A. vix是什么 伯南克讲话后，美股上扬，美元兑日元上涨，VIX下跌。
伯南克讲话是对市场的预测，近几年一直利好美元，所以美股上扬。
B. 伯南克说的外汇掉期敞口是什么意思
伯南克他想怎么说就怎么说。美国这么强大。外汇的汇率的波动完全掌握在他们手中。以前俄罗斯的汇率。欧元汇率。现在的人民币汇率。都是美国导致的。只要他想怎么弄了。
伯南克说的话都是来忽悠别个国家的，千万别去研究。万万不可相信
C. 本伯南克（美国联邦储备局主席）的名言，急！在线等
像经济学家一样思考
不会为投资者的投资决策买单
D. 求2012.9.14伯南克讲话全文
午好。和往常一样，感谢堪萨斯城联邦储备银行主办了这次研讨会。今天的会议主题是长期经济增长，这确实是一个很现实的问题和过去多年的研讨会主题一样贴近现实。特别是，金融危机及其随后的缓慢复苏已经产生了这样的问题，那就是，尽管有着经济蓬勃增长的长期记录，不管国内公共政策作出了什么样的选择，美国是否已经开始面对一个长期的停滞时期？过去几年以来，不仅仅是在美国，还包括了多个发达经济体所经历的，非常缓慢的经济扩张，是否已经逐渐成为可能延续更长时间的进程？
我个人对这些普遍的担忧表示赞赏，同时，我也非常明确地知道我们在恢复一个有利于健康增长的经济和金融环境过程中将面对的挑战，这也是我今天将会谈到的一些问题。但是，考虑到更长期的前景，我个人的观点要更加乐观。在我随后的讨论中将提及，虽然一些重要的问题还是存在，但是美国经济增长的基础面并没有被过去四年中的一系列冲击永久改变。复苏可能需要一些时间，但是我们有理由期待经济增长率和就业提升可以回到和这一基础面相适应的水平。然而，在此期间，美国经济决策者们遇到的挑战将是双重的：首先，他们需要帮助我们的经济自危机和随之而来的衰退中进一步恢复；其次，在这一过程中帮助整体经济认识并利用更长期的增长潜力。任何经济政策都应该经得起这两个目标的考验。
在今天上午的讨论中，我将就为什么美国经济在过去至今的大部分时间内，仅仅有令人失望的复苏步伐提供一些看法，我同时将讨论美联储的政策回应。随后，我将简单讨论一下美国经济的长期前景以及我国经济在短期和更长期范围所需要的有效经济政策。
美国经济和政策的短期前景
在讨论短期经济和政策的前景之前，我们需要简单回顾一下我们如何来到当前的状况。2008年和2009年席卷全球市场的金融危机是大衰退以来最严重的一次危机。各国经济决策者们都在2008年秋目睹了全球经济崩溃带来的各方面风险，同时也知道了这场危机将带来的，超乎寻常的严重经济后果。我在之前的研讨会中曾对当时政府和央行强力干预并紧密协调，以避免更严重崩溃的情况做出过描述。不管是在美国还是在海外，稳定金融系统的行动都通过持续的货币和金融刺激措施得以完成。但是，尽管有这些强有力和直接的措施，危机对全球经济的严重伤害还是无法完全逃避。信贷市场的冻结，资产价格的暴跌，金融市场 的失效以及对投资者信心的打击导致全球生产和交易活动在2008年底到2009年初出现了自由落体式地萎缩。
今天距离金融危机最严重的阶段几乎有整整三年时间了；距离美国国家经济研究局宣布的经济复苏开始的时间也是差不多两年出头。那么，现在我们是怎样的状况？
