中和十三五证券资金

1. 十三五规划对信托有什么影响

一、发展空间拓展带来业务升级新机遇
规划要求经济保持中高速增长，拓展发展新空间。一是以“一带一路”建设、京津冀协同发展、长江经济带建设为引领，发挥城市群的辐射带动作用，拓展区域发展空间。二是支持传统产业优化升级，拓展产业发展空间。三是发挥消费对经济增长的基础性作用，以扩大服务为重点推动消费结构升级。四是实施重大公共设施和基础设施工程，加快开放自然垄断领域的竞争性业务。
上述要求对信托公司业务转型升级具有重要指导意义。在业务布局方面，未来信托公司要更注重经济增长的新区域，围绕国家区域发展战略开展业务;在业务领域上，加大对传统产业转型升级、消费领域的业务开发力度，真正支持实体经济增长;在基础设施业务方面，要在原有业务优势基础上，全面升级业务模式，通过PPP、区域发展基金等模式，降低融资成本，减轻政府负债压力。
二、金融服务创新带来模式转型新机遇
规划明确提出要“开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式”。传统的信托融资模式也被认为具有高收益私募债的特点，而且凭借信托灵活的产品设计，也可以实现股债结合。但由于其非标准化的特点，在产品流动性、风险缓释等方面存在一定不足。随着利率市场化进一步推进，市场无风险利率和风险溢价将实现分离，债券市场产品的丰富性和流动性将大幅提高。信托公司要积极面对金融市场发展和创新的新形势，借助自身在优质资产获取能力、风险控制能力和产品设计能力等方面的优势，大力开展投行业务，积极帮助交易对手发行债券、资产支持证券、股债结合的新型产品，努力实现非标业务向标准化的模式转型。
三、新兴产业兴起带来股权投资新机遇
新兴产业关系着国家未来的核心竞争力，十三五规划从不同角度多次强调要拓展新兴产业发展空间，支持节能环保、生物技术、信息技术、智能制造、高端装备、新能源、新材料等新兴产业发展。与房地产、基础设施等信托传统投资领域企业不同，新兴产业的企业多数处于发展的起步期或成长期，现金流较少或不够稳定，适合贷款抵押的资产不足，因此用传统融资业务模式很难参与。事实上，新兴产业的最大特点便是高成长性，适合以股权投资或股债结合的方式开展业务。因此，信托公司可以将新兴产业的股权投资作为重点，在资产管理领域努力实现突破。一方面要提高自身的投资专业能力以及主动管理能力，另一方面要深入了解新兴产业、相关企业的实际需求和发展规律，可以联合专业机构发起相关领域的产业投资基金，借助信托平台撬动更多社会资源，为新兴产业提供综合的投融资服务。
四、金融领域改革带来资本市场新机遇
在金融改革领域，十三五规划指出要积极培育公开透明、健康发展的资本市场，推进股票和债券发行交易制度改革;发展天使、创业、产业投资，深化创业板、新三板改革;推进利率市场化等等。这一系列要求为资本市场的快速发展提供了强大动力，给信托公司开展资本市场业务带来新的发展机遇。一方面，市场化的发行交易制度改革和多层次资本市场体系建设将大幅提高交易效率，降低投资退出成本，有利于信托公司开展一级市场私募股权投资业务。另一方面，培育公开透明的资本市场则为二级市场提供良好的交易环境，有利于推进二级市场长期持续繁荣。信托公司也应当抓住二级市场投资机遇，开展证券投资、定向增发等主动管理类业务。
五、“互联网+”带来信托普惠新机遇
十三五规划提出实施“互联网+”行动计划，促进互联网和经济社会融合发展，并超前布局下一代互联网。互联网与信托制度相结合，可以让信托制度的普惠作用落到实处。一方面，以互联网技术为手段，可以有效拓展目标客户范围。尽管信托公司的合格投资者有较为严格的监管要求，其方式主要为私募;但利用互联网技术和自动化管理手段，不仅扩大客户的覆盖范围，提高了客户服务的效率，还改善了客户的用户体验。另一方面，互联网技术使开展个人综合信托业务成为可能。利用互联网技术，结合信托横跨货币市场、资本市场、实体经济的制度优势，以及信托制度在财富传承、财产保全等方面的独有功能，信托公司可以开发出集合现金管理、投资理财、支付消费、财富传承等多层次功能的个人信托综合账户，通过信托公司的资源整合能力，真正实现与客户需求的全方位互动。
六、金融业双向开放带来海外业务新机遇
十三五规划要求有序实现人民币资本项目可兑换，放宽境外投资汇兑限制，放宽企业和个人外汇管理要求。随着我国经济开放程度提高，国内高净值人群的全球资产配置需求也日益增加，而资本项目放松管制将进一步降低资金跨境流动成本。在此背景下，具有国际视野和国际金融市场运行经验的金融机构将具有核心竞争力。因此信托公司应当积极搭建国际业务平台，申请境外投资业务资格，组建专业团队提高境外资产管理能力，满足国内人群的海外资产配置需求。另一方面，随着人民币国际化，离岸人民币资金规模快速扩张。据香港金管局数据，目前香港离岸人民币资金池规模已破万亿元，离岸人民币资产管理需求巨大。信托公司也应当抓住境外资产管理的业务机遇，设立离岸资产管理机构，搭建境外资金募集渠道，打通境内外资金和资产配置渠道，使跨境业务双向协调发展。
七、金融监管深化带来同业合作新机遇
十三五规划重点提出要加强金融监管统筹协调，改革并完善适应现代金融市场发展的金融监管框架，实现金融风险监管全覆盖。这意味着未来信托公司以通道和监管套利为主的同业合作业务将进一步萎缩，而真正体现信托价值的同业合作是未来的发展方向。信托公司要充分发挥自身资产获取能力强，交易结构设计灵活、业务决策迅速等优势，提高信托公司专业能力和主动管理能力，拓展在现金管理、资产证券化、受托服务等业务领域的深度合作，与同业机构实现优势互补、互利共赢。
总之，十三五时期也是信托行业转型的关键时期。信托公司不仅要勇于面对新挑战，更要抓住新机遇，坚守自身优势，提高专业能力，创新业务模式，布局新兴领域，不断提高风险管理能力，有效提升核心竞争力，早日实现成功转型。

