⑴ 怎么分析可转换债券能否投资
01
什么是可转债?
可转债的全名叫做可转换债券，是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换为公司的普通股票的债券，到期可收取本金和利息。
可转债集合了债券和股票的优点，既能转化为股票进行交易获得高回报，也可以作为债券有保底利息。
听起来是不是有点绕？
那就举个例子，比如顿顿公司是一家上市公司，我发行了一个顿顿转债，所对应的就是顿顿股票。
在发行的时候，我规定了顿顿转债的面值是10元一张，同时规定转为股票的价格是2元。
那么即使顿顿股票的价格涨到5元，你依然可以按照2元一股把手里的可转债转化为5股股票，在市场上交易盈利。
如果股票的价格跌了，或者你不想转化为股票，那么既可以直接卖掉可转债来赚钱，也可以一直持有等到期获得本金利息。
所以说可转债是一种比较灵活的投资标的，既有债券的安全性，又有股票的高收益性。
02
可转债怎么购买？
那么可转债这么好，怎么去购买呢？
首先你需要开通一个券商的账户，现在很多券商都有可转债的购买入口，只不过有的做的比较详细清晰，有的比较差劲。
如果你是一个比较懒的人，建议去选择那种有短信提示，或者一键打新功能的券商APP
一般是从新债申购的入口进去，就可以申购了。我们再来看看最近可转债的收益，可以看到很多都在10%以上，上市破发的很少。
但在购买的时候要注意的是，可转债的交易单位是10张，也就是1签，如果你中了1签，那存1000元到账户里就可以了。
另外申购也是有上限的，最多申购10000张，由于中签的概率比较低，如果真的想申购可转债，可以顶格申购增加中签概率。
在申购后的第一个交易日，分配签码，第二个交易日，就可以在账户中看到中签结果了。
当然中签之后也不是说立马就能获得收益，一般在申购完成后，2-3周才会上市，有时候还会更久一点，所以要做好心理准备。
03
可转债什么时候卖出？
那么可转债中签之后什么时间卖比较合适呢？最好的策略是：
上市当天就卖，除非开盘涨停，就算涨停，也要在开板之后卖出。
为什么这样说呢，因为通常来说上市第一天的收益是最高的，这个时候卖比较划算。
有朋友或许会问：如果上市第一天就破发了，那怎么办，岂不是要亏钱？
这种情况其实也不用着急，持续拿着就行，等到行情好的时候卖出。
即使行情一直都不太好，也可以持有等到期之后拿利息，虽然说利息会低些，但总比亏钱强。
这么好的东西，既能保底又能博取高收益，买的人也肯定多，怎么提高中签率呢？
这里教你一个办法，可以用家里人的多个账户一起打新，提高中签概率。
04
可转债好的行情在什么时候？
一般什么时候可转债的行情比较好呢？
那就是熊牛转换时。
根据天风证券研究所的报告，当市场由熊市向牛市转换时，权益市场处于估值低点，就是配置可转债的时机。
若牛市真的来临，可转债也会随着正股上涨，收益率增高，若熊市继续，那么可转债也可以转为保守策略，借助债券属性来抗跌。
就近期的行情来看，处于调整期，向牛向熊都有可能，可转债就属于比较好的选择。。
最后再啰嗦一句，可转债投资不是股票，不要追涨杀跌，我们选择可转债的目的就是尽量用低风险获取较高收益。
⑵ 财务管理题，为什么“可转换债券转换为普通股”会影响股东权益比率
首先，股东权益比率=股东权益总额/资产总额， 资产总额=股东权益总额+负债。
可转换债券在转换成普通股之前是公司的负债，属于负债类科目，普通股代表是所有者投入的资本，是权益类科目。
当可转换债券转换成普通股时，意味着公司的债务减少，同时所有者权益增加，而资产总额是不变的，体现在股东权益比率中，分子（股东权益）增大，分母（资产总额）不变，所以股东权益比率变大。
财务管理中的普通股是指投资者购买的我公司的普通股股票。
⑶ 为什么可转换债券的可转换条款对债券投资者有利
可转换债券（convertible bonds）是指公司债券附加可转换条款，赋予债券持有人按预先确定的比例(转换比率）转换为该公司普通股的选择权。由于投资者可以视被投资公司普通股的情况决定是否把可转换债券转换为普通股，即若是转换为普通股后的价值大于原可转换债券的价值，则选择进行转换，否则不转换。
