完善新三板交易机制

1. 新三板交易制度的新三板制度

1、 非典型报价驱动机制，而是愿者上钩的被动交易制
新三板的交易方式有两种，一是投资者买卖双方在场外自由对接，协商并确定买卖意向，再回到新三板市场，委托主办券商办理申报、确认成交并结算；二是买卖双方向主办券商做出定价委托，委托主办券商按其指定的价格买卖不超过其制定数量的股份，主办券商接到此委托后，并不积极作为，寻找相应的买家或卖家，而是将定价委托申报至股权代办转让系统登记备案，并等待一个认可此价格的买家或卖家出现，对手方如同意此定价且愿意为此交易，仍需委托主办券商做出成交确认委托，一旦该委托由主办券商做出成交确认申请，并在标的股份存在且充足、买方资金充足的情况下，交易才能成立。由此可见，此种机制并非典型的指令驱动机制。
2、尽可能减低风险，安全交易
新三板交易制度通过实行一系列规范尽可能避免交易的风险，诸如，实行机构投资者投资为主，限定进入股份交易代办系统期限，规定最低交易股份数额以及要求通过主办券商予以代理，这均显示出新三板交易制度希望尽可能减低交易风险。
3、与主板等场内市场有效衔接和统一
新三板交易系统平台建立在深圳证券交易所系统平台上，交易账户与深圳交易所系统相衔接，创建深圳证券交易所账户的投资者，直接可以用该账户进行新三板交易，由此搭建了中小板、创业板与新三板的连接桥梁。
4、证券机构在交易制度中地位举足轻重
交易的委托、报价申请、成交确认以及交割清算，都需要主办券商代为代理，但现阶段的交易并非实行做市商制度，主板券商仅起到交易代理的作用，其进一步的作用并未发挥出来。
5、交易制度尚处于试点阶段，具有很强的试验色彩
整个新三板的交易制度都处于试点阶段，《暂行试点办法》带有的试验色彩浓厚。

2. 新三板交易机制和开户条件是什么

个人投资者：500万资金，和俩年证券经验或者会记经验或者金融经验；交易机制是协议转让，做市转让，竞价转让三种，希望能帮到你，当然还有不清楚的可以私我

3. 新三板新的交易规则与之前相比在转让方式上有何区别

《股票转让细则》对转让方式的调整主要有：
1.引入集合竞价转让制度1)原采取协议转让方式的股票，统一调整为实施盘中集合竞价配套盘后协议转让的转让安排
2.股票采取集合竞价转让方式的，对申报设置有效价格范围，具体为：前收盘价的50%至200%；无前收盘价的，成交首日不设申报有效价格范围，自次一转让日起设置申报有效价格范围3)盘后协议转让设置单笔申报数量不低于10万股或转让金额不低于100万元的下限，并要求成交价格应当不高于前收盘价的200%或当日已成交的最高价格中的较高者，且不低于前收盘价的50%或当日已成交的最低价格中的较低者2.集合竞价与分层制度配套，实行差异化的撮合频次基础层挂牌股票采取每日收盘撮合1次的集合竞价，创新层挂牌股票采取每日撮合5次的集合竞价
3.完善做市转让方式允许单笔申报数量不低于10万股或转让金额不低于100万元的做市转让股票进行协议转让，投资者之间、做市商之间以及投资者与做市商之间可以通过协议转让方式直接成交；同时将收盘价按现行最后1笔成交价确定，修改为按最后1笔成交前（含最后1笔交易）15分钟的成交量加权平均价确定
4.针对收购、股份权益变动或引进战略投资者等情形针对收购、股份权益变动或引进战略投资者等原因导致的股票转让，增加特定事项协议转让渠道，具体办法将于近期发布

4. 新三板盘交易规则有待完善吗

在此次交易新规中，盘后存在协议转让和特定事项协议转让两种方式。其中，盘后协议转让的门槛为10万股或成交金额100万元，特定事项协议转让则适用收购等特殊情况。业内人士认为，盘后的协议转让实质上已与A股市场的“大宗交易”制度类似。盘后“大宗交易”配合盘内的集合竞价及做市转让，使得新三板市场股票交易制度得到完善。

在旧的协议转让制度下，利用规则漏洞进行的“1元交易”的情况频发。2016年12月8日，新三板挂牌企业大乘科技股价从前一个交易日的5元/股跌至0.01元/股。而8万股的成交额仅为800元，导致当日股价跌幅达到99.8%；次日股价却飙升至20元/股，创下199900%的涨幅。放眼过去的新三板全场，大乘科技并不是个案，这样的情形在采取协议转让方式的挂牌公司中大量存在。这一方面为投机者操纵股价提供了土壤，也让二级市场中协议转让股票价格系统性失真现象凸显。

2017年9月，全国股转公司对万国体育控股股东邢金红采取了要求提交书面承诺的监管措施。邢金红在8个交易日用25.1万元将万国体育的股价从250元/股“砸”到1元/股。在邢金红及其担任执行事务合伙人的合伙企业以1元/股的价格转让123.3万股给邢金红个人控制的企业后，又在8个交易日内，用50.36万元将万国体育股价拉出8个涨停，收盘价从1元/股拉升至251.8元/股。在新交易制度下，滋生上述乱象的规则漏洞被堵死。在新规推出后，交易双方要么在盘中进行不连续竞价交易，每个转让日撮合1次或5次；要么盘中进行做市交易，基本取消了盘中的“手拉手”协议转让。这种点对点的互报成交转让只能在盘后进行，且门槛提高到不低于10万股或转让金额不低于100万元。

