股权基金到手投资回报率

⑴ 混合标的私募股权基金收益率怎么计算

2015年、2016年初把市场的“不确定”性演绎得淋漓尽致。15年6月份鲜花着锦，烈火烹油的股市，戛然而止坠入冰窟，2016年初又从普遍预期的“春季行情”，成了数次千股跌停，关灯吃面的凄惨。债市也一样，看空的声音一直未断，但它仍顽强上涨。回顾是为了更好的预测，预测是为了让我们更为从容。想到了各种可能性，才不至于临阵退缩。投资是比拼耐力的长跑，让自己勇于前行很重要。
2016年面对的环境是经济依然疲弱，利率大概率维持低位，流动性会相对充裕。考虑到我国的综合实力，汇率大概率会维持稳定，有惊无险。因此，对于股票型基金，我们认为到了握紧手中筹码、精选选股型基金的时候；对于债基，牛市未完，仍是稳健投资者的首选。宏观对冲、CTA基金、多策略基金是对冲类值得深耕的品种，而市性中性仍有待政策的解冻。事件驱动中的定增类在目前情形下也是得天独厚。对于债基，除了常规的优秀私募可选，专注于投资可交换债、可转债的基金价值凸现。
2016年股票型私募投资展望
在展望2016年股票型私募投资机遇之前，我们不得不对于2015年6月份以来A股市场出现的大幅下跌做以分析。任何一个市场，都包括市场标的和市场参与者两个方面。对于A股市场，市场标的就是2800多只股票，市场参与者就是股票投资者。如果从这两个方面来分析市场，更容易得到全面的认识。
为何近期A股市场出现大幅下跌？
股票层面：下跌根本原因是“贵”
如果仅看上证综指，在2015年市场最高点位是5178.19，低于2007年牛市的高点6124.04。但如果看万得全A指数，A股市场早已创出历史高点。
如果股票大幅上涨是由于企业利润的快速上涨，那么价格上涨是合理的，并不必过分担忧。但是众所周知，一方面国内经济增速下行，传统产业发展陷入困境；另一方面，新兴产业纵然景气度高，但营收的快速增速具有阶段性，利润的长期增速也存在很大的不确定性。于是，如果把股价和每股收益结合来看，不难发现伴随着股票的整体性上涨，各主要指数在过去几年均出现估值抬高的现象。

投资者层面：绝对收益的罪与罚

A股投资者结构中偏绝对收益目标的投资者占比不断提高。截至2015年11月，在基金业协会注册的私募证券管理人突破1万家，认缴规模超过1.7万亿。与此同时，不少公募基金也从相对收益加入到绝对收益阵营。去年8月股基的股票仓位下限从60%提高至80%，不少股票型基金改变合同倒向了混合型基金。混合型基金仓位变化幅度大，同很多私募基金一样在下跌的市场环境中通过降低仓位来规避风险。
交易的要点是要有交易对手。而观点趋于一致，相当于全市场只有一个人在交易，往上喊，越喊越高，往下喊越喊低，环顾四周都在独语。由于当前信息传播速度极快，绝大多数重要利好消息和利空消息都会在不到一天时间被市场众多机构投资者知晓。如果大多数参与者都是倾向于在有重大利空消息出现时通过降低股票仓位来降低风险，那么市场就会跟着下跌。今年1月份汇率波动引发的A股快速下跌就是一例。
博弈论里面有个十分卡通化的博弈模型，叫做“智猪博弈”（Pigs’ payoffs）。整个故事是这样的：笼子里面有两只猪，一只大，一只小。笼子很长，一头有一个踏板，另一头是饲料的出口和食槽。每踩一下踏板，在远离踏板的猪圈的另一边的投食口就会落下少量的食物。如果有一只猪去踩踏板，另一只猪就有机会抢先吃到另一边落下的食物。当小猪踩动踏板时，大猪会在小猪跑到食槽之前刚好吃光所有的食物；若是大猪踩动了踏板，则还有机会在小猪吃完落下的食物之前跑到食槽，争吃到另一半残羹。如果大猪也不肯踩动踏板时，大猪小猪都得饿肚子。
股票市场中的大资金就好比是“大猪”，由于体量大忌惮冲击成本不能短线追涨杀跌，倾向于长期投资，通过发掘价值来获益。而市场上的小资金由于在流动性较好的二级市场进出容易，所以倾向于赚小波段的钱。体现在交易上表现为股票换手率高，仓位变化快。而目前的A股市场，虽然机构投资者数量在过去两年上升得较快，但行业集中度不高。截至2015年11月底，据基金业协会统计，按管理的正在运行的基金总规模划分，包括私募股权基金在内的私募基金管理人管理规模在20亿元以下的私募基金管理人23257家，管理规模在20-50亿元的273家，管理规模在50-100亿元的90家，管理规模100亿元以上的有85家。简单来说，A股市场小猪太多，大猪太少。
此外，对于产品合同中有止损线的基金产品，市场的下跌本身确构成很大的风险。持有的股票组合纵然可以在一年或两年后创出新高，但已于产品无关。一旦短期内市场大幅下跌导致基金净值跌破预警线，基金就要按照合同规定被迫抛出持股降低仓位。而当前的A股投资者中类似这种会在下跌市场环境中抛股的投资者占比过大，短时间内导致连锁反应。
股票型私募展望：到了坚持的时候
2016年开年第一个月，没有众生期待的春季行情，取而代之的是近20年来的最大单月跌幅，让市场有些猝不及防。站在现在这个时点回顾，2015年全年沪深300的涨跌幅为5.58%，这个数字不温不火，平静的像牛市和股灾都没有来过一样。创业板指2015年全年的涨幅高达84.41%，表面上还能让人有些欣慰。但是，从成交量和资金面的角度来看：首先，A股的成交量在5月、6月时达到顶峰，大量的投资者入场时都处于高点；另外，如果从两融规模来看，去年的上涨行情伴随着杠杆资金的不断入场，而几次股灾几乎直接让杠杆资金全军覆没。狂风过后，似乎寸草不生。

