❶ 请问哪里可以看到定期公布的国债利率期限结构图
如果我们可以在市场上找到足够的即期利率,再加上其相应的期限就可以得到一系列的实数对,在给定一个模型形式之后就可以用统计的方法把这个期限结构模型估计出来。但是,实际上我们很难找到足够的即期利率,因为市场上零息债券的数量很少。我们只能转向对固定利率债券进行息票剥离的方法。此时又一个问题出现了-在关键的期限上(例如1年)未必有现金流,无法求得该即期利率,致使我们不能进行后续期限的息票剥离。为了解决这个问题,我们有必要预先设定利率期限结构的模型形式,其中y代表即期利率,θ代表期限。
根据债券的定价方法,对于某只固定利率债券,我们可以先把它拆分成若干付息和还本的现金流,用上面假设的利率函数进行折现得到该债券的理论价格 ,当然理论价格
和市场价格P是有差别的,一般不会相等。用公式表示就是:
上式中, 表示债券i 的理论价格,表示债券i 所包含的在未来时间t
发生的现金流,表示与时间t对应的贴现函数值,可以通过上面的利率函数换算出来,Ф表示贴现函数的参数向量(或矩阵), 是随机误差。
根据最小二乘法估计的要求,我们当然希望参数向量(矩阵)Ф应满足使样本券的定价误差(理论价和实际价格的差别)最小。若以n只样本债券得的总定价方差作为目标函数,Ф应满足使
成立。其中n为样本债券容量。这里,误差的权重均为1/n,相当于我们认为各个样本券的定价误差都同等重要。我们也可以根据自己的理解为样本券选择合适的权重,如流动性、期限、风险权重。
接下来我们来看看如何设定利率期限结构的模型形式。
部分学者认为在不同的期限内,即期利率曲线形态不同,因此把整个利率期限结构分为几段,每段的函数是不同的,此即为样条(spline)法。根据函数形式的不同,利率期限结构的函数形态可分为多项式、指数等。综合上面两方面的考虑,期限结构的模型可以分为多项式样条、指数样条、B样条、NS、NSS(NS的改进版)等。
对于采用多项式样条和指数样条的期限结构,远端利率会随着期限的增长呈迅速增长态势,不太符合远端利率相对平稳的实际情况,我认为不可取。我比较倾向于采用NS或NSS模型来描述中国的利率期限结构。当然,采用这两种方法的时候,估计的过程需要用到非线性规划,计算起来略嫌麻烦。
❷ 请问国泰君安国债市场的组织结构是怎样的
您好!针对您的问题,我们为您做了如下详细解答:
国债市场是国债发行和交易的场所,一般由一级发行市场、二级交易市场和相应的风险管理市场组成。其中,二级市场根据交易场所不同又可分为场外市场和场内市场。 当前,在我国国债场内市场主要是上海证券交易所和深圳证券交易所,场外市场主要是银行间市场,风险管理市场主要是指利率衍生品市场。
希望我们国泰君安证券上海分公司的回答可以让您满意!
回答人员:国泰君安证券客户经理 屠经理
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❸ 申办企业icp许可证中,涉及公司股权结构图,要一直追溯到自然人或国有控股.
主要是需要从贵公司股东开始,向上追溯任何一级股东信息,一直追溯到自然人或国有资本。
,不能出现有外资的情况,每一级股东资金占比要标明。
❹ 公司股权结构图怎么设置
这个我不是很清楚,你可以问问专业的公司,艾德权程平台对于这类公司股权结构图的业务很熟练了
❺ 港股的股权结构图去哪找
有二个途径:
一是,网络“香港交易所”,在港交所网站披露易中搜索你要查找的公司年报,年报中有最新的详细股权结构
二是,网络“东方财富网”,打开东方财富网“行情中心”,点击你要查的港股名称,即出现该股的基本信息和行情走势,在该页面的“公司简介”栏中有该公司的网站链接,一般在公司网站的“投资者关系”中都有该公司的年度报告。(当然,如果能直接搜索到公司网站也行)
❻ 如何画股权结构图
股权结构是指腾讯股份公司总股本中,不同性质的股份所占的比例及其空间相互关系。股权即股票持有者所具有的与其拥众创有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力。基于股东地位而可对公司主张的权利,是股权。