货和股指期货市场。套利者将在现货市场买入或卖出现货，根据相同的标的资产在期货市场以相同的规模卖出或买入该资产的期货合约，并在未来同一时间平仓。

实际上，因为买卖成份股需要很长时间，而且市场形势会瞬间发生变化，所以大多数人在实践中使用计算机程序自动交易。也就是说，一旦指数现货和期货之间的平价关系被打破，计算机将根据预先设计的程序进行套利交易。

第二，跨期套利

跨期套利通常在同一期货品种不同期限的期货之间进行。具体而言，是指买入或卖出一个短期金融期货，卖出或买入另一个具有相同标的资产的长期金融期货，并在短期金融期货合约到期时或到期前同时对冲这两个期货的交易。

与当前套利相比，跨期套利的限制较少。跨期套利是在同一个市场进行的，而期货市场没有卖空限制，因此跨期套利是套利交易中广泛使用的一种期现套利策略。跨期套利所依赖的指标是基差，当基于同一标的资产的不同期限的期货合约的基差超过正常范围时，可以通过跨期套利获得无风险利润。

第三，跨市场套利

跨市场套利主要在远期外汇市场进行，广泛应用于货币期货。买卖一个交易所的金融期货合约，买卖另一个交易所的相同数量、相同期限的同一金融期货合约，并在未来同时套期保值的交易。