新三板和区域性股权交易市场

① 新三板市场与沪深交易所，区域性股权市场的区别有哪些

场外交易市场（OTC），又称柜台市场、店头交易，是指在证券交易所以外、由证券买卖双方协商议价成交的证券交易市场的总称。主要帮助处于初创阶段中后期和成长阶段初期的中小企业解决资本金筹集、股权流转等问题。场外交易市场构成资本市场的基础层级，为更广大的企业提供基础培育服务。全国中小企业转让系统（俗称“新三板”）和由各省级人民政府监管的的区域性股权市场（俗称“新四板”）是场外交易市场的重要组成部分。
场外交易市场与场内交易市场（交易所市场）的主要区别有：
（1）交易产品不同。交易所市场主要交易上市公司股权，场外交易市场除转让各类企业股份（股权）外，还可以交易其他金融产品及金融衍生品。
（2）交易方式不同。交易所市场采取指令驱动的集中竞价交易制度，而场外交易市场通常采用报价驱动的做市商制度。
（3）准入门槛不同。交易所市场上市的公司，主要面向大型、成熟或者处于高速成长期的企业，准入门槛较高；场外交易市场主要面向初创期或成长初期的企业，其准入门槛相对较低。
（4）承担义务不同。交易所市场上市的公司，不但要履行严格的信息披露义务，还要接受监管部门、交易所、中介机构、投资者和市场各方的监督，对其规范运作的要求较高；而在场外交易市场挂牌的企业，其承担的义务相对较少。

② 区域性股权交易市场的概念

区域性股权交易市场(俗称“四板市场”)是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，是我国多层次资本市场的重要组成部分，亦是中国多层次资本市场建设中必不可少的部分。对于促进企业特别是中小微企业股权交易和融资，鼓励科技创新和激活民间资本，加强对实体经济薄弱环节的支持，具有积极作用。

③ 区域性股权交易企业能进新三板吗

可以的，但是要先从区域性股权交易中心退出，企业挂牌新三板的目的是融资，而目前来说处于创新层的企业更容易融资，因此第一路演建议最好是在满足创新层的条件下，再挂牌新三板【新三板分层的详细介绍可以参考第一路演的新三板问答】。

建议不要盲目退出，企业先自己评估是否满足新三板企业挂牌条件，在满足一下条件的前提下，再去券商具体咨询，确定可以挂牌新三板了，再从区域性股权交易中心退出。新三板挂牌条件：

(1)依法设立且存续(存在并持续)满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算;

申请时股东人数未超过200人(含200人)的股份公司，直接向全国中小企业股份转让系统有限责任公司(以下简称“全国股份转让系统公司”)申请挂牌;申请时股东人数超过200人的股份公司，取得中国证监会核准文件后，向全国股份转让系统公司申请办理挂牌手续。

(2)业务明确，具有持续经营能力;

主要是指公司专注主营业务，公司自成立以来有持续的经营且具有持续经营能力，如果公司在挂牌前两个年度出现连续亏损，可能影响挂牌。

(3)公司治理机制健全，合法规范经营;

目前不少公司治理不够规范，例如公司章程仅仅是摆设，未能得到执行等。

(4)股权明晰，股票发行和转让行为合法合规;

“新三板”委托的股份数量以“股”为单位。公司成立、出资、增资行为合法合规，公司历次股权转让合法合规，公司股权明晰，不存在法律纠纷或者潜在的法律纠纷。

(5)主办券商推荐并持续督导;

“新三板”主办券商，同时具有承销与保荐业务及经纪业务的证券公司。企业须经主办券商推荐，双方签署了《推荐挂牌并持续督导协议》;主办券商应完成尽职调查和内核程序，对公司是否符合挂牌条件发表独立意见，并出具推荐报告。

(6)全国股份转让系统公司要求的其他条件。

企业要在新三板成功上市需要满足以上的六大条件，公司本身是依法设立的非上市的股份有限公司，存续满两年;业务明确，具有持续经营能力;公司治理机制健全，合法规范经营;股权明晰，股票发行和转让行为合法合规;主办券商推荐并持续督导;全国股份转让系统公司要求的其他条件。

