股指期货套利的风险是什么啊

㈠ 股指期货套利是什么

对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的不合理关系进行套利的交易行为。股指期货合约是以股票价格指数作为标的物的金融期货和约，期货指数与现货指数（沪深300）维持一定的动态联系。但是，有时期货指数与现货指数会产生偏离，当这种偏离超出一定的范围时（无套利定价区间的上限和下限），就会产生套利机会。

利用期指与现指之间的不合理关系进行套利的交易行为叫无风险套利（Arbitrage）

利用期货合约价格之间不合理关系进行套利交易的称为价差交易（Spread Trading）

二、无风险套利

指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。

1、当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益

2、当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益。

三、价差交易

套利是在期货和现货两个市场进行交易，而价差交易都在期货市场上进行。

跨期套利：利用股指期货不同月份合约之间的价格差价进行相反交易，从中获利。

跨市套利：套利者在两个交易所对两种类似的期货合约同时进行方向相反的交易。

跨品种套利：利用两种不同、具有相互替代性或受到同一供求因素影响的品种之间的价差进行套利交易。

㈡ 利用股指期货进行套利可能会面临的风险有

主要就是保证金不够，需要追加，或者极端行情被逼仓导致强平套利失败。只要套利空间确实有，那么只要你没被逼仓操纵等等情况导致变成净头寸那么最终交割的时刻是会获利成功的，但是中间资金成本有多大就不好说了。

㈢ 股指期货套利的风险有哪些

第一步对市场走势进行分析和判断

该步骤是确定股票投资组合是否需要套期保值规避风险和采取何种交易方向来进行套保的前提。与股指期货的投机交易相似,对股票市场走势的预判是基于宏观经济研究、行业研究等方面的综合性分析,股票市场走势预判越准确,套期保值成功率越高,所需付出的机会成本也会越低。

第二步进行系统性风险测量并确定是否进行套保

套期保值的目的是为了通过现货市场和期货市场之间的反向操作来规避系统性风险。若某个股票或组合的系统性风险很小,对这种股票或组合进行套期保值操作,往往得不到好的套保效果。通过测量现货组合和期货指数的变动关系或系统性风险程度,投资者可以区分所拥有的头寸组合是否适合进行套期保值交易。若组合的系统性风险比例很小,则采用套期保值策略无效,投资者应该选择采取传统的卖出方式或其他更好的方法来规避风险。

第三步选择套保方向

如果投资者持有现金并预测市场未来将上涨,为了规避踏空的风险,减少等待成本,那么投资者可以进行多头套期保值,即先买入股指期货,然后再逐步买入现货并平仓期货头寸。如果投资者持有股票头寸并预测市场未来将下跌,为了规避系统性风险,可以采用空头套期保值策略,即持有股票不动,同时卖空股指期货。

㈣ 利用股指期货进行套利可能会面临哪些风险

价差波动风险~还有对应现货也就是一些基金的走势与期指波动方向不一致~另外，在分析价差的时候，股指期货经常振幅较大，那么可能造成价差出现极端走势，此时，按照统计套利做，可能会有问题哈~希望有帮助

