美国三大股指期货跌势不减

① 美国的三大股指都是那三大

道琼斯工业股票指数、纳斯达克指数和标准普尔500指数

道·琼斯股票指数
是世界上历史最为悠久的股票指数，它的全称为股票价格平均数。它是在1884年由道·琼斯公司的创始人查理斯·道开始编制的。其最初的道·琼斯股票价格平均指数是根据11种具有代表性的铁路公司的股票，采用算术平均法进行计算编制而成，发表在查理斯·道自己编辑出版的《每日通讯》上。其计算公式为：

股票价格平均数＝入选股票的价格之和入选股票的数量自1897年起，道·琼斯股票价格平均指数开始分成工业与运输业两大类，其中工业股票价格平均指数包括12种股票，运输业平均指数则包括20种股票，并且开始在道·琼斯公司出版的《华尔街日报》上公布。在1929年，道·琼斯股票价格平均指数又增加了公用事业类股票，使其所包含的股票达到65种，并一直延续至今。

现在的道·琼斯股票价格平均指数是以1928年10月1日为基期，因为这一天收盘时的道·琼斯股票价格平均数恰好约为100美元，所以就将其定为基准日。而以后股票价格同基期相比计算出的百分数，就成为各期的投票价格指数，所以现在的股票指数普遍用点来做单位，而股票指数每一点的涨跌就是相对于基准日的涨跌百分数。

道·琼斯股票价格平均指数最初的计算方法是用简单算术平均法求得，当遇到股票的除权除息时，股票指数将发生不连续的现象。1928年后，道·琼斯股票价格平均数就改用新的计算方法，即在计点的股票除权或除息时采用连接技术，以保证股票指数的连续，从而使股票指数得到了完善，并逐渐推广到全世界。

目前，道·琼斯股票价格平均指数共分四组，第一组是工业股票价格平均指数。它由30种有代表性的大工商业公司的股票组成，且随经济发展而变大，大致可以反映美国整个工商业股票的价格水平，这也就是人们通常所引用的道·琼斯工业股票价格平均数。第二组是运输业股票价格平均指数。

它包括着20种有代表性的运输业公司的股票，即8家铁路运输公司、8家航空公司和 4家公路货运公司。第三组是公用事业股票价格平均指数，是由代表着美国公用事业的1 5家煤气公司和电力公司的股票所组成。第四组是平均价格综合指数。

它是综合前三组股票价格平均指数65种股票而得出的综合指数，这组综合指数虽然为优等股票提供了直接的股票市场状况，但现在通常引用的是第一组——工业股票价格平均指数。

纳斯达克(NASDAQ)
是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统名称的英文简称。纳斯达克的特点是收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价。它现已成为全球最大的证券交易市场。目前的上市公司有5200多家。纳斯达克又是全世界第一个采用电子交易的股市，它在55个国家和地区设有26万多个计算机销售终端。

纳斯达克指数是反映纳斯达克证券市场行情变化的股票价格平均指数，基本指数为100。纳斯达克的上市公司涵盖所有新技术行业，包括软件和计算机、电信、生物技术、零售和批发贸易等。

