股指期货套保计算

❶ 股指期货如何实现套期保值

股指期货之所以能够套期保值，其基本原理在于股票价格和股指期货价格的变动趋势大致相同。通过计算某种股票与指数之间的β系数，就能够揭示两者之间的趋势相关程度。β系数，即股票和指数之间相关系数的概念。

假设某机构在10月8日得到承诺，12月10日会有300万资金到账，该机构看中A、B、C三只股票，现在价位分别是5元、10元、20元，打算每只股票各投资100万，分别买进20万股、10万股和5万股。但该机构资金要到12月份才能到位，在行情看涨的情况下等到资金到位时股价会上涨很多。为规避风险，该机构就可以通过买进股指期货合约锁定成本。12月份到期的沪深300期指为1322点，每点乘数300元，三只股票的β系数分别是1.5、1.2和0.9。要计算买进几张期货合约，先要计算该股票组合的β系数：

该股票组合的β系数为1.5×1/3+1.2×1/3+0.9×1/3=1.2

应买进期指合约为3000000÷（1322×300）×1.2≈9张

假设保证金比例为12%，需保证金：1322×300×9×12%≈43万

到了12月10日，该机构如期收到300万元，但这时期指已经上涨15%，涨到1520点，A股票上涨15%×1.5=22.5%，涨到6.12元；B股票上涨15%×1.2=18%，涨到11.80元；C股票上涨15%×0.9=13.5%，涨到22.70元。如果分别买进20万股、10万股、5万股，则需资金：6.12×200000+11.8×100000+22.7×50000=3539000,资金缺口为539000元。

由于他们在指数期货上做了多头保值，12月10日那天将期指合约卖出平仓，在股指期货卖出平仓收益为（1520-1322）×300×9=534600,弥补了绝大部分资金缺口。

由此可见，该机构用了不到43万元的资金实现了对300万元资产的套期保值，避免了踏空行情的风险，收到了很好的保值效果。
//这是保存在电脑上的,不知道从那弄来的,

❷ 定增基金的股指期货套期保值操作计划

1. 判断股票指数趋势
套期保值对冲的是股指系统性下跌风险，并非个股风险，因此在选择套保时机不是判断个股的趋势走势，而是股指的趋势走势。对于股指走势的分析，需要结合基本面和技术面两方面分析
基本面分析：国内外宏观经济走向，资金供应状况，国家政策导向，国际宏观政策变化。
技术分析：利用趋势线和波浪理论明确趋势形态（上涨、下跌还是盘整)和所处阶段，
根据趋势线角度和均线系统判断行情力度和级别，结合K线形态判断顶部和底部，明确主要的支撑位和阻力位（前期高低点、趋势线、斐波那契折返位、通道上下轨）
2. 套期保值方式和期限
定向增发股票套期保值是为了保护增发股票市值，因此属于卖出套期保值。套保期限根据股指趋势力度和级别决定。
3. 股指期货合约选择
根据套保计划期限以及各合约与现货价差大小，选择合适的股指期货合约。虽然理论上需要选择流动性最强的主力合约，但考虑到股指期货一手合约规模较大，流动性的影响被减弱；而且股指期货上市以来，越远月合约与现货价差越大，用远月合约套保或可赚取阿尔法收益，因此考虑到定向增发锁定期较长，可以适当选择远月合约套保。
4. 计算最优套保比率
由于定向增发股票不是完全跟踪现货指数走势，所以其套保属于交叉套保，这样一来，
计算最优套期保值比率就成为套保成功与否的关键。套期保值比率通常等于现货股票收益率与沪深300指数收益率标准协方差，即贝塔值。一般选择选择自回归条件异方差模型（GARCH ）来计算投资组合β值，套保效果较好。
5. 计算所需股指期货合约数量
计算出最优套期保值比率，用最优套保比率乘以现货资产总价值再除以每张股指期货合约价值，从而计算出所需股指期货合约数量。只要得到β值，即可求出最优的股指期货合约数量∗
N
APAPhNβ==∗
∗
P是现货组合的价值；A是一张股指期货合约的价值。
6. 套保头寸的动态调整
在套保过程中，为了提高套期保值效率，有必要对套保头寸动态调整，调整的原则是根
据贝塔值变化来实时调节，当β值发生明显变化时，有必要实时调整期货合约数量。个股与沪深300指数相关性较高时，贝塔值变化幅度不大，可采用5%贝塔值变化幅度标准调整套保头寸；相关性较低时，贝塔值会剧烈波动，可采用5日 时间周期调整方式调整套保头寸。