2. 机器人十三五概念股龙头股有哪些

机器人十三五概念股一览
机器人机器人行业龙头
机器人（300024）背靠沈自所，技术实力国内一流，并且基本打通了产业链上下游，构建起极高的竞争壁垒。公司工业机器人产品线丰富，有望在优势的汽车领域和潜在的低端产能领域能够紧抓需求的快速释放，特种机器人、激光装备及洁净机器人正成为新的增长点。安信证券指出，在新松是具有TMT属性的智能装备龙头，未来软硬都是龙头。特种机器人方面，公司已经成为军方一级供应商，有望持续获得稳定的军工订单；服务机器人是未来下一片蓝海，在政务餐饮、医疗康复、教育娱乐领域应用广泛，新松已经积极布局。
博实股份进军医疗机器人领域
博实股份（002698）与哈尔滨思哲睿、苏州康多机器人等合作，投资微创外科手术机器人及智能器械完整的项目。思哲睿医疗长期从事微创外科手术机器人 (国产达芬奇机器人)、系列化机器人手术器械等高端外科手术设备和智能医疗器械的研发，处于国内领先的技术水平。目前，第一代产品已完成多批次动物实验，第二代产品已完成产品定型。安信证券指出，若思哲睿医疗研发项目开发的微创外科手术机器人若能顺利按计划取得成功，能够覆盖普通外科、胸外科、泌尿外科、妇科等十余个外科手术科类，设备应用前景广阔。
巨星科技加码工业和服务机器人
巨星科技（002444）通过入股国自机器人和设立巨星服务机器人加码工业机器人和服务机器人。与国内众多从事工业机器人的企业不同，巨星科技进军机器人行业具有很强的智能化倾向，其面向各类行业和居民生活提供具有智能识别、远程操控、复杂工作能力的设备、服务或系统，其立足高远，潜在的市场空间更为广阔，而依托前期投资国自机器人积累的行业经验，和手工具主业提供的良好现金流，公司的产业升级走得更为稳健。安信证券指出，公司对新兴产业十分看好，未来将加大投入力度，逐步成为公司新的利润增长点。
赛为智能无人机整机飞控系统提供商
赛为智能（300044）全资子公司合肥赛为智能自主研发的SF10-A01固定翼无人机于今年2月试飞成功。这是公司第一次以无人机整机飞控系统提供商的身份出现在公众视野。公司目前的主要产品是固定翼无人机，首款试飞成功的机型能负载10公斤，最大可达200公斤，续航5小时，最高飞行高度可达3000米，核心的操控以及图传技术均为公司自主研发。
雷柏科技正式步入无人机领域
雷柏科技（002577）于1月20日与零度智控签订增资协议，使用自有资金5000万元增资零度，交易完成后公司持有其10%股权。零度是国内领先的无人智能系统开发商、高端影视航拍设备提供商、小型无人机应用和娱乐领域的系统集成商，为客户提供整体设计理念和解决方案。中信建投证券指出，零度在多旋翼无人机领域处于市场前2名的水平，公司则具有较强的研发能力和业界领先的轻量级机器人集成应用自动化生产线，两者在无人机应用的细分领域深度合作，有望为公司带来新的增长点。
佳讯飞鸿增资通用机器人
佳讯飞鸿（300213）公告以自有资金1094.85万元，以增资方式投资通用机器人公司，取得6.01%股权。通用机器人是国内工业机器人产业龙头，研发实力雄厚。国泰君安指出，增资工业机器人龙头公司通用机器人，将加强工业数据感知和智能执行能力，完善工业互联网闭环。此前公司大力投入传感器网络和无人机系统，在感知环节已具备较好布局，将提高公司方案在不同环境下的可用性，提升竞争力，获取更多业务。
华昌达向数字化工厂迈进
华昌达（300278）拟通过发行股份及支付现金的方式，购买仕德伟科技100%的股权及诺克科技100%的股权。广发证券（000776）指出，标的公司仕德伟主要从事增值电信业务中的信息服务及因特网接入服务业务、软件开发、网络工程和系统集成业务，是网络在苏州、扬州、淮安、宿迁四个地区的总代理商。仕德伟的加入，将使上市公司在“数字化工厂”的系统软件开发应用能力等工业4.0核心技术方面具备良好的技术基础，加快向数字化工厂迈进。
天奇股份汽车工业4.0的龙头
天奇股份（002009）拟变更募投项目。变更后的项目产品为应用于汽车行业的远程数据采集决策平台及智能装备成套系统研发平台，为国内汽车工业实现工业4.0助力。汽车工业是工业领域的重要支撑，是目前生产制造环节自动化水平最高的一个行业，到工业4.0时代，互联网、物联网、云计算、大数据等都将普遍应用于工业生产流程，从而实现生产柔性化、产品定制化等。国金证券（600109）指出，公司是目前国内为数不多从3.0跨向4.0时代的企业，凭借超前的战略布局和多年的行业积累，有望站在工业4.0的浪潮之巅。
沈阳机床数控机床龙头
沈阳机床（000410）主营业务为数控机床、普通车床、普通钻床、普通镗床及其他。目前共有产品300多个品种，千余种规格，市场覆盖包括全国及其他80多个国家。其中，中高档数控机床已经批量进入汽车、国防军工、航空航天、轨道交通等重点行业领域。作为龙头企业，公司产值常年排名世界前20位。而对于整个数控机床市场而言，目前公司所生产的数控机床类产品也已经占据市场份额的六成左右。