投资者付出的代价是，可转换债券一般都是没有抵押的低等级债券，并且是由奉贤较大的小型公司所发行的，而且一般可以被发行公司提前赎回。
⑷ 怎么分析中行可转换债券的投资价值
可转换债券是一种很特殊的债券，具有债券和股票的双重功能。债券功能就是看作一个面值100元的纯粹债券，持有到期拿利息，但是，转债的利息一般都不高，这个收益低于目前5年期的存款利息。同时，转债又具有其他债券没有的股票功能，就是可以将债券转成股票，每个转债都对应一个股票，大多数投资者看重的是这个功能，因为转成股票有可能获得较高收益。转股能不能获得很好收益，最重要的因素是转股价，就是一张100元面值的债券以什么价格转成股票，比如，唐钢转债目前的转股价是20.8元，那么，一张债券可以换成4.8股唐钢股份的股票。转股价越低，转债的收益越好，转股价高还是低很重要。
⑸ 请教2009年中级财务管理中关于可转换债券转换价格的问题
有句俗话说“钱往热处钻”，发行可转换公司债券时所制定的转换价格即体现了公司经营业绩，也代表了可转换公司债券的投资价值。通常的转换价格都高于当前股价，溢价水平的高低代表公司未来增长预期、利润回报和过去的经营业绩，转换价格高当然说明公司效益好，利润回报高噻，而可转换公司债券的利息比普通债券都低，所以会促使持有者将持有的债券转换为公司股票，个人观点，仅供参考。
⑹ 可转换债券的投资价值及投资时机的如何选择
（一）投资价值：
可以从债性和股性两个方面来分析和发现可转债的投资价值：
债性分析
1.剩余现金流
剩余现金流包括持有期内的利息支付和由于可转债的回售条款生效而引起的现金流变动。一般而言，债券票面利率越高，前期利息支付越多，回售价格越高对投资者越有利。
转债剩余现金流只给出了直观上的分析，定量分析还需要与到期收益率相结合。
2.到期收益率
到期收益率利用复利贴现的概念将各期现金流进行折算，用以比较债券价值。对于同期限的债券，其到期收益率越高，转债作为债券的价值也越高。
股性分析
1.转股压力
可转债进入转股期内（一般为转债发行后6个月或1年之后到转债到期之前），持有人可以将其转换为发行公司的普通股股票，进入二级市场流通交易，对流通股市场股价上行将会造成一定的压力。投资者可以参照股票增发的情形进行对比，发行金额越大，折算成普通股的股数越多，对二级市场股价压力也越大，如下表所示。
2.转股溢价
投资者以市价买入可转债，按一定转换比例折成股票后的成本价格，与股票的市场价格比较，是衡量转股是否盈利的依据，衡量的标准是转股溢价率。该指标计算方法如下：
如果该指标负值越大，折股成本与市价价差越大；转股收益越高；相反，如果该指标正值越大，转股亏损越高。
（二）操作诀窍：
总的来说，可转债的操作方式可以根据市场情况分为三种：
1.股票二级市场低迷时，股价低于转股价而无法转股，持有可转债，收取本息。
2.股票二级市场高涨时，转债价格随股价上扬而上涨，抛出可转债，获取价差。
3.转债转股后的价格和股票二级市场价格存在差异时，套利操作，转股后抛出。
⑺ 如何进行可转换债券的投资
可转换债券(Convertible bond；CB)
以前市场上只有可转换公司债，现在台湾已经有可转换公债。
简单地以可转换公司债说明，A上市公司发行公司债，言明债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持债券向A公司换取A公司的股票。债权人摇身一变，变成股东身份的所有权人。而换股比例的计算，即以债券面额除以某一特定转换价格。例如债券面额100000元，除以转换价格50元，即可换取股票2000股，合20手。
如果A公司股票市价以来到60元，投资人一定乐於去转换，因为换股成本为转换价格50元，所以换到股票后利即以市价60元抛售，每股可赚10元，总共可赚到20000元。这种情形，我们称为具有转换价值。这种可转债，称为价内可转债。
反之，如果A公司股票市价以跌到40元，投资人一定不愿意去转换，因为换股成本为转换价格50元，如果真想持有该公司股票，应该直接去市场上以40元价购，不应该以50元成本价格转换取得。这种情形，我们称为不具有转换价值。这种可转债，称为价外可转债。
