新三板年报分析

1. 新三板挂牌公司2017成绩单如何

北京5月11日消息 证监会新闻发言人高莉今日在新闻发布会上披露了新三板挂牌公司2017年年报情况。截至目前，共有10764家挂牌公司完成2017年年报披露工作，按期披露率96%。高莉表示，2017年，新三板挂牌公司整体保持高质量快速发展态势，已披露年报挂牌公司2017年共实现营业收入1.98万亿元，净利润1154.84亿元，分别同比增长21.21%和14.69%。

与此同时，新动能新产业新业态蓬勃发展，梯次已初步形成，新三板市场服务国家创新发展战略的根基愈加深厚。不过，挂牌公司中有3027家净利润增速超过50%，也有相当数量的公司业绩大幅下滑。对此，高莉表示，对中小企业业绩波动须客观看待。她还指出，虽然挂牌企业融资能力继续提升，但提高中小微企业直接融资比重任务依然艰巨。

三、客观认识中小企业发展特点，进一步提高服务中小企业发展能力

（一）对中小企业业绩波动须客观看待。挂牌公司中有3027家净利润增速超过50%，同时也有相当数量的公司业绩大幅下滑。整体看，业绩波动符合成长期中小企业发展的特点，部分行业研发期较长，典型如生物医药产业，普遍具有高投入、长周期的特征，在研发阶段往往需要大量的资金投入且无盈利。同时，我国经济正处于转型升级时期，各种新技术新业态不断涌现，部分行业可能面临新兴行业的冲击，另有成长期企业处于战略升级转型阶段，这些都可能对短期利润造成影响。市场各主体应客观看待中小企业业绩波动，共同创造良好的投资环境和投资氛围，以利于创新创业型中小企业的长期发展。

（二）虽然挂牌企业融资能力继续提升，但提高中小微企业直接融资比重任务依然艰巨。非金融挂牌企业2017年合计普通股融资1233.66亿元，占全社会非金融企业股票融资比重为14.09%，同比提高4.25个百分点。企业挂牌后受益于规范性和公众化程度提升，间接融资能力也获得提高，2017年共有6607家公司发生了间接融资，占比61.38%，合计间接融资金额4650.81亿元。但另一方面，挂牌企业财务费用同比增加40.15%。其中中型企业和小型企业增幅分别达65.24%和42.07%，财务费用占营收比重均增加超过0.2个百分点，反映中小企业间接融资成本仍有较大降低空间，新三板服务中小微企业、提升直接融资比重的任务仍然艰巨。建议进一步丰富融资产品，针对不同成长阶段企业提供差异化和更高效的融资方式，加大对中小企业的融资支持力度。

以上内容来自：央广网

2. 新三板年报校验时总提示一个警告,可是数值是对的,为什么

那要看提示的警告是什么，才能确认是什么情况呢。如果只是提示不影响提交，那应该也没关系，但最好是弄清楚原因，以免有影响。

3. 怎么知道新三板上市公司年报

在朋友的友情提示下使用了天眼查，这个软件不需要注册，而且是开放的信息查询，大量免费的信息资源，节省了很多查询时间，只要直接输入公司的名字就可以查询到公司的年报，新三板上市公司年报也可以查到到，而且官网底部有新三板企业查询专栏，很便捷，方便商务人士使用，日常的企业查询需求完全满足了。