④ 新四板区域性股权转让市场申请在新三板需要注意什么

四板企业要转板新三板没有限制，即满足新三板挂牌要求就可以申请，同时办理在四板市场（区域性股权市场）撤牌即可。

⑤ 区域性股权交易市场还能走多远

区域性股权交易市场（简称OTC市场）在全国各个省市遍地开花，这些迷你版的交易所代表着地方政府打造各自金融中心的决心，几乎所有股权交易中心的建设都是从政治目的出发的，我们不能否认这些交易场所的积极作用，但更应该理性的去看待这个市场，它究竟能为企业带来什么？它还存在哪些缺陷？最终又会走向何方？ 从国家政策制定者的角度看，OTC市场的建设视为企业服务的，但前提是要保护投资者，特别是广大的自然人投资者。A股市场建设这么多年，审核如此之严格，到头坑的还是老百姓，很多地方的OTC市场是不属于证监会监管的，对挂牌企业的要求也没有新三板高，挂牌的企业形形色色，如果放开交易方式和投资者限制的话，投资者的权益更是难以得到保护，因此国家对场外市场建设中的交易方式是绝对不会允许像A股市场那样自由买卖的，不论是新三板还是区域市场，现在不会，将来也不会。 这就会造成一个问题，交易双方无法即时直接交易，势必会打击投资者对OTC市场的兴趣，交易的不活跃在很大程度上阻碍了企业的融资，因为交易不活跃，公司的股价不能够公允表达，而由此造成银行提供股权质押贷款，不是看企业的股价，而是直接看净资产或者抵押物。而对企业来讲，不去OTC挂牌同样可以解决的问题，实在是没有必要浪费这个精力与金钱去挂牌；同样因为交易不活跃，缺少退出通道，PE投资区域市场的兴致不高。 再说OTC的后遗症，拜访过很多企业，几乎清一色的存在财务税收问题，这个也算是中国特色吧，可是你去挂牌了，你的财务数据要给大家看，完全整改的话，很可能要补交一大笔税，而OTC市场无法带给企业马上看得到的收益，因此很少有企业愿去整改，简单调整一下就去挂牌了，个中目的不尽相同，但是对于那些有志于继续在资本市场上走下去的企业来讲，可能在无意之间埋下了地雷。 我们知道很多企业在上市过程中，很大一部分钱是花了用来打点媒体的，有些黑媒体就像苍蝇一样到处去嗅，看看有没有企业的漏洞可钻。很多企业唯恐防媒体还来不赢，去OTC一挂，这下好了，什么把柄都给别人了，花钱打发别人是小，将来上不到市才是亏大了。所以我常给企业的老板讲，企业开始起步，如果存在问题，又不想整改，就不要去走场外市场，不要听别人忽悠。定一个上市计划，申报期内整改就行了。当然了，如果企业盈利能力很强，也不要在意那点税，规模达不到上市要求，是高新企业又在高新区的，就去新三板，其他的就去区域市场，场外市场虽然存在不足，但对于企业还是有一定帮助的，因为我们讨论的不是这个市场有多少优点，而是它有那些不足，所以在这里就不多说了。 区域性股权交易市场和新三板市场，在形式上（交易规则、材料制作等）相差无几，但实质两者之间还是存在很大的区别，不在于层次的高低，也不在于是否证监会监管，而是区域性股权交易市场的不规范最终有可能会将自己断送掉，然而在目前来看，很多的地方市场都处于两难的境地，本来对企业的吸引力不大，要求一旦严格，会使得这个市场急速萎缩，最终的结果很可能就是黯然收场。 交易所和券商入股区域市场Ｕ獠攀乔

⑥ 新三板与地方产权交易市场的区别

（1）严格意义来讲，产权交易所并不能被视为我国的证券市场的一部分，目前只能归其场外交易市场。
（2）挂牌公司不同。新三板的挂牌公司一定是符合条件的非上市股份有限公司，产权交易所的交易主体并无此要求，股份公司、有限公司、甚至拥有经营性国有资产的事业单位，都可以成为交易主体。
（3）管理机构不同。新三板目前由中国证券业协会监管；产权交易所的监管单位为个地方的国有资产管理部门。
（4）交易制度不同。新三板的交易制度是按照证券公司代办股份报价转让制度，即由买卖双方在协商议价后，再通过证券公司的委托报价和深圳证券交易所的清算交割平台完成交易；产权交易所实际上只是一个由国有资产主管机构监管的交易所，并不存在交易系统，也不需要线上交易，只需要在监管部门的督导下完成产权交易即可。
（5）交易监管规则不同。新三板的监管规则在挂牌公司治理结构、信息披露、财务数据等方面都比照了上市公司的要求，只是在具体标准上有所降低；产权交易所的监管规则由各地主管部门制定，通常没有太多限制，只是对国有资产的转让有严格的评估标准和评估程序。

⑦ 新三板与区域性股权交易中心有哪些区别

1.新三板指的是位于北京的全国中小企业股份转让系统，原先只针对你所提到的四个高新区里的企业提供挂牌和股份转让服务，预计明年初将进行扩容，即取消地域限制，改为面向全国所有企业。
2. 区域性股权交易市场已经不是“准备探索"了，全国目前有25家以上的股权交易中心，只有少数几个省份没有建设股交中心的计划，其他均已成立或是报道拟筹建。所谓的区域性股权交易中心是相对于新三板、天津股权交易所和上海股权托管交易中心这3家全国性股权交易中心而言的，其在挂牌规则中均没有规定只能是当地企业，只不过是股交中心依据自己的资源和实力设定的发展定位而已，不过，一般政府对于在本地股交中心挂牌的企业会有更大力度的补贴。
3. 新三板的监管机构为证监会，其他股权交易中心一由当地的券商、产权交易所、城投公司等入股成立，其主管单位一般为当地的金融办和发改委。

⑧ 新三板和地方性股权交易中心的区别

全国中小企业股份转让系统（即俗称的“新三板”）是经国务院批准设立的,是全国性的证券交易场所。上海股权托管交易中心、天津股权交易所等地方性的股权交易中心是由省级政府批准成立的，是地方性的股权交易中心。新三板市场在挂牌企业基本条件、挂牌程序、投资者标准、交易规则等方面都与地方性的股权交易中心存在差别。

以下分别从挂牌企业基本条件、挂牌程序、投资者标准3个方面对新三板市场和天津股权交易中心、上海股权交易中心作详细的对比【更多有关新三板上市、融资、路演可上{新三板资本圈}了解。】：

1．挂牌企业基本条件对比

⑨ 新三板和区域性股权交易市场的区别是什么

1、区域行股权市场是私募的市场、非公开的市场，而新三板是公开的全国市场们 这是两者定位上最大的区别。
2、区域性股权交易中心应严格执行“不得不采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行“：不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或者卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；新三板是全国性交易市场股东人数可以超过200人交易方式可以是标准化的、可以连续的。