① 寻求一篇关于《我国中小民营企业防范金融风险的策略研究》的毕业论文
一、课题研究背景与意义:
风险是一种客观存在的现象,任何企业都要面对风险,任何经营活动都有风险。所以任何企业要想取得成功,都必须学会风险管理。金融风险管理是特别针对金融行业而言,指因不确定因素的发生而给金融活动造成的损失或者带来的负面影响。这些不确定因素被称为风险因素。风险管理的主要内容是分析风险因素发生的可能性、造成资金损失的大小以及制定有效的控制措施。风险管理的过程是一个动态的过程。从风险意识开始到风险识别,再由风险识别到风险分析,到风险处理后的风险控制和反馈,最后又返回到提高风险意识,开始新一轮的风险管理过程。从20世纪70年代以来,全球金融风波迭起,危机频发,引起各国政府和金融界的广泛关注。而随着我国金融领域的进一步改革与开放,在原本比较薄弱的金融体制基础上,金融市场产生风险的因素逐渐增加。因此,分析和研究金融风险根源以及金融风险管理策略是具有重大现实意义的。众所周知,最近愈演愈烈的金融危机已经严重影响到了全球经济的健康发展,从华尔街到全世界,从金融界到实体经济,各国政府都在面临着严重的经济危机,那么从这一次危机中我们能够看到什么?我国经济和中国的企业受到了什么影响?对我们而言,中国企业到底是机遇大还是挑战大?
二、金融风险对我国中小企业的影响,以及出现的问题:
1、认识不足
许多中小企业管理基础落后,领导信息化意识不强,也没有充分认识到知识经济时代抢占信息市场的重要性。或者对如何开展电子商务理解比较片面,如认为电子商务就是上网,或简单地建一个网站,而相关的管理基础却没有跟上,企业的电子商务仅停留在表面的网站建设上。因此中小企业不但在观念上要重视电子商务,而且要了解电子商务的实质,不宜盲目跟风。
此外,电子商务不单是一个企业的事情。中小企业供应链的管理能力欠缺,如何和供应链的核心企业合作,借助其平台或第三方共享交易平台开展业务也是中小企业开展电子商务的重要话题。
2、设施落后
中小企业使用互联网和参与电子商务的程度参差不齐。据统计,目前参与电子商务的企业仅为22.3%,在众多的行业用户中,汽车行业、电子行业和贸易行业等信息化建设水平较高。但在这些领先的行业,电子商务的应用也极不平衡,很多网站都不成熟,如网站建设目的不明确,不知道目标用户是谁,不能反映出企业的形象,网站功能简陋,用户找不到自己需要的信息,用户的咨询也常常得不到回复等。有些企业虽然建立了网站,但过于关注于传统业务,网站利用率极低,甚至成为一个空壳。
由于资源有限,许多中小企业需要把主要精力集中放在业务上,难以投入足够的资源进行信息化建设。但中小企业普遍对采购、生产、库存、销售、财务和人事等方面的应用有一定需求,应用服务提供商模式ASP就成为中小型企业开展电子商务的选择。就目前ASP的发展情况而言,由于观念、安全等方面的因素影响,ASP在国内的发展并不让人满意。
3、执行不力
由于中小型企业管理者还未充分认识到电子商务给企业发展,营销手段带来的革命性变化,因此对人才的培养没有足够的重视,导致电子商务人才的匮乏。中小型企业开展电子商务既要技术又要人才,但这方面的人才在大企业也不是很充裕。专业人员的不足,电子商务模式缺乏创新,导致中小型企业缺乏网络经营的经验,电子商务的优越性表现不出来,许多中小型企业涉足电子商务心有余力不足。
资金短缺是中小企业的普遍困难。在有限资金的合理使用方面,许多中小企业尚处于摸索阶段。很多中小企业对硬件的投资占到整个信息化投资80%以上,而配套软件和IT服务等方面投入相对滞后,对软件的选型不恰当,咨询合作伙伴协调不力,最终会使企业的投资回报率低,难以获得持久的发展动力。
4、环境不利
由于国内电子商务还处于电子商务初级发展阶段,中小型企业开展电子商务还缺乏一个成熟的商业环境。由于目前中国在电子商务方面的法律法规不健全以及信用、支付和物流等电子商务发展的瓶颈,由政府、中介服务体系和IT厂商共同构建的一个完善、诚信和高效的中小企业信息化服务体系还不健全,导致进行网上交易的企业有一定的风险,难以充分发挥电子商务的优势,使中小企业对电子商务缺乏一定的信心。
5、缺乏规划
