保险公司在风险相依模型中均值

A. EVIEWS中GARCH模型的均值方程如何估计

均值方程看你如何设置,如果是常数均值方程,则直接输入y
c
,然后设置波动率模型,如果均值方程是arma模型,则用y
c
ar(1)
ar(2)
ma(1)
ma(2),波动模型自己设计啦!

B. 保险公司资产负债率在什么范围才算正常

资产负债率保持在50%比较合理，也就是资产与负债的比例为1：1。但是对于不同的行业还要区别看待，如房地产开发行业，前期投资非常大，正常的范围在60％－70％之间，如超过80％，负债比例已经过高了，企业的经营就已经面临很大的风险了，不仅可能导致短期的资金风险，而且由于企业的固定资产等面临减值和无法变现的问题，可能最终导致企业资不抵债，最终破产。
我认为60%资产负债率对房地产企业来说是正常的水平，哪怕到70%，恐怕也是正常。中国指数研究院等机构9日发布的“2012中国房地产上市公司TOP10”研究报告显示，截至去年年末，沪深上市房地产公司的资产负债率均值为63.43%，较2010年提高0.24个百分点；内地在香港上市房地产公司的资产负债率均值为67.43%，较上年提高1.12个百分点。总体计算，已有15家企业的资产负债率超过80%。

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C. 均值-方差模型的概述

均值-方差模型(Mean-Variance Model)投资者将一笔给定的资金在一定时期进行投资。在期初，他购买一些证券，然后在期末卖出。那么在期初他要决定购买哪些证券以及资金在这些证券上如何分配，也就是说投资者需要在期初从所有可能的证券组合中选择一个最优的组合。这时投资者的决策目标有两个：尽可能高的收益率和尽可能低的不确定性风险。最好的目标应是使这两个相互制约的目标达到最佳平衡。 由此建立起来的投资模型即为均值-方差模型。

D. 保险学课上的论文，选什么论题比较好啊

寿险公司客户关系管理应用探索
我国寿险公司税收制度研究
我国长期护理保险供求及其均衡分析
基于应急资金体系下巨灾保险模式研究
小额人身保险发展的国际比较分析及启示
我国企业年金委托代理风险管理问题研究
我国寿险公司利率风险管理探讨
中国食品安全责任强制保险研究
混合相依随机变量序列的强极限定理
我国政策性农业保险制度研究
中国地震保险法律制度构建研究
判别分析在机动车辆保险费率厘定中的应用
基于公司规模和广义灰色关联模型的非寿险公司偿付能力研究
新型农村合作医疗筹资机制研究
风险社会：一种新的社会发展形态
中国保险产业市场结构、行为与绩效研究
交强险中的第三人范围问题研究
居民基本医疗保险的制度供给研究
山西省扩大工伤保险覆盖面问题研究
太原市城镇职工基本医疗保险制度评析
江西省普通高校学生体育伤害事故的现状及对策研究
我国健康保险公司价值评估研究
西藏农牧区合作医疗制度现状与对策建议
非寿险公司EVA综合计分卡的业绩评价研究
我国责任保险的产品创新
“交强险”协作配套制度研究
我国商业健康保险税收优惠政策研究
试论构建我国保险公司战略中心型组织
构建我国政策性农业保险体制对策研究
我国新型农村合作医疗制度中的政府责任研究
商业保险公司应对长寿风险的产品设计研究
寿险公司在农村养老保险市场中的再发展
我国非寿险需求的区域性研究
公共卫生政策视角下上海市精神卫生问题研究
我国农业保险发展模式研究
新型农村合作医疗基金补偿问题研究
中国旅游保险业发展趋势及对策研究
中国新型农村合作医疗补偿模式研究
随机利率下的寿险精算模型研究
保险利益原则在人身保险合同中的适用研究
中国寿险公司动态偿付能力测试方法及应用研究
论保险危险增加通知义务
中国保险产业组织研究
海上保险代位求偿权法律制度研究
保险公司经济资本管理应用研究
我国非寿险公司偿付能力监管指标的有效性研究
基于EVA的我国非寿险公司管理者激励机制研究
中国财产保险公司的业绩评价：EVA方法应用研究
风险模型与倒按揭模型中的Markov链方法应用
中国农业保险发展模式研究
高等学校艺术学科教师教育技术能力提升策略研究

