年金基金投资管理情况

A. 如何确定企业年金基金财产投资的范围和比例

企业年金基金财产投资的范围和比例如下：（1）每个投资组合的企业年金基金财产应当由一个投资管理人管理，企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合下列规定：A、投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品以及货币市场基金的比例，不得低于投资组合企业年金基金财产净值的5%；清算备付金、证券清算款以及一级市场证券申购资金视为流动性资产；投资债券正回购的比例不得高于投资组合企业年金基金财产净值的40%。B、投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业（公司）债、短期融资券、中期票据、万能保险产品等固定收益类产品以及可转换债（含分离交易可转换债）、债券基金、投资连结保险产品（股票投资比例不高于30%）的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的95%。C、投资股票等权益类产品以及股票基金、混合基金、投资连结保险产品（股票投资比例高于或者等于30%）的比例，不得高于投资组合企业年金基金财产净值的30%。其中，企业年金基金不得直接投资于权证，但因投资股票、分离交易可转换债等投资品种而衍生获得的权证，应当在权证上市交易之日起10个交易日内卖出。（2）根据金融市场变化和投资运作情况，人力资源社会保障部会同中国银监会、中国证监会和中国保监会，适时对投资范围和比例进行调整。（3）单个投资组合的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的股票，单期发行的同一品种短期融资券、中期票据、金融债、企业（公司）债、可转换债（含分离交易可转换债），单只证券投资基金，单个万能保险产品或者投资连结保险产品，分别不得超过该企业上述证券发行量、该基金份额或者该保险产品资产管理规模的5%；按照公允价值计算，也不得超过该投资组合企业年金基金财产净值的10%。
单个投资组合的企业年金基金财产，投资于经备案的符合第四十八条投资比例规定的单只养老金产品，不得超过该投资组合企业年金基金财产净值的30%，不受上述10%规定的限制。

B. 为什么对企业年金基金投资管理人的注册资本和净资本作出要求

企业年金基金投资管理业是特殊行业，为保证企业年金基金的安全运作和计划受益人的利益最大化，本办法对不同类型投资管理人的注册资本和净资产分别进行严格的规定，特别是最低净资产要求，更能反映投资管理人当前的财务状况和资本实力。根据《证券法》规定，综合类证券公司注册资本不少于5亿，考虑到证券公司其它业务的风险，所以本办法规定综合类证券公司作为投资管理人时，其注册资本不少于10亿元人民币，因此能够担当投资管理人的证券公司应该是大中型综合类证券公司。根据《证券投资基金法》的规定，基金管理公司的注册资本金不少于1亿元人民币。根据《信托投资公司管理办法》的规定，信托投资公司的最低注册资本为3亿元人民币。因此目前基金管理公司和信托投资公司大多符合本办法关于注册资本金的要求。但是考虑到企业年金基金财产的安全保值的重要性，所以本办法对投资管理专业机构的净资产作出的特别规定，即综合类证券公司在任何时候都维持不少于10亿元人民币的净资产，基金管理公司、信托投资公司或其他专业投资机构任何时候都维持不少于1亿元人民币的净资产。综合类证券公司、基金管理公司、信托投资公司和保险资产管理公司的净资产计算公式可根据相应监管部门和劳动保障部的规定。此外，本款中任何时候是一个时点要求，指的是专业金融机构作为投资管理人在任何时点而不是在特定时点上都要达到本项所规定的净资产要求。 【独家稿件声明】凡注明“中国养老金网”来源之作品（文字、图片、图表），未经中国养老金网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与[email protected]联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。

C. 企业年金基金管理试行办法的第七章 企业年金基金投资

第四十四条 企业年金基金投资管理应当遵循谨慎、分散风险的原则，充分考虑企业年金基金财产的安全性和流动性，实行专业化管理。
第四十五条 投资管理人的董事、监事、经理和其他从业人员，不得担任托管人或其他投资管理人的任何职务。
投资管理人与托管人不得为同一人，不得相互出资或相互持有股份。
第四十六条企业年金基金财产的投资范围，限于银行存款、国债和其他具有良好流动性的金融产品，包括短期债券回购、信用等级在投资级以上的金融债和企业债、可转换债、投资性保险产品、证券投资基金、股票等。
第四十七条 企业年金基金财产的投资，按市场价计算应当符合下列规定：
（一）投资银行活期存款、中央银行票据、短期债券回购等流动性产品及货币市场基金的比例，不低于基金净资产的20%；
（二）投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业债等固定收益类产品及可转换债、债券基金的比例，不高于基金净资产的50%。其中，投资国债的比例不低于基金净资产的20%；
（三）投资股票等权益类产品及投资性保险产品、股票基金的比例，不高于基金净资产的30%。其中，投资股票的比例不高于基金净资产的20%。
第四十八条根据金融市场变化和投资运作情况，劳动保障部会同中国银监会、中国证监会和中国保监会，适时对企业年金基金投资管理机构、投资产品和比例进行调整。
第四十九条单个投资管理人管理的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的5%；也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的10%。
第五十条 投资管理人管理的企业年金基金财产投资于自己管理的金融产品须经受托人同意。
第五十一条 企业年金基金不得用于信用交易，不得用于向他人贷款和提供担保。
投资管理人不得从事使企业年金基金财产承担无限责任的投资。