在过去几年中，有一些相当积极的发展，特别是考虑到危机的对经济影响的深远程度。总体上，全球经济在新兴市场经济体的带领下已经有相当程度地增长。在美国，一个以历史标准衡量仅算温和，但是明确地周期性复苏也已经开始，并且进入了第九个季度。在金融领域，美国银行系统总体上已经更加健康，各银行持有的资本都有明显增长。银行可用信贷有改善，但是在包括小企业借贷等方面还有些紧缩局面，这些类别的潜在借款人的资产负债表受损还没有完全修复。美国公司企业已经可以通过公开债券市场，以非常有利的条款，简单地获得贷款。尤其重要地是，金融领域的结构性改革一直在推进，在国内和国际都有雄心勃勃的尝试，要加强各银行的资本和流动性表现，特别是那些被确定为具有系统性重要性的银行；风险管理的透明度需要得到改善；进一步加强市场基础设施建设；同时将引入更系统，或者说更宏观地金融监管和监督方法。
更广泛的经济层面，美国制造业产量相比之前的低谷增长了接近15%，其中主要的推动力来自出口增长。事实上，相比危机前，美国的贸易赤字已经在近期明显下降，部分反映出美国商品和服务在全球竞争力的提升。商业企业在设备和软件上的投资持续扩大；虽然近期数据调降了对近几年整体生产率提升幅度的估算，部分行业中生产效率的改进还是令人印象深刻。美国家庭在修复资产负债方面也有很多进展储蓄增加了，借贷下降了，并且利息和债务负担都有了削减。大宗商品价格已经离开了高点，从而降低了商业企业面对的成本压力，帮助提升了美国家庭的购买力。
虽然有这些积极的发展，还是需要看到，经济自危机中复苏的力度还是远远不及我们的预期。从最新的国家财政状况全面评估，以及对今年上半年经济增长的初步估算都可以看到，之前的衰退远比我们所想的要严重，而复苏却比我们预想的更无力：事实上，美国总体产出仍然没有恢复到危机前的水平。更重要的是，大部分时间的经济增长率都没有达到能够持续降低失业率的水平，后者近期一直维持在高于9%的水平。包括大宗商品价格飙升对企业和消费者预算的影响，日本大地震对全球供应链和生产的冲击等暂时因素，都是2011年上半年经济表现偏软的原因。因此，随着这些因素影响力的减弱，今年下半年的增长很有可能会有所提高。但是，最新的一系列数据似乎也表明，更长期的一些负面因素还是在持续起作用。
为什么从危机中的复苏如此缓慢和不稳定？从历史来看，经济衰退通常以降低在投资，房地产，耐用消费品的开支，从而积累未来需求的方式为复苏埋下种子。随着经济周期触底反弹，市场信心的恢复，这些被压抑的需求往往可以放大刺激性货币和财政政策的影响力，帮助增加生产和雇佣。不断增加的生产反过来提高了商业收入和家庭收入，并为更长远的商业和家庭开支带来动力。收入前景和资产负债状况的改善同样提升了家庭和企业的信贷质量，金融机构更愿意为他们提供贷款。通常情况下，这些发展创造了收入和利润增长的良性循环，更有利的金融和信贷环境，降低市场不确定性，为复苏进程提供更大动力。
今天，这些复苏动力持续生效，并将随时间推移继续促进复苏。不幸地是，过去的这一轮衰退除了异常严重而且席卷全球之外，还非常罕见地伴随着房地产市场的大规模下跌和历史性的金融危机。上一次经济衰退的这两个特点，不管是单独还是共同作用，都将减缓自然复苏的进程。
