私人股权投资基金的定义

Ⅰ 私人股权投资（PE）的概念是什么

“PE”即Private Equity，我们将其译为“私募股权”。
在国内，也有不少同仁将其翻译为“私人股权”、“私人权益”、“私人股权投资”、“私人权益资本”等等。
与私募股权（PE）直接关联的重要概念有：
（1）PE Investment，私募股权投资；
（2）PE Fund，私募股权基金；
私募股权（PE）是一种金融工具（FINANCE INSTRUMENT），也是一种投融资后的权益表现形式。
私募股权（PE）与公司债券(corporate bond)、贷款(loan)、股票(stock)等具有同质性。但其本质特征（区别）主要在于：
第一，私募股权（PE）不是一种负债式的金融工具，这与股票(stock)等相似，并与公司债券(corporate bond)、贷款(loan)等有本质区别；
第二，私募股权（PE）在融资模式(financing mode)方面属于私下募集(private placement)，这与贷款(loan)等相似，并与公司债券(corporate bond)、股票(stock)等有本质区别；
第三，私募股权（PE）主要是投资于尚未IPO（首次公开募股）的企业而产生的权益；
第四，私募股权（PE）不能在股票市场上自由地交易；
第五，其他从略。
从法律的角度讲，私募股权（PE）体现的不是债权债务关系。它与债（debt）有本质的区别。
总之，私募股权（PE）是Equity(股权或权益)之一种，既能发挥融资功能，又能代表投资权益

Ⅱ 私募股权投资基金定义

广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和pre-ipo各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，pre-ipo资本，以及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资等等(以上所述的概念也有重合的部分)。狭义的pe主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。在中国PE多指后者，以与VC区别。

Ⅲ 什么是私募股权投资基金

私募股权基金是从事私人股权（非上市公司股权）投资的基金。主要包括投资非上市公司股权或上市公司非公开交易股权两种。追求的不是股权收益，而是通过上市、管理层收购和并购等股权转让路径出售股权而获利。

Ⅳ 什么是私人股权基金

私人股权：“PE”即Private Equity，我们将其译为“私募股权”。在国内，也有不少同仁将其翻译为“私人股权”、“私人权益”、“私人股权投资”、“私人权益资本”等等。
与私募股权(PE)直接关联的重要概念有：
(1)PE Investment，私募股权投资;
(2)PE Fund，私募股权基金;

私募股权是一种金融工具，也是一种投融资后的权益表现形式。 私募股权与公司债券、贷款、股票等具有同质性。但其本质特征(区别)主要在于：
第一，私募股权不是一种负债式的金融工具，这与股票等相似，并与公司债券、贷款等有本质区别;
第二，私募股权在融资模式方面属于私下募集这与贷款等相似，并与公司债券、股票等有本质区别;
第三，私募股权主要是投资于尚未IPO(首次公开募股)的企业而产生的权益;
第四，私募股权不能在股票市场上自由地交易;
第五，其他从略。
从法律的角度讲，私募股权体现的不是债权债务关系。它与债有本质的区别。总之，私募股权是Equity(股权或权益)之一种，既能发挥融资功能，又能代表投资权益

Ⅳ 私人股权投资的私人股权投资基金

私人股权投资基金是私人股权投资公司用来投资的资产池。私人股权投资基金的主要组织形式是有限合伙制，其中私人股权投资公司作为普通合伙人。基金整体作为有限合伙存在，而私人股权投资公司则充当普通合伙人的角色。基金主要从其他投资人那里募集款项，这些投资人包括养老基金，金融机构还有富裕个人。这些投资者成为基金合伙组织里的消极有限合伙人，当普通合伙人发现合适的投资机会的时候，他会通知这些有限合伙人并要求他们承担一定比例的投资额度，但是所有的投资决定均由普通合伙人作出。一般情况下，一个基金的存续周期为十年，在此期间内会作出15项到25项不同的投资，每个投资的金额不会超过基金总金额的10%。

Ⅵ 私人股权投资基金的介绍

现在国内很多人把Private Equity（PE）翻译成“私募股权投资”，似乎Private的意义在于资金募集渠道是否公开发行。这实际上存在一种误解，应当更多从投资角度来理解，也就是说，PE主要是投资于非公开发行的公司股权而得名。美国凯雷投资集团（The Carlyle Group，又译为卡莱尔集团，以下简称凯雷集团）成立于1987年，公司总部设在华盛顿，有“总统俱乐部”之称，拥有深厚的政治资源，管理资产超过300亿美元，是全球最大的私人股权投资基金之一。