3. 十三五规划解读 十三五对哪些行业利好

工信部组织有色行业十三五规划编制，七股布局据中国证券网报道，7月9日从工信部获悉，工业和信息化部原材料工业司7月6日组织召开了2015年上半年有色金属行业运行分析座谈会，会议提出了着手组织编制有色行业“十三五”发展规划。中铝公司、五矿有色、中色矿业、中电投、江西铜业、辽宁忠旺、河南神火、豫光金铅、中金岭南、云冶集团等10家重点企业和中国有色金属工业协会的代表参加了会议。<br /><br /><br />相关有色金属个股可重点关注：中国铝业、五矿发展、五矿稀土、豫光金铅、江西铜业、中金岭南、广晟有色、京津冀拟统一编制“十三五”规划，布局受益主线据经济参考报报道，作为新时期重大国家战略，京津冀协同发展必须切实加强组织实施。据悉，三省市统一的“十三五”规划将编制“三规合一”的京津冀空间规划，进行“三规合一”试点。通过顶层设计建立严控增量的长效机制，同时继续启动疏解存量工作，力争到2017年取得突破性进展。据悉，“三规合一”规划将统筹包括经济社会发展规划、城乡规划、土地利用规划等。

4. 新能源十三五规划概念股有哪些

主要结论：政策驱动下，电力行业迎来资产证券化新时代，央企和地方国企先行先试案例引燃电力板块国企改革行情。当前电力股估值可较好避免国有资产流失，且符合大股东的“心理预期”，电力行业盈利水平也满足资产注入要求。国企改革将提供电力公司外延式增长空间，维持行业“增持”评级，推荐金山股份、赣能股份;改革先行的央企和五省三市地方国企、大股东有明确资产注入承诺、外延空间较大的电企将率先受益，包括：国电电力、华电国际、大唐发电、豫能控股、皖能电力、华能国际、长江电力、内蒙华电等，继续推荐宝新能源、文山电力。
央企和地方国企先行先试案例引燃电力板块国企改革行情。长江电力发布重大资产重组停牌公告，自6月15日起停牌不超过30日，相关工作完成后召开董事会审议重组预案。长电停牌启动资产重组将提振电力板块国企改革关注度。我们认为，有别于多数行业的引入民营资本、股权激励等改革措施，资产证券化是电力行业国企改革的主线。在本轮国企改革政策驱动下，电力行业资产证券化有望提速;
当前电力股估值可较好避免国有资产流失，且符合大股东“心理预期”。政府原则上更鼓励增量混合，在集团资产注入的案例中，上市公司将更多的通过增发股票融资，以现金对价收购集团资产。在本轮国企改革中，防止国有资产流失被摆在重要位置，要防止非国有资本以过低的成本摊薄国有股权。电力板块当前PE、PB及其与沪深300的比值均处于上升通道中，且已分别接近和超越历史均值，符合增量混合的要求。与此同时，我们统计了2002-2015年间重点电力公司的重大资产收购案例，其收购PE多集中于5-15倍区间，PB多集中于1-2倍区间，这应是大股东资产出售时认可的估值水平。当前电力板块估值高于此，符合大股东“心理预期”;