D. 企业年金基金管理试行办法的第五章 投资管理人

第三十三条 本办法所称投资管理人，是指受托人委托投资管理企业年金基金财产的专业机构。
第三十四条 投资管理人应当具备下列条件：
（一）经国家金融监管部门批准，在中国境内注册，具有受托投资管理、基金管理或资产管理资格的独立法人；
（二）综合类证券公司注册资本不少于10亿元人民币，且在任何时候都维持不少于10亿元人民币的净资产；基金管理公司、信托投资公司、保险资产管理公司或其他专业投资机构注册资本不少于1亿元人民币，且在任何时候都维持不少于1亿元人民币的净资产；
（三）具有完善的法人治理结构；
（四）取得企业年金基金从业资格的专职人员达到规定人数；
（五）具有符合要求的营业场所、安全防范设施和与企业年金基金投资管理业务有关的其他设施；
（六）具有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；
（七）近3年没有重大违法违规行为；
（八）国家规定的其他条件。
第三十五条 投资管理人应当履行下列职责：
（一）对企业年金基金财产进行投资；
（二）及时与托管人核对企业年金基金会计核算和估值结果；
（三）建立企业年金基金投资管理风险准备金；
（四）定期向受托人和有关监管部门提交投资管理报告；
（五）根据国家规定保存企业年金基金财产会计凭证、会计账簿、年度财务会计报告和投资记录至少15年；
（六）国家规定和合同约定的其他职责。
第三十六条 有下列情形之一的，投资管理人应当及时向受托人和有关监管部门报告：
（一）企业年金基金财产市场价值大幅度波动的；
（二）减资、合并、分立、依法解散、被依法撤销、决定申请破产或被申请破产的；
（三）涉及重大诉讼或仲裁的；
（四）董事、监事、经理及其他高级管理人员发生重大变动的；
（五）可能使企业年金基金财产价值受到重大影响的其他事项；
（六）国家规定和合同约定的其他情形。
第三十七条 有下列情形之一的，投资管理人职责终止：
（一）违反与受托人合同约定的；
（二）利用企业年金基金财产为其谋取利益，或为他人谋取不正当利益的；
（三）依法解散、被依法撤销、被依法宣告破产或被依法接管的；
（四）被依法取消企业年金基金投资管理资格的；
（五）受托人有证据认为更换投资管理人符合受益人利益的；
（六）有关监管部门有充分理由和依据认为更换投资管理人符合受益人利益的；
（七）国家规定和合同约定的其他情形。
第三十八条 投资管理人职责终止的，受托人应当在30日内确定新的投资管理人。
投资管理人职责终止的，应当妥善保管企业年金基金投资管理资料，及时办理投资管理业务移交手续，新投资管理人应当及时接收。
第三十九条 投资管理人职责终止的，应当按照规定聘请会计师事务所对投资管理进行审计，将审计结果报受托人并报有关监管部门备案。
第四十条 禁止投资管理人有下列行为：
（一）将其固有财产或他人财产混同于企业年金基金财产；
（二）不公平对待其管理的不同企业年金基金财产；
（三）挪用企业年金基金财产；
（四）国家规定和合同约定禁止的其他行为。

E. 企业年金如何选择基金公司作为投资管理人

摘要：基金公司是我国具有企业年金投资管理人资格的主力机构，如何选择基金公司作为投资管理人是企业年金面临的一个重要问题。考虑到企业年金的风险特征及不同行业企业在经营特征和职工年龄结构上的差异，我们借鉴随机占优思想和VaR思想提出企业年金选择基金公司的新思路和方法。我们的研究表明，从企业年金角度看，除了个别例外，已获投资管理人资格的基金公司总体上优于未获投资管理人资格的基金公司。进一步，我们以电力、热力的生产和供应业为例，结合企业年金特点分析，发现养老支付和情形设定对基金公司的选择有很大影响。这为企业年金在选择基金公司作为投资管理人以及基金公司作为投资管理人的资格管理制度建设提供了参考。

