项目基金债务优先

㈠ 有限合伙基金，贷款给一家房地产企业，基金通过收购股权，与开发商约定期限溢价回购，并签署了债务优先偿

这里存在诸多风险点和疑问点

首先，贷款给企业选择股权+回购的形式最好的是项目公司是一家崭新的公司，在贷款之前签署不新增对外借款协议，保管公司的印鉴，这样他就不能以公司的名义贷款，就不存在负债表外的隐性债务了；如果贷款的企业是一家有着经营历史，且有一定经营年限的公司，这里采用股权收购+回购的形式就存在一定的风险，股权收购贷款的这种方式好处在于，你以股东的身份参与公司管理，及对重大事项有管理能力，但一旦贷款人出现违约，甚至是无法还款，跑路等情况，你所签署的回购条款无法履约的情况下，你在未收购公司之前所产生的隐性债务问题就会暴露（因为你在未收购之前，贷款人可能已经以公司的名义进行贷款，但并没有写入资产负债表当中），你所收购的公司必须承担这些隐性债务。

其次，如果上述内容是后者，那么重点就是在收购之前要做好隐性债务的核查，收购事宜的澄清，以及签署相关具备排他，对赌等等的条款。重点是有目的、有针对性地进行并购前的隐形债务调查核实工作。调查核实可以采取以下三种具体的方法，这种调查核实可以由并购方自己进行，也可以委托他方进行，也可以要求被收购方出具真实有效的证明其隐形债务的证据，当然最好是委托律师进行调查核实。

1. 调查了解近两年来被收购企业与其业务单位之间的业务往来，查明被收购企业有无违约行为，查明被收购企业的担保情况，及有无可能承担担保责任。

2. 对被收购房企的交房情况，预售房的建设情况，是否项目无法按期交房，未有《商品房预售许可证》的情况下销售房产（卖楼花，团购），是否有不符合国家规定的购买者提前预支商品房销售款，这些情况会否导致退房，造成隐性债务的增加。

3. 及时用公告形式对外发布信息，通过社会反馈途径了解被并购企业的隐形债务问题。《公司法》第184条第3款规定：“公司合并，应当由合并方签订合并协议，并编制资产负债表及财产清单，公司应当自作出合并决议之日起十日内通知债权人，并于三十日内在报纸上公告三次。”收购方应利用此条规定及时、有效地发布公告，以其向社会公开信息，将被并购企业的债务包括隐形债务问题作全面、详实的了解。

然后，收购时与对方协议预留部分并购费，在一定期限内(可规定为一年)，被收购方如未承担被并购企业的隐形债务，则到期支付预留的并购费，如承担了隐形债务，则用预留的并购费承担。

最后，在采取以上措施后仍未及时发现隐形债务，在双方签署相关收购协议后，因被收购企业应承担的隐形债务数额很大，超过预留的并购费，则收购方应及时以重大误解或欺诈为由提起诉讼，要求法院宣告并购协议无效或撤销股权收购协议，避免经济损失。

作为有限合伙基金从事债类投资，因其没有金融牌照，载体本身就存在较大风险，关于隐性债务，一定要按照步骤，切切实实的做，排除隐性债务的管理风险，同时重点在实际抵押物上下工夫，比如价值，流动性等等。预留一段变现的空间，保证你能到期如约兑付给投资者。

㈡ “投资者卖出信用证券账户内证券所得资金,须优先偿还其融资欠款。”这句话怎么理解

不是，仍在你的信用资金账户里，仍然可以买卖其他证券

“投资者卖出信用证券账户内证券所得资金,须优先偿还其融资欠款。”这句话的意思是当你逾期不还的时候，证券公司将强行卖出你的信用证券账户内证券，得到的资金优先偿还其融资欠款

打个比方：你欠了很多外债，强行卖出你的信用证券账户内证券得到的资金不能用来偿还你的其他债务，而是优先偿还其融资欠款

懂了吗？

㈢ 项目融资首先要解决那几个重要方面问题

（1）项目的总资金需求量；
准确地制订项目的资金使用计划确保满足项目的总资金需求量是一切项目融资工作的基础。新建项目的资金预算应由三个部分组成：
A.项目资本投资；
B.投资费用超支准备金；
C.项目流动资金．
（2）资金使用年限；原则上投资者的孤本资金是项目中使用年限最长的资金，其回收只能依*项目的投资收益．但是，项目重点任何债务资金都是有期限的，如果能针对具体项目的现金流量的特点，根基不同项目阶段的资金需求采用不同的融资手段，安排不同期限的贷款，就可以起到油画项目债务结构，降低项目债务风险的作用。
（3）资金成本和构成；投资者的股本资金成本是一种相对意义上的成本概念，因而在有些情况下也被称为“机会成本”。项目的债务资金成本则是一种绝对的成本，这就是项目贷款的利息成本。项目债务资金的利率风险是项目融资的主要金融风险之一。项目融资可以选用固定利率、浮动利率或者两种结合，各有利弊。
（4）混合结构融资．指不同利率结构、不同贷款形式或者不同货币种类的贷款的结合。混合结构融资如果安排得当，可以起到降低项目融资成本，减少项目风险的作用。