1971年2月8日，股票交易发生了革命性的创新。那一天一个称之为纳斯达克(Nasdaq全美债券交易商自动报价)的系统为2,400只优质的场外交易(OTC)股票提供实时的买卖报价。在以前，这些不在主板上市的股票报价是由主要交易商和持有详细名单的经纪人公司提供的。现在，纳斯达克链接着全国500多家造市商的终端，形成了计算机系统的中心。
同纳斯达克股市不同，在纽约股市或者美国股票市场(AMEX)交易的股票会被指派一个单独的专家经纪人，他负责保持这只股票的供求有序。纳斯达克改革了报价方法，它不采取集中式报价，这样就使得股票对投资者和交易商都更有吸引力。
在纳斯达克创立之初，在主板(最好是纽约股票交易所)上市显然比在纳斯达克交易享有更高的名望。纳斯达克的股票大多是最近上市的新兴小公司或是达不到在大的股票交易所上市要求的小公司、新公司。然而，许多年轻的高科技公司认为纳斯达克的计算机系统是一个更加符合自然规律的地方。许多像英特尔和微软这样的公司即使已经达到要求，都没有选择迁入纽约股票交易所这样的“主板”。
纳斯达克指数是所有在纳斯达克交易的股票的资产加权指数，在1971年第一个交易日时设为100点。大约十年后，指数翻番到了200点；又过了10年，到了1991年指数到达500点。1995年7月，指数到达了它第一个具有里程碑意义的点—— 1,000点。
随着科技股收益的增长，纳斯达克指数也在上升。仅在3年后，指数翻番到了2,000点。在1999年的秋天，科技的飞速发展将纳斯达克送入了上升的轨道。从1999年10月的2700点上升到2000年3月10日的顶峰——5048.62点。
纳斯达克股票受欢迎程度的不断增加使得该交易所的规模迅速扩大。在1971年，纳斯达克的规模只相当于纽约股票市场很小的一部分。到了1994年，纳斯达克股票市场的股票数已经超过纽约股票市场。5年后纳斯达克股票市场的股票额也超过了纽约股市。

纳斯达克不再是小公司用来等待达到在主板上市要求的地方了。1998年，纳斯达克股票市场资本总额超过东京股票交易所。在2000年3月的市场高点，在纳斯达克交易的股票的市值总额达近到6万亿美元。这个数字超过纽约股市市值的一半，也超过世界上其他所有股市的市值。在市场高点，微软和思科是世界上市值最高的两只股票，在纳斯达克上市的英特尔和甲骨文公司也在前十强之列。即使后来纳斯达克遭受指数下跌和随之而来的熊市，但在最活跃的股票排名中，纳斯达克股票还是占据领先地位。
虽然纳斯达克股市和纽约股市存在着竞争，但是大部分投资者并不关心股票是在哪一个股市上市的。在纽约股市，小盘股都享有比较好的服务，有专家经纪人保证其流动性。但是它买卖报价的差额可能要比在纳斯达克造市商体系下交易活跃的股票小一些。无论股票在哪里上市，机构投资者总有自己的方式进行大笔股票买卖。

标准·普尔500指数
是由标准·普尔公司1957年开始编制的。最初的成份股由425种工业股票、15种铁路股票和60种公用事业股票组成。从1976年7月1日开始，其成份股改由400种工业股票、20种运输业股票、40种公用事业股票和40种金融业股票组成。它以1941年至1942年为基期，基期指数定为10，采用加权平均法进行计算，以股票上市量为权数，按基期进行加权计算。与道·琼斯工业平均股票指数相比，标准·普尔500指数具有采样面广、代表性强、精确度高、连续性好等特点，被普遍认为是一种理想的股票指数期货合约的标的。

标准普尔指数的种类

标准普尔指数由美国标准普尔公司1923年开始编制发表，当时主要编制两种指数，一种是包括90种股票每日发表一次的指数，另一种是包括480种股票每月发表一次的的指数。1957年扩展为现行的、以500种采样股票通过加权平均综合计算得出的指数，在开市时间每半小时公布一次。

标准普尔指数特点

标准普尔指数以1941－1943年为基数，用每种股票的价格乘以已发行的数量的总和为分子，以基期的股价乘以股票发行数量的总和为分母相除后的百分数来表示。由于该指数是根据纽约证券交易所上市股票的绝大多数普通股票的价格计算而得，能够灵活地对认购新股权、股份分红和股票分割等引起的价格变动作出调节，指数数值较精确，并且具有很好的连续性，所以往往比道·琼斯指数具有更好的代表性。

