长租公寓私募股权投资基金

『壹』 万亿长租公寓市场 VC/PE如何投资布局

长租公寓市场的竞争还在延续。无论各大品牌对于规模的渴求有多么的强烈，资金问题还是要解决的。尽管当前龙湖冠寓的经营资金以集团投入为主，但从年初的30亿住房租赁专项债券开始，龙湖一直在尝试扩充融资渠道。
据了解，龙湖向来善于跟机构投资者打交道。
而这次，它找来了全球最富盛名、规模最大的主权财富基金之一，新加坡政府投资公司（GIC，新加坡主权基金）。
龙湖长租公寓投资平台
6月12日，龙湖集团宣布，将与新加坡政府投资公司，共同设立一个长租公寓投资平台。
平台专项投资公司位于中国一线和核心二线城市的长租公寓项目，首期投资额共计10亿美元，约合人民币64亿元。
目前，龙湖在北京、上海、深圳、广州、南京、苏州、杭州、武汉、厦门、西安、合肥、长沙、成都、重庆、天津、济南以及宁波等17个城市，经营超过1.5万间公寓房间。
今年这个数字还要翻几倍，龙湖冠寓正计划将累计开业房间数量增至6.5万间的规模。大规模的扩张，无疑需要大量银码为其背书。
同样与市场上众多的长租公寓品牌一样，龙湖并不讳言盈利挑战。龙湖创新业务负责人韩石曾在接受包括观点地产新媒体在内的媒体采访时就表示，集团希望在三年内主要考虑的是品牌和规模，因而在这段时间内不考核长租公寓的利润情况。
细看龙湖2017年全年业绩，其投资性业务不含税租金收入为25.9亿元，其中商场业务占比高达97.7%，其他业务为0.8%，冠寓业务则占剩余的1.5%（租金收入约为3885万元）。
另外，观点地产新媒体也获悉冠寓未来会逐步走向轻重资产并举，最终使资产轻重比达到2:8。但在重资产模式运营下，长租公寓租金除了需要覆盖装修成本外，还需要覆盖收购成本。有分析指，不考虑任何租金上涨的情况下，回本时间需要大约18年。
而据韩石去年透露，在轻资产模式下，冠寓项目的毛利率是35%以上，但动态投资回收期还是要长达5到6年。
总的来说，长租公寓不仅投资回报周期长，而且前期投资非常大，且如何真正盈利还不明朗，企业获取资金支持受到限制。
在这种情况下，新加坡主权基金是一个“恰到好处”的合作伙伴。
作为一支主权基金，GIC被赋予的最关键任务是，要战胜通胀，而不是要一夜暴富。其最害怕的，不是回报不够好，而是发生一次性的大幅度投资损失（比如之前对大悦城的投资，曾一度缩水近50%）。
分析认为，正因为如此，在旁人看来盈利周期长、流通性较低的长租公寓投资，在GIC眼里颇具价值，因为这家基金的一般投资周期长达8-10年。
况且，在政策红利推动下，未来国内租赁市场的未来发展已不必再用冗长辞句描画。GIC产业投资（GIC Real Estate）首席投资官李国绅此前出席活动时曾表示，他看好中国快速增长的长租公寓市场的前景。
另一方面，龙湖集团方面也回复观点地产新媒体称，此次与GIC合作，系以股权投资的形式进行。
“未来，除龙湖自持的长租公寓外，我们其实也会投资其他长租公寓资产。同时除GIC外，目前集团也在跟其他投资者接洽，不排除会有更多合作。”
来自新加坡的资本捕手GIC
北纬1°18′，东经103°51′，狮城新加坡是全球最国际化的国家之一。一条细细长长的马六甲海峡促使其积累了大量财富。
上世纪七八十年代，由于经济增长强劲、高储备率和鼓励节俭的财政政策，新加坡外汇储备持续增加，数量很快超出正常需求。“我们有这幺多的可流动外汇储备，需要更有效率地管理。”在时任新加坡总理李光耀的提议下，新加坡政府投资公司于1981年成立。
公开资料显示，新加坡的外汇储备被分为两部分，一部分由新加坡金融管理局持有，用于调节外汇市场和作为货币督察局发行货币的保证。
另一部分资金则交由GIC管理，目标是保证获得持续的长远回报，以保障资产的实际价值。同时，GIC还能调动国家的财政储备。
截至2018年2月，GIC管理的基金规模已经超过3500亿美元，位列世界第八。次于挪威养老基金、中国投资有限责任公司、阿联酋阿布达比投资公司，以及科威特投资公司等。
在每年的年度报告中，GIC都在不断重申自己的使命：公司的投资策略是建立一个，包括各种丰富资产类别的投资组合，其保证能够长时间产生良好的实际回报，同时不会超出我们客户的风险承受能力。
因此，GIC的投资组合被分成两大类型。第一是参考组合，这个投资组合包括65%的全球股票，和35%的全球债券。是GIC做出其他投资决策的参考，其他投资的长期投资回报，至少要比参考组合这样的投资组合更好。
GIC的实际投资组合也分两种，一种叫主动组合，由一帮有胆识的基金经理操作，寻求通过承担超出平常的投资风险，来获得超额投资回报。
另一种叫政策组合（Policy Portfolio），其主要分为六大核心资产类别，房地产投资就包含其中。
通常，发达国家股票会占上述组合的20%-30%份额；发展中国家股票占15%-20%；一般政府债券和现金占25%-30%；防通胀债券占4%-6%，房地产投资占9%-13%；私募股权占11%-15%。
而根据该公司2016-17年度报告（截至2017年3月末），房地产这种偏风险资产只占了当年政策组合中的7%。但在他们看来，房地产的非流动特性也十分有利于对冲通货膨胀。
据了解，GIC现时的相关投资，包括传统的私人地产砖头资产、公共股权（如入股开发商）、房地产投资信托基金和房地产相关的债务。
而物业资产包括办公室、零售、住宅、工业和酒店业。当中，GIC团队在选择具体标的时，会基于以下几个方面进行分析，包括建筑位置、建筑质量、租户组合，租赁到期概况和收入流展望，这与其他同行并无差别。
受公司策略影响，GIC近年来非常热衷于投资公寓类产品，特别是学生公寓。有数据显示，GIC正成为全球学生宿舍最大的投资者之一。
最具代表性的是，2016年9月，GIC联合迪拜基金斥资4.3亿英镑买下了英国Three Sixty学生公寓资产包，包括7150个床位，是2016年学生公寓市场最大的一笔投资。
除此之外，GIC还收购了这些学生公寓的运营公司Student Housing Company，直接介入英国学生公寓的运营环节。
而在2017年，在新加坡向美国砸下95亿美元进行的地产投资中，GIC就占据了近四分之三。这家主权基金投资了包括位于德意志银行美国总部写字楼，以及一系列学生公寓。
包括2017年3月，GIC联合了加拿大养老金计划投资委员会（CPPIB）和某芝加哥地产公司，斥资16亿美元投资了一个美国的学生住宿物业项目。
最近，在2018年1月3日，GIC旗下一间合资公司则以11亿美元，收购一组24个美国学生宿舍，总计1万3666个床位。
对于如此大量的投资，李国绅就曾指出：“从总体投资组合角度来看，学生公寓对经济周期的依赖程度较低，波动性小，因此能提供有别于其他传统房地产行业的防御性和多元化收益。”