㈣ 未来投资基金将如何运作，优先哪些项目

1.投资基金优先选择哪些项目？
据介绍，广东南方媒体融合发展投资基金的筹建、运营和发展以面向市场、面向广东、面向新媒体为宗旨，以服务媒体、社会参与、市场化运作和风险可控为设立原则，重点支持广东省传媒出版企业转型升级和媒体融合重大项目。
基金投资项目会优先选择来源于省直宣传文化系统，特别是传媒出版企业推荐的重点项目，项目投资方向突出孵化新媒体、培育新媒体、助推新媒体和互联网等领域的新业态，特别是能够起到舆论主导作用、有巨大市场潜力的新媒体。
2 .未来基金将如何运作？
未来基金将如何运作？参与设计方案的人士向南都记者透露，基金将通过市场化运作支持广东传统媒体向新媒体转型和融合发展。以股权投资为手段，通过被投资企业的董事会等管理机制，推动传统媒体进一步创新体制、转换机制、面向市场、增强活力。
基金将积极主动寻找和培育优秀新媒体企业，抢占技术和内容融合发展的制高点，促进新媒体企业与传统主流媒体的资源整合，使传统主流媒体成为媒体融合发展的主导力量和新媒体产业的战略投资者。
严格按照合伙协议所设定的投资方向，重点支持广东省媒体融合重点项目，力争扶持打造出多个在国内叫得响的标杆项目、拳头产品，实现更多传媒企业上市。基金管理人还将发挥自身积累的资源，搭建媒体产业交流平台，协助传统媒体和新媒体，实现跨地区、跨行业、跨所有制的并购重组，帮助促进传媒集团做强做优做大。

㈤ 优先资金和劣后资金各是什么意思

优先资金是指银行资本中在股息分配和本金清偿上先于普通资本的那部分资本，是银行资本的保障性资本，在金融活动中具有优先地位。主要有优先股和债务资本两类。

劣后资金是在资金遭到风险的时候，劣后资金将优先偿付风险，在获得收益的时候，他的收益将会在优先级的收益之后支付。

(5)项目基金债务优先扩展阅读

优先资金和劣后资金注意事项

当投资发生损失时，首先由劣后级吸收，如果劣后级被完全损失，才会损失到优先级。因此，从风险的角度来看，劣后级代表了风险和利润最高的那一份，而优先级则是相对低风险的那一份。

总的来说，就是劣后资金向优先资金支付固定利息，如果出现损失，先损失劣后资金，优先不承担风险，享受固定收益。在股票配资里边，客户就是劣后资金，配资公司就是优先资金。

具体的股票配资流程是：首先配资公司用自己的资金跟银行合作发一个股票型信托计划。比如配资公司出劣后资金1个亿，银行出优先资金2个亿。有配资公司承担投资风险，银行只收取自己所处资金（2个亿）的固定利息。

具体的股票配资流程是：首先配资公司用自己的资金跟银行合作发一个股票型信托计划。比如配资公司出劣后资金1个亿，银行出优先资金2个亿。有配资公司承担投资风险，银行只收取自己所处资金（2个亿）的固定利息。

比如客户需要10万配资40万，那么就是客户需要打款10万保证金到配资公司，然后配资公司会分配一个50万的账户给客户使用。客户需要每个月交配资公司所出资40万资金的利息。而账户的操作收益全部归配资客户所有。

㈥ 什么是优先资金，劣后资金和A级基金，B级基

优先资金和劣后资金区别：
某投资项目需1000万元，无风险收益率为6%，而预期收益率为15%；计划融资800万元作为优先级合伙人，200万元作为劣后。则有：

优先级合伙人：收益为800×6%=48万元

劣后级合伙人：收益为1000×15%-48=102万元

则劣后级合伙人的投资收益率为102÷200=51%

劣后投资人相当于用200万元撬动了1000万元的资金，杠杆率为1000÷200=5倍

㈦ 请问什么是债务 债务基金 保本型基金 这些都是什么意思 谢谢

债务与债权是相对的，债务就是你应偿付的资产（包括物资和资金）。
没有债务基金，只有债券基金。债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。
保本型基金就是保证本金不亏的投资基金。