Ⅶ 什么是私人股权基金

私人股权投资在中国的投资操作路线及其现状
私人股权投资（ Private Equit）包括通常所说的投资早期和成
长期企业的创业投资(或称风险投资，Venture Capital})和非风险
投资(主要是并购投资，buy-out}。私人股权投资基金运用完美
闭环操作，利用股权投资方式进入中国企业，帮助中国企业提升
内在价值并帮助其上市，然后在适当时机以股权转让或出售的方
式退出，从而获得投资回报。在内地或者香港上市，因为受到上
市门槛、审批环节以及股权的流通性问题等政策的制约，私人股
权投资基金的退出问题很难得到解决，因此目前市场上成热的做
法一般是通过一定方式把中国本土企业改制成由海外离岸公司
控制的公司，从而实现“海外曲线IPO "即“红筹上市”。
一、离岸公司的特征
离岸公司(Off一shore Company)是指在原住所以外注册成立
的公司，简单地讲就是注册地和经营地相分离的公司，这此注册
地所在国家和地区多数为英属殖民地，在很人程度上保留了英国
的法律体系和司法制度，有着世界上最完善的公司法，受到国际
商业法的保护。这此国家和地区为了吸引投资，以法律手段制订
和培育出一此法律管制特别宽松的经济区域，允许国外商界投资
者一在其领上上成立国际贸易业务公司，对这些公司只收取少量的
年度管理费。这些公司在当地完成必要的注册登记之后就可以
在其他地区开展商业活动，但不允许在注册地开展实际业务。世界
上著名的离岸公司的注册地有英属维京群岛、开曼群岛、百慕
大群岛以及巴哈马等。
离岸公司作为一种相对独立的公司形式，具有如卜特征:
①业务高度保密。很多离岸公司注册地都有明文规定:公司
的股东资料、股权比例、收益状况等信急享有保密权利。这种保
密政策使得上市公司自身交全得到了充分的保障，极人地减少了
各种风险。
②税务负担轻。开曼、百慕大、维尔京等地的税收相当优惠，
对在此注册的公司不征收任何所得税和资木利得税。这意味着，
境内公司选择在海外设立离岸公司，然后通过资木运作控股境内
公司，尽管在中国内地从事实际经营的公司必须缴纳企业所得
税，但是作为其投资的离岸控股公司，山」几注册地政府不对控股
公司的投资收益征税，整个海外上市公司的公司体系可以避免双
重税收。
③无外汇管制。离岸辖区通常不设外汇限制，墓集资金容
易，资金及监利自山进出不受限制，因此更容易吸引私人股权投
资，也便于私人股权投资资金的交全撤出。国内创业公司可以通
过离岸公司引进发展所需的资金。
二、私人股权投资钟情离岸公司的原因
由于我国资本帐户还没有完全开放，同时为了维护国家经济
安全，我国的外资政策严格控制外国证券投资。这种做法十分不
利于股权的投资、转让和退出。而对于海外私人股权投资机构来
说，股权投资需要顺畅的退出渠道，对投资资木的流动性要求很
高。因此它们倾向于通过离岸公司向中国企业进行投资，利用离
岸公司股权转让的自由性，实现股权的自山转让，便于在适当的
时机退出。对于公司并购来说，一旦海外投资者计划转让其手上
的投资项目，只需向收购方转让其在离岸公司所拥有的股权即
可。
三、离岸重组操作路线
离岸重组过程通常包括如卜3个步骤:
第一步，境内企业在海外设立离岸公司。境内公司的股东
(通常是个人)在海外设立具有独立法人地位的离岸控股公司，
以便将来海外私人股权投资机构在其离岸公司注入资金，投资
自己企业。这些离岸公司通常设立在前文所述的百慕大、开曼这
些便于离岸重组的地方。在这些地方注册离岸公司还有一个好
处就是当地与美国、香港等地的股票交易非常方便。此外，还可
以在多个离岸金融中心注册离岸公司，这样可以形成层层交错
的控股关系，便于资产置换。同时也使得一般人很难摸清各个公
司之间的关联关系。
第二步，将境内公司资产或权益注入离岸公司。当离岸公司
成立之后，境内公司的股东开始下步行动，他们和离岸公司签
订一份股权转让协议，将自己在境内公司的股权转让给离岸公
司。当股权转让完成之后，这家境内公司就变成了一家外商独资
公司。前提当然是外资公司控制或开展原来境内公司的业务不
受国内政策的限制。有必要在着手离岸重组之前确定原来境内
公司的业务是否可以在外商独资的模式下继续开展。
这个转移股权的过程主要是为将来公司运作所需的资金考
虑的。在股权转让协议框架卜，离岸公司支付给境内股权持有者-
