美国证券托管和清算公司

『壹』 证券登记公司和证券交易公司是一回事吗

证券登记结算公司
证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记，存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算公司必须经国务院证券监督管理机构批准。
证券登记结算公司是指为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务，是不以营利为目的的法人。证券登记清算公司在我国目前主要有两种形式；一种是专门为证券交易所提供集中登记、集中存管、集中结算服务的专门机构，称为中央登记结算机构；二是-代理中央登记结算机构为地方证券经营机构和投资者提供登记、结算及其他服务的地方机构，称为地方登记结算机构。

证券公司：
证券公司是指依照《公司法》和《证券法》的规定设立的并经国务院证券监督管理机构审查批准而成立的专门经营证券业务，具有独立法人地位的有限责任公司或者股份有限公司。
证券公司（Securities Company）是专门从事有价证券买卖的法人企业。分为证券经营公司和证券登记公司。狭义的证券公司是指证券经营公司，是经主管机关批准并到有关工商行政管理局领取营业执照后专门经营证券业务的机构。它具有证券交易所的会员资格，可以承销发行、自营买卖或自营兼代理买卖证券。普通投资人的证券投资都要通过证券商来进行。
在不同的国家，证券公司有着不同的称谓。在美国，证券公司被称作投资银行（Investment Bank）或者证券经纪商（Broker-Dealer）；在英国，证券公司被称作商人银行（Merchant Bank）；在欧洲大陆（以德国为代表），由于一直沿用混业经营制度，投资银行仅是全能银行（Universal Bank）的一个部门；在东亚（以日本为代表），则被称为证券公司（Securities Company）

『贰』 美国破产法的清算

美国破产法规定了两种破产程序：第一种是托管人将债务人无豁免权的财产收集变卖，再将卖得的收益付给债权人;第二种是让债务人用将来的收益付给债权人，从而让债务人恢复元气。
前者是一种“直接的”破产，后者是一种“重组性的”破产。在一定的条件下，第一种破产申请可以转换成第二种。这两种程序都可以通过债务人的自愿申请或债权人的主动提出两种形式来启动。相比之下，按证券投资者保护公司(SIPC)进行的清算程序就要“简单”得多，只是一种真正的“直接破产”，而且，也不存在将SIPC清算程序转换为破产法中任一破产程序的可能。这种程序的启动只有SIPC来完成。
根据SIPA的规定，如果SEC或自律组织知悉任何受其规则制约的证券公司已处于或正接近财务困难，都要立刻通知SIPC。SIPC接到通知后，根据两个标准对该会员公司做出认定，并向法院申请保护令，启动清算程序:
其一，该会员处于已经不能或正处于不能履行对其客户支付义务的危险中。
其二，该会员已经符合破产法规定的破产条件，或没有遵守1934年证券交易法的规定，或没有遵守SEC或自律组织的规则等。
虽然破产法的清算程序有债务人的自愿申请或债权人的主动提出两种形式来启动，其中也包含了债权人积极寻求主动保护的成分在内，但对于证券公司这种专业性强的公司来说，债权人有时并不了解债务人已经发生了不能继续履行义务的情形，所以单由SEC和自律组织对证券公司的专业监督管理并不能使债权人的利益获得全面保护，而且，根据破产法，一旦进入破产程序，债务人的所有财产就不能再进行交易转移，在一个相对长的时间段内，这些财产被“固定”住了。
对于证券这种随时依市场变化而改变价值的财产来说，就有其不合理性。而按照SIPA的清算程序，由于SIPC的任务之一就是要全权挑选出合格的托管人或自己来担当托管人，以便程序一启动，托管人立刻就把证券公司的财产接管过来，最大化地保护客户的利益。且SIPC挑选的都是熟知证券市场的法律专业人士，能迅速地将客户的证券转移给另外的证券公司(当然要经过法院的准许，并且要留出足够的时间给另外的证券公司做尽职调查)，使客户的证券帐户处于可交易状态，可以不因市场变化令持有证券被动贬值。所以，在SIPA清算程序中，绝大多数的客户能在一至三个月内就能收到通过清算程序还给自己的证券或现金，这也就是 SIPA清算程序受到客户青睐的原因之一。
在美国，绝大部分的破产案件是“无产可破”的案件。许多债务人之所以选重组性破产，就是因为债务太多，破产后能让其重新开始。但是，SIPA的程序可以使SIPC“提前介入”，即一旦发现问题就可启动程序，从而保证“有产可清”，而且 SIPC有自己的基金，可以使债权人的损失得到较快的补偿或降低到最低程度。过去的34年中，SIPC从自己的基金内提供了3.75亿美元用于清算程序，再加上从债务人的财产中取得的138亿美元，从而使得SIPC用这些资产向总共为623，300项的客户债务请求分派现金和股票，并使所有这些请求基本得到了满足。应该说，SIPC对美国证券市场贡献不小，如果没有SIPC，则许多证券投资者在遇到证券公司出现问题时，便可能永远失去自己的现金、股票和其它证券，也可能使自己的上述财产陷于长期的破产程序中而不能得到及时的清理。
总之，美国证券公司清算程序的法律适用中有着两套程序，一套是破产法的清算程序，另一套是SIPA的清算程序。虽然SIPA程序窄了一些，只有SIPC的客户才能进入此清算程序，但它具有优先性、快速性等特点。破产法的程序慢一些，但具有保护范围广的特点。

