A. 规避利率上升风险者应进入欧洲美元期货的空头头寸,为什么最好能举例说明哈😊
欧洲美元期货实际上是属于利率期货范畴,而金融市场对于利率期货的报价方式是以100减去年化利率(所谓的年化利率就是把一定时间段内的收益率化成以年为单位的收益率),而对于利率期货的合约价值结算是这样的:合约规模*[100-(100-利率期货报价)*以年为单位计量单位的期限]/100。
由于是规避利率上升风险,对于欧洲美元期货来说就是要规避报价上的下跌风险,故此是建立空头头寸。
B. 关于欧洲美元期货,对于一个规避利率上升风险的投资者来说,应该欧洲美元期货的空方还是多方
IMM报价,100-Libor 方式,因此Libor上涨则报价下跌,多头亏损,反之Libor下降则报价上升,多头盈利Libor报价 就是涉及到利率啦
C. 预期利率上升时,应进行( )交易的,答案是持有利率期货多头,怎么理解
要理解这个问题,首先要理解利率期货的特点:1,利率期货价格与实际利率成反方向变动,即利率越高,债券期货价格越低;利率越低,债券期货价格越高。
2,利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式,有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。
所以简单来说,利率期货是对将来利率水平的一种预期,利率上升,预期的远期利率也上升。预期上升,证明的现在价格是偏低的,而对于未来的预期是上升,自然就应该持有利率期货多头,才能获利。对于期货是对未来收益的一个预期,现在的下降与否并不重要,重要的是未来的价格对比现在的价格是否上升?如果预期上升,就要持有多头。
D. 中国推出利率期货的意义
首先,利率期货将为商业银行提供规避利率风险的工具。
近年来随着我国利率市场化进程的加快,利率风险正逐步成为商业银行所面临的主要风险。以我国商业银行现有的风险管理水平,并不能很好地应对利率市场化所带来的挑战,而开展利率期货交易则可以极好地规避利率风险,从而确保商业银行更好地安全经营。从这个角度上讲,推出利率期货的重要性甚至超过了股指期货。股指期货的最终标的物是股票,股票仅仅是以间接提供流动性的方式保障资本市场融资的正常进行。而利率期货则直接影响到所有有融资或者放贷需求的大型机构和公司,如银行、非银行金融企业、有贷款需求的生产企业等。银行贷款业务直接决定了市场的流动性,因而利率期货较股指期货对于金融市场的影响更为直接,需求也更加广阔。
其次,利率期货有利于培育期货业的机构投资者群体。
利率期货市场与期指市场相比,有套保需求的资金量更大,套保资金会掌控利率期货市场,占据重要角色。多方、空方都有旗鼓相当的自然需求,因此不需要过多的投机资本金来弥补空白。利率期货本身的性质决定它不会是一个投机浓重的品种。而这正符合中国证监会和期货业协会着力培育期货业的机构投资者群体的需求。
第三,利率期货的推出将对我国利率市场化进程起到推动作用
利率市场化一直是我国金融界长期关注的热点问题。2000年以来,我国由开放外币贷款利率开始迈出了改革的第一步。但在一个仅有现货的国债市场上,要真正形成完整合理的利率体系是十分困难的。这是由于在现货交易的局限之下,国债现券交易具有种种缺点和不足,例如交易成本高,对市场反映不敏感;市场分散,形成的利率缺乏权威性;利率仅能反映当前市场状况,而无法对未来的利率水平进行预测等。
而国债期货作为利率期货的一个主要品种,其在交易中形成的利率,则超越了地域的限制,是真正由市场形成的利率。并且不同期限的国债期货交易价格则代表了不同期限的市场利率水平,从而形成了国债现券难以完成的完整的利率体系。另外,在我国推进利率市场化的过程中,规避其中带来的风险显得愈加迫切,而利率期货则极好地迎合了这一需求。
第四,有助于提高国内金融机构的竞争能力
随着我国金融市场逐步国际化,外资银行进入国内的市场限制逐步取消。国内银行即将在同一水平线上同外资银行展开全面的竞争。但面对更加复杂的市场,长期处于温室环境下的国内银行明显处于极为不利的地位。在当前环境下开展利率期货交易,可以为国内银行提供避险工具,丰富其风险管理的经验,从而有效提高我国金融市场的国际竞争力。
第五,有利于提升我国在国际利率市场上的话语权。
目前中国有人民币国际化的诉求,而创造一个国际化的人民币债券市场、创造以人民币主导的收益率曲线、建立利率期货,可以帮助中国在不降低人民币“含金量”的前提下,实现人民币国际化的目标。
由以上种种理由可以得知,开展利率期货的必要性毋庸置疑。而目前我国是否具备了足够成熟的环境来将这种新的金融产品推向市场呢?答案是肯定的。
正像文章所曾提到的,我国在改革开放过程中,正以放开大额外币存款利率为第一步,逐步进行利率市场化的改革。如今经过十几年的利率改革,我国在利率水平、利率结构和利率机制的调整方面取得了长足进步。
从宏观经济环境上看,目前我国的宏观经济稳定,政府的金融监管能力和风险防范意识进一步提高。金融市场已初具规模,商品期货已发展超过十年,股指期货也推出了近一年,积累了足够的监管经验。而从微观环境上看,我国的国有企业、商业银行已经具备了对于利率市场化所带来风险的承受能力,在市场环境中对于利率的敏感性正在不断增强,而内部管理体系也日趋完善。
根据发达国家的经验上看,美国和日本都在利率市场化进程完成之前建立和发展了国债期货市场。国债期货市场在利率市场化的过程中起到了至关重要的推动作用。目前我国正处于利率市场化的进程之中,正是建立利率期货市场的良好时机。
E. 为什么利率上升,利率期货的价格下降,能不能通俗解释一下
到期价值为:1000*(1+6%)=1060
现在市场的实际利率是8%,设该存款凭证现在的价格x,
则:8%=【(1060-x)/x】*12/3
即:1.02x=1060
x=1039.22
答案是d。
F. 利率期货是什么意思
以前美联储都是用利率作为宏观经济调控政策的,但是不能有效地发挥作用,因而转向把货币供给量作为宏观经济调控的手段,但是利率又会波动,为了规避利率波动带来大的风险,因而推出利率期货。
所谓利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约, 它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货的种类繁多,分类方法也有多种。通常,按照合约标的的期限, 利率期货可分为短期利率期货和长期利率期货两大类。
G. 为什么利率上升,有些时候会导致期货价格的上涨,有些时候又会导致期货价格下跌
你没有搞清楚利率期货的报价方式:
期货利率报价大概是这样的:(1 - 利率) * 100,利率上升,报价就下跌,利率下跌,报价上涨。
而你买卖的时候是按照利率报价来买卖的。也就是你的买卖价格和利率是负相关的。
具体你去看看美国短期国债期货相关的东西吧。
H. 某公司刚刚借入一笔资金,但是担心未来市场利率会下降,要利用利率期货进行多头套期保值,为什么是多头
担心利率下降=担心利率产品价格上升,所以应该是多头,而不是空头。
I. 利率期货套期保值一道问题
金融市场对于利率期货的报价方式是以100减去利率。
如果预期利率下跌,那么就意味着利率期货报价上升,相反预期利率上升,那么就意味着利率期货报价下跌。报价上升当然是做多头的,报价下跌当然是做空头的,而对于利率远期来说,利率期货实际上是利率远期的规范化合约。根据上述的情况可以得出答案是AC的结论。