5. 新三板交易室管理制度 交易室是怎么进行管理的

“新三板交易室管理制度”本身并不针对大众，只针对定向的券商，所以不是公开文件。简单地说，就是要求有主办券商资质的证券公司，必须设置专门的交易室，对人员进出该交易室进行严格管控，对交易员以外的人员进出交易室，必须执行严格的相关登记。

6. 什么是新三板坐商制度，坐商交易的措施和方法

做市商制度做市商制度，也称庄家制度或造市商制度，是国际成熟市场中较为流行和普遍认同的一种市场交易制度。通俗地说，所谓做市商制度是指，做市商持有某些股票或债券或其他金融产品的存货，并以此承诺维持这些股票和债券或金融产品的双向买卖交易，这些维持双向买卖交易的商家就是做市商。

做市商制度是交易报价制度的一种。我们熟悉的集合竞价(交易所)制度和做市商制度是两种交易报价制度。我们现在证券市场上采用的是集合竞价制度,由买卖方各自提交买卖委托,经过交易中心对委托价格汇总撮合后完成交易。而做市商制度是指证券交易的买卖价格均由券商(称为做市商)给出,投资者按照做市商报出的买卖价格和数量作出自己的买卖决定。

注意,投资者在这里只是被动接受做市商报出的价格,而做市商报出的是双向的价格，也就是对于同一个股票而言，做市商既报买入价，也报卖出价。所有投资者的交易对手都是做市商。做市商报出价格后,就有义务接受投资者按此价格提出的买卖要求。换而言之,做市商必须有足够的证券和资金,用来满足投资者买进或卖出证券的要求。

(一) 做市商制度的功能

做市商制度已有几百年的历史，它在金融市场所起的作用已获得各界共识：做市商制度具有活跃市场、稳定市场的功能，依靠其公开、有序、竞争性的报价驱动机制，保障市场交易的规范和效率，是市场经济发展到一定阶段的必然产物，是提高市场流动性和稳定市场运行、规范发展市场的有效手段。

具体而言，做市商制度具有下列三方面的功能：

1、 增强市场的流动性和活跃性。

由于投资者的交易对象就是做市商、交易价格就是做市商报出的价格,投资者无需担心提交的委托找不到交易对手。正是通过做市商不断的进行双向报价并时刻准备接受交易,使得证券的流动性得以维持。

2、平抑市场投机

当市场出现过度投机时，做市商通过在市场上与其他投资者相反方向的操作，努力维持价格的稳定，降低市场的泡沫成份。当股市过于沉寂时，做市商通过在市场上人为地买进卖出股票，以活跃市场带动人气，使股价回归其投资价值。由于做市商的报价一般都在监管部门的规定范围内,每只股票一般都有若干家做市商,在报价上形成竞争,而做市商的报价一般都以价值估算为基础,因此严重偏离其内在价值的过度投机现象,当有所抑制。

当市场买卖力量严重失衡时(比如买盘远远大于卖盘),做市商可以并且有义务加入势单力薄的一方(比如出售自己的库存股票),迅速改变市场供求状况,从而抑制过分投机。在多个做市商情况下,每家做市商的成本是不一样的,报出的价格也就不一样,这就形成了一种竞争。最终使得各家做市商报出的价格趋同,价差减小。实力弱的做市商就会被淘汰出局。

3、监市。

在做市商行使其权利，履行其义务的同时，通过对做市商的业务活动监控市场的变化，以便及时发现异常及时纠正。在新兴的证券市场，这是保持政府与市场的合理距离，抵消政府行为对市场影响惯性的有益尝试。

(二)做市商具备的条件、应尽的义务及享有的权利

正因为做市商制度具有上述功能及调节买卖盘不均衡状况、随时保证提供买卖双向价格的特点，决定了其功能实现的前提条件是拥有高素质的做市商。做市商的选择比较严格，只有那些运营规范、资本实力雄厚、规模较大、熟悉市场运作，而且风险自控能力较强的商家才能担当。

一般来说，做市商必须具备下述条件：

1、具有雄厚的资金实力，这样才能建立足够的标的商品库存以满足投资者的交易需要。

2、具有管理商品库存的能力，以便降低商品库存的风险。

3、要有准确的报价能力，要熟悉自己经营的标的商品，并有较强的分析能力。

做为做市商，其首要的任务是维护市场的稳定和繁荣，所以做市商必须履行“做市”的义务，即在尽可能避免市场价格大起大落的条件下，随时承担所做证券的双向报价任务，只要有买卖盘，就要报价。

针对做市商所承担的义务，同时也要享有以下特权：

1、资讯方面，享有交易者的所有买卖盘的记录，以便及时了解发生单边市的预兆。

2、融资融券的优先权。为维护市场的流通性，做市商必须时刻拥有一大笔筹码以维护交易及一定资金作后盾，但这并不足以保证维持交易的连续性，当出现大宗交易时，做市商必须拥有一个合法、有效、低成本的融资融券渠道，优先进行融资融券。

3、一定条件下的做空机制。当市场上大多数投资者做多时，做市商手中筹码有限，必然要求享有一定比例的做空交易，以维持交易的连续。

4、减免税收。做市商交易频繁，同时承担买进卖出的双方交易，为买而卖，为卖而买，在买卖差价中赚取利润，势必要求减免税收税。