E. 保险公司入职笔试卷

考试说明
理赔专业技术职务任职资格理赔员定级考试
公共基础知识试题卷(A003，高级基础类)
1、本考试满分100分，考试时长120分钟；
2、每套试卷为两份，试题卷和答题卷各一份；
3、考生请用黑、蓝色园珠笔或签字笔在答题卷上写出答案；
4、基础类全部为客观题，只需写出答案的字母和符号即可．
考生信息
┏━━━━━━┳━━━━━┳━━━┳━━━━━┓
┃所属分公司┃所在单位┃姓名┃准考证号┃
┣━━━━━━╋━━━━━╋━━━╋━━━━━┫
┃┃┃┃┃
┗━━━━━━┻━━━━━┻━━━┻━━━━━┛
一、单项选择恿（每题1分，共50分，请将备选答案中代表最符合题意的答案标号填入答
题卷）
l、风险是由多种要素构成的，
构成的要素包括风险因素、(
A．风险标的和风险事故
C．风险性质和风险原因
这些要素决定了风险的存在、发生和发展。一般认为，风险
)等。
B．风险事故和损失
D．风险原因和损失
2、下列选项中，不属于财务型风险管理方法的是()。
A．自留B．保险C．预防D．转移
3、最大诚信原则是签订和履行保险合同所必须遵守的一项基本原则，其内容包括如实告知、
弃权与禁止反言以及()。
A．诚实B．守信C．保证D．信用
4、按照保险利益原则的时间效力规定，
险是()。
A．企业财产保险B．责任保险
不要求投保人在订立保险合同时具有保险利益的保
C．机动车辆保险D．人身保险
5、1916年7月30日，一场原因木明的大火造成停在纽约港码头货场上的一些货车爆炸。
爆炸引起了另一场大火，火灾继而又引起了新的更剧烈的爆炸。这次爆炸造成的冲击波，损
坏了停泊在1000英尺以外的船舶。该案中船舶受损的近因是()。
A．第一场大火B．第一场爆炸C．第二场大火D．第二场爆炸
6、某企业厂房的保险金额为400万元，由于第三者原因发生保险事故生成的损失金额为300
万元，事故发生时该厂房的实际价值为500万元，保险人向被保险人支付240万元的赔款后
取得了向第三者的代位追偿权，并最终获得250万元的追偿款。这250万元追偿款的分配如
下，即()。
A．250万元全部归保险公司所有
B．200万元归保险公司，50万元归被保险人
C．240万元归保险公司，10万元归被保险人
D．保险公司先拿240万元，余下的10万元与被保险人平分
7、保险人行使物上代位权的条件之一是保险标的发生了保险事故并确定为(
A．共同海损B．单独海损C．推定全损D．实际灭失
8、某制药厂为其拥有的一幢价值200万元的办公用楼投保，分别向甲、乙两家保险公司签
订了财产保险合同。保险金额分别是120万元与180万元。后该办公楼遭受火灾，损失达
180万元。按照以保险金额为基础的分摊方式，甲、乙两家保险公司应承担的赔款分别为
()万元o
A.72;108B.90;90
9、一栋房屋的保险金额为50万元，投保后不久即被全部焚毁，此时房屋的市价为55万元。
按照赔偿原则，保险公司的赔偿金额应以()为限。
A．实际损失B．保险金额C．市场价值D．责任限额
10、免赔额是指保险人对于保险标的在一定限度内的损失不负赔偿责任的金额。当损失金额
大于免赔数额时则无须进行扣减的部分，称为()。
A．绝对免赔额B．相耐免赔额
C．免赔责任额D．共赔责任额
11、刘明向某财险公司营业部投保车辆损失保险，保单规定了保险人的责任免除条款。依照
我国保险法的规定，在订立保险合同时，财险公司应当就有关免责条款的具体内容向刘明予
以明确说明。未明确说明的，()。
A．该条款未经法院确认不产生效力
B．该条款不产生效力
C．该条款未经投保人确认不产生效力
D．依保险法规定确认该条款的效力
12、投保人因重大过失未履行如实告知义务，对保险事故的发生有严重影响的，保险人对于
合同解除前发生的保险事故，()。