火电、水电基本面为资产注入提供有利的空间。电力公司自股改以来，大股东解决同业竞争、逐步资产注入的承诺未完全兑现。因电力行业2012年之前景气长时间低迷，盈利波动大。尤其在2008-2011年间，火电利润率曾触及负值，不满足资产注入相关条件;2012年之后，火电回归正常的盈利轨道。水电则一直保持相对稳定且较高的盈利水平，并且在新电改预期下，还有进一步提升空间;
催化剂：我们认为，国企改革顶层设计方案及其配套措施出台，将成为电力行业国企改革投资的催化剂，央企和地方国企先行先试案例也将引燃电力板块国企改革行情
吉电股份：新能源转型顺利推进，经营拐点即将到来
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：陈青青，徐强 日期：2014-07-22
东北地区“窝电”拖累公司业绩，热、电业务经营环境正在改善
东北地区电源装机过剩，使得公司机组利用小时数被限制在3500小时左右的低位，但是我们认为目前公司的热电业务盈利能力正在逐渐好转：1）公司初步具备精细化管理煤炭贸易商的能力，通过竞价采购等手段，燃料成本已经出现下降;2）国家制定“北电南用”和“西电东送”电力输送战略，未来东北地区富余电力存在南送环渤海经济圈的可能性，公司机组利用小时数有望提升;3）吉林省逐步推进供热按量计价改革，市政供热价格存在提升预期。
公司装机结构不断改善，15-16年将迎来新能源项目达产高峰
目前公司电源结构仍以火电为主，新能源占比仅为20%，未来随着在手项目逐渐达产，公司的电源结构将逐渐优化。至“十二五”末期，公司风电和光伏装机将提升至104万千瓦和32万千瓦，新能源装机占比提升至30%;按照公司已经达成意向的新能源项目计算，至“十三五”初期，公司新能源装机规模将达到290万千瓦，占比提升至49%，初步达成电源结构转型的目标。
首次收购中电投风电资产，带来打造新能源平台的想象空间
公司于4月22日公告，将收购中电投持有的江西风电项目至少51%股权，此次收购一方面推进公司电源结构调整;另一方面创造了进一步收购大股东新能源资产的想象空间。中电投旗下5个A股上市公司的战略定位各不相同，而公司战略定位正在由东北地区电力投资平台向全国性新能源投资平台转换，未来进一步获得大股东新能源资产注入的可能性较大。目前中电投获批风电项目总装机已经超过400万千瓦，待公司完成江西项目收购，后续行动值得期待。
盈利预测与投资评级
我们预计公司2014-2016年EPS 分别为0.07元（扣除非经常性损益后0.16元）、0.21元和0.28元，目前股价对应动态市盈率分别是44倍（扣非后19倍）、15倍和11倍。我们考虑到：1）公司现有火电资产的经营低谷正在过去，吉电外送+供热调价有望扭转火电业务盈利能力;2）电源结构快速向新能源转换，风电+光伏装机占比将超过50%，作为A 股市场上难得的弹性明显的新能源电企，经营拐点将至;3）公司收购大股东中电投江西风电资产，带来持续收购想象空间;4）公司管理层优秀，精细管理能够保障业绩落实。基于上述原因，我首次给予公司“谨慎推

