深交所重提新三板转板

1. 证券上新三板，再转板是什么意思

有些公司选择先挂牌新三板，再通过新三板的转板机制进行转板。
为何选择先上新三板再转板呢，以为新三板转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。有意转板的公司在新三板挂牌一段时间后，将有助于提高企业的规范运作水平，也可以检验企业的经营能力，等条件成熟后再转板。
新三板直接转板试点实施转板制度最初由全国股转系统于2013年提出，如果能够顺利实施并不断完善，将有效地协调和盘活各个层次的资本市场。2015年年初至今，深交所表态支持新三板与创业板转板试点；证监会也表示，年内将进行转板制度试点，但“不会全面推开”。

2. 新三板如何转板

证监会副主席姚刚在证券公司创新发展研讨会上再次为全国性场外交易市场（新三板）造势。他表示，新三板挂牌企业不设硬性财务指标门槛，考虑引入个人投资者，但需要实行比较严格的投资者适当性管理；新三板将具备定向融资功能，经过国务院批准可以突破200人的限制，并引入转板制度。

此前，证监会曾在媒体通气会上表示，今年将重点筹建统一监管下的全国性场外交易市场，将资本市场服务范围扩大到暂不具备公开发行上市条件的成长型和创新型中小企业。

姚刚说，目前就全国性场外交易市场的讨论还不是最后定论，而是思考的方向和准备推动的大的原则。

“新三板将不设硬性财务指标，挂牌企业需要满足一定的存续期限，并建立严格的投资者适当性制度。”姚刚说，新三板将探索引入做市商制度，做市商可以持有一定的股份，以便双边报价顺利进行。

“新三板挂牌企业可以定向融资、发行中小企业私募债。”姚刚认为，赋予新三板一定的融资功能，有助于解决中小企业融资难的问题。

谈到新三板与主板市场关系时，姚刚说，新三板将引入转板制度，挂牌企业达到一定标准即可转板，经过公开发行审核和新股发行上市两个程序，成为上市公司。

新三板将设立专门的市场管理机构，对市场规则制定、挂牌公司监管以及发行挂牌核准申请履行监管责任。而证监会负责市场的监管并出台场外市场管理办法。

按照证券法和国务院有关规定的要求，公开的转让视为公开的发行，需要证监会的核准。新三板突破200人限制后，纳入非上市公众公司监管，理应遵照上述法规执行。证监会在相关法规没有修改之前，正在研究由交易所的挂牌审核，代替证监会的发行审核。“在欧美发达国家，上市挂牌审核也都是由交易所来做的。”姚刚说。

他还表示，对于地方政府批准设立的地方区域性交易场所，证监会考虑在地方交易所清理整顿工作告一段落并且验收合格以后，地方上符合有关规定的股权交易市场可以继续生存，证券公司可以进入这个市场进行金融服务，证监会对此类“四板”市场将给予规则上的指导。

达晨创投合伙人傅哲宽认为，未来全国性场外市场的推出会意味着PE机构有更多的项目来源以及更充分的信息去了解这些企业。但难免会带来早期项目的投资成本提高，这些企业挂牌后受关注度更高，交易价格也会提高，做市商的引入也会提高交易价格。

也有PE人士认为，在转板通道推出之前，PE机构不会有较大动力推动被投企业在新三板挂牌，也不建议企业去挂牌。因为挂牌意味着企业信息公开、透明，也不能偷漏税，小公司没必要去承担这样的财务成本。而即便是引入个人投资者，“改良”后的新三板可能不会有主板、创业板的活跃度。

3. 新三板企业具备什么条件才能转板

首先，新三板挂牌企业要达到在证券交易所上市的条件。如前所述，我国实行的是发行和上市分离的制度。这就从制度规定了这样一种体制，那就是证券交易所有决定是否让已经经过证监会公开发行批准的企业在其交易所上市的权力。因此企业欲在交易所上市就要满足交易所规定的上市标准。

按照沪深交易所修订的上市规则，主板上市需要股本在5000万元以上，公开发行的股份达到公司股份总数的25%(股本超过4亿元的，这一比例是10%)；创业板则要求股本总额不少于3000万元，公司股东不少于200人。