A．不承担赔偿或者给付保险金的责任，但应当退还保险费
B．可以承担赔偿或者给付保险金的责任，也可以退还保险费
C．不承担赔偿或者给付保险金的责任，但应当部分退还保险费
D．可以承担赔偿或者给付保险金的责任，但应当退还保险费
13、违反法律、行政法规的规定，情节严重的，国务院保险监督管理机构可以禁止有关责任
人员()。
A．-定期限进入保险业，该期限为三年
B．-定期限进入保险业，该期限为五年
C．-定期限直至终身进入保险业
D．-定期限但不可终身进入保险业
14、保险公司分支机构对于总公司统一报批报备的条款费率()。
A．可以随意变更B．可以部分变更
C．可以变更条款，但不得变更费率D．都不得随意变更
15、新《保险法》开始实施的时间为(
A．2009年1月1日
C.2009年10月1日
16、下列选项中，不属于应从重追究主要负责人及相关人员责任的情形是()。
A．对发现的案件苗头、违法违规事实或重大线索不及时报告、制止、整改、纠正、处理，
或故意包庇隐瞒
B．发生案件后，未进行有效整改，不采取积极措施挽回影响和损失，或者隐瞒事实真相，
隐匿、伪造、篡改、毁灭证据和妨碍、干扰、阻挠、抗拒调查和处理
C．未按规定进行业务检查，导致案件隐患未被及时发现，或者因对检查发现的问题不及时
进行有效整改，导致重大案件发生
D．案发前曾主动反映、举报案件线索的
17、《中国人民财产保险股份有限公司反洗钱工作办法》中规定在被保险人或者受益人请求
保险公司赔偿或者给付保险金时，如金额为人民币()以上或者外币等值()美
元以上时，应登记被保险人、受益人身份基本信息，并留存有效身份证件或者其他穿份证明
文件的复印件或者影印件。
A.5000元:500
C.20000元;2000
B.10000元;1000
D.30000元;3000
18、根据新《保险法》规定，保险事故发生时，()必须对保险标的具有保险利益。
A．被保险人B．投保人C．受益人D．保险人
19、投保人故意不履行如实告知义务的，保险人对于保险合同解除前发生的保险事故(
A．不承担赔偿责任，但退还保险费B．不承担赔偿责任，不退还保险费
C．承担赔偿责任D．承担部分赔偿责任
20、投保人因过失未履行如实告知义务的，
()。
A．不承担赔偿责任，但退还保险费
C．承担赔偿责任
保险人对于保险合同解除前发生的保险事故
B．不承担赔偿责任，不退还保险费
D．承担部分赔偿责任
21、按照《保险法》的规定，投保人履行如实告知义务遵循的原则是()。
A．无限告知原则B．部分告知原则
C．全部告知原则D．询问告知原则
3
日日
l'Ƈ
月月
71
年年
90
Ol
OO
22
，良阢
22、财产险、船舶险未决赔款准备金估算方法为()。
A．逐案估计法B．平均值估计法
C．赔付率法D．财务调整法
23、根据《保险法》的规定，保险合同中规定的关于保险人责任免除条款的生效条件是
()。
A．保险人在事故发生时向投保人告知该条款
B．保险人在订立保险合同时向投保人明确说明该条款
C．保险人在保险合同中明确列明该条款
D．该条款应得到保险监管部门的批准
24、财产保险合同中规定，尽管灾害事故发生在保险责任范围内，但对于被保险人没有履行
抢救义务而加重损失的部分，保险人()。
A．有权要求被保险人增加保费
C．要求被保险人承担部分损失
B．对原有损失也不赔付
D．不负赔偿责任
25、保险财产在发生保险事故时，被保险人为了减少保险财产损失而采取施救、保护措施所
支出的合理费用，这些费用的最终支付方应该是()。
A．保险人B．被保险人C．投保人D．受益人
26、被保险人或者受益人在未发生保险事故的情况下，谎称发生了保险事故，向保险人提出
赔偿或者给付保险金的请求的，保险人有权()。
A．解除保险合同，并退还保险费
B．解除保险合同，并不退还保险费
C．不能解除保险合同，可承担赔偿责任