值得注意的是，二战结束以来，美国的多次衰退之后的复苏都是以房地产市场的增长为动力的。但是这一次，持续低迷的市场，大量止赎物业，住建商和潜在屋主面对的苛刻信贷条件，以及潜在买房者和借款人对房价会继续下跌的担忧，都导致新屋开建数量停留在不足危机前的三分之一水平。建筑行业的低迷不仅影响了住建商，同时对更广泛的，与房地产和住宅建设市场相关的商品和服务供应行业也有打击。此外，对部分借款人的紧缩信贷也是限制房地产市场复苏的因素之一，低迷的房地产市场反过来对金融市场和信贷流动又有不利影响。比如，部分地区房价的急跌使得很多屋主变得“资不抵债”，造成家庭经济困难，并且提高了抵押贷款还款拖欠和违约率，又反过来对金融机构施压。金融机构和家庭受到的压力，再次使得授信审查变得更谨慎，也拖累了消费开支的增长。
我已经提到过2008年和2009年间金融危机在引发经济衰退中的核心作用。我需要再度强调，我们已经采取很多，同时正在采取更多措施来解决造成这次危机的原因，以及之后的影响，包括了大量金融改革：美国银行系统和金融市场自此以后已经有了整体全面地改善。不过，财政压力曾经是，也继续是经济复苏的主要阻力不管是在美国还是其他国家。作为对欧元区主权债务问题和包括美国长期主权信贷评级被主要评级机构调降一级，以及国会两党围绕联邦政府债务上限的长期争议在内的，美国公共财政状况最新发展的回应，市场的极端波动和风险规避在近期再度出现。很难说这些发展对经济活动到底造成了多大影响，但是说这些情况对家庭和企业信心造成了伤害应该是没有什么疑问的，因此对经济增长也构成了持续风险。美联储将继续密切观察金融市场和金融机构的发展，并将与欧洲地区和世界其他国家的决策者们保持定期接触。
货币政策必须应对经济的变化，特别是对经济增长的前景和通货膨胀预期作出回应。和我早些时候提出的观点一样，近期数据已经显示，今年上半年的经济增长率远低于联邦公开市场委员会所预期的力度，那些暂时性的因素只能对其中的一部分不利表现负责。因此，虽然我们还是认为温和复苏将继续持续，而且会随着时间推移加强，但是委员会还是下调了未来几个季度经济增长力度的预期。随着大宗商品价格和进口价格的趋向温和，以及长期通货膨胀预期的稳定，我们认为通货膨胀率会在未来几个季度保持平稳，处于甚至低于2%，这样的一个水平也被委员会大多数成员视作符合我们双重法定任务的标准。
鉴于这样的前景，联邦公开市场委员会在近期决定为市场提供委员会自身对联储基金利率预期的，更明确的指导意见。特别是，在本月早些时候的利率决策会议之后的声明中，我们指出经济状况，包括资源利用率的低下，以及中期范围内通货膨胀率前景的疲弱，可以确保当前史无前例的超低联储基金利率会维持到至少2013年中期。也就是说，以委员会的判断，这种低下的资源利用率，短期通货膨胀率，联储基金目标利率将会保持在当前低水平至少两年。
除了完善我们的前置指导意见，美联储还有大量工具可以用于为经济增长提供额外的货币刺激。我们在8月的例会中讨论过相对的优点和这类工具的实施成本；我们将在9月的利率决策例会中继续考虑这些选择，以及其他相关的问题，这其中自然包括经济和金融状况的发展。这一次的例会将延长至两天（9月20日和21日），而不是之前的一天会期，以便进行更全面的讨论。委员会将综合近期信息对经济前景继续作出评估，并准备采取委员会认为合适的工具，在物价稳定为前提条件下达到更强劲的经济复苏。
美国经济政策和更长期的增长
金融危机和之后的余波已经在全球范围造成大量严峻挑战，特别是在发达工业国家。我已经在之前的发言中提及了某些特定的问题，并为美国缓慢的经济复苏提供了一些诊断意见，也简略讨论了美联储在其中的一些政策回应。然而，本次经济研讨会主要关注的是更长期的经济增长，而且考虑到长期增长率对决定生活水平的基础重要性，这一议题也是完全恰当的。本着这种精神，我希望籍此机会简要讨论一下美国经济更长期的增长前景，以及经济政策在达成这样的前景中的角色。