『贰』 央视曝长租公寓高收低租卷款跑路，这是一种什么套路

每年一到毕业季，都会有无数的“小白”离开象牙塔，进入社会历练，而历练的第一步就是要找个“安身之地”落脚。近几年，全国各地的长租公寓如雨后春笋般冒了出来，打着为年轻人“提供家一样的存在”开始占据房屋租赁市场。但很奇怪的一点是，长租公寓“高收低租”，似乎做着“亏本的买卖”。

其实不然，长租公寓在面对房东时，会采取阶段性的付费方式，而面对租户时常常采用“一次性付清”的方式，这时长租公寓就会留存一大笔资金，他们会利用这笔资金吸引投资或进行其他投资变现；而“低租”的口号就相当于免费的营销广告，可以吸引大量的用户，扩大流量入口。

想要在其他“长租公寓”面前脱颖而出，就必须能够吸引到房东，于是各大公寓开始对房东进行价格轰炸。也许“高收”这样的手段在行外人看来很不合理，但在实际情况中，长租公寓还会向房东要求1~2个月的免租期，这样折算下来长租公寓在收房时并不是“高收”，只是按照市场价格进行了租赁。

面对长租公寓，大家还接触过什么套路？欢迎一起探讨。

『叁』 3个月以上租金纳入监管账户，此管理办法是否能堵住长租公寓监管漏洞

可以堵住长租公寓监管的漏洞。之前长租公寓最大的漏洞就在于收到了押金和房租，没有人进行监管。长租公寓基本上都是二手房东，把这个钱先拿去挪用他用，然后进行不断的扩张，只要受到一些外界的影响，导致房子不好出租，没有足够的收入去支撑，他之前取出来的这些押金和租金，最后导致资金链断裂，然后也没有钱交给房东，房东要求租客搬离，然后租客去退剩余的押金和房租又退不出来，因为这部分资金已经被长租公寓给使用了，或者有些长租公寓直接卷走这钱跑路。
只要控制住长租公寓的租金和押金，才不会再次出现资金链断裂跑路的事情。上次长途公寓就出现这样的问题，很多房客交了一年的房租，但是其实心里很发慌，现在很多长租公寓都爆雷了，很多租客想要退租，房子已经退了，但是租金和押金一直没有到账，因为长租公寓已经没有钱去退租金和押金了 。即使资金链断裂，那些资金账户被监管着，不能够随意的取出，即使最后倒闭，也能保证房东、租客也能够收到属于他们的钱。