其次，《证券法》的修改以及证券发行制度的改革。

对于转板问题，需要有一个合理的机制以及一套规范的制度安排。这其中包括要对《证券法》进行修改。现行《证券法》有关市场体系的规定主要是立足于交易所市场，欠缺对多层次场外市场的整体设计，对不同层次的资本市场(包括场外和场内)之间的转板机制缺乏基本规定。其次，还应调整现行《证券法》有关对股票发行采取核准制以及与之相配套的发行条件、发审委制度等相关规定，实行更加灵活的核准制度或者逐步实现由核准制向注册制的转变。

第三，新三板的健康发展。

目前新三板市场尚处于起步阶段，交易规则、信息披露、监管制度等仍有待完善。因此，在现阶段，企业由新三板向创业板、主板等板块转板就不可操之过急，而是要循序渐进，逐步采取措施促进新三板本身不断完善，从而为转板创造条件。

第四，防止监管套利的制度和措施的完备。

如果在新三板挂牌企业可以通过直接转板进入创业板等板块进行上市，那么管理层需要防范新三板转板过程中的监管套利问题。

因此这也需要进行整体设计，协调好证监会、交易所、新三板以及其他层次场外交易市场的关系，理顺各种机制，防止监管套利以及利益输送等问题的发生。

(3)深交所重提新三板转板扩展阅读

我国对公司公开发行上市采取核准制，因此，企业欲从新三板转板到创业板等板块上市，必须要经过证监会的公开发行的核准。这也是在新三板挂牌公司可以直接转板的前提条件。从目前的政策规定来看，这个条件已经具备。

企业在新三板挂牌，按照规定，需要证监会核准其可以公开转让。在现阶段证监会核准公开转让等同于核准公开发行的情况下，企业实现了在新三板挂牌也就是获得了证监会的公开发行的批准。如果企业不公开发行新股，那么企业从新三板转板到创业板等板块进行上市，就不需要证监会再进行核准，这就扫除了企业在交易所上市需要证监会公开发行核准的障碍。

虽然我国对企业上市采取的是发行和上市分离的制度，理论上讲，经过了证监会批准后，需要经过交易所的批准才能在交易所上市。但是在现阶段，获得了证监会核准上市是非常关键的一步，这就使企业通过在新三板挂牌然后再转板到创业板等板块上市在理论上已经可行。

4. 新三板转板是上市捷径吗

根据新规，新三板挂牌公司可向证券交易所直接申请上市。
转板机制并非新提法，却与证监会近年来推进的发行体制改革密切相关，未来企业上市将有两类道路——IPO与借壳（比照IPO审核），以及通过新三板转板上市。
目前新三板采取较低的准入门槛，能够不分阶段、不分规模、不分行业的广泛吸纳中小企业挂牌；经过一段时间的培育，一些企业具备一定的规模和盈利能力之后，再选择更高层次的市场上市交易。
新三板要打造一个顺畅的上升通道，就必须实现挂牌公司股本规模的平滑增长，避免与高层次市场之间产生明显断层。
由于当前法规缺位，证监会引申《证券法》，出台了《非上市公众公司监督管理办法》等部门规章，允许股东人数超过200人，以及在新三板挂牌后通过定向增发股东人数累计超200人的企业向证监会申请公开转让核准。证监会对这两类企业实行简化的审核程序，不提交发审委审核，企业拿到“公开转让”批文后，即可向新三板申请挂牌。
这一操作在被市场广泛欢迎的同时也引发一些质疑：在IPO实行实质性审核的情况下，新三板直接向交易所申请上市，会不会引起监管套利？
证监会原创业板部主任冯鹤年（现任山东证监局局长）曾经用大闸蟹的比方，通俗地概括了上述担忧：原本是杂牌的螃蟹，拿到阳澄湖里面涮一下，是不是就可以当大闸蟹来卖了？
杜绝监管套利，关键在于交易所的把关。如果交易所自身能够保持独立性以及贴近市场的价值取向，则防止监管套利与提高市场效率两项目标可以兼容。
过去IPO审核中，通过证监会核准并拿到发行批文的企业，沪深证券交易所从未拒绝其上市。因此证监会的发行审核与交易所的上市审核实际上连为一体，后者的审核权并无实际意义。证监会常年从交易所借调大量人员充实到预审员岗位上，也可作为旁证。
深交所总经理宋丽萍今年两会期间谈及转板问题，强调转板在财务条件方面应与退市公司重新上市、借壳上市相一致，股权分散度与公司治理都是《证券法》已有的要求，而挂牌年限和财务条件则将由交易所做出规定。
挂牌公司要转板上市，需具备200人以上股东，3000万以上总股本，且有25%股权公开发行。据统计，新三板有三分之二的挂牌企业总股本在3000万以下，仅有20家新三板公司的股本规模超过7000万，一些公司如中科软等股东人数已经接近或超过200人。
相对IPO，转板上市至少在今后一个时期内都将是过审难度较低的上市方式。但这仅仅是针对证监会的行政许可而言。转板的企业，将与交易所之间双向选择。用这种更市场化的遴选机制代替刚性的行政许可，是资本市场准入监管的重要进步。
新三板是一个严格限制中小投资者的市场，玩家主要是大资产规模机构。要走通转板上市这条路，企业首先需要用自己的业绩增长说服这些挑剔的投资者，还要用挂牌后的规范运作和业绩表现赢得交易所的信任。
成功转板之后，也并就此非修得正果。IPO的注册制改革和新三板转板机制将形成消弭股票制度性溢价的合力，有望改变当前新股定价扭曲的局面。真到那一天，不论IPO还是转板，企业自身价值才是硬道理。