尽管我们目前还面临严重困难，我并不认为美国经济长期的增长潜力已经受到危机和衰退的重大打击，只要，我再次强调，只要我们采取必要步骤来确保这一结果的发生。在中期范围内，即使没有其他原因，单单是人口的增长，以及之后的家庭组建也能够使得房地产市场走向稳定，并且恢复增长。好的，积极的房地产市场政策将会帮助加速这一进程。金融市场和金融机构已经在帮助房地产市场正常化的过程中起到了相当重要的作用，而且我预期金融板块还将继续适应将会发生的变革，并继续发挥重要的中介功能。美国家庭会继续强化自己的资产负债状况，虽然这种情况肯定会持续，但是如果经济复苏加速，情况也会变得更好。企业将会继续投资新资本，采取新技术，并继续推进过去几年的生产力提升。我很有信心，我们在欧洲的同僚非常清楚他们目前面对的困境意味着什么，随着时间推移，他们也会采取必要的，恰当的措施来全面有效地解决这些问题。
这种经济愈合需要时间，前进的道路上可能还会有挫折。同时，我们还需要对复苏中的风险保持警惕，包括金融方面的各类风险。不过，我愿意在此作出这样的表述，愈合过程不会留下太大的疤痕。尽管危机和衰退造成了创伤，美国依然是全球最大的经济体，拥有高度多样化的产业，即使在最近几年的环境中，其国际竞争力还是持续提升了。我们的经济保持了高度市场驱动的传统优势，强大的创业文化，灵活的资本和劳动力市场。我国依然是全球技术领袖，拥有许多世界领先的研究型大学，以及高于任何其他国家的研发开支。
当然，美国还面对着很多增长挑战，和其他很多发达经济体一样，我们的人口正在老龄化，我们的社会需要适应更老的劳动力群体。我们的幼儿园到高中教育系统虽然有长足发展，但只是为占我国人口相当份额的国民提供了远远不足的服务。美国健康保健成本是全球最高的，而且没有与之完全相称的国民健康方面的成果。但是，所有这些长期问题在危机之前就已经存在，解决这些问题的努力一直在持续中，而我衷心希望，这些努力会一直持续下去。
美国经济决策的质量将严重影响国家的更长期前景。为了让经济以最大潜力发展，决策者们必须努力促进宏观经济和金融稳定，制定有效的税收，贸易和监管政策；培养有一技之长的劳动力；鼓励私营和公共部门的生产性投资；为研发和推广新技术提供适当支持。
美联储有责任促进更长期经济表现。最重要的是，为确保通货膨胀维持低水平和长期稳定的任何货币政策，也有助于长期宏观经济和金融稳定性。较低且稳定的通货膨胀能够改善市场运作，帮助市场更有效的配置资源；家庭和企业不会在对整体物价水平有不可预知的，不必要的担心下规划未来开支。美联储同时以金融监管者的身份，对整体金融稳定监测者的身份，最后的流动性提供者的身份，致力于促进宏观经济和金融的稳定。
通常情况下，货币或者财政政策主要目的是在短期内促进经济复苏加快步伐，这些政策并不被寄希望于显著影响更长期的经济表现。然而，当前环境下，正如我之前提到的一种例外情况，货币或者财政政策被寄托了这样的期望。我们的经济目前正遭受异乎寻常地高失业率的困扰，其中接近一半的失业人口已经超过六个月没有过任何工作。在这种不同寻常的情况下，旨在促进短期强劲增长的政策也将在更长期范围体现作用。短期来看，帮助人们重返工作岗位能够缓解经济困难时期对他们的打击，并且保证我们的经济以完全的潜力进行生产，而不是让有生产力的资源被闲置。更长期来看，最小化失业时期也能够通过避免长期失业导致的技能生疏和劳动力的丧失，保持经济的健康度。