标准普尔指数适用范围

标准普尔等国外股票指数只适用于所在证券交易市场，更何况中国的股市与国外股市没有任何联动性。

② 关于美国股票期货大跌一事，你想说什么

非常正常，因为根据报道美国总统已经患上新冠，正在治疗中，这种情况下的美国很容易出现混乱的情况，所以人们都选择将自己手里的股票抛出去，避免遭受更大的损失

③ 如何查看美股三大股指期货行情

美股三大股指期货行情

对于大盘而言，今日较为确定的利好是油价连续两日出现大涨，例如雪佛龙等大盘权重股能逆势有所表现。当然，这一利好也会随着美伊俄三国对于限产协议的态度发生转变。投资者需要关注的是，当地时间周五特朗普预期将会与美国原油产业领导层进行会面。

令中国市场高度关注的是，昨日赴美上市不到一年的瑞幸咖啡自曝虚增22亿营收，单日收盘暴跌75%。今日受到中国证监会罕见发声谴责后，盘前交易也出现了超20%的振幅。同时，从昨日的表现来看，头部中概股仍维持稳定走势，板块内的分化进一步加剧。

④ 美国股票期货大跌，跌幅大吗

历史上，一旦美国经济进入衰退，美股进入熊市，一般都是救不回来的。

只能够通过政策的利好，以及美联储的“救市”行为，来缓解一个下跌的空间，缩短一个衰退的时间，仅此而已。

所以，对于现在的美国经济和美股来看，需要保持的是一种风险预防的状态。

也就是说，美国股市大概率会在2020年走熊，而美国经济也大概率会在2020年见到衰退！

为什么这样说呢？其实是有许多理由和数据支撑的！

1、2019年8月的长短美债利率的倒挂，在历史上一旦这个现象出现，那么在未来的12个月里出现经济衰退的概率非常高，时间上来看就是2020年的8月之前；

2、美国股市的周期处于下半期，并且估值非常高，达到了24倍市盈率左右，而在历史上超过了20倍的市盈率就是风险，意味着会出现下跌；

3、美国债务问题已经达到了一个历史高度，每年光偿还利息就已经让美国非常难受；

4、美股历史上一共才只有3次熔断现象，而且这次还是一周发生两次，可见影响之大，恐慌情绪之高；

5、美国历史上道琼斯周级别下跌超过10%往往就会引发大大小小的风险或者危机，而此次接连两周出现了道琼斯下跌超过10%的情况，一次是12%，一次是18%，因此后市确实不容乐观；

6、美国股市经历了11年的牛市，积累了大量的获利盘；

综上！

种种迹象表明美股，以及美国的经济已经无法支撑11年的牛市！而此次的疫情+原油问题，无疑是一个导火索，是一个外部因素，是一个催化剂。

而最重要的原因还是内因，是美国内部的经济出现了问题，股市出现了高估的风险。从而才让此次的黑天鹅成为了雪上加霜的砝码！

所以，我认为，美联储未来虽然会展开一系列的救市行为，但是从历史的经验来看，只能是避免一个金融危机的爆发，而无法解决经济衰退和股市走熊的趋势。

说白了，他们希望的是美国经济和股市可以软着陆，而不是硬着陆！

⑤ 美国三大股指对中国股市的影响

套利者和套期保值者的加入,股市的规模和流动性都有较大的提高,且股市和期市交易量呈双向推动的态势.国际股指期货的...夸大.可见,在我国开展股指期货交易的初期,没有借空机制对交易不会有太大的影响,今后可随着股指期货的发展与条件的...