5. "十三五规划"，哪些龙头股脱颖而出，注意

一、美丽中国
环保产业作为十三五规划受益板块之一，已经板上钉钉之事。人民日报官方微博曾发布相关内容，加强生态文明建设（美丽中国）是已经写入五年规划,环保产业链也愈发引人注目。太平洋证券、渤海证券、国泰君安、平安证券、广发证券、广证恒生、东北证券、东吴证券、中投证券等十多家券商发布了关于环保行业十三五规划的研究报告，力挺环保产业链投资机会。
数据宝粗略统计，蒙草抗旱成为近期环保产业链表现最好的个股，10月以来涨幅高达79.3%，成为该行业龙头股。此外，大禹节水、福建金森、永清环保、丰林集团、万邦达、中电环保等个股涨幅也超过30%。
二、农业现代化
农业现代化也是人民日报官方微博列出的此次五年规划的十大目标之一。以此推论，农业信息化、农机板块两大概念是较为确定受益十三五规划概念板块。农业信息化概念股在A股市场还较为稀缺，目前智慧农业、神州信息两公司确定有农业信息化业务。农机板块方面主要有一拖股份、新研股份、星光农机等个股。
三、健康中国
继“美丽中国”概念去年横空出世以来，健康中国概念也在近期得到了热烈响应，相关标的近期股价暴涨。专家表现，健康中国有望写进十三五规划中，上升为国家战略。以此推论，医药医疗产业成为十三五规划受益板块，概率也不小。
数据宝统计，九安医疗成为该概念板块龙头股，10月以来涨幅超过127%。另外乐金健康、蒙发利涨幅超过80%，健康元、宝莱特、华邦健康、海虹控股、仟源药业等个股涨幅超过40%。
四、智能制造
智能制造目前主要包含3D打印、机器人等两大概念板块。工信部副部长毛伟民近期表示，机器人产业“十三五”规划将于今年10月底完成。数据显示，金自天正、博实股份、赛象科技、GQY视讯、沈阳机床、海源机械、华丽家族、三丰智能等个股10月以来涨幅超过50%，领涨概念板块。
五、数据中国
在人民日报微博发布的“十三五”规划十大目标中，“转变经济发展方式、调整优化产业结构、推动创新驱动发展”等措辞都或多或少与科技有关，尤其是推动“创新驱动发展”。因此有专家认为，大数据、云计算、信息安全等产业有望受益“十三五”规划。
数据宝统计，大数据概念股中，同有科技、拓尔思、天玑科技等个股概念较为纯正；云计算概念股中，超图软件、国脉科技、紫光股份等个股近期涨幅较大；信息安全板块中，北信源、蓝盾股份、任子行、美亚柏科、启明星辰等个股近期走势较强。
六、二胎概念
全面实施两孩政策已得到十八届五中全会确认。二级市场上，频频收购幼教资源的威创股份无疑受益二胎放开，婴儿保育设备龙头戴维医疗、奶粉生产商贝因美等，受益最为直接。
七、国企改革
“改革体制机制”也是“十三五”规划十大目标之一，国企改革有望得到进一步促进。从目前来看，国企改革主要有军工领域的改制整合，央企层面的整合以及地方国企的改革。
军工题材股方面，国泰君安认为沿着改革和发展两条大主线，根据催化剂的直接程度，受益标的排序首先是航天三剑客，航天动力、航天长峰、航天科技；此外还可关注电科四大天王国睿科技、卫士通、杰赛科技、四创电子；以及内生外延高成长、低估值的军工平台型“民参军”公司的银河电子和军工测试龙头，工业4.0新宠东华测试。
央企改革概念股，市场关注点则主要集中在国家开发投资公司、中粮集团、中国医药集团总公司、中国建筑材料集团有限公司、中国节能环保集团公司、新兴际华集团有限公司等旗下A股上市公司上。地方国企改革概念股则主要集中在上海本地股、深圳本地股身上。
八、新能源汽车
国家大力推动新能源汽车产业由来已久，近段时间更是频频发布各种政策大力支持产业发展。新能源汽车产业链方面，上游的锂电池产业链、下游的充电桩产业链无疑是受益最大的。锂电池产业链方面，多氟多、国轩高科、欣旺达、沧州明珠等个股是龙头；下游充电桩，上海普天、动力源等个股表现最佳；整车、汽车部件方面，比亚迪、宇通客车、江淮汽车、万向钱潮等个股龙头效应显著。

6. 十三五属于建国策略吗

不是的，全面建成小康社会是“十三五”时期的目标。那么，全面建成小康社会的核心构成指标是什么?又如何理解这些指标呢?总体来讲，在原有指标和要求的基础上，新增的建成小康社会指标体系有五个核心指标。

第一，保持经济中高速增长。主要要求是，到2020年国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。根据2015年GDP规模67.67万亿元进行衡量，要实现这一目标，“十三五”时期年均增速达6.5%即可。同时，要强调发展的平衡性、包容性和可持续性。这“三性”其实是同一个概念，平衡性强调生产力包括产业发展、区域发展水平的平衡;包容性强调发展过程中各个主体之间，包括城市主体与农村主体、高收入群体与低收入群体的生产生活条件都能得到改善;可持续性也强调平衡，是经济发展与社会、生态、资源、要素之间的平衡。因此，“十三五”期间，平衡发展成为核心特征，而在策略上则要求重视补短板、调结构。

