国金融期货交易所交易细则

1. 中国金融期货交易所交易规则的第九章　信息管理

第六十八条交易所期货交易信息是指期货、期权上市合约的交易行情、交易结算数据、统计资料、交易所发布的各种公告信息以及中国证监会要求披露的其他相关信息。
第六十九条交易所期货交易信息所有权属于交易所，由交易所统一管理和发布。
第七十条交易所发布的交易信息包括：合约名称、合约月份、开盘价、最新价、涨跌、收盘价、结算价、最高价、最低价、成交量、持仓量及其持仓变化、结算会员成交量和持仓量排名等其他需要公布的信息。
信息发布应当根据不同内容按照实时、每日、每周、每月、每年定期发布。
第七十一条交易所应当采取有效通讯手段，建立同步报价和即时成交回报系统。
第七十二条因不可抗力、意外事件、交易所系统被非法侵入等原因导致交易信息传输发生异常或者中断的，交易所不承担责任。
交易所的行情发布正常，但因会员、信息服务机构或者公共媒体等转发发生故障，影响会员和客户交易的，交易所不承担责任。
第七十三条交易所、会员不得发布虚假的或者带有误导性质的信息。
第七十四条交易所、会员和期货保证金存管银行不得泄露业务中获取的商业秘密。
经批准，交易所可以向有关监管部门或者其他相关单位提供相关信息，并执行相应的保密规定。
第七十五条为保证交易数据的安全，交易所应当实行异地数据备份。
第七十六条交易所管理和发布信息，有权收取相应费用。

2. 中国金融期货交易所交易规则的第七章　风险控制

第五十五条交易所实行涨跌停板制度。涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场风险状况调整期货合约的涨跌停板幅度。
第五十六条交易所实行持仓限额制度。持仓限额是指交易所规定的会员或者客户对某一合约单边持仓的最大数量。会员或者客户的套期保值、套利交易的持仓按照交易所有关规定执行。
第五十七条交易所实行大户持仓报告制度。会员或者客户对某一合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准或者被交易所指定必须报告的，会员或者客户应当向交易所报告。客户未报告的，会员应当向交易所报告。
交易所可以根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。
第五十八条交易所实行强行平仓制度。会员或者客户存在违规超仓、未按照规定及时追加保证金等违规行为或者交易所规定的其他情形的，交易所有权对相关会员或者客户采取强行平仓措施。
强行平仓盈利部分按照有关规定处理，发生的费用、损失及因市场原因无法强行平仓造成的损失扩大部分由相关会员或者客户承担。
第五十九条交易所实行强制减仓制度。期货交易出现同方向连续涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，交易所有权将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。
第六十条交易所实行结算担保金制度。结算担保金是指结算会员按照交易所规定缴纳的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。
第六十一条交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的，可以单独或者同时采取要求会员和客户报告情况、谈话提醒、书面警示和发布风险警示公告等措施，以警示和化解风险。
第六十二条期货交易出现同方向连续涨跌停板单边无连续报价或者市场风险明显增大情况的，经交易所董事会执行委员会审议批准，交易所可以采取调整涨跌停板幅度、提高交易保证金标准及强制减仓等风险控制措施化解市场风险。
采取上述风险控制措施后仍然无法释放风险的，交易所应当宣布进入异常情况，由交易所董事会决定采取进一步的风险控制措施。
第六十三条结算会员无法履约时，交易所有权采取下列措施：
（一）暂停开仓；
（二）按照规定强行平仓，并用平仓后释放的保证金履约赔偿；
（三）依法处置充抵保证金的有价证券；
（四）动用该违约结算会员缴纳的结算担保金；
（五）动用其他结算会员缴纳的结算担保金；
（六）动用交易所风险准备金；
（七）动用交易所自有资金。
交易所代为履约后，取得对违约会员的相应追偿权。
第六十四条有根据认为会员或者客户违反交易所交易规则及其实施细则并且对市场正在产生或者将产生重大影响的，为防止违规行为后果进一步扩大，交易所可以对该会员或者客户采取下列临时处置措施：
（一）限制入金；
（二）限制出金；
（三）限制开仓；
（四）提高保证金标准；
（五）限期平仓；
（六）强行平仓。
前款第（一）、（二）、（三）项临时处置措施，可以由交易所总经理决定，其他临时处置措施由交易所董事会决定，并及时报告中国证监会。