⑥ 美国最近的次贷危机和金融风暴分别带来了哪些领域的伤害什么伤害

[回复]

·什么是次贷危机？
全称“次级抵押贷款危机”，由美国次级抵押贷款市场动荡引起的金融危机。2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场，一批投资次级抵押贷款的机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起。相关资料·什么是次级按揭贷款？
次级按揭贷款是给信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款，次级按揭贷款的风险较大更大，所以收取的利率更高。
为了资金尽早回笼，发放这些贷款的机构将这些贷款打包，发行债券，类似地，次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高，才能得到很多投资机构，包括投资银行，对冲基金，还有其他基金的青睐。

背景：次贷危机为什么会发生？ 当美国楼市就开始掉头，购房者难以将房屋出售或抵押获得融资。那放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了再卖出去也弥补不了贷款的损失。而以次贷为支撑的债券也就跟着贬值，从而导致之前买了这些债券的机构亏损

次贷债券的高利率是建立在美国房价不断上涨的预期之下的。因为虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的（这个也容易理解吧，因为那些人信用状况本来就差，收入证明也没有，其他负债也重，还不起房贷也是容易发生的事情），但当预期美国房价不断上涨，楼市大热的时候，放贷的机构即使收不回贷款，它也可以把抵押的房子收回来，再卖出去来弥补损失。

实际上2006年开始的时候，美国楼市就开始掉头，房价开始跌，购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来，把抵押的房子收了再卖出去也弥补不了贷款的损失。而以次贷为支撑的债券也就跟着贬值，从而导致之前买了这些债券的机构亏损。

许多投资银行，对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合，所以就亏了很多。

美国的地产市场还有一个关键的因素是允许二次抵押，房屋贷款人在楼市的上涨中，可以把房屋拿去二次抵押，从而用房屋价格上涨带来的收益进行消费。

谢国忠认为，“所以当楼市持续下跌的时候影响的就不只是资产价格，消费、信用成本等都会恶化。”

亚太股市集体跳水 次按危机正"演变成金融风暴"
17日亚太地区承接纽约股市上周五的跌势，大幅下挫。香港政府经济顾问郭国全昨天更是警告称，美国次级房贷问题已经演变成了“金融风暴”。
由于投资者担心通胀水平上升将限制美国联邦储备委员会再次降息的空间，17日亚太地区承接纽约股市上周五的跌势，大幅下挫。香港政府经济顾问郭国全昨天更是警告称，美国次级房贷问题已经演变成了“金融风暴”。

美国劳工部14日公布的报告显示，受能源和粮油价格大幅上涨的推动，美国消费价格11月份环比上升0．8％，同比上升4.3%，为2005年9月以来最大涨幅，显示通胀风险正在加大。欧元区11月份CPI也上涨3.1%，创下了自1997年1月该数据有记录以来的最高水平。

美联储前主席格林斯潘当地时间16日更是明确指出，通胀减缓的时代已经告终，美国已经显示出了“滞胀”的初期迹象。所谓滞胀是指在经济增长放缓的情况下通胀上升。

格林斯潘指出，中国出口产品价格上涨，再加上美国及其他地方生产力增长率下降，都是通货膨胀率走低的时代可能结束的征兆。“美国经济陷入衰退的几率已达到近50%，我认为这一估计是准确的。”在谈到美国的房市问题时，格林斯潘认为，当房屋库存过剩的现象消失时，房价下降趋势就会趋于稳定，“对抗房地产市场危机的最佳方法是依靠政府注资”。他表示，虽然政府注资将会导致短期的财政问题，但对市场运转方式的伤害较小。

此外，格林斯潘还特别提到一点，美联储过去数月以来的降息举动使得通胀几率升高。

分析人士认为，以上种种，将使美联储通过降息应对经济增长放缓的努力面临挑战，欧美央行在货币决策上开始左右为难。外界预计，美联储将通过注资的方法，而不是调整利率来缓解信贷市场的紧张局面。

受此影响，上周五，美国三大股指在前一日小幅回暖后，又在金融股的领跌之下大幅下挫，跌幅均超1%，至此主要股指也遭受了五周以来最大的单周跌幅。受此影响，昨日亚太股市又上演了一幕普跌惨剧。

除了中国内地股市震荡走低以外，中国香港恒生指数也在地产股的带领下以普跌之势单边杀跌，最终收市大跌967点，跌幅达3.51%，大幅失守27000点整数关口。同时，国企指数收市大跌566.07点，跌幅达3.55%，为最近4个月以来首度跌穿半年线，这也是该指数最近9个月以来首度收在半年线之下，同时亦创出本轮调整行情的新低。