㈤ 股指期货套利的风险

我国沪深300股指期货已经推出，将为券商，基金等机构投资者提供金融创新的工具，使得这些机构可以按照金融工程的理论框架去探索新的盈利模式。股指期货套利交易就是一种值得研究的新型盈利模式。开展股指期货套利交易对于恢复扭曲的市场价格关系，抑制过度投机和增强市场流动性都有着重要的作用。沪深300指数期货上市之初，将在一段时间里只会存在一种股指期货，要进行跨市套利和跨品种套利将涉及到境外期货市场，对国内套利者存在以下风险：
汇率风险
我国外汇政策的市场化趋势日益明显，人民币与世界各主要货币的汇率波动性也在增大。不能有效规避汇率风险将直接导致套利交易的失败。
资金流动风险
我国资本项目下的资金流动尚未自由化，而套利必然涉及到两个市场间资金的流动，如果不能有效解决这一问题，将导致套利者不得不在两个市场都准备足够的资金以防止短期的价格风险的状况，这将导致套利资金的使用效率大打折扣。
股指期货产品在市场的内部经济政策风险
每个国家都有自己的经济政策,不同经济政策的实行将在短时间内给股指期货套利某一单边头寸带来巨大的风险。
因此，在一段时间内国内股指期货套利将主要以期现套利和跨期套利为主要的套利方式。 股指期货期现套利中会涉及到现货指数或组合的买卖。对于沪深300指数来说，成份股多达300种，各成份股流动性存在差别，因此，在同一时间内完成现货指数的建仓存在难度。
目前市场上有跟踪沪深300股指的基金，比如嘉实沪深300指数基金，以这样的基金替代现货指数在理论是可行的。但在实际运用中却存在流动性风险，嘉实沪深300和大成沪深300目前的日成交量就很低。缺少流动性将对套利交易产生致命的风险。
另一种和股指期货相关度较高的资产是相应股指的ETF.虽然目前沪深两市还没有沪深300指数ETF，但已经交易的有ETF50，ETF100和ETF180，这三支ETF跟踪的指数的样本股绝大部分是沪深300指数的样本股，因此和沪深300指数的相关性很高，理论上可以作为和沪深300股指期货套利的资产。
ETF50，ETF100和ETF180与沪深300指数相关系数及流动性如下表：
沪深300指数与基金收益率相关性
跟踪指数与沪深300指数收益率相 关系数与沪深300收益率 相关系数 日均成交量日均成交额(万元)
大成300 1 0.04743 1 0.1
嘉实300 1 0.61277 8167.91 86.67
ETF50 0.96862 0.92277 597581.2 6177.91
ETF100 0.98090 0.95687 193331.4 1562.38
ETF180 0.99372 0.89468 14256.34 434.77
ETF100和ETF180组合 0.94992 103793.87 1505.85
注：日均成交额计算时去掉了上市初期的数据，由成交量稳定以后的数据计算得到作为与沪深300股指期货套利的现货资产须满足两个条件，第一，是与沪深300指数要高度相关，相关系越高，两者偏离修复的可能性越大和越迅速；第二，流动性要高,流动性决定冲击成本的大小和套利方案操作性的大小。从计算结果可以看出ETF50虽然与沪深300指数的相关系数不是最大，但与最大的ETF100相差不多。从流动性看ETF最大，分别是
ETF100和ETF180的4倍和14倍,因而ETF50与其他相比更适合与沪深300股指期货进行套利操作
为了便于计算，首先将ETF50每日收盘价以沪深300指数2005年2月23日收盘价为基点折算为指数，作为现货价格。利用区间定价模型计算无套利区间的上限和下限。其中，期货和约为当月到期期货和约，计算区间为2005年2月23日到2006年9月14日。为了便于计算，将ETF50日收盘价以沪深300指数2005年2月23日收盘1043.94为基准折算成指数。
资金成本按一年期贷款基准利率计算，折现因子中利率按一年期存款基准利率计算。ETF50于2006年5月18日分红，10派0.24元。沪深300股指期货手续费按每手10元计算，ETF50的交易手续费按0.25%计算。由于冲击成本不容易确定，且与套利资金的多少相关，故交易成本中未包括冲击成本。

㈥ 股指期货无风险套利是什么意思

期权市场能够给我们提供很多无风险获利的交易机会.无风险套利机会这是股票市场和期货市场所不能比拟的。股指期货无风险套利股票.我们买人股票的价格就是股票仓位的盈亏平衡点，股指期货无风险套利从买人那一刻起，市场的波动就影响着我们所持有的仓位，盈利或亏损。仅在股票交易层面，我们几乎没有无风险获利的机会。
期货.相比股票有了更多获取低风险获利的交易机会。以股指期货为例.我们可以通过同时持有股票仓位和股指期货仓位来实现期现套利。其他套利方法还有：同一品种不同合约间的套利机会，不同品种同一月份合约.或者不同品种不同月份合约间的套利机会。这些套利方法虽然可以实现低风险的盈利.但不是完全无风险的。
期权.相比其他品种天生就具备了无风险利润的土壤。不同的投资者对市场的看法不同。对期权定价的方式不同。期权交易本身就存在报价的偏差。通过这种报价的偏差.我们可以通过期权组合策略、期权期货组合策略、期权现货组合策略等各种方式，锁定利润获取无风险收益。这种“零’风险的交易策略，只有在期权市场上才得以实现。而市场的不断波动又为这种方式提供了更多的交易机会。

㈦ 股指期货套利回避了哪些风险

简单的说，回避了股票下跌的风险，比如招行，多年来发展都很好，所以大多数人愿意持有它，但是没有只涨不跌的股票，当它要走弱的时候，我们还不想把它卖掉（要作长期投资麻），这时就可以考虑作个卖期保值，当然了，股指期货不是只有一支股票，他是多个股票，不同权重组成的，上面只是随便举例说明一下它的作用！