中小型企业开展电子商务往往缺乏长远规划,比较注意短期效益。电子商务涉及业务转型,不同企业发展电子商务的方式也是不同的。从利用互联网浏览、收集、发布信息,到建立企业网站,建立信息平台,实施网上采购,再到建立行业联合采购平台,完善自己的供应链管理系统等,中小型企业电子商务的实施要逐步到位,长远规划,分步实施。
电子商务在我国的发展时间不长短,中小企业对实施电子商务发展战略方面还缺乏深刻的认识,但是,“机不可失,时不我待”,在不以我们的意志为转移的、势不可挡的电子商务发展大潮面前,中小企业除了尽早实施电子商务以外,别无选择。
② 并购基金的发展
在中央保增长的宏观政策号召下,政府相关部门开始寻求通过推进并购重组来实现上市公司的外生增长力量。
1、2009年1月全国证券期货监管工作会议上,证监会把“积极推动上市 公司并购重组,促进产业结构调整升级”作为09年重点工作。
2、2008年12月,国资委主任李荣融强调,2009年中央企业要抓住当前境内外资本市场调整机遇,加快控股
上市公司资源整合,已实现部分资产上市的企业,要加快把优良主业资产注入上市公司,实现主业板块或集团整体上市。
3、2008年12月中国银监会发布《商业银行并购风险管理指引》,允许符合条件的商业银行开办并购贷款业务。
4、2008年证监会大力支持上市公司并购重组,改革并购重组委工作制度,全年171家公司通过并购重组向上市公司注入优良资产3,272亿元。
相应而言,并购基金在熊市或者市场不明朗的状况下投资收益的表现可能比大盘更有优势。并购基金属于主题投资范畴,投资策略以事件驱动策略为主。事件驱动策略是寻找公司重大行为或促发性因素发生是的投资机会,比如收购兼并、重组重整、资产处置、分拆上市、清算破产等。全球著名的对冲基金PLENUM统计旗下的事件驱动型基金、长短仓股票基金和相关指数的绩效比较,事件驱动型基金的年平均复合收益率和回报与风险比率均高于其他基金和指数表现。
5.2012年3月12日,全国人大代表、中国证监会上市部副主任欧阳泽华在证监会系统代表委员新闻发布会上表示,证监会下一步将大力发展并购基金。他表示,并购基金在中国依然还是新兴事物,但将为解决融资缺口发挥重大作用。他还透露,证监会在鼓励券商来申请并购基金试点,在行业评估之后确定试点券商,已经有多家券商递交了试点方案。 对于并购主题,2009年应把握以下五个主题:
1、央企整体上市事件的上市公司
2、定向增发注入优质资产的上市公司
3、控制权转移的ST上市公司
4、二级市场举牌的上市公司
5、作为并购方的战略合作伙伴进行投资
③ 贵金属交易的贵金属交易中的风险控制策略
报酬/风险比是预期回报与未来风险的比值。假设某段时间内即将上升的空间为400元,而可能下跌的空间为100元,那么报酬/风险比就是4:1。
获胜率是黄金开户买入后在某一时间内最终盈利的可能性,即将来是获利卖出而不是亏损卖出的概率是多少。
报酬/风险比和获胜率之间具有紧密的联系。假设投资者有10万元的资金,始终选择报酬/风险比为3:1的行情满仓做10次,同时设置止损位为买入价的-3%,即盈利目标位买入价的9%,那么:
0胜是:亏损3万
1胜9负:亏损1.8万
2胜8负:亏损0.5万
3胜7负:盈利0.6万
4胜6负:盈利1.8万
5胜5负:盈利3万
6胜4负:盈利4.2万
7胜3负:盈利5.4万
8胜2负:盈利6.6万
9胜1负:盈利7.8万
10胜时:盈利9万
可见,只有投资者能在10次交易中赢得3次,即可小有盈利。如果报酬/风险比为4:1时入场,则10词只有赢两次就可以保本。10次实现两次或3次获胜,是比较容易达到的,关键是报酬/风险比,所以报酬/风险比是职业投资者需要考虑的问题。
一般来说,能确定报酬/风险比(W/R)的情况下,交易保本时所需的获胜率(t)为1/(w+r)*100%,
可见,若想交易取得成功,在报酬/风险比越小时,对获胜率的要求就越高;而当报酬/风险比越大时,对获胜率的要求就可以低一些。
总的来说,投资者长期获利的关键是能正确评估出贵金属投资品种的报酬/风险比和获胜率。 1、寻找高胜率的机会