的“交易价格”需由一家被认可的评估公司采用“国际接受”的估
价方法进行估值。估价不能明显低于公司真实价值。离岸公司为
了得到境内公司的股权需要支付大量:的现金给境内公司的股权
持有者。通常，中国的股权持有者作为离岸公司的股东，并没有
足够的资金注入离岸公司来完成收购。这个时候，私人股权投资
机构会介入向离岸公司提供桥债(Bridge Loans)或者可转债
（onvertible Loans)来完成交易。在离岸重组过程中为收购境内
公司股权而支付的交易资金有一部分或者全部来自私人股权投
资，它们随后会要求离岸公司中的股份。私人资产投资机构通常
要求境内公司的股权持有人将从离岸公司中销代所得的外们收
益再投资于离岸公司，这样可能会非常困难，因为中国限制个人
以及公司将外们们到国外。如果不能将这些收益再投资于离岸
公司，他们会被要求将收益保留在境内公司，例如通过个人贷款
给境内公司这样一种方式。
第三步，寻找私人股权投资机构投资。在完成离岸重组之
后，私人股权投资者会在离岸公司中得到股份。如果在离岸重组
中私人股权投资机构提供可转债来进行离岸重组，这些可转债
在离岸重组完成后通常会转成其在离岸公司的股份。
除了设立离岸公司，私人股权投资基金一般还要在境内设
立一个由离岸公司控股的境内外商全资子公司，负责国内实际
的商业运作，包括与欲投资的中国境内企业之间签署协议、交易
合作等经营活动。有了这些合法化的经营活动，才能使这个外资
公司产生源源不断的赢利，并通过“母子”纽带，将境内资产的收
入和利润合法地导入到境外控股公司。
如此处理之下，首先，可以绕开国内严格的资本与外汇管
制;其次，通过收购、注资和换股，境内企业股权为海外离岸公司
所控制，成为法律意义上的外商投资企业，可享受相应优惠待
遇:第三，也是对于私人股权投资基金来说最有意义的一点：
通过离岸公司可实现所持股份的全流通，少{可在离岸注册地简
便地办理有关股权转让退出等资木运作。
四、外管局“两个文件”的出台及其对私人股权投资的影响
在2004年初，商务部研究院完成《中国与离岸金融中心跨
境资本流动问题研究》报告，研究报告认为，“离岸金融中心”已
经成为我国“外资”的主要来源。报告在充分肯定离岸金融中心
的积极作用的同时，指出，“离岸金融中心在我国跨境资本流动
中的地位上升也给我国带来了相当大的负面影响”。商务部在该
报告的基础上起草了《离岸金融中心成为中国资木外逃“中转
站”》的报告上报国务院，直接引发相关监管部门收紧境内民企
“外资化”的口子，并出台了《关于完善外资并购外汇管理有关问
题的通知》(“11号文”)和《关于境内居民个人境外投资登记和外
资并购外汇登记有关问题的通知》（"29号文”)。虽然“两个文件”
并无意限制私人股权投资，却事实上对私人股权投资(特别是海
外私人股权投资)的发展造成了负面影响。在中国风险投资研究
院组织的考察“两个文件”对我国风险投资实务界的调查问卷及
访谈中，有七成机构搁置了海外IPO计划，有四成机构认为新政
策出台对其项目后续再融资以及国际化经营战略带来了负面影
响。
五、私人股权投资者一在中国的形势重新出现利好
钊对中国国家外们管理局出台的这些法规，私人股权投资
者一自对政府部门开展密集游说。这些投资者一希望政府官员向
他们澄清，根据这些新法规，外国私人股权投资者一怎样才能对中
国的企业进行合法投资。密集的游说活动，最终导致了政策的反
转。2005年10月23口，国家外们管理局发布了《国家外们管理
局关于境内居民通过境外特殊目的公司融资及返程投资外们管
理有关问题的通知》（"75号文”)，自11月1口起正式实施。而此
前外管局发响:的“11号文”和“29号文”同时停i1_执行。"75号
文”明确了境内居民可通过在境外设立的“特殊目的公司”进行
融资，“特殊目的公司”可以少{购境内资产而不再过问少{购双方
是否为同一团队控制、管理，这为私人股权投资利用离岸公司进
行投资扫清了道路。

Ⅷ 什么是私募股权投资基金怎么定义

私募股权投资基金是指通过私募形式对非上市企业进行权益性投资,投资者按照其出资份额分享投资收益,承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。私募排排网有相关介绍。