㈧ 股指期货套利的风险是什么啊

尽管一般情况下套利交易的风险要小于纯粹投机者所需要承担的风险，但在实际操作过程中有可能面对以下几种可能出现的风险：
一、套利交易过程中因为某个交割月份出现单边行情而可能被强制减仓的风险
套利交易的基本原则是交易者同时进行数量相同、方向相反的交易，同时平仓并同时开仓。但按照股指期货风险控制管理办法，当某个交割月份出现连续单边行情时，交易所有权对该合约的持仓实行强制减仓。由于股指期货收盘的时间比股市晚15分钟，如果在股市收盘后，股指期货市场启动了交易所强制减仓措施，由于交易所执行股指期货的强制减仓对套利头寸并没有优惠待遇，那么在股指期货市场持有的套利头寸就有可能会被交易所强制减仓。如果套保者或期现套利者的期货头寸被强制减仓，就会导致股票现货头寸的风险暴露。
二、由于保证金追加不及时而被强行平仓的风险
套利交易需要在期现市场、同一个市场不同交割月份、同一市场相关交易品种或者同一品种不同交易市场同时进行方向相反的交易，由于截止到目前为止国内股指期货交易规则中并未对套利交易在手续费和保证金方面给予优惠，因此套利交易相对于单纯的投机在交易保证金和手续费方面成本要增加一倍。此时，如果股指期货出现行情大幅波动，无论交易所提高保证金水平还是套利交易者弥补浮动亏损都需要追加大量的保证金，此时，套利交易者追保的压力要明显大于单纯的投机交易，如果该套利交易者不能及时将保证金追加到位，该交易则面临某个交割月持仓被强制平仓的风险，一旦某个合约被强制平仓，另一个期货合约就变成单向投机交易，套利交易者就需要承担相应的投机风险。
三、套利交易过程中可能产生较大的冲击成本，冲击成本可能冲抵套利利润甚至导致套利出现亏损
跨期套利交易者需要在同一个市场上两个不同交割月份上同时进行数量相同、方向相反的交易，从目前国外股指期货的实际运行情况看，股指期货往往集中在某一个交割月份，其他交割月份交易往往比较清淡。在股指期货个别交割月流动性出现不足时，如果在该月份交易可能出现要么不能及时成交、要么成交价格距离自己的预想差距很大，这种情况可能会加大套利成本，影响到套利利润，甚至导致套利出现亏损。
四、期现套利时，由于现货股票组合与指数的股票组合不一致可能产生模拟误差
股指期货市场上，期现套利是一种主要的套利形式。准确的期现套利要求卖出或买进股指期货合约的同时，在现货市场上买进或卖出与其相对应的股票组合。但在实际操作过程中，两者很难做到准确对应。
造成二者出现误差的原因主要有以下几个方面：
一是组成指数的成分股数量太多，要模拟这个指数需要在短期内完成多只股票的买卖，实际操作过程中有很大的难度。
二是即使组成指数的成分股数量不是很多，但由于指数是以市值为比例构造的，但实际股票买卖的最小单位是100股，从而导致现货的股票组合指数与指数的股票组合出现差别。
三是个别时期指数中个别成分股由于出现涨跌停板而无法买入或卖出，影响到现货股票组合与指数股票组合的一致性。
由于现货股票组合和指数股票组合可能出现一定差别，势必导致两者在未来的走势或回报中不一致，这导致从事期现套利可能出现模拟误差。
五、程序化交易可能导致的交易损失
不同于单个月份的投机交易，套利交易者要利用两个交割月份的价差变化赚取利润。从理论上讲，只有当某个交割月份的股指价格高于或低于两个月份的正常价差水平时，跨期套利才有盈利的可能。但由于股指期货市场上套利交易者的大量存在，这种套利机会稍纵即逝，机构投资者往往采用计算机程序进行跨期套利。
程序化交易尽管具有客观性的优势，但操作起来也有一定的风险。首先，程序化交易的参数是在过去交易数据基础上计算出来的，过去的交易状况不能代表今后的股指期货行情走势；其次，程序化交易是以大概率事件为原则进行编制的，如果出现小概率事件，套利交易时采取程序化交易可能给交易者带来双边亏损。
此外，按照当前的交易规则，当进行期现反向套利时，可能导致融券成本增加，加大套利交易成本。