4. 新三板年报重要风险提示应写哪些

公司对风险因素的描述应当围绕自身经营状况展开，遵循关联性原则和重要性原则，客观披露公司重大特有风险。不要简单重复上一年情况，根据新的市场情况和业务情况进行更新。

5. 如何查询新三板股票公司的财报

最简单的办法就是直接网络某新三板挂牌公司半年报或年报即可。

6. 年报季，如何避开新三板财报中的雷区

对于投资者而言，要做到，多看报表少踩雷。那么，新三板公司的年报中，通常会有哪些财务雷区，需要重点警惕

1、“两高”陷阱

如果一家公司账面上趴着几个亿的现金，却又有几个亿的未偿还贷款

没错，一家正常的公司，不会在手握大把现金的同时，高额贷款并支付大额利息，除非刚刚完成融资。这么高的现金，可能蕴含这样几种可能：

1）大量现金本身就是虚构的，根本不存在；

2）现金存在，但已被大股东占用，只是在期末还上；

3）现金被冻结或质押，公司根本无法动用；

4）为未来的某些幕后交易作准备。

因此，如果看到新三板公司存在大额现金大额贷款的情形，需要结合公司商业模式具体分析，是否存在合理性。

2、应收账款的秘密

应收账款，是一家公司最重要的资产之一，也反映了经营成果的质量。我们在关注应收账款时，通常包括了四个层次：

1）应收账款是否真实？虚构营业收入、调节利润，对应的资产科目就是应收账款的虚高，再通过2-3年的减值计提掉，从而洗白；

2）应收账款质量。应收款是真实存在的，但质量堪忧，这就要分析应收账款的账龄、主要债务人。最需要警惕的，就是大额长期挂账的情形，很有可能就是未来的“雷”；

3）减值计提是否充分。为了多做出一些利润，有些公司往往对应收账款坏账的计提比例相对保守，所以在分析利润表时，我们有时需要按照上市公司的标准回溯。

4）周转率是否异常？这是企业在一定时期内赊销净收入与平均应收账款余额之比，是衡量企业应收账款周转速度及管理效率的指标，如果持续下降，那可能要对企业的收入质量进行打折。

3、畸快的存货周转

对于一项资产而言，周转快，是好事。但如果明显高于同行业，偏离商业逻辑，那就要重新审视。存货周转率指标，就是如此。

高存货周转率通常意味着更快的业务效率、更低的库存量以及更好的销售模式，但畸高的存货周转率，可能暗含了两层风险：

1）提前确认了收入。由于存货周转率的计算，涉及营业收入、营业成本的确认，所以在一定存货量不变的情况下，严重高于行业的周转，可能代表了收入的虚增；

2）供应链压力。这个比率太高可能说明存货不足量，一旦供应链脱节，就有满足不了客户需求的风险。

这个指标，在消费类企业中，尤其需要关注。2011年，国内两家服装企业希尼亚和左岸在美国申请上市，就被指出存货周转率畸快。

希尼亚在2008年、2009年的存货周转率分别为150和60，即一年周转150次和60次。按一年360天计算，存货周转天数分别为2008年2天、2009年6天；左岸2010年前三季度存货周转率是16.79次，存货周转天数是16天，如此快的存货周转率也令人难以置信。

4、毛利率之殇

充分竞争性的行业，如果一家公司的毛利率指标比同行业高出一大截，那就要警惕了。

毛利率是企业核心竞争力的财务反映，除非经济环境发生重大改变，毛利率一般是比较稳定，不会产生大的波动，并且也很少会出现远远高于同行业平均水平的现象。判断一家公司是否存在财务造假，分析其毛利率的真实性非常重要。

如果一家公司没有品牌、定价权上的优势，却有高出同行业的毛利率，那就是在成本控制上做了文章，而这种控制往往都是不可持续的。分析毛利率波动时，我们还可以结合其他财务指标：

1）存货周转率。如果出现存货周转率逐年下降而毛利率逐年上升现象，需警惕。因为存货周转率下降，表明公司存货项目的资金占用增长过快，超过了其产品销售增长速度，其毛利率应趋同下降才合理；

2）现金流。如果出现高毛利率而现金流吃紧的情况，也需警惕。因为高毛利率意味着一家企业在产业链上拥有强势地位，企业会尽量占用上游客户的资金，而不给下游客户很长的赊账期，现金循环周期通常较小，但果高毛利率但与经营活动现金流持续背离，往往意味着它是不真实的，需要警惕企业的盈利能力。