3. 中国金融期货交易所的管理制度

中国金融期货交易所对股指期货的风险管理主要如下规定：
(1)保证金制度
保证金分为结算准备金和交易保证金。交易保证金标准在期货合约中规定。
期货合约交易过程中，出现下列情况之一的，交易所可以根据市场风险调整交易保证金标准，并向中国证监会报告：
①出现连续同方向涨跌停板；
②遇国家法定长假；
③交易所认为市场风险明显增大；
④交易所认为必要的其他情况。
调整期货合约交易保证金标准的，交易所应在当日结算时对该合约的所有持仓按新的交易保证金标准进行结算。保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。
(2)价格限制制度
价格限制制度分为熔断制度与涨跌停板制度。每日熔断与涨跌停板幅度由交易所设定，交易所可以根据市场情况调整期货合约的熔断与涨跌停板幅度。
股指期货合约的熔断幅度为上一交易日结算价的正负6%，涨跌停板幅度为上一交易日结算价的正负10%，最后交易日不设价格限制。
每日开盘后，股指期货合约申报价触及熔断价格且持续一分钟，该合约启动熔断机制。
①启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报在熔断价格区间内继续撮合成交。十分钟后，熔断机制终止，涨跌停板价格生效。
②熔断机制启动后不足十分钟，市场暂停交易的，熔断机制终止，重启交易后，涨跌停板价格生效。
③收市前三十分钟内，不启动熔断机制。熔断机制已经启动的，继续执行至熔断期结束。
④每日只启动一次熔断机制。
股指期货上市前，中金所已修改多项交易规则，当前已取消熔断机制，并大幅压低持仓限额。
(3)限仓制度
限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的，按单边计算的某一合约持仓的最大数额。
同一投资者在不同会员处开仓交易，其在某一合约的持仓合计，不得超出一个投资者的持仓限额。
会员和投资者的股指期货合约持仓限额具体规定如下：
①对投资者单个合约单边持仓实行绝对数额限仓，持仓限额为100手。
②某一合约总持仓量(单边)超过10万手的，结算会员该合约持仓总量(单边)不得超过该合约总持仓量的25%。
③获准套期保值额度的会员或投资者持仓，不受此限。
会员和投资者超过持仓限额的，不得同方向开仓交易。
(4)大户报告制度
投资者的持仓量达到交易所规定的持仓报告标准的，投资者应通过受托会员向交易所报告。交易所可根据市场风险状况，制定并调整持仓报告标准。
投资者的持仓达到交易所报告标准的，应于下一交易日收市前向交易所报告。交易所有权要求投资者补充报告。
达到交易所报告标准的投资者应提供下列材料：
①《投资者大户报告表》，内容包括会员名称会员号投资者名称和交易编码合约代码持仓量交易保证金可动用资金；
②资金来源说明；
③法人投资者的实际控制人资料；
④开户材料及当日结算单据；
⑤交易所要求提供的其他材料。
(5)强行平仓制度
强行平仓是指交易所按有关规定对会员投资者持仓实行平仓的一种强制措施。
会员投资者出现下列情况之一的，交易所对其持仓实行强行平仓：
①会员结算准备金余额小于零，并未能在规定时限内补足的；
②持仓超出持仓限额标准，并未能在规定时限内平仓的；
③因违规受到交易所强行平仓处罚的；
④根据交易所的紧急措施应予强行平仓的；
⑤其他应予强行平仓的。
强行平仓的执行原则：强行平仓先由会员执行，时限除交易所特别规定外，一律为开市后第一节。规定时限内会员未执行完毕的，由交易所强制执行。
强行平仓的执行程序：
①通知。交易所以“强行平仓通知书”(以下简称通知书)的形式向有关结算会员下达强行平仓要求。通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关结算会员可以通过交易所系统获得。
②执行及确认。
1开市后，有关会员应自行平仓，直至达到平仓要求；
2结算会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓；3强行平仓结果随当日成交记录发送，有关信息可以通过交易所系统获得。
(6)强制减仓制度
强制减仓是指交易所将当日以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价与该合约净持仓盈利投资者按持仓比例自动撮合成交。同一投资者双向持仓的，其净持仓部分的平仓报单参与强制减仓计算，其余平仓报单与其反向持仓自动对冲平仓。
(7)结算担保金制度
交易所实行结算担保金制度。结算担保金是指由结算会员依交易所的规定缴存的，用于应对结算会员违约风险的共同担保资金。
结算担保金分为基础担保金和变动担保金。基础担保金是指结算会员参与交易所结算交割业务必须缴纳的最低担保金数额。变动担保金是指随着结算会员业务量的变化而调整的担保金。
(8)风险警示制度
交易所实行风险警示制度。交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求报告情况谈话提醒书面警示公开谴责发布风险警示公告等措施中的一种或多种，以警示和化解风险。
出现下列情形之一的，交易所有权约见指定的会员高管人员或投资者谈话提醒风险，或要求会员或投资者报告情况：
①期货价格出现异常；
②会员或投资者交易异常；
③会员或投资者持仓异常；
④会员资金异常；
⑤会员或投资者涉嫌违规违约；
⑥交易所接到投诉涉及到会员或投资者；
⑦会员涉及司法调查；
⑧交易所认定的其他情况。