D．不承担赔偿或者给付保险金的责任，但不舵解除保险合同
27、保险人在合同订立时已经知道投保人未如实告知义务，若发生保险事故将产生的法律后
果是()。
A．保险公司不得解除合同，并应承担相应保险责任
B．保险公司以投保人未如实告知为由，不承担保险责任，但退还保险费
C．保险公司以投保人未如实告知为由，不承担保险责任，也不退还保险费
D．保险公司以投保人未如实告知为由，解除合同
28、在财产保险理赔中，对于重复保险的损失赔偿实行损失分摊原则，对于不足额保险实行
比例赔付原则，它体现财产保险的()。
A．有偿性B．无偿性C．给付性D．补偿性
29、在一份保险合同履行过程中，当事人就保险公司提供的格式合同所规定的“意外伤害”
条款的含义产生了歧义。在此情形下，法官解释条款的原则是()。
A．按照公平原则进行解释
B．按照通常理解进行解释，如有两种以上理解的，按照对保险公司不利的原则进行解释
C．按照法理进行解释
D．直接按照对保险公司不利的原则进行解释
30、下列选项中，属于理赔时效指标的是()。
A．估损偏差率B．立案注销率C．出险率D．当期案件理赔周期
31、根据公司相关理赔管理规定，
级公司。
A．接报案B．立案
对超分公司权限内赔案，分公司在()环节上报上
C．预付D．结案
32、根据公司相关理赔管理规定，理赔权限依据()确定。
A．报损金额或估损金额B．预付赔款金额C．保险金额D．保险价值
33、通常情况下，受损保险标的的实际价值以保险事故发生时当地同类财产的()来
确定。
A．实际价格B．估计价格C．重置价格D．市场价格
34、保险人核定保险责任后，对属于保险责任的，在与被保险人或者受益人达成赔偿或者给
付保险金的协议后()内，履行赔偿或者给付保险金义务。
A．10日B．10个工作日C．15日D．15个工作日
35、下面选项中，可以进行立案注销的事项是(
A．客户在报案后长达半年没有提交索赔资料
B．客户正式放弃索赔
C．理赔人员判断可以拒赔
D．以上均可以
36、财产保险合同无效是指()。
A．自始无效B．经解除后无效C．经撤销后无效D．经终止后无效
37、根据理赔省集中方案，对地市分公司权限内赔案聘请总公司名录内的公估人对，应
()
A．直接报总公司审批B．由地市分公司直接聘请
C．报省级分公司审批D．向省级分公司报备
38、对保险财产在修复或重置过程中发生的任何变更、性能增加或改进所产生的额外费用，
应在赔款时()。
A．予以扣减B．不再扣减C．协商处理D．以上均可
39、关于施救费用的赔偿计算，下列选项中，描述不正确的是()。
A．应区分保险财产与未保财产
B．对所有施救过程中发生的费用都进行赔偿
C．施救费与保险财产的赔款应分别计算
D．计算保险财产赔款不需要按比例分摊时，施救费用也不按比例分摊
40、总公司2010年理赔质量考核评分办法中的“估损偏差率”是指()。
A．结案前估损金额与结案金额间的偏差率
B。首次估损时估损金额与结案金额间的偏差率
C．准备金评估时点估损金额与结案金额间的偏差率
D。以上均不对
41、总公司2010年理赔质量考核评分办法中的“估损充足率”是指()。
A．结案前估损金额与结案金额间的偏差率
B．首次估损时估损金额与结案金额间的偏差率
C．对应立案未决清单中案件的未结金额与立案未决清单中的案件发展至当前的已结金额的
比例
D．以上均不对
42、保险合同的解释原则之一是文义解释。该原则的含义是(
A．保险单与投保单不一致时，以保险单为准
B．特约条款与基本条款不一致时，以特约条款为准
C．手写内容与打印内容不一致时，以手写内容为准
D．行业术语与保险用语不一致时，以行业术语为准
43、在我国，重复保险采取比例责任制。比例责任制是指各保险人()。
A．按照各自的保险金额占所有保险人的保险金额之和的比例来计算承担的赔款