5. 一个公司在新三板上市，业绩更优良后能转到创业板或主板吗

新三板上市公司是可以转板的，只要符合转版条件即可。

新三板转板条件：

1，新三板挂牌企业要达到在证券交易所上市的条件。按照沪深交易所修订的上市规则，主板上市需要股本在5000万元以上，公开发行的股份达到公司股份总数的25%（股本超过4亿元的，这一比例是10%）；创业板则要求股本总额不少于3000万元，公司股东不少于200人。

2，对于转板问题，需要有一个合理的机制以及一套规范的制度安排。

3，企业由新三板向创业板、主板等板块转板就不可操之过急，而是要循序渐进，逐步采取措施促进新三板本身不断完善，从而为转板创造条件。

4，如果在新三板挂牌企业可以通过直接转板进入创业板等板块进行上市，那么管理层需要防范新三板转板过程中的监管套利问题。

6. 新三板原始股转板创业板翻几倍

老师回复：一般情况下，原始股到新三板要翻2-3倍。再到创业板/主板的话，可能会翻十几倍的收益。而且还会有分红，配股等。比如康斯特，双杰电气转板后超过十倍。
当然还需要结合新三板实际项目情况，行业如何，企业经营状况如何等。

7. 挂牌新三板的股票能转板到创业板吗 很难吗估计要多久时间

是可以转板的。

转板到创业板是需要符合创业板上市条件，必须是两高六新产业，并且连续两年盈利，净利润累计不少于1000万且持续增长。或最近一年盈利且净利润不少于500万，最近一年营业收入不少于5000万，最近两年营业收入增长率均不低于30%。最近一期末净资产不少于2000万，且不存在未弥补亏损。公司两年内没有发生重大变化，实际控制人两年内没有发生变更，发行人最近两年内董事高管均未发生重大变化，高管近三年没有收到证监会行政处罚或者一年内受到证券交易所公开谴责。。

企业挂牌新三板以后要强制辅导一年，然后才能申请IPO辅导，结合今年转板时间，取其平均值为一年零一个月。那么从刚进新三板到转板完成差不多需要2年时间。

8. 从最近的形势来看，新三板的转板困难吗

1、从最新政策来解读，新三板转板目前是畅通的。
2、新三板企业转板创业板首先要符合深交所关于创业板上市的相应条件，持续经营能力、合规性管理等都是硬性指标，另外三类股东：资管计划、契约型基金、信托计划等还是影响转板通过率的一个硬伤。

9. 新三板的股票转板股民持有的股票怎么办

所持有的新三板股票划转到A股帐户。
“新三板”市场原指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点，因为挂牌企业均为 高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司，故形象地称为“新三板”。
新三板的意义主要是针对公司的，会给该企业，公司带来很大的好处。目前，新三板不再局限于中关村科技园区非上市股份有限公司，也不局限于天津滨海、武汉东湖以及上海张江等试点地的非上市股份有限公司，而是全国性的非上市股份有限公司股权交易平台，主要针对的是中小微型企业。