『叁』 老虎证券，是国家承认的券商吗怎么还可以交易美股资金如何托管

老虎证券是知名美股券商，在美国上市，是受美国证监会管理的，所以可以交易美股，资金托管是交给美国花旗银行的。

『肆』 哪个美股券商好

美股开户,教你如何找到靠谱券商

近两年来,随着沪深港通的开通,以及盈路证券、富途证券、老虎证券等互联网美股券商的出现,美股逐渐走进内地投资者的视野。不过,跟A股相比,想要在美股市场喝酒吃肉,并非易事。

尤其是在券商选择上,稍有不慎,就会掉入某些野鸡券商的陷阱。还未参与股票投资,就先被券商收割。原因在于你在选择合适的美股券商方面没有参照美股研究社的意见或者说你没有看过美股研究社分析美股券商优势分析比较,跟A股绝对持牌经营的模式相比,美股市场化程度较高,券商准入门槛也相对较低。

在美股市场,虽然牌照获取难度也很大,但有意参与美股的非持牌券商,可以借助有资质券商提供的通道,以代理人的身份(即为有资质券商进行导流),获得美股交易资格。

所以,在美股交易过程中,除了股票操作策略,选择一家安全系数较高的券商,对投资者来讲也是相当重要。通过研究多家美股互联网券商,笔者总结了三条判定券商安全与否的标准,供大家参考:

第一：背景实力越强的券商,安全系数越高。

持牌券商,安全性肯定高于非持牌的代理券商,但目前持美股牌照的互联网券商很少,市场仍以代理券商为主。因此,对于代理券商,背景实力可作为判断是否安全的条件之一,有背景有实力的券商,安全系数也更高,在保障账户信息私密性和防入侵等方面的投入也更大。

第二：券商功能越全面,交易范围覆盖越广,安全性越高。

正规券商会通过丰富股票交易功能来满足不同风险的投资者,以增加交易频率,从而赚取佣金。而那些别有用心的野鸡券商,大多数情况下会通过无限下调交易佣金来吸引用户,但很少在丰富交易功能和优化交易系统上花大钱。

第三：券商如何管理用户资产,也能判断其安全性。

目前,大部分正规券商会将用户资产交由第三方机构托管,如银行、专门的清算机构等。托管后,平台则无法接触用户资产,自然也不存在盗用用户资金的问题。而那些对资产管理模式只字未提,甚至宣称自己管理用户资产的券商,安全性值得怀疑。