B．按照各自单独赔付时的赔款与所有保险人单独赔付金额之和的比例来计算承担的赔款
C．按出单的顺序确定赔偿责任
D．由被保险人自主选择保险人应承担的比例
44、委付制度主要适用于()，
A．财产保险B．责任保险C．海上保险D．保证保险
45、企业财产保险中，因第三者对保险财产的损害而造成保险事故的，保险人自向被保险人
赔偿保险金之日起，在()范围内行使代位追偿权。
A．保险金额B．保险价值C．赔偿金额D．实际损失
46、《保险法》规定，对于采用保险人提供的格式条款订立的保险合同，保险人与投保人、
被保险人或者受益人有争议时，人民法院或者仲裁机关应当做有利于()的解释。
A．被保险人或受益人B．保险人C．第三者D．投保人
47、下列选项中，()不具有保险利益。
A．财产的所有人对其财产
B．财产抵押权人或质押权人对其抵押或质押财产
C．商业企业对社会公共财产
D．财产的经营管理人对其财产
48、在发生大面积灾害，在媒体上获知某被保险人已经受损时，理赔人员应(
A．及时与被保险人联系进行现场查勘B．等待被保险人出险报案
C．关注事件的进展情况D．立即提供预付赔款服务
49、保险法通常包括保险业法、保险合同法和保险特别法三部分内容，其中关于调整保险双
方当事人的权利义务关系的法律称为()。
A．保险合同法B．保险业法C．保险特别法D．保险法
50、通常，国家对保险业监管的核心内容是()。
A．保险费率B．保险条款C．保险成本D．偿付能力
二、多项选择题（每题2分，共40分，备选答案中有两个或两个以上符合恿意的答案，请
将代表正确答案的标号填入答题卷内。少选但选择正确得1分，多选或错选均不得分）
l、财务型风险管理技术是以提供基金的方式，降低风险发生损失的成本。其具体方法有
()。
A．转移风险B．预防风险C．自留风险D．分散风险
2、在财产保险中，通常导致投保人或被保险人变更的原因是(
A．保险企业破产B．被保险人死亡
C．保险财产买卖D．保险财产转让
3、关于财产保险合同保险标的转让问题，下列选项中，说法正确的是()。
A．保险标的转让的，保险标的的受让人承继被保险人的权利和义务
B．保险标的转让的，被保险人或者受让人应当及时通知保险人，但货物运输保险合同和另有
约定的合同除外
C．因保险标的转让导致危险程度显著增加的，保险人自收到前欺规定的通知之日起六十日
内，可以按照合同约定增加保险费或者解除合同
D．被保险人、受让人未履行通知义务的，因转让导致保险标的危险程度显著增加而发生的保
险事故，保险人不承担赔偿保险金的责任
4、当财产保险合同的保险标的在合同履行期间发生保险事故导致部分损失时，下列选项中，
说法不正确的是()。
A．投保人不得解除合同
B．除保险合同另有约定外，保险人不得解除合同
C．保险人解除合同的，应提前30天通知投保人
D．保险人解除合同的，应将保险标的未受损部分的保险费，按照合同约定扣除自保险责任
开始之日起至终止合同之日止期间的应收部分后，退还投保人
5、规范财产保险市场秩序要确保赔案和赔款的真实，其重点内容包括(
A．严禁故意编造未曾发生的保险事故进行虚假理赔
B．严禁故意扩大保险事故损失范围虚增赔款金额
C．严禁将与赔案无关的费用纳进赔案列支
D．严禁与汽车修理厂等单位合谋骗取赔款等违法违规行为
6、“六条禁令”的内容包括(
A．严禁埋单、撕单和制作阴阳单
B．严禁制作假赌案
C．严禁设立账外账、小金库
D．严禁在赔款中列支规定以外的其他费用
7、责任保险是指以被保险人对第三者依法应负的赔偿责任为保险标的的保险。责任保险承
担的民事责任是()。
A．违约责任B．过失责任C．严格责任D．侵权责任
8、财产保险费率一般由()两部分组成。
A．纯费率B．费用率C．附加费率D．赔付率
9、保险利益必须具备的条件是()。