㈧ 基金财产的债务是什么，为什么会有债务

但不是什么为什么会有人负责？在我感觉金太阳的在乎就是一个相关的嗯，风险投资

㈨ 项目结构和融资的来源是什么

项目结构建模的目的是确认融资项目，为融资的利用提供经济动力，并为确定这些资金和最适合获得此工程融资的企业提供参照标准。这些模件的主题思想是项目的体系状态，而挑战就在于认识这种状态形成的原因。说得更具体一些，其目的就是认识承包工程的企业在使用不附追索权债务方式的独立式融资（工程项目融资）时要比其与公司专款联合融资（公司融资）更有价值的原因。应用这种并不完美的参照标准，我们可以看清楚融资之前仅有“纯资产”的公司的真实面目。特别值得一提的是，这些真实的情况揭示了应用工程项目融资的三种主要动因：（1）机构成本动机：降价机制（激励性的），工程承包者与资金提供者之间的内部冲突；（2）诱因：在工程承包公司中减去举债经营所诱发的投资不足部分，这一现象称为“债务积压”（debt overhang）债务积压是政府财政的一种状态，多见于发展中国家。它指的是一个国家的债务超过其未来偿还能力的一种状态。发展中国家的债务积压是新千年（2000年）运动爆发的一个诱因。那是因为如果债务偿还能力足够大的话，来自良好投资行为的任何利润都将直接归还债权人。他们拥有凌驾于股权持有者之上的崇高权力。；（3）风险管理动因：由于资金亏本和（或）经营商的风险转化，所以要减去绝对正增值中的投资不足部分。

这种公式描述了仅有同性质的股权或货款的情况。如果部分资金为优先股（具有不同价值的股权），则该公式就应包括针对每种资金来源的附加含义。我们如何发现针对WACC的公式中各组分的价值呢？首先，我们要注意一种筹款来源的“权重”，就是简单地用所有组分的总价值除以每个组分的市场价值。比如，上述公式中普通的股票权重将确定为“普通股票的市场价值（普通股票的市场价值+贷款的市场价+优先股的市场价值）”。这样，我们就可以发现各种融资来源（贷款、优先股票和普通股票）的市场价值了。

一个公开交易的股票市场价值很简单，公开交易就是由大量股票未偿还贷款构成的所有股份的价值。这是最容易被识别出来的成分。

如果一个公司拥有公开交易的公债，则它的贷款市场价值就很容易被看清。通常情况下，许多公司还拥有大量的银行贷款，而这些贷款的市场价值则不易被发现。然而，由于这种贷款的市场价值与（公司或股票的）的净值非常接近（对于公司而言，它们至少没有经历信贷利率的明显改变），所以，贷款的这种净值就往往会被用在WACC公式中。

优先股的市场价值也常常易于在市场上看清，而且，可以用所有股票未偿还贷款的每股价值集合而确定之。

我们来探讨这些资金吧。

优先股等同于终身年金，它的持有者有权永远获得固定的返还款。因此，它的价值可以用优先股的价值除以各个时间的得款来确定，以百分比表示。

普通股票的价值通常用资金财产定价模式确定。

贷款的价值由相关公司的公开交易公债（投资）的到期日生息确定。这无法获得有效性，由于银行对一个公司目前贷款征收的利息也应该起到像一种贷款价值一样的作用。由于一个公司往往会注销它为贷款所支付的利息税，所以贷款的价值会因为公司支付的税率而进一步减少。因此，一个公司的贷款价值就成为（公债或贷款的利息）×（1－税率）。实际上，税的扣除一般会出现在WACC的公式中，而不被算入贷款的价值中去。如，WACC=优先股的权重×优先股的价值+普通股的权重×普通股的价值+贷款权重×贷款价值（1－税率）。

㈩ 铁路基金优先股是权益工具还是债务工具

优先股，相对于普通股来说，具有以下特点：
其一，优先分配权。优先股会约定一个年化收益率，每年会按照这一收益率进行分配。哪怕普通股没有分配的情况下，优先股持有人也可以获得分配。但与债权不同的是，优先股不会归还持有人的本金，一般情况下持有人也不能要求发行人回购优先股。
其二，优先股不具有对公司重大事项的表决权。公司的重大事项由股东大会决议，但优先股持有人是不能在股东大会上进行表决的。
对于持有人来说，优先股类似永续年金。但每家公司的优先股又会根据需要设定不太一样的条款，这一点是需要认真审视的。
对于发行人来说，优先股属于权益，而不是债务。