按照以上三点评判标准,在目前所有的代理券商中,已上市的老虎证券算一家可靠券商,但老虎证券准入门槛太高,有很多限制,比较适合少数资金量较大的老司机。相比之下,盈路证券更适合大多数普通投资者。

一来跟老虎证券一样,盈路证券也是与美国知名上市券商IB(盈透证券)合作,为内地投资者提供美股交易服务。而且有红杉资本、华兴资本、君联资本、险峰长青等资本巨头投资与战略合作。从背景实力来看,算得上国内一线互联网券商。

二来盈路证券除了支持港股、美股、美股ETF、港股打新等常规交易外,还支持涡轮、牛熊证,以及专门为高风险偏好者提供的日内融(即日内短线,融资交易)服务。而且,盈路证券也是所有券商中,少数几家支持港股新股暗盘交易和碎股交易的券商,功能比较全面。

至于资产管理方面,用户所有资金由第三方专门的清算机构托管,出入金需由投资者同名账户才可执行,平台无法接触用户任何资产。

另外,跟其他券商相比,除了安全性有保障,盈路证券在出入金方面,也是唯一无需境外银行卡账户的券商。其他券商虽然入金可以用内地银行账户,但出金仍需境外银行账户。

『伍』 什么是美国资产重组托管公司

美国资产重组托管公司（Resolution Trust Corporation, RTC），是世界上最大的临时性金融机构，于1989年8月根据《金融机构改革、复兴和实施法案》（FIRREA）设立，主要职能就是对破产储贷协会所有的资产和负债进行重组清理。经过6年多的运营，RTC基本完成了其使命，并已于1995年底自行关闭，但它的实践确为其后全球金融机构重整提供了一个可资借鉴的成功范例。

『陆』 券商结算模式和托管行结算模式的区别

托管资产的场内资金清算主要采用两种模式，包括托管人结算模式和券商结算模式。

『柒』 美国存托凭证的中介机构

存券银行作为ADR的发行人和ADR的市场中介，为ADR的投资者提供所需要的一切服务。
作为ADR的发行人，存券银行在ADR基础证券的发行国安排托管银行。当基础证券被解入托管银行后向投资者发出ADR，ADR取消时，指令托管银行将基础证券返入当地市场。
在ADR的交易过程中，存券银行负责ADR的注册和过户，安排ADR在存券信托公司的保管和清算，及时通知托管银行变更股东或债券持有人的登记资料，并与经纪人保持联系，保证ADR交易顺利进行。同时，存券银行还向ADR的持有者派发美元红利或利息，代理行使投票权等股东权利。
存券银行为ADR持有者和基础证券发行人提供信息和咨询服务。 托管银行是由存券银行在基础证券发行国安排的银行，它通常是存券银行在当地的分行、附属行或者代理行。
负责保管ADR代表的基础证券；根据存券银行的指令领取红利或利息，用于投资或汇回ADR发行国；向存券银行提供当地市场信息。 中央存托公司是指美国的证券中央保管和清算机构，负责ADR的保管和清算。

『捌』 为了避税，是否可以将国外的股权托管在非CRS缔约国，比如美国的券商

首先我们先引入另一个重要的概念FATCA。
（1） 什么是FATCA
FATCA是美国在2012年通过的《外国账户税收遵从法》的简称，初衷是要求全球金融机构向美国通报美国税务居民（包括具有美国国籍和持有美国绿卡者）在海外的金融资料，以共美国政府查税。目前已有39个国家与美国就FATCA法案缔约，另有包括中国在内的60个国家和地区与美国就协定内容达成一致。
条款要求美国税务居民须依海外资产规定诚实缴税，外国金融机构的美国客户如果存款超过5万美元时，必须向美国国税局通报存款人的信息，对于不遵守FATCA的外国金融机构，投资者在美国的收入将面临30%的代扣税。股权激励资产，无论是托管在缔约国公司（如香港券商），还是托管在非缔约国公司（如美国券商），两者并没有显著差异。