A．合法的利益B．可确定的利益C．经济利益D．合同利益
10、根据损失补偿原则，损失补偿以(
A．实际损失B．保险金额
)为限。
C．保险利益D．保险价值
11、未决赔款准备金的估算方法有()。
A．逐案估计法B．平均值估计法C．赔付率法D．财务调整法
12、根据公司《未决赔案管理规定》，重开赔案必须满足以下条件之一的是(
A．法院最终判决结果与原处理情况存在差异
B．被保险人要求提高赔付金额和赔付项目，且理由成立
C．涉及对商业车险与交强险案件赔款或费用的重新归集
D．原赔案处理出现差错
13、根据公司《未决赔案管理规定》，立案注销必须满足以下条件之一的是(
A．不属于保险责任
B．属于保险责任，但客户放弃索赔
C．客户已报案，但自出险之日起两隼内未提交索赔申请书及相关理赔单证
D．无效数据（垃圾数据）
14、根据公司相关理赔管理规定，下列选项中，定义正确的是()。
A．案件处理率=当期处理案件总量／当期报案数量×10096
B．限时立案率是指在规定时间内立案（车险3天，非车险5天）的案件数量占所有有效报案
数量的比例
C．赔付率=已决赔款／签单保费
D．未决发展比率是指上年度末未决赔案在本年度的发展金额与上年度末未决赔款准备金的
比例
15、根据公司《未决赔案管理规定》，
A．被保险人调整报损金额和项目
C．与客户谈判后估损金额发生变化
应该对估损金额进行调整的情况是()。
B．再次查勘定损后估损金额发生变化
D．年终人为调整
16、根据公司理赔省集中方案，需省集中操作进行管控的关键环节是(
A．延时报立案B．案件注销
C．通融赔案审核D．估损金额调整
17、对逐案估损评估准备金的险种，人为低估估损金额的后果是(
A．降低当期赔付成本
B．在下一年度产生不利发展，影响下一年度赔付成本
C影响精算师对发展因子的判断
D．没有影响
18、保险合同部分无效的情形是指(
A．保险人未向投保人说明免责条款的
B．保险人未向投保人说明全部条款的
C．保险金额超过保险价值的
D．保险金额低于保险价值的
19、对按照平均值估计法来评估未决赔款准备金的车险、意外险等，与未决赔款准备金相关
的因素有()。
A．历史赔付案均B．理赔速度C．未决赔案案龄D．逐案估损金额
20、根据公司2010年理赔质量考核评分办法，
A．案件处理率B．车险理赔周期
考核的理赔效率指标包括()。
C．结案率D．立案周期
三、判断题（每题1分，共10分。在答题卷内填入判断结果，“√一表示正确，"x''表示
错误）
1、风险单位是指一次风险事故发生可能造成的最小损害范围。()
2、保险事故发生后，按照保险合同请求保险人赔偿或者给付保险金时，投保人、被保险人
或者受益人应当向保险人提供其所能提供的与确认倮险事故的性质、原因、损失程度等有关
的证明和资料。保险人按照合同的约定，认为有关的证明和资料不完整的，应当及时电话通
知投保人、被保险人或者受益人补充提供。()
3、《保险机构案件责任追究指导意见》中规定在案发后及时主动追缴资金和积极赔偿损失
的，根据挽回损失程度相应减轻有关人员责任。()
4、经过保险监督管理部门审批成立后，财产保险公司即可开展业务。()
5、根据《保险法》规定，财产保险的索赔时效为2年，自出险之日起计算。()
6、保险事故发生后，被保险人因急于恢复，没有及时通知保险人，致使保险人无法确认部
分损失。对该部分无法确认的损失，保险人有权不承担赔偿责任。()
7、2010年3月5日，张先生将其车转让给了李先生，张先生原来投保了交强险和车损险，
该车转让前后都是家庭自用，那么车辆转让后，该车的交强险和车损险继续有效。()
8、对地市公司权限内赔案，地市分公司可自主决定通融事宜。()
9、财产保险合同无效即指保险合同全部无效。()
10、已赚保费赔付率是某一年度内的赔款支出与该年度已入账保费的比率。()