4. 中国金融期货交易所结算细则的第一章　总 则

第一条为规范期货结算行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公共利益，防范和化解期货市场风险，保障中国金融期货交易所（以下简称交易所）期货结算的正常进行，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本细则。
第二条结算业务是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易保证金、盈亏、手续费及其他有关款项进行资金清算和划转的业务活动。
第三条交易所的结算实行保证金制度、当日无负债结算制度、结算担保金制度和风险准备金制度等。
第四条交易所实行会员分级结算制度。交易所对结算会员结算，结算会员对其客户、受托交易会员结算，交易会员对其客户结算。
第五条交易所、会员、客户、期货保证金存管银行应当遵守本细则。

5. 中国金融期货交易所交易规则的第一章　总 则

第一条为规范期货交易行为，保护期货交易当事人的合法权益和社会公共利益，根据国家有关法律、行政法规、规章和《中国金融期货交易所章程》，制定本规则。
第二条中国金融期货交易所（以下简称交易所）根据公开、公平、公正和诚实信用的原则, 组织经中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）批准的期货合约、期权合约交易。
第三条本规则适用于交易所组织的期货、期权交易活动。交易所、会员、客户、期货保证金存管银行及期货市场其他参与者应当遵守本规则。

6. 中国金融期货交易所交易规则的第三章　会员管理

第十条会员是指根据有关法律、行政法规和规章的规定，经交易所批准，有权在交易所从事交易或者结算业务的企业法人或者其他经济组织。
第十一条交易所的会员分为交易结算会员、全面结算会员、特别结算会员和交易会员。
第十二条交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员具有与交易所进行结算的资格。
交易结算会员只能为其客户办理结算、交割业务。
全面结算会员可以为其客户和与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。
特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。
第十三条交易会员可以从事经纪或者自营业务，不具有与交易所进行结算的资格。
第十四条会员资格的批准、变更和终止，须经交易所会员资格审查委员会预审，董事会批准，报告中国证监会，并予以公布。
第十五条会员享有下列权利：
（一）在交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；
（二）使用交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；
（三）按照交易所交易规则行使申诉权；
（四）交易所交易规则及其实施细则规定的其他权利。
第十六条会员应当履行下列义务：
（一）遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；
（二）遵守交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；
（三）按照规定缴纳各种费用；
（四）接受交易所监督管理；
（五）履行与交易所所签订协议中规定的相关义务；
（六）交易所规定应当履行的其他义务。
第十七条申请成为交易所会员应当符合法律、行政法规、规章和交易所规定的资格条件。
第十八条申请或者变更会员资格应当向交易所提出书面申请，在获得交易所批准后，与交易所签订相关协议。
第十九条交易所建立会员联系人制度。会员应当设业务代表一名、业务联络员若干名，组织、协调会员与交易所的各项业务往来。
第二十条会员出现下列情形之一的，交易所有权限制、暂停其业务或者调整、取消其会员资格：
（一）违反交易所的会员管理规定；
（二）不再符合会员资格条件；
（三）不符合中国证监会或者交易所相关规定。
第二十一条交易所制定会员管理办法，对会员进行监督管理。
第二十二条交易所可以根据市场发展，对会员的业务运作、风险管理、技术系统等提出要求，会员应当持续满足上述要求。

7. 中国金融期货交易所交易规则的第二章　品种与合约

第四条交易所上市经中国证监会批准的交易品种。
第五条期货合约是指由交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。
第六条期权合约是指由交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物(包括期货合约)的标准化合约。
第七条期货合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、最低交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、交割方式、交易代码等。
第八条期权合约主要条款包括合约标的、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、执行价格间距、卖方交易保证金、每日价格最大波动限制、最后交易日、执行方式、交易代码等。
第九条合约的附件与合约具有同等法律效力。