尽管以上这些考虑增加了实现就业周期性复苏的紧迫性，大多数支持长期增长的经济政策并不在美联储的决策范围内。我想我们已经讨论了足够多美联储在美国联邦财政政策中的作用，所以我希望结束这个话题，谈一谈财政政策在促进稳定和增长方面的作用。
为了实现经济和金融稳定，美国的财政政策必须置于可持续道路上，确保国家债务相对国家收入在一个至少稳定的水平，或者最好是逐渐下降的道路上。如同我之前在多个场合强调的，没有重大的财政政策修正，联邦政府财政将不可避免地失去控制，并冒着严重经济和财政受损的风险。财政负担还将伴随人口的老龄化，健康保健成本的持续提升而增加，这也使得在这些领域采取迅速果断的行动变得极为关键。
虽然财政的可持续性问题必须得到立即的解决，但是财政决策者们不应该因此而无视当前经济复苏的脆弱性。幸运的是，实现财政可持续性的两个目标，与避免对当前经济复苏造成太大干扰并没有太大矛盾实现这一目标也将是设定更长期，负责任的财政政策的必然结果。马上采取行动制定一个更长期的可信计划削减未来的预算赤字，同时尽量避免干扰短期经济复苏的选择也将帮助达到这两个目标。
财政政策决策者们还可以通过对税收政策和开支项目的调整促进更有利的经济表现。为了尽可能利用这一策略，我们国家的税收和支出政策应该增加对就业和储蓄的激励，鼓励对劳动人口工作技能的投资，刺激私营资本的形成，促进研发，提供必要的公共基础设施建设。我们不能指望我们的经济增长在财政失衡的大局中自发出现，但是更高效的经济发展将能缓解我们面对的这种不平衡。
最后，同时可能也是最具挑战性的一点是，一个更好的财政决策流程应该可以更好的服务这个国家。在今年夏天针对联邦政府债务上限的讨论严重干扰了金融市场，可能对经济增长也起到了负面作用，而且类似事件可能在将来再度出现，继续严重损害全球各地投资者持有美国金融资产，或者为能够带来美国国内就业增长的项目进行直接投资的意愿。细节可以进行谈判，但是财政政策决策者们应该考虑制定一个更有效的流程，设定清晰透明的预算目标，加上一个预算机制来确保这些目标的可信性。当然，正式的预算目标和机制也不能取代财政政策决策者们为了确保国家财政有序发展所需要作出的那些艰难决策，也就是说，公众对财政政策目标的理解和支持也是非常关键的。
经济政策决策者们面对着一系列，和短期以及长期挑战有关的艰难决定。然而，我毫不怀疑我们一定能够解决这些挑战，我国经济的基础面优势将会确保这一点。美联储也肯定将尽其所能在物价稳定的大前提下帮助恢复高速增长和高就业。 (来源：21世纪网)
E. “伯南克效应”是什么意思
本·伯南克（英文：Ben Shalom Bernanke，1953年12月13日－），美国经济学家，现任美国联邦储备局主席。
和以前的格林斯潘一样，讲话等信息的发布都会引起世界各国人们的关注，并对经济形势有一定的影响。
此即为“伯南克效应”
F. 伯南克的量化货币政策会不会导致美国长期利率飙升
美联储购买美国长期国债将导致国债价格上升,国债的既期利率下降,因为国债的既期利率等于国债的名义利息/既期价格,名义利息是不变的,因此国债的既期价格的上升就意味着国债的既期利率下降.你问题中第一句是对的,第二句则是不能随意下断语的一个疑问.