5、用不完的非经常性损益

主业不赚钱，净利润却不少，这正常吗？

对于有些新三板公司而言，每年靠炒股、卖房、拿补贴，或是在几个关联方间辗转腾挪，总能搞出几千万的利润。但需要警惕的是，这样的利润，往往都是不可持续的。

靠炒股发家，最典型的就是新三板公司XX生物，2015年，公司只有34万元营业收入，却靠炒股赚得近7000万投资收益，使得当年净利润超过2000万元，不过，在第二年，这样的好事就不复存在，公司也立即转亏。

这还只是初级阶段，更高明的，是将非经常性损益当作利润的调节器。政府补助如何确认？处置固定资产收益可否持续？理财收益如何计量？这些，对于新三板公司而言，都有一定的调节空间，对于投资者而言，更需要把这些水分一一挤出。

对于新三板公司而言，巧妙利用三张报表调节利润的手段层出不穷，我们上面提到的这五类现象只是皮毛，投资者在阅读新三板公司年报时，切记要仔细分析，多思考少踩雷！

7. 2017年新三板年报什么时间表

每年披露新三板年报的时间表基本都是不会变的。
1、半年报：在8月31日（含当日）前完成半年度报告的编制、报送及披露工作。
2、年报：应当于2016年4月30日前完成2015年年度报告的编制、报送及公开披露工作。

8. 查询新三板年报数据

1、登陆该网页网页链接

2、参照截图，依次输入4个箭头所指的内容

3、第三个箭头所指的内容，输入股票代码

4、从左往右第第四个箭头所指的内容，要输入“年度报告”这个四个字

5、点击“查询即可”

9. 新三板年报披露要求有哪些

1、年度报告没有模板，那么年度报告摘要是否有模板？
答复：有。请参见《年度报告内容与格式指引（试行）》附件“***股份有限公司年度报告摘要格式”。

2、年报中挂牌公司实际控制人应披露到什么程度？
答复：实际控制人应当披露到自然人、国有资产管理部门，包括股东之间达成某种协议或安排的其他机构或自然人，以及以信托方式形成实际控制的情况。（《年度报告内容与格式指引（试行）》第34条）

3、年报需要经监事会审核同意才能披露吗？
答复：需要。监事会应当对定期报告进行审核并提出书面意见，说明董事会对定期报告的编制和审核程序是否符合法律、行政法规、证监会及全国股转系统的规定和公司章程，报告内容是否能够真实、准确、完整地反映公司实际情况。（《年度报告内容与格式指引（试行）》第42条）

4、公司已申请了年报预约披露时间，是不是说必须在披露日的前2天召开董事会审议通过年报，不能更早召开也不能更晚？
答复：不是。披露董事会决议与披露年报是2个概念。
根据全国股转系统信息披露有关规定，董事会召开后2个转让日内应披露董事会决议，即2个转让日内披露的是董事会决议，“审议通过年报”仅为其中一个审议事项。而年报全文应当依据预约时间按时披露。

5、公司章程规定“年报需经股东大会审议通过”，是不是说公司年报必须经股东会审议通过后才能披露？
答复：不是。公司章程规定“年报需经股东大会审议通过”与“年报需经股东大会审议通过才能披露”是2个概念。
根据全国股转系统信息披露有关要求，经董事会、监事会审议通过后，年报才能披露，并未要求必须经过股东大会审议通过后才能披露，也就是说，年报可以先行披露，再召开股东大会。
此外，从实践的角度说，召开董事会审议通过年报后，披露董事会决议、年报、召开股东会的通知，也便于在股东人数较多时使所有股东在股东大会前知悉年报内容。

6、根据股转系统公司要求，年度股东大会需要律师见证，对挂牌公司来说有一定成本，可不可以取消？
答复：请各家挂牌公司严格执行全国股转系统公司有关规定，年度股东大会需聘请律师见证。建立健全公司治理结构，依法合规经营是挂牌公司实现持续健康发展的重要保障，建议挂牌公司从长远发展的角度看待为此而支付的成本。