承接上周四、五跌势，昨日台北股市在电子企业的带头之下，再度下挫，报7830点，收盘跌幅达3.54%，跌势再度领先亚洲股市，3个交易日下跌达660点。

同样，追随美股颓势，昨日，在银行股的领跌下，日经指数连续第4天下跌，全天以15249点收盘，下跌1.7%。韩国股市则受到出口股的影响，首尔 [url="http://quotes.money.163.com/0000008.html"]综合指数([url="http://quotes.money.163.com/0000008.html"]行情 [url="http://guba.money.163.com/board/postlist.jsp?b=SH000008"]股吧)以1839点收盘，跌幅达2.9%，创11月21日以来最大单日跌幅。同时，澳大利亚股市也急跌3.5%，报6263.5点，创8月10日以来的最大单日百分比跌幅。

承接上周跌势，欧洲各大股指今日开盘仍跌声一片。德国法兰克福DAX股市指数以及瑞士市场指数SwissMarket早盘在分别低开64点和58点后，继续震荡下行，截至发稿，德国法兰克福DAX股市指数以及瑞士市场指数SwissMarke下跌幅度已分别达到1.35%和1.34％。

面对这样的急跌，香港政府经济顾问郭国全昨天表示，“次按危机已经成为了金融风暴”，欧美国家十分担忧次级房贷问题的影响，而且已经意识到问题所在。

他指出，次按问题对全球的影响会否蔓延到其他经济环节还需要观察，“但亚洲国家和地区不应小看这个问题”。

郭国全认为，全球经济在最近5年内增长速度之快，过去30余年前所未见，但是当前通胀趋势已促使部分经济体系作出调整。“今年和明年将是全球经济发展的重要转折点。”

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品质 回复于 2008-5-19 16:10:21

五大央行911后最大规模联手注资 全球股市大跌

在五大央行联手注资的消息公布后，美国股市一度大涨200多点。不过，由于外界对这一举措的实际效果仍不确定，且考虑到当局出“重拳”背后所折射出的信贷市场日趋恶化的状况，投资人的乐观情绪很快消退，美股当天收盘仅守住了少量升幅。

以美联储为首的全球五大央行12日宣布，将联手向金融市场注资高达640亿美元，以缓解全球范围内的信贷吃紧状况。

然而，这一“9·11”事件以来最大规模的国际央行联合行动却未能将股市从对美国降息的失望中解脱出来，恰恰相反，昨天的亚太股市和欧洲股市全线大跌，日股出现4个月来最大跌幅，欧洲三大股指昨日午盘也都下跌1%以上，跌势之惨重远超过了美联储宣布降息次日。

根据美联储、欧洲央行以及英国、加拿大、瑞士央行发布的联合声明，美联储将以“临时货币互换协议”的形式，向欧洲央行和瑞士央行提供240亿美元资金；同时美联储将安排4次面向国内银行的拍卖，预计将总共向美国银行系统注资400亿美元。

美联储称，国际银行界的联合行动主要是为了缓解短期拆借市场不断上涨的压力。就在前一天，美联储刚刚宣布了9月份以来的第三次降息，而此前加拿大和英国等央行也都实施了降息。在五大央行宣布上述消息后，日本、澳大利亚以及新西兰等央行也表示了支持。

雷曼兄弟的策略师古德温称，各大央行的最新举措颇有“震慑作用”，“联手行动表示各家央行一道加入对抗次贷危机的努力”。业界认为，通过联手减轻金融市场压力，各家央行向投资者发出了清晰信号，即它们已意识到了信贷市场问题的严重性，并准备采取行动。

不过，也有不少业内人士对上述措施的实际效果表示了怀疑。

“说到底我们面对的问题不仅仅是流动性吃紧，”瑞士银行首席经济研究员哈撒韦说：“这只是另一次疗程，当局还需要继续努力。”