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F. 均值-方差模型的分析与理解

该理论依据以下几个假设：
1、投资者在考虑每一次投资选择时，其依据是某一持仓时间内的证券收益的概率分布。
2、投资者是根据证券的期望收益率估测证券组合的风险。
3、投资者的决定仅仅是依据证券的风险和收益。
4、在一定的风险水平上，投资者期望收益最大；相对应的是在一定的收益水平上，投资者希望风险最小。
根据以上假设，马科维茨确立了证券组合预期收益、风险的计算方法和有效边界理论，建立了资产优化配置的均值－方差模型：
目标函数：minб2(rp)=∑ ∑xixjCov(ri-rj)
rp= ∑ xiri
限制条件： 1=∑Xi （允许卖空）
或 1=∑Xi xi>≥0（不允许卖空）
其中rp为组合收益， ri为第i只股票的收益，xi、 xj为证券 i、j的投资比例，б2(rp)为组合投资方差(组合总风险)，Cov (ri 、rj ) 为两个证券之间的协方差。该模型为现代证券投资理论奠定了基础。上式表明，在限制条件下求解Xi 证券收益率使组合风险б2(rp )最小，可通过朗格朗日目标函数求得。其经济学意义是，投资者可预先确定一个期望收益，通过上式可确定投资者在每个投资项目（如股票）上的投资比例（项目资金分配），使其总投资风险最小。不同的期望收益就有不同的最小方差组合，这就构成了最小方差集合。

G. 均值模型

当数学规划问题中出现随机变量时，处理这些随机变量的一个很自然的方法是利用这些随机变量的概率平均值（数学期望）来替代随机变量本身，从而形成一个确定性的数学规划问题，这种方法简单实用，但并不是在所有条件下都合适，在很多情况下，利用随机变量均值所做的决策往往会破坏约束条件。下列规划模型就是一例：

例：设（a，b）是矩形{1≤a≤4，1/3≤b≤1}内均匀分布的随机向量，求解下列线性规划问题：

地下水系统随机模拟与管理

容易求出 a，b 的数学期望值分别为，如用 E（a），E（b）分别代替原规划模型中的 a，b，则形成下列确定性线性规划问题：

地下水系统随机模拟与管理

利用单纯形法容易得知上述线性规划问题有最优解：

地下水系统随机模拟与管理

若设

地下水系统随机模拟与管理

则有：

地下水系统随机模拟与管理

它说明该规划问题的最优解x^*位于可行域D的概率仅为0.25。显然这一随机规划问题的最优解失去了它的使用意义。于是，就出现了新的处理规划问题中随机变量的方法，其中最常见的一种方法就是等待观察到随机变量的实现以后，解出相应的规划问题。另一种则是在观察到随机变量的实现之前便做出决策，但应事先要求做出的决策是不可能解的概率不超过某一个给定的数。