『肆』 长租公寓平台“小鹰公寓”爆雷，这具体是怎么回事

据公开资料显示，三彩家是一家生活服务行业全场景SaaS服务商，近期在美股递交了招股说明书。据三彩家截至3月31日的2020年与2019年财务数据显示，其于2019年转让了90%的租约，但据招股书显示，2019年三彩家收入并没有下降，且净利润达到了645.77万美元，较上一年上涨532%。

三彩家在招股书中解释称，利润上涨是因为公司把重点从租赁市场转向了转向物业网站服务和锁具销售。公司最大的客户为城城找房，收入占比为62.2%。

值得一提的是，与城城找房一样，小鹰找房目前所使用的SaaS系统也是采购自三彩家。由此看来，小鹰找房爆雷后，三彩家的业务势必也会受到影响。

房屋租赁行业本身自带长周期的属性，但在不少企业急于笼络大笔资金的心态下，行业开始偏离市场规则。而要终止这样的市场乱象，除了市场规律的限制外，人为监管也是非常有必要的，这将是该行业寻求健康发展的必经之路。

『伍』 长租公寓的股票有哪些

长租公寓概念的股票有很多，包括但不限于如下几只股票：002081金螳螂；002285世联行；002244滨江集团；300295三六五网；000090天健集团；002713东易日盛；000056皇庭国际；000863三湘印象。。。

『陆』 北京出台长租公寓新规：押金由专用账户托管，你如何看待此新规

北京出台长租公寓的新规，押金要交由专用账户去保管不能直接保存在房东的手里，这个个人认为是一个很好的优化，因为是以前租房子的时候也遇到过这样的问题，就是租金交容易，但是退不容易，再想退回来就没那么简单了。

房东也会碰到各种各样奇葩的租客也是应该被理解的，所以交给第三方的官方机构去保管，这是最好的方法，因为。租客把房子内的东西损坏了照价赔偿这个是应该的，就算自己是租客，自己也是这么觉得东西是你用的，你用坏了当然要赔钱了，但如果说没有用坏的话，那这些押金就应该退回来，毕竟你交的租金里面包含的就是房子的时间价值。

『柒』 央视曝长租公寓高收低租卷款跑路，租房要小心哪些陷阱

如今的社会过于复杂，无论做什么事情之前我们都应该留个心眼。就像央视曝光出来这种“高收低租”敛财的方式，已经在如今的社会层出不穷，不仅仅是上海和成都等一线城市就连二三线城市也曾上演过类似的情况。那么对于刚刚步入社会的学生以及涉世不深的职场人来说租房是个坑，那么我们应该如何来避免被诱导呢？

其实这类似的事情发生之后，给很多人都敲了警钟，也避免了一些人重蹈上当受骗的覆辙。希望每一个人都能吃一堑长一智，在以后的租房生涯中能够慧眼识中介，避免自己再像小韭菜一样被人疯狂的宰割。

『捌』 有谁能谈谈平安不动产发行的首单合作型长租公寓储架REITs

日前，国内首单合作型长租公寓储架REITs——平安汇通-平安不动产朗诗租赁住房系列资产专项计划正式发行。

该专项计划为REITs产品，储架规模50亿元，由平安不动产有限公司联合深圳平安大华汇通财富管理有限公司共同实施，平安不动产担任原始权益人及增信安排人，平安汇通担任专项计划管理人，朗诗集团担任增信协调人。

专项计划的首期产品以上海市浦东新区外高桥板块的长租公寓项目“朗诗寓森兰店”为底层资产，发行规模为10.68亿元，期限18年，其中优先级证券占比89%，获得AAA最高信用评级，票面利率为4.6%。产品通过结构化分层、差额补足承诺、流动性支持、抵押/质押等方式进行增信，以满足投资者对于安全性的要求。

作为这一专项计划的底层资产，也是平安不动产投资的首个长租公寓项目，朗诗寓森兰店紧邻上海6号线洲海路地铁站，向北覆盖产业发达的自贸区客群，向南可辐射至世纪大道及陆家嘴商圈。项目总建筑面积达4.35万平方米，房间共计752间，产品类型为白领公寓和精品公寓。

值得注意的是，平安不动产作为长租公寓领域的“全链条生态资源整合者”，此次发行的是国内首单“合作型长租公寓储架REITs”。所谓“合作型”，主要包括三层涵义：在底层资产层面，REITs发行前，平安不动产作为财务投资人，与合作伙伴共同持有底层资产；在私募基金层面，平安不动产与合作伙伴分期担任私募基金管理人；在专项计划层面，平安不动产与合作伙伴按股比持有劣后级份额。

长租公寓行业行至深水区，在公募REITs于国内落地前，资产证券化融资能力的差异将重塑地产业的竞争格局。可以预见，长租公寓类REITs极有可能成为推进公募REITs落地的抓手。从这一角度来看，平安不动产这类地产金融机构做出的资产证券化尝试，为存量公寓的盘活提供了参考样本，也为行业带来极大的推动作用。