很多投资者之所以屡屡亏损,往往是因为没有等到较有把握的机会就匆匆地入场。严格地讲,高胜率的机会都不会很确定,往往是投资者一厢情愿的想法;而即使是有90%的获胜率,如果行情偏偏走到了剩下10%的概率里,亏损也一样会发生,而且此时的亏损往往会更大,因为投资者会根据高胜率来加大投入资金比例。
2、寻找大回报的机会
对于短线交易来说,报酬/风险比必须达到2:1时才值得我们进场操作;对于中长线来说,报酬/风险比必须达到4:1才值得进场操作。
要知道,用多次小亏损换一次充足的盈利,不仅是投资者必须具备的经验,也是世界级交易大师的成功之道。尽管交易大师都非常看重高胜率这个条件,但他们的交易成功率却往往不会高于50%,这是他们极其看重止损同时敢于在看准的时机上进行加仓的结果。
所以,对于短线交易来说,需要提高自己的交易成功率;而对于中长线交易来说,则需要适应”用丢掉高成功率的代价来换取大回报“的盈利模式。
3、合理加大资金投入
重仓出击最有信心的品种和重仓出击最有信心的点位,是投资者利润最大化的必然措施。资金投入的合理比例控制在10%~50%之间,即使出现了重大的投资亏损,也有机会重新入市博弈。 1、减仓的方法
建仓是一个比较专业的问题,通常有两种方式,一种是根据自己的交易原则来调配仓位,即先明确资金投入额度,再考虑最大亏损承受额度。
另一种建仓方式比较死板,是一种先确立止损额度,后考虑资金投入的方法。
一般来说,第一种方法适合有资金管理经验的人,而后一种方法适合按计划执行交易或没有资金管理经验的人,两者最终要达到的结果都是一样的。
2、加仓或减仓的方法
1)递减加码法
当投资者认为未来价格还能上涨但涨幅空间有限是,即可采用递减加码的方式减仓,这种方式又称金字塔加码法。例如首次建仓的资金为8万元,第二次加仓资金为5万,第三次加仓资金为3万元。
2)递增加码法
与递减加码法相对,当投资者认为未来价格还有很大增长空间时可采用。在行情开始,最好用少量资金谨慎测试行情。
3)平均加码法
平均加码法是一种简单的加码方式,只需将备用资金分为2~4等份,在行情看好的时候继续追加即可,每次追加的资金量都相同。
上述3中方法同样适用于减仓。当行情不易判断是,投资者可以采用递增加码法,即先少量减仓,待见势不好时再加大减仓量;当行情犹豫退缩是,交易者则可采用递减加码法,即先大量减仓,保住大部分利润,只留少量仓位在市场中继续承受风险。
上述3中加仓/减仓方法只适用于市场上升趋势或下降趋势明朗的情况,当行情在震荡盘整是,只适合轻单入场,做快进快出的短线交易。
④ 我国证券投资基金的风险与防范策略摘要翻译
With the development of the securities market, securities investment fund, policy environment and market environment facing all in the event of a major change in the risk in the corresponding also increase. Due to the stage of development, and the particularity of the investment environment in the securities market, the theory of securities investment fund risk management research and the construction of the securities investment fund risk management system is in a state of relatively backward, and there is a considerable gap in the world. With the strengthening of the securities market standardization construction and speed up the pace of