第二，人民生活水平和生活质量普遍提高。届时，就业、教育、文化、社保、医疗等一系列公共服务体系更加健全，基本公共服务均等化稳步提高。教育现代化要取得重要进展，收入差距要缩小，中等收入群体要扩大。在全面小康社会条件下，可以存在低收入群体，但不应有过于贫困的人口。现行标准条件下的农村贫困人口要全部实现脱贫，贫困县全部摘帽，解决区域性整体贫困。

第三，国民素质和社会文明程度显著提高，实现文化公共服务均等化，尤其是新的文化渠道和文化产品的创造与创新。

第四，生态环境质量总体改善。注重资源节约和环境的可承载力，环境指标、消耗指标、污染指标、排放指标等一系列指标，都要实现可持续改善。

第五，社会管理制度、国家治理结构取得重大突破，各方面制度要更加成熟、定型。核心是“三个权利(力)”问题:一是政府的权力，要让政府的权力在法治化、规范化的轨道上运行，政府跟社会组织、企业、公民之间的关系实现依法保护，并坚持科学、平等、公正、自由的原则;二是人的权利，人的权利应该得到更广泛的发展和扩展，公民的自由、民主、文明、富裕都应得到较好的满足和提升;三是物的权利，即产权，应在社会运行中得到保护和尊重，并依法排除他人侵犯合法的无争议的产权——只要是合法的产权，边界清晰，就不应受任何非法定授权的权力的侵犯。

2发展中面临的两个主要风险

在经济转型和发展过程中，我们面临的核心风险主要有两个:一是高杠杆，二是泡沫化。

所谓高杠杆，是指总资产与净资产的比值，比值越高杠杆率越高。净资产等于总资产减负债，资产负债率越高，杠杆率就越高。单纯从数据上看，我国的杠杆率不是特别高，但如果考虑到我国当前金融市场尚不发达，这一水平的杠杆率就显得偏高了。美国的国民经济杠杆率比中国高得多，企业多层次负债，但由于其金融市场相对发达高效，使得每一层杠杆都有相应的风险定价和风险分散机制，风险水平反而可控。如果金融市场发达程度有限，且相应的风险定价机制和分散机制效率较差，则在较低的杠杆率水平上也容易形成高风险。

怎么解决高杠杆问题呢?一方面，解决高负债，将股权投资作为最主要的融资模式，以股权投资为核心。“十三五”期间，在规范和解决机制性矛盾的基础上，多层次资本市场会进一步得到鼓励和发展。这一轮恢复重启IPO的过程中，修订了很多模式和规则，未来要在此基础上，坚持独立自主，坚持拿来主义，深入推进发展。另一方面，使社会资产得到有效运用，构建多层次现代产权体系和多层次产权交易市场。高杠杆问题，在“十三五”期间不仅能够化解，而且能为我国经济发展提供更强的活跃度和更大的增长空间。

所谓泡沫化，是指价格和价值背离，一般是价格高于价值。那么，怎样化解泡沫呢?戳破泡沫是一种治理方式，但这属于兵行险招，负效应也非常严重。因此，比较完美的方式是，使泡沫得到相应的中和、稀释，或者使资产价值具备成长性。举例来说，城镇的土地价格非常高，农村的土地价格相对较低，在中和城镇土地泡沫上，要增加功能相似的低价土地的供给，即让农村集体土地能够以合适的方式进入交易。“十三五”时期，允许农村的集体经营性建设用地跟城镇土地一样，同权、同价、同等入市，这样就可稀释掉一部分泡沫。

同时也要看到，泡沫至少对资产持有者是有好处的。比如，我可能月收入只有3000元，但我在北京二环内有一套100多平米的住房，价值千万。如果这套房子仅以房子的形态存在，就存在泡沫，若用房子做抵押贷款，或进行资产证券化，或以投资入股方式将其转变成可资利用的生产性资产，就可以通过生产扩张和产出效益，把存量泡沫消化掉。这样，近期有两件事要做好:一是农村产权和农村经营体制改革;二是资产证券化以及直接融资体系、民间融资模式的创新。要知道，解决泡沫化的方法有多种，不是只有戳破一种，要综合权衡、统筹兼顾。

