股指期货主力合约出现大幅贴水

❶ 近期股指期货大幅贴水，为什么不适合套期保值

股指期货：是以股市指数为标的物的期货。双方交易的是一定期限后的股市指数价格水平，通过现金结算差价来进行交割。
股指期货合约采用保证金交易，一般只要付出合约面值约10-15%的资金就可以买卖一张合约，这一方面提高了盈利的空间，但另一方面也带来了风险，因此必须每日结算盈亏。买入股票后在卖出以前，账面盈亏都是不结算的。但股指期货不同，交易后每天要按照结算价对持有在手的合约进行结算，账面盈利可以提走，但账面亏损第二天开盘前必须补足（即追加保证金）。
所以，股指不适合做套期保值！

❷ 股指期货贴水有什么影响

就是说股指期货比大盘还低，对大盘是向下带动的影响

❸ 2010年12月8号，股指期货1012合约怎么会是贴水的呢请高手解释

1012在升水与贴水之前有个初使点位 高于这个点位就叫升水 低于这个点位就叫贴水 目前的1012由升水变成贴水 说明主力和约 短期不看好向上 而从1012的筹码图也可以看出来 大多空 多的单子都集中在这个位子上 很可能会 逐步 拉开震荡的幅度 寻找突破方向 长期向下 大概率事件 短期 可能会有一些反复 而且拉升的话也会很纠结 让人不舒服

❹ 股指期货为什么贴水交易

以期指（即恒指期货）为例：
如果期指高于恒指（即恒生指数），便称为期指高水。如果期指出现高水，一般会认为是后市向好的指标，因为期货市场的投资者愿意以较现货市场为高的价格去购买期指，表示投资者对后市有信心。低水，又称贴水，是指期货价格低于现货价格。以恒指期货为例，假如恒指高于期指，这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道，期指是一种特别产品，它是现在决定价格，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算。在结算日当天，期货价格应该等于现货价格，即期指应等于恒指，因此期指的现价根本是对未来到期日恒指收市价的一个估算值。所以，若遇上期指低水的情况，即代表投资者估计未来恒指会下跌，后市向淡。

❺ 股市大跌中股指期货大幅贴水什么意思

比如大盘指数从3500 跌倒3300.
那股指期货可能从3450跌到3100，股指期货远低于股指，所以叫大幅贴水。
同样，如果大盘上涨的快，期货也会大幅升水。股指期货的反应往往比大盘敏感，而且幅度更大。

❻ 股指期货合约升水，贴水是什么意思

在特定地点和特定时间内，特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水。期货价格低于现货价格称为期货贴水。

远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”。

远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”。

(6)股指期货主力合约出现大幅贴水扩展阅读：

期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。

期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。

理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。

举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

参考资料来源：网络-期货贴水与期货升水

❼ 股指期货贴水是什么意思

所谓“股指贴水”，是指远期汇率低于即期汇率的现象。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。

❽ 股指期货贴水是什么对市场有什么影响

股指期货基差=股指期货价格-现货指数价格，而股指期货贴水也就是基差是负数。要了解股指期货贴水是怎么产生的，我们需要先了解一下股指期货价格和现货指数价格的产生机制。
现货指数，以沪深300为例，就是大盘指数，该指数是以沪深两市具有代表性的300只股票价格加权平均而成。而股指期货价格是按照现货指数价格来变动的，变动曲线基本一致，因此股指期货价格应该和现货指数价格一致或相近，基差应该为0。但实际上因为期货市场的特色机制，期货市场可以做空股指，而股票市场不能，因此如果在期货市场有大量卖出的情况，结算价会出现和现货指数不一样的情况。
以沪深300股指为例，8月29日现货市场沪深300股指期货价格为3834.81，而在期货市场，沪深300股指期货IF1709价格是3837.8，目前期货价格偏高，处于升水的状况。可沪深300股指期货IF1710价格为3826.8，却处于贴水的状况。造成这种情况的原因是对于不同的品种，有大量资金在压盘或者拉高价格，因此和现货市场出现了基差。
另外，IF1709是长期合约，而IF1710是短期合约，说明市场长期处于贴水状态，而短期出现升水状况，也就是说长期期货投资者看好股市，短期出现悲观情况，不太乐观。
再以上证50股指期货（合约代码IH）为例，相关人士指出：原来IH贴水主要出于市场担心金融风险不知道会在何时爆发，金融工作会议后这种担心得到了缓释，所以IH从之前的贴水向正常合理的估值水平回归。
要提醒投资者的是，期货市场的变化只是说明目前市场的一个预期，但整体而言，现货市场影响了期货市场，而不是期货市场影响现货市场。因此，期货市场的变化只是说明市场一种心态，并不能决定未来走势。股指走势还是要看市场经济发展和国家政策等基本面。
股指期货贴水和升水在市场上发挥着很大的调节作用。当基差（特别是升水）扩大时，更多的投资者将进入期货市场，打压升水，看空股指，这样变相地在给股市降温，同时给股市提供了一定的流动性。
股指期货贴水和升水是完全正常的市场反应，投资者不必惊慌。想要了解目前基差情况可以去分析比较一下目前期货和现货的价差。

❾ 股指期货贴水有什么影响

股指期货的升贴水是正常现象哦。而且股指对应的是沪深300，上证50，中证500这三个指数。不过在一定的时间内，股指的升贴水幅度放大的话，是会影响到股市的投资气氛的。

❿ 股指期货升贴水形成的原因是什么

股指期货升贴水实质上反映的是期现基差。一般来说，基差是指某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格之差。理论上认为，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值，两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近，期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系；但影响因素又不完全相同，因而两者的变化幅度也不完全一致，这会导致期货升贴水水平，也就是基差水平的变化。在股指期货市场上，股指期货基差=股指期货价格-现货指数价格。
期指升贴水的计算
就同一市场而言，不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本，即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的，离期货合约到期的时间越长，持有成本就越大，而当非常接近合约的到期日时，就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等，升贴水指的正是这种基差变化。
当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水，基差为正；反之，股指期货处于贴水，基差为负。因此，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。
期指升贴水变化因素
什么导致了股指期货升贴水的变化呢？这可以结合其理论价格来理解。股指期货的理论价格是基于持有成本推导而来，所谓持有成本是指投资者持有现货资产至期货合约到期日必须支付的净成本，即融资成本减去期内分红。
以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，d表示持有现货资产而取得的年收益率，t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365= S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。
期指升贴水=期指价格-现货价格=(期指市场价格-期指理论价格)+(期指理论价格-现货价格)。其中，前一部分源于投资者对股指期货价格的高估或低估，可以称为价值基差，主要由市场行为、市场情绪所致；后一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)，主要影响因素有融资成本、期内分红、距离到期的时间。
在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在，价值基差绝对值越小，波动率越小，代表市场有效性越高。故总体而言，正是股市分红、融资成本、距离到期日的时间、市场情绪等四大原因引起了期指升贴水的变化。
对套期保值影响几何
基差的变化对套期保值的效果有直接的影响。从套期保值的原理不难看出，套期保值实际上是用基差风险替代了现货市场的价格波动风险。因此从理论上讲，如果投资者在进行套期保值之初与结束套期保值之时基差没有发生变化，就可能实现完全的套期保值。因此，套期保值者在交易的过程中应密切关注基差的变化，并选择有利的时机完成交易。
同时，由于基差的变动比期货价格和现货价格各自本身要相对稳定一些，这就为套期保值交易提供了有利的条件；而且，基差的变化主要受制于持有成本，这也比直接观察期货价格或现货价格的变化方便得多。