摩根士丹利首席美国经济师伯纳则表示：“各国央行出手处理市场流动性问题固然是好事一桩，但无法改变我对经济走向的看法。”伯纳此前发布报告预测，美国经济明年将出现温和衰退，并可能在第一和第二季度出现经济环比负增长。

“我只能说这样的举措是明智的，但仍不足以阻止经济在近期放缓增长。”高频经济研究机构的经济学家谢泼德森说，他认为，美联储应该在降息的当天就宣布这一决定，或者至少做些暗示，这样股市就不会经历11日的暴跌了。

在五大央行联手注资的消息公布后，美国股市一度大涨200多点。不过，由于外界对这一举措的实际效果仍不确定，且考虑到当局出“重拳”背后所折射出的信贷市场日趋恶化的状况，投资人的乐观情绪很快消退，美股当天收盘仅守住了少量升幅。

而在昨日亚太及欧洲市场，各大股市更是深幅下挫，跌幅近期罕见。

日本股市昨日收跌395.74点，跌幅2.5%，报15536.52点，为8月17日以来最大跌幅。中国香港股市连续第2天下跌，恒生指数跌776.61点，跌幅2.72%。MSCI亚太指数昨日大跌2%，甚至超过了前一天1.3%的跌幅。

欧洲道琼斯斯托克600指数昨日中盘大跌1.6%，其中，巴黎股市重挫2.2%，伦敦股市下跌2.1%，法兰克福股市也大跌1.4%。而美国标准普尔500指数期货的最新走势也预示美股13日开盘将下跌。

昨天，欧元区3个月银行间拆借利率一度达到4.95%的7年来最高水平，表明五大行的联合行动并未达到预期的缓解流动性吃紧的效果。

对中国的影响

总体上看，次贷对于中国的影响甚少，因为中国的资本市场几乎是对外隔绝的。中国五大银行投资美国次贷的数目甚少，目前估计他们总共的损失大概才 50亿人民币，所以理论上对中国的影响甚微。但外部环境导致美元的币值，流动性波动极大，对国内的影响也不容低估
相关新闻：2008:人民币"外升 内贬"让利率与汇率共舞
2007年，小至猪肉、汽油、请小时工，大至房子、股票，一个中国人日常生活中可以用人民币购买的东西都在不知不觉或大张旗鼓地涨价。有人惊呼,"票子毛了！"

然而，一个时隔两年多准备再度前往美国的中国人却惊喜地发现，同样多的人民币换回的美元足足增值了10%。"人民币更值钱了！"他说。

人民币到底是毛了，还是更值钱了？专家的解释是：人民币在"对外升值、对内贬值"。

风险正在积聚

一只南美洲热带雨林的蝴蝶抖动了一下翅膀，导致两周后太平洋上的一场飓风。这个故事的中国物价版本是：一种叫做高致病性猪蓝耳病的猪瘟，最终刮起了一场席卷中华大地的物价上涨之风。

时至今日，对当前物价走势究竟是结构性通胀还是全面通胀前奏的争论依然没有结论。然而，防止明年物价水平走向全面通胀，已经成为从中央政府到学者乃至平民百姓最为关心的话题。

"明年通胀形势不容乐观。"中国社科院世界政治与经济研究所所长助理何帆判断。他从货币着眼分析：从货币供给来说，流动性太多，这意味着更多的钱追逐同样的商品；从货币需求来说，股市、房地产等资产价格上涨效应使得居民不愿持有银行存款，居民储蓄从银行搬家投入资本市场后促使资产价格进一步上涨，如此循环往复，最终导致资产价格和一般物价全面上涨。

即使从经典的成本分析角度入手，明年乃至未来的物价上涨压力也让长期从事宏观经济分析的国家信息中心宏观分析师祝宝良担忧。"明年乃至未来，成本推动型的价格上涨压力还是很大的。"他判断，明年国际面临的食品价格上涨幅度可能还在10%以上；国内生产要素包括土地、资金、劳动力等的价格还会上涨；加上资源价格改革和翘尾因素，明年CPI可能还在接近4.5%的水平上。