3转型发展中要有两个大格局眼光

经济转型，要有大格局眼光，具体说来主要体现在两方面。

第一，解决发展中的问题，思路要从规模扩张变为效率提升。举例说，我从紫竹桥去首都机场，打出租车大约需要110元，打“快车”可能只需要60元，同样的路程，相似的舒适度，价格相差近一倍，哪个更有效率呢?显然是打“快车”。但从另一个角度看，打出租车创造的GDP是110元，打“快车”只创造了60元。因此，扶持“快车”的结果是，增加值占整个GDP的比重下降。再比如电子商务，过去在商场买个鼠标需要花100元，现在通过网购只需要30元，流通产业占GDP的比重不仅没提高，反而下降了。这就是行业部门疑惑的地方，而从国民经济角度讲，并不存在这个疑惑。因为，打“快车”花60元，省下的50元，可以在机场吃顿饭，或到目的地捎点家人喜欢的礼物，由此拉动了生活消费品和生活服务业的发展。试想，没有这个增加值空间，那些新兴产业靠什么发展?再来看快递产业，10年前基本是EMS一统天下，而且很贵，速度也不见得多快。现在，网购勃兴，我国快递业一年业务量超过140亿件，2015年的增速更是达到40%左右。换言之，没有网购效率提升节约出来的增加值空间，快递业靠什么发展?可见，提高效率、降低成本，可以给其他产业的发展腾出增加值空间，相应地，新产业的产生和发展就有了比较好的条件。

第二，风险管理理念要从风险管制向风险分散转化。风险和效率相伴而生，对于风险，我们过去采取的举措是风险管制。在这种情况下，市场准入壁垒高，审批多。经过一轮轮审批和准入壁垒，最终能进入这个行业的，多是巨无霸企业，风险是控制住了，但效率也被抑制了。“十三五”时期，要从风险管制向风险分散理念转化，就是由更多的主体来承担风险，如此，风险就可以维持在合理水平。我们要做的是，让更多主体进入市场，共同承担风险。因此，要削减市场壁垒，政府要大量简政放权、取消审批限制。

经过最近两年的改革，中央政府的审批权已经从1169项下降到500多项。国务院领导在一次会议上说，原来办一个企业要盖100多个章，现在还要盖五六十个章，减了不少，但还是太多，还需要继续减。

风险管理理念的转型将给我国经济发展带来巨大的内在推动力。从风险管制到风险分散，市场壁垒降低，管制取消，凭国人的智慧、能力和才干，以及改革发展的新环境，还有什么“新”创造不出来呢?比如金融行业，现在是一种社会分工理念，主要目标是担当资金融通和提供信用中介。“十三五”时期，金融行业的着力点将调整为风险定价，并提供风险转移渠道和产品，从而在市场机制的基础上，推进更多人来分担风险，使风险集中爆发的可能性进一步降低。金融业在“十三五”时期将成为宏观风险和微观风险的对冲产业，即围绕风险建立更多的风险分散渠道，并以风险为基准进行金融衍生品的创新。主体多元、价格竞争、产品创新，这才是“十三五”时期我们要见到的金融市场。

4五大理念下五个关键词

五大发展理念自成体系，又相互呼应，形成一个有机整体，分别针对经济运行中的要素资源、市场空间发力，为经济运行、社会发展创造良好条件。其中，有一些关键词可以很好地体现这些理念。

第一，引领型发展。过去称作创新发展或战略性新兴产业，“十三五”期间有一个新名词，引领型产业，就是依靠创新驱动，发挥先发优势的产业。相应的，这种发展模式就叫引领型发展。

第二，政府和社会资本合作模式(PPP)。“十三五”时期，政府和社会资本合作将作为一种重要的融资模式、重要的生产组织模式进行推广。PPP将不仅为了筹集资金，还是一种新的产业组合理念，一种新的经营组合方式。在这个过程中，无论政府还是社会投资者、项目承担方，其角色都将会延伸，程序上则可以追求进一步简化。

第三，分享经济。分享经济就是把消费者纳入渠道，很多企业会迎合消费者的新角色，推出一系列新的营销模式。但是，这种营销模式做不好就会跟传销类似。甄别的办法是，如果按人头获取收益，就可能是传销，若根据产品销量分享收益，就是把消费者同时看作渠道。

第四，实施创新驱动战略。创新驱动战略中有很多重要词汇，比如推进有特色、高水平大学和科研院所建设，未来，我国也会有冲击国内一流、国际前沿这样的目标。再比如，政府职能从研发管理向创新服务转变。可以预见，科研经费管理制度将发生重大变化，属于科研团队可支配的项目会越来越多，因此要强调诚信和规范纳税。

第五，农业现代化。农业现代化主要涉及三项权利:土地所有权、承包权和经营权。这需要首先明确承包权到底是什么权。未来的改革方向应该是，承包权是一种产权属性，产权期限可能是30年、50年，甚至70年，但所有权是集体所有权。只有在这个条件下，现代农业、观光农业才可能得到真正意义上的大规模投资。