internationalization, the domestic securities investment fund and the international securities investment funds will compete on the same platform, risk management, the importance and urgency of increasing. And from the financial crisis of 2008, we can see how the risk management ring the current important task. Therefore, whether in theory or in practical application, all need to make positive efforts to explore. Studies have shown that securities investment funds in domestic is still in the initial stage of development, also has the very big development
⑤ 风险管理策略有那些
风险管理策略一般有三点:
1、风险管理必须识别风险。风险识别是确定何种风险可能会对企业产生影响,最重要的是量化不确定性的程度和每个风险可能造成损失的程度。
2、风险管理要着眼于风险控制,公司通常采用积极的措施来控制风险。通过降低其损失发生的概率,缩小其损失程度来达到控制目的。
3、风险管理要学会规避风险。在既定目标不变的情况下,改变方案的实施路径,从根本上消除特定的风险因素。例如设立现代激励机制、培训方案、做好人才备份工作等等,可以降低知识员工流失的风险
(5)浅谈我国并购基金风险控制策略扩展阅读:
对风险管理研究的方法采用定性分析方法和定量分析方法。
定性分析方法是通过对风险进行调查研究,做出逻辑判断的过程。定量分析方法一般采用系统论方法,将若干相互作用、相互依赖的风险因素组成一个系统,抽象成理论模型,运用概率论和数理统计等数学工具定量计算出最优的风险管理方案的方法。
随着经济发展中产业的细化和经营方式的多样化、金融深化以及日新月异的技术创新,对风险的科学识别、计量和安排都必须要有相应技术作为支持,仅仅借助经验和主观判断是无法胜任的。
在投资项目、前期评价、贷款定价、授信决策、风险监控、资本计量、减值计提、绩效考核、组合管理、贷后管理等方面,用依赖经验的非标准化方式进行,不仅难以兼顾风险偏好和决策,同时也大大影响了工作流程,资金效率、项目成本等指标。
⑥ 并购基金一般主要有哪些风险
“并购基金”普遍被认为从英文buyout fund翻译过来,buyout 这个词有其特指的含义——是指收购标的公司控股权的投资交易。这样,收购方就把原来的控股股东从标的公司中“买出去”(buy out )了。
而所谓的buyout fund(并购基金)则是PE基金的投资运作方式之一,这些并购基金取得公司控制权之后对公司进行改制、重组、提升运营能力,增加公司价值,然后出售获利。我们通常提到的LBO( Leveraged buyout)则是buyout fund 提高获利水平的主要方式,通过高杠杆收购来实现股权投资的收益最大化。因此,真正的并购基金应当符合下述条件:1、取得企业控制权,2、参与企业运营。以此标准来衡量,中国很少有真正的buyout fund,大多数PE基金是以财务投资者的身份收购目标公司的少数股权,即参股型并购。
说到它的风险可谓是先天不足,后天还没补上。在中国发展真正的并购基金可以说先天不足,不具备其成长的土壤,主要原因有:1.我国债券市场不发达,无法有效支持杠杆收购,影响PE投资的收益率;2.中国没有职业经理人阶层和完善的公司治理文化,收购控股权后难以进行专业的管理和整合,从而提高公司估值;3.退出渠道不畅——产权流转的效率低,导致退出周期不确定性强,影响投资收益率。
问题由陈牛牛工作室解答,希望能够帮到你哟。