8. 论述金融期货的主要交易的制度

9. 中国金融期货交易所交易规则的第四章　交易业务

第二十三条期货交易是指在交易所内集中买卖期货合约、期权合约的交易活动。
第二十四条交易日为每周一至周五 (国家法定假日除外)。每一交易日各品种的交易时间安排, 由交易所另行公告。
第二十五条会员可以根据业务需要向交易所申请一个或者一个以上的席位。
第二十六条会员在为客户开立账户前，应当向客户充分揭示期货交易风险，评估客户的风险承受能力，审慎选择客户。
第二十七条交易所实行交易编码制度。会员应当为每一个客户单独开立专门账户、申请交易编码，不得混码交易。
根据法律、行政法规、规章和有关规定需要对资产进行分户管理的特殊法人机构，可以为其分户管理的资产向交易所申请交易编码。
第二十八条客户可以通过书面、电话、互联网等委托方式以及中国证监会规定的其他方式，下达交易指令。
第二十九条交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。
市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。
限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销。
第三十条会员接受客户委托指令后，应当将客户的所有指令通过交易所集中交易，不得进行场外交易。
第三十一条买卖申报经撮合成交后，交易即告成立。符合本规则各项规定达成的交易于成立时生效，买卖双方应当承认交易结果，履行相关义务。依照本规则达成的交易，其成交结果以交易所系统记录的成交数据为准。
第三十二条交易指令成交后，交易所按照规定发送成交回报。
第三十三条每日结算后，会员应当按照规定方式获取并核对成交记录。
会员有异议的，应当在当日以书面形式向交易所提出。未在规定时间内提出的，视为对成交记录无异议。
第三十四条交易所实行套期保值额度审批制度。套期保值额度由交易所根据套期保值申请人的现货头寸、资信状况和市场情况审批。
第三十五条会员进行期货交易，应当按照规定向交易所缴纳手续费。

10. 中国金融期货交易所交易规则的第五章　结算业务

第三十六条结算业务是指交易所根据交易结果、公布的结算价格和交易所有关规定对交易双方的交易盈亏状况进行资金清算和划转的业务活动。
第三十七条期货交易的结算，由交易所统一组织进行。
第三十八条交易所实行会员分级结算制度。交易所对结算会员进行结算，结算会员对其受托的交易会员进行结算，交易会员对其客户进行结算。
结算会员对其受托交易会员的期货交易承担履约责任，交易会员无法履约时，结算会员应当代为履约，并取得对违约交易会员的相应追偿权。
第三十九条交易所实行保证金制度。保证金是交易所向结算会员收取的用于结算和担保合约履行的资金。
经交易所批准，会员可以用中国证监会认定的有价证券充抵保证金。
第四十条保证金分为结算准备金和交易保证金。结算准备金是指未被合约占用的保证金；交易保证金是指已被合约占用的保证金。
第四十一条结算会员向交易会员收取的保证金不得低于交易所规定的保证金标准。结算会员有权根据市场运行情况和交易会员的资信状况调整对其收取保证金的标准。
第四十二条交易所在期货保证金存管银行开设专用结算账户，用于存放结算会员的保证金及相关款项。
结算会员应当在期货保证金存管银行开设期货保证金账户,用于存放其客户及受托交易会员的保证金及相关款项。
第四十三条交易所与结算会员之间的期货业务资金往来应当通过交易所专用结算账户和结算会员专用资金账户办理。
第四十四条会员应当将客户缴纳的保证金存放于期货保证金账户，并与其自有资金分别保管，不得挪用。
第四十五条交易所实行当日无负债结算制度。
第四十六条结算会员结算准备金余额低于规定水平且未按时补足的，如果结算准备金余额小于规定的最低余额，不得开仓；如果结算准备金余额小于零，交易所可以按照规定对其进行强行平仓。
第四十七条交易会员只能委托一家结算会员为其办理结算交割业务，交易会员应当与结算会员签订协议，并将协议报交易所备案。
第四十八条交易会员和结算会员可以根据交易所规定，向交易所申请变更委托结算关系，交易所审核通过后为其办理。
第四十九条结算会员应当建立结算风险管理制度。结算会员应当及时准确地了解客户及受托交易会员的盈亏、费用及资金收付等财务状况，控制客户及受托交易会员的风险。
第五十条交易所应当按照有关规定提取、管理和使用风险准备金。风险准备金用于为维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因交易所不可预见风险带来的损失。