乍看之下，价外可转债似乎对投资人不利，但别忘了它是债券，有票面利率可支领利息。即便是零息债券，也有折价补贴收益。因为可转债有此特性，遇到利空消息，它的市价跌到某个程度也会止跌，原因就是它的债券性质对它的价值提供了保护。这叫Downside protection 。
至於台湾的可转换公债，是指债权人(即债券投资人)於持有一段时间(这叫闭锁期)之后，可以持该债券向中央银行换取国库持有的某支国有股票。一样，债权人摇身一变，变成某国有股股东。
可转换债券，是横跨股债二市的衍生性金融商品。由於它身上还具有可转换的选择权，台湾的债券市场已经成功推出债权分离的分割市场。亦即持有持有一张可转换公司债券的投资人，可将债券中的选择权买权单独拿出来出售，保留普通公司债。或出售普通公司债，保留选择权买权。各自形成市场，可以分割，亦可合并。可以任意拆解组装，是财务工程学成功运用到金融市场的一大进步。
⑻ 如何进行可转换债券投资
转股程序及操作要点根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的程序为： 1、可转换公司债券发行人的普通股股票上市后，可转换公司债券可随时转换成股票。 </P>
<P>2、申请转股。投资者转股申请通过深圳证券交易所交易系统以报盘方式进行。 例如，吴江丝绸股份有限公司10500万人民币普通股票于2000年5月29日在深交所挂牌上市。根据《可转换公司债券管理暂行办法》、《深圳证券交易所可转换公司债券上市规划》有关规定和《吴江丝绸股份有限公司可转换公司债券募集说明书》有关条款，该公司于1998年8月28日发行的20000元"丝绸转债"在此次发行的"丝绸股份"上市之日起，即可转换为该公司的股票。丝绸转债持有人到其转债所托管的证券营业部填写转股申请，代码为5301，无须填写新代码。丝绸转债持有人可将自己帐户内的丝绸转债全部或部分申请转为股票，但每次申请转股的丝绸转债面值数额须是1000元的整数倍，所转换的股份最小单位为一股。 </P>
<P>3、深交所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。 </P>
<P>4、转股申请，不得撤单。 </P>
<P>5、如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。 </P>
<P>6、为方便投资者及时结算资金余款，对于不足转换一般的转债余额，上市公司通过深圳证券交易所当日以现金兑付。 </P>
<P>7、转股申请时间。转股申请时间一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。 </P>
<P>8、转换后的股份可于转股后的下一交易日上市交易。 </P>
<P>9、可转换公司债券转股的最小单位为一股。 </P>
<P>10、可转换公司债券在自愿申请转股期内，债券交易不停市。 </P>
<P>11、可转换公司债券上市交易期间，未转换的可转换公司债券数量少于30000万元时，深交所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。 </P>
<P>12、发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，深交所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时深交所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格
http://www.gtjazz.com/procts/list.asp?id=4618
⑼ 可转换债券的理论价值,转换价值，内在价值和投资价值分别是什么
直接价值：采用具有相同特征的非可转换债券的到期收益率作为贴现率，对可转换债券的现金流进行贴现，即可得到直接价值。
转换价值：将可转换债券转换为股票并立即按当前股票价格卖出得到的收入。
最低理论价值=MAX(直接价值，转换价值)；
投资价值通过和相同特征的非可转换债券来对比。内在价值即使理论价值。