不光物价上涨压力加大，人民币被动升值的压力也在加重。

2007年春天爆发的美国次级抵押贷款危机，将日益一体化的全球主要经济体拖入一个巨大不确定性中。为了尽快摆脱次债危机带来的经济衰退风险，美联储开始进入减息周期，目前已经连续降息3次达100个基点，坠入"弱势"境地的美元加大了其他货币升值压力，并影响到英国、加拿大、欧元区乃至中国的货币政策。美元的持续贬值，加大了人民币被动升值压力，欧元区最近加入到了施压人民币汇率的阵营便是明证。这无疑给国内出口型经济带来挑战。

问题出自何方

面对挑战，我们不禁要问，人民币到底哪儿出了问题？为什么会出现"对外升值、对内贬值"的局面？

究其根源，持续的国际收支双顺差需要人民币实际汇率向均衡水平调整。中国社科院世界政治与经济研究所所长余永定指出，理论上说，在其他因素给定条件下，如果一国存在经常项目和资本项目顺差，而又不愿让货币升值，就会因流动性过剩导致通货膨胀率上升，进而导致实际汇率升值，并最终恢复国际收支平衡。但在实践中，国际收支顺差国可通过对冲政策吸干过剩的流动性，或通过资本管制将投机资本挡在国门之外，从而在一定时期内遏制通货膨胀的发展。但是，对冲不可持续，资本管制的漏洞无所不在。一般来说，通过这样或那样的途径，双顺差加汇率稳定最终将导致通货膨胀出现。

因此，在国内出现了两幅并行不悖的景象：国内商品、服务、要素、资产等价格水平上升，即人民币对内贬值；二是人民币名义汇率小幅渐进上升，即对外升值。

专家指出，两者在经济福利意义上的差别，在于资源配置效应和分配效应。维持名义汇率稳定、通过国内价格水平上升来调整，会使资源配置进一步扭曲，经济结构调整的进程也极为缓慢，通胀和资产价格有超调的风险。

让汇率为利率腾挪空间

面对逐渐加码的通胀和升值压力，如何灵活地采取调控政策应对，是决定明年宏观经济能否走好的关键。

一方面，美元持续贬值带来的人民币升值压力加大不容忽视。不少专家预计，明年人民币全年升值幅度有望达到10%。人民币升值有利于降低以人民币计价的进口价格上涨幅度，抑制通货膨胀。无论是进口粮食还是能源，人民币进一步升值无疑会降低进口价格；但另一方面，人民币加速升值的预期，不可避免地带来热钱进入，增加央行投放的基础货币，加剧市场上更多货币追逐商品的局面。而且，由于目前我国出口产品结构主要是劳动密集型，出于就业等考虑，汇率调整幅度不能太大。

专家指出，人民币汇率形成机制改革的主动性、可控性和渐进性原则不能丢。因此，明年汇率政策的着重点，不在于加大多少升值幅度，而在于汇率弹性的增加。通过扩大汇率浮动区间等措施，增加汇率灵活性，尽量将小幅渐进升值的弊端消解，更大程度地发挥汇率在优化经济结构和资源配置方面的作用。

而且，更灵活的汇率机制也能为利率政策腾挪空间。美联储降息后，出于中美利差和抑制热钱流入因素的考虑，央行暂停了加息步伐。但实际利率目前依然为负，通胀预期居高不下，防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀成为宏观调控的首要任务。在此情形下，加大汇率机制改革力度，让汇率向均衡水平靠拢，并对资本流出实行全面可兑换等，央行的利率调整空间还始终存在，人民币对内贬值的态势必将得到扭转。

⑦ 美国股指期货有哪些

你好，美股三大股指期货是指纳指期货、道指期货以及标普500指数期货。