如上说述,美联储的做法已经改变了长期国债的的既期利率,但这并不意味着能长期的改变长期国债的利率。如果象中国、日本等持有巨量美国国债的国家，对美圆、美圆资产失去信心而大量抛售美国国债，那么当然有可能使美国国债重新走低，从而使美国的实际利率抬升。而对于美国的债主来说，是极不情愿看到美联储靠印钞票的方式来购买美国国债的，因为这意味着债主们的权益将在必然到来的通货膨胀中减少。如果不考虑其他因素，赶在通胀之前抛售美圆及美国国债是理性的选择。
美联储不可能不明白其中的问题，但为什么还这样做？因为他知道债主们没有其他选择。在现有的国际金融秩序中，找不到美圆的合适替代者是一方面，另一方面也在于象中国这样的债主已经被拴在美国的利益链上了，任何对美国不利的经济举动都将通过国际贸易和资本渠道反过来伤害中国的经济。中国能做的最多也就是今后少买美国国债，而不可能大量抛售手上的美国国债。
因此美国长期利率的飙升仅仅是个理论上的存在，在实际中我们不会看到这个现象。
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如果还有疑问，请留言。
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关于美国国内投资者的选择问题,这是个难题。从长期看，看低美圆是个趋势，但也应当看到，就中短期而言，美国的国债持有者们很难有其他更好的选择。对于投资者而言，目标市场只有那么几块：债券市场、股票市场、期货市场、房地产市场、外汇市场和国外的金融和房地产市场。
对于债券市场而言，在各个公司破产频现的今天有几个投资者愿意买公司债？相对而言，国债的风险要小的多。对于股票市场，在中国的带动下，美股走出了一波比较大的反弹，但这决不意味着股市是一个胜过国债的好去处，经济危机还没有见底，不定时炸弹还随时可能爆炸，股市的风险仍然很大，它能吸引的资金是有限的，那些风险偏好稳健的投资者更愿意投资国债。对于期货市场，本来就是一个投机的市场，他吸引的是高风险偏好的投资者，本来就与国债市场离的比较远，而目前的情况不是很明朗，进入期货市场的资金也会减少，看一下期货市场的成交量就知道了。外汇市场也是个投机市场，而且容量太小，如果没有出现好的机会（比如象97年亚洲金融风暴），它无法撼动国债市场的资金。最后只剩下国外市场了，欧洲？不行，衰退的比美国更严重。日本？不行严重依赖出口，向中国的转移已经将国内制造业掏空，长期的财政赤字和0利率政策使得日本经济弱不经风。金砖四国？可能唯一的希望也只有这了，但是俄罗斯的石油依赖症很严重，巴西的底子太薄，又经历了货币的大幅震荡，印度还不错可是市场还太小容不下太多的资金。。。。。。看来看去只有中国才是“救市主”财政赢余+外汇赢余+外贸赢余+汇率升值预期+金融业没有开放+高储蓄+医疗改革+开发农村市场。。。。。。一切的一切似乎都在昭示，中国是外资的最好去处。
但是，正如前说的，如果美圆大举流出美国，将推升美圆利率，从而严重打击世界经济，并通过贸易和资本渠道影响到中国的经济，从而也会影响美圆的流入！
这个问题是相当复杂而敏感的，任何异动都可能改变整个资金的走向！
G. 伯南克几点讲话
1、美联储6月议息会议宣布维持０—０.２５％的利率不变，并重申将超低利率至少保持至2014年底，延长扭曲操作至今年年底，额度增加2670亿美元至6670亿美元
2、美国上周EIA原油库存增加２８６.１万桶，大幅超出预期。
3、美联储调降未来3年经济预期。
4、伯南克在议息会议后的讲话称近期数据令人失望，如果劳工市场没有改善，美联储已准备做更多，包括考虑购买额外资产。
美联储宣布延长扭曲操作到今年年底，但没有购买资产的QE3，美股指和美元指数剧烈震荡，原油大跌再创近期新低。
金元期货，服务周到，手续费合理。
H. 请问为啥伯南克讲话后没有提及QE3，按理来说美股应该持续低迷才对，资金回流到贵金属
QE就是量华宽松，就是美国继续发行债券、继续让美元贬值。现在这不么做了，说明对伯南克整体经济上的问题判断还没那么严重。
股市涨是因为经济没有继续恶化的预期
黄金涨是因为前几天跌太多，有一个修复的过程，还会大跌。