7. 十三五有哪些股

第一是潜伏环保股。“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度，只会进一步加大，不可能弱化，更不可能“放水”。昨日，在新闻发布会上，徐林如是表示。可见，环保领域的政策支持、资金投入不会放松，相关概念股可做“压箱底”。
今年以来，环保板块有诸多亮点闪现，概念股表现活跃。其中，兴源过滤是当之无愧的领涨龙头，截至昨日，该股年内上涨82.5%。此外，年内累计涨幅靠前的环保股如下：依米康上涨40.8%，凯美特气上涨25.55%，金固股份上涨25.3%，正海磁材上涨24.4%，大港股份上涨21.6%。
对于今年二季度环保领域的投资机会，招商证券表示，危险废弃物处理行业处于快速增长期，行业发展空间大，龙头股有望成为赢家。我国目前危废处理业每年的产值约为210亿元，而潜在的市场空间有980亿元。预计随着相关法律法规的完善和政策规划的制定实施，危废偷排的法律成本将逐渐提高，技术及人才等基础设施将逐渐完善，危废处理的潜在市场有望逐步得以实现。从资金及投融资渠道、技术背景、无害化处置经验、综合性环境服务提供能力四个维度进行选择，东江环保和桑德环境是优质标的股。
第二是掘金京津冀一体化概念股。发改委发展规划司司长徐林表示，“十三五”规划里提出一个课题，就是要研究区域发展重点，包括区域协调发展的体制机制。目前发改委地区司正在和京津冀三地政府、国务院其他部门一起完善京津冀发展规划文本，经过一定的程序之后，应该会按期出台。
京津冀一体化发展目前已上升为国家战略，今年的政府工作报告和新型城镇化规划均重点提到。在顶层设计的推进下，一体化规划将很快推出，未来的发展也将驶上快车道，因此该题材热度将持续。数据统计显示，今年以来，截至昨日，京津冀三地股票中，廊坊发展(112.8%)、宝硕股份(112.5%)、立思辰(106.5%)、众信旅游(106.3%)等4只个股年内累计涨幅均超100%。东方网力、九安医疗、光环新网、利亚德、唐山港等股票年内累计涨幅也超60%。
十三五规划编制概念股一览：
国电清新 002573
龙源技术 300105
中电远达 600292
三聚环保 300072
永清环保 300187
兴源过滤 300266
东江环保 002672
桑德环境 000826
菲达环保 600526
雪迪龙 002658

8. 铁路“十三五”规划将推动高铁企业资产证券化吗

规划明确了一系列鼓励社会资金建设经营铁路的重大政策。

比如，全面推进铁路投融资体制改革，研究推动东部地区有稳定现金流、资产质量优良的高速铁路企业资产证券化和优质资产股改上市等相关工作。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊在接受上证报记者采访时表示，铁道投资应该还是明年基建投资的重点，而在铁路总公司和地方政府财政融资能力不足的情况下，中央财政会负起更大的责任，同时增加“准财政”的国开行贷款支持力度，并在条件允许的地区推行PPP融资模式。

9. 银行业“十三五”哪些改革值得期待

专家表示，“十三五”时期，面对新常态下经营环境深刻变化所带来的挑战，我国银行业亟须通过深层次的结构调整和体制机制改革，谋求新动力、激发新潜力。
“十三五规划建议”提出，加快金融体制改革，提高金融服务实体经济效率。
对此，银监会表示，将紧紧围绕“十三五规划建议”，找准银行业服务实体经济的重点领域和薄弱环节，探索制定反映五大发展新理念的银行业发展指标体系，全力以赴提高服务实体经济的效率。
“十三五规划建议”提出，构建多层次、广覆盖、有差异的银行机构体系，扩大民间资本进入银行业。廖媛媛表示，银监会将积极推动民间资本进入银行业，增加市场活力，推进非银行金融机构专业化的发展，引导各类银行业机构合理定位，实现特色化、差异化的发展。
“在国家的各项政策鼓励下，预计‘十三五’期间民营资本进入银行业的规模和速度都会有较大提升,力量也会逐步发展壮大。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为。
针对“十三五规划建议”提出的“开发符合创新需求的金融服务，推进高收益债券及股债相结合的融资方式”，银监会表示，银行业要创新金融配套服务等体制机制，注重各类金融产品和金融服务的科学集成，积极探索“投贷联动”等新模式，动态满足大众创业、万众创新的特色金融需求。
“‘十三五规划建议’提出要发展普惠金融，着力加强对中小微企业，特别是贫困地区金融服务。”廖媛媛说，下一步银监会将完善和落实小微企业、“三农”和特殊群体等薄弱领域金融服务政策，引导银行业金融机构在基层地区合理布局，促进融资性担保机构服务小微企业和“三农”发展。
金融的发展要与国家的经济社会的转型相适应。“结合‘十三五规划建议’的理念，我们将注重全面发展绿色信贷。大力支持绿色、循环、低碳的经济发展，积极开展能效融资、碳排放权融资、绿色信贷资产证券化等创新的金融业务，推动经济结构转型升级，推动金融服务绿色化，提高金融服务的效率。”廖媛媛说。