F. 企业年金基金投资收益情况及影响因素

根据《企业年金试行办法》，企业年金基金运作涉及企业年金计划的委托人及从事企业年金基金管理的受托人、账户管理人、托管人和投资管理人。受托管理合同是指委托人与受托人签订的合同，账户管理合同是指受托人与账户管理人签订的合同，托管合同是指受托人与托管人签订的合同，投资管理合同是指受托人与投资管理人签订的合同。委托人应按受托管理合同规定，将企业年金计划信息、企业账户信息和个人账户信息提交受托人，受托人确认后提交账户管理人。委托人也可按受托管理合同规定，将企业账户信息和个人账户信息提交受托人委托的账户管理人，账户管理人对提交信息的真实性、合法性和完整性进行审核，审核无误后通知受托人。账户管理人应为企业年金基金建立独立的企业账户和个人账户，并及时记录企业年金计划信息、企业账户信息和个人账户信息。

G. 什么是企业年金投资管理人

企业年金投资管理人指受托人委托投资管理企业年金基金财产的专业机构。投资管理人与托管人不得为同一人，且与托管人不的相互出资，持有股份。
我国企业年金基金投资运营要遵循一定的原则：要进行组合投资达到减少投资风险的目的；要坚持投资管理人和基金托管人职责严格分离的原则，明确双方责任；要确保资金安全性，在确保风险保持在合理水平的前提下，实施积极的投资策略；其次，以市场竞争为基础，委托投资运营机构代为运营企业年金基金；再次，加快企业年金管理体制改革，建立符合市场化投资要求的监管体制；最后，要拓宽投资渠道，必须为年金基金创造更多适宜的投资工具有效地实现保值增值。
投资管理人应当履行下列职责:
(一) 对企业年金基金财产进行投资；
(二) 及时与托管人核对企业年金基金会计核算和估值结果；
(三) 建立企业年金基金投资管理风险准备金；
(四) 定期向受托人和有关监管部门提交投资管理报告；
(五) 根据国家规定保存企业年金基金财产会计凭证、会计账簿、年度财务会计报告和投资记录至少15年；
(六) 国家规定和合同约定的其他职责。

H. 企业年金基金投资管理风险准备金提出比例是多少

按照现行的《业年金基金管理试行办法》——劳动和社会保障部23号令第58条规定：投资管理人从当期收取的管理费中，提取20%作为企业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损。企业年金基金投资管理风险准备金在托管银行专户存储，余额达到投资管理企业年金基金财产净值的10%时可不再提取。

I. 企业年金基金的各类管理人应如何进行信息披露

企业年金基金信息披露要求如下：（1）受托人应当在每季度结束后30日内向委托人提交企业年金基金管理季度报告；并应当在年度结束后60日内向委托人提交企业年金基金管理和财务会计年度报告；（2）账户管理人应当在每季度结束后15日内向受托人提交企业年金基金账户管理季度报告；并应当在年度结束后45日内向受托人提交企业年金基金账户管理年度报告；（3）托管人应当在每季度结束后15日内向受托人提交企业年金基金托管和财务会计季度报告；并应当在年度结束后45日内向受托人提交企业年金基金托管和财务会计年度报告；（4）投资管理人应当在每季度结束后15日内向受托人提交经托管人确认财务管理数据的企业年金基金投资组合季度报告；并应当在年度结束后45日内向受托人提交经托管人确认财务管理数据的企业年金基金投资管理年度报告。

J. 企业年金基金管理试行办法的第八章 收益分配及费用

第五十二条 账户管理人根据企业年金基金财产净值和净值增长率，按周或按日足额记入企业年金基金企业账户和个人账户。
第五十三条 受托人提取的管理费不高于受托管理企业年金基金财产净值的0.2%。
第五十四条 账户管理人的管理费按每户每月不超过5元人民币的限额，由设立企业年金计划的企业另行缴纳。
第五十五条 托管人提取的托管费不高于托管企业年金基金财产净值的0.2%。
第五十六条 投资管理人提取的管理费不高于投资管理企业年金基金财产净值的1.2%。
第五十七条 根据企业年金基金管理情况，劳动保障部会同中国银监会、中国证监会和中国保监会，适时对有关管理费或托管费进行调整。
第五十八条投资管理人从当期收取的管理费中，提取20%作为企业年金基金投资管理风险准备金，专项用于弥补企业年金基金投资亏损。企业年金基金投资管理风险准备金在托管银行专户存储，余额达到投资管理企业年金基金财产净值的10%时可不再提取。