❸ 求解股指期货的计算

拟合度不高，就存在波动幅度的差别，无法估算出精确的无套利区间，有可能造成套保的失败。
建议选用拟合度高的ETF组合，目前拟合沪深300指数现货的方法除了利用沪深300指数的成分股进行复制，另外一个方法就是构建ETF基金组合。ETF即交易型开放式指数基金，是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。

❹ 股指期货怎样进行套期保值

股票指数期货可以用来降低或消除系统性风险。股指期货的套期保值又可分为卖期保值和买期保值。卖期保值是股票持有者（如投资者、承销商、基金经理等），为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值；买期保值是指准备持有股票的个人或机构（如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等），为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。利用股指期货进行保值的

步骤如下：
第一，计算出持有股票的市值总和。
第二，以到期月份的期货价格为依据算出进行套期保值所需的合约个数。
第三，在到期日同时实行平仓，并进行结算，实现套期保值。
利用股指期货进行投机交易的方法如下：跟随趋势交易的原则。
趋势交易的风险来自于投资者所建立的头寸方向，与实际价格演泽方向相反而产生的亏损，这种亏损可以不断扩大，所以趋势交易有几条必须坚守的原则：
1）顺应趋势交易，在涨势中做买单，在跌势中做卖单，振荡市作区间交易或离场观望。
2）严格设置止损，一般以资金量浮亏5％或关键技术位作为止损界限。止损是投机市场的生存基础。
3）控制好开仓头寸，一般以资金量30％作为基本开仓量。这样有足够的资金缓冲反向行情并采取应对措施。

❺ 股指期货套期保值计算题

你没有理解题意。“某投资者持有价值为1亿元人民币的市场组合”就是说1亿的现货。

❻ 股指期货空头套期保值计算问题

沪深300指数现货报价为3324点，2010年9月到期（9月17日到期）的沪深300股指期货合约报价为3400点
期限差距怎么会这么多？远期的
书有的时候也会犯错

❼ 理解并运用套期保值率最小方差计算股指期货套期保值率，第1张是问题，2、3张是书上部分内容，不理解什

感谢楼主。。。我其实是看了楼主的解释才明白一些东西的。请问楼主用的是那本教材？？求告知。。

最小方差套期保值率是一个对冲比率。其实也就是在市场上消除被保值对象的价格变动风险。就是你的图片中给的h。
认为，用一个单位的现货，和h个单位的期货，可以最终使'π '的方差最小化。所以才会有第二张图片的计算。
h=现货期货的协方差/期货的方差，其实也就是β，因为期货的指数也是市场指数。 所以β也应该大于1

❽ （股指期货套保中）什么是基差率如何计算的

基差=现货价格一期货价格

基差是指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价与期货价的差。由于期货价格和现货价格都是波动的，在期货合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险。利用期货合约套期保值的目标便是使基差波动为零，期末基差与期初基差之间正的偏差使投资不仅可以保值还可以盈利；而负的偏差则为亏损，说明没有完全实现套期保值。

❾ 如何确定股指期货套保合约数量

首先计算自己的股票市值，然后看和股指对应的相关性，就可以得到相对应的股指市值，然后除以你需要对冲的股指合约对应的市值，就可以得到手数了