在现在的大背景下，股票型基金是否还有投资价值，什么样的股票型基金还能值得投资者信赖，找寻这个问题的答案时，我们不妨把目光放长远些，来看看股票型基金的长期收益。如果拉下近三年的业绩，很多私募基金仍然有60%甚至超过100%的收益，也就是说，年化收益率达到了20%~30%甚至更高。其中很多基金有这样的共同点：精选个股，注重价值并长期持有。简单一想，道理很明白：虽然经历了大幅的回调，但很多个股如果从去年年初持有至现在，仍有非常可观的收益。好买基金研究中心曾做过统计，2007年10月底至今，沪深300从5891点跌到3731点，年化收益率-3%左右。而股票型私募的平均年化收益率为约8%，业绩大幅跑赢市场。与去年的行情相比，目前A股处于市场估值与情绪的低点，而选股型的基金并没有追涨杀跌，而是坚定持有。
2015年的大幅波动主要是受到了资金面的推动，场内融资融券、场外配资业务不断推高指数点位，也推高了市场情绪。随着去杠杆的推进，场外配资业务遭受重挫，也引起了股市的暴跌。在这样一个背景下，2016年或许是一个存量资金博弈的市场，没有大量新进资金的驱动，市场维持震荡走势。2015年适合市场的交易型选手，通过准确的择时稳住了全年的收益。而在2016年的震荡走势下，择时策略容易失效，而注重基本面的价值型选手的优势便可发挥出来。

⑵ 股权投资基金收益如何分配

一、合伙制私募股权投资基金收益分配模式介绍
1、根据对私募股权投资基金收益分配模式的确定依据的探讨，目前PE行业基本上形成了以优先返还出资人全部出资和优先收益--GP激励--按比例分配为顺序的收益分配模式。
2、具体为：将投资退出的资金按照出资比例将出资优先返还给全部出资人，并按照8%年化复利优先向投资人分配（该分配原则系考虑资金占用的利息，简称资金占用费），以实现全部投资人出资的保值。
然后，按照 “追赶条款”,以在满足LP投资保值的基础上，对GP进行激励。即，将对投资人的优先分配后的剩余部分全部向GP分配或按比例在GP和全部投资人之间分配，直到GP所分部分与全部投资人累计所分部分的比例为1:4.然后，在这个分配基础上还有剩余的，就直接按照GP分配百分之二十，全部投资人分配百分之八十比例进行最后一轮分配。

二、私募股权投资基金收益分配模式的确定依据
1、有限合伙制私募股权投资基金的合伙人包括普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）。其中，GP是一般为基金管理公司，拥有专业的投资管理团队，主要提供基金的投资和运作管理，并提供较小的出资。
2、而LP提供绝大部分的资金，且一般情况下并不参与基金的投资和运作管理。从盈利点看，GP主要通过提供良好的投资管理和决策，实现基金的盈利基础上，获得投资报酬；而LP则通过提供资金获得投资回报（保值和增值）。
3、因此，私募股权投资基金收益分配模式的确定依据就是集中在：如何将GP和LP的利益有效捆绑在一起、如何对GP进行有效激励、如何实现投资人资金保值增值愿望。

⑶ 投资回报率较高的基金现在有哪些

投资回报率较高的,是股票基金,但是风险也较高.一般来说,回报率与风险成正比.就今年以来的排名来看,50012国联安中证100A 为第一名,回报率为5.09%.多数股票基金为亏损.

⑷ 私募基金收益怎么算

简单净值收益率：

简单净值收益率是不考虑分红再投资影响的基金净值收益率，计算公式为：其中，NVAt表示基金的期初份额净值，NVAT表示基金的期末份额净值，D表示考察期内每份基金的分红金额。

举例来说，某只基金在t日的份额净值为1元，T日的份额净值为1.1元，期间在M日每10份派息2.5元，那么该基金在这一阶段的简单收益率为：时间加权净值收益率。

时间加权收益率的假设前提是，在基金进行分红时，投资者不取出分红所得现金，而是把分红所得换成基金份额，立即进行再投资。分别计算分红前的分段收益率，时间加权收益率即可由分段收益率的连乘得到。

(4)股权基金到手投资回报率扩展阅读：

特点：

私募股权基金的运作方式是股权投资，即通过增资扩股或股份转让的方式，获得非上市公司股份，并通过股份增值转让获利。股权投资的特点包括：

1、股权投资的收益十分丰厚。与债权投资获得投入资本若干百分点的利息收益不同，股权投资以出资比例获取公司收益的分红，一旦被投资公司成功上市，私募股权投资基金的获利可能是几倍或几十倍。

2、股权投资伴随着高风险。股权投资通常需要经历若干年的投资周期，而因为投资于发展期或成长期的企业，被投资企业的发展本身有很大风险，如果被投资企业最后以破产惨淡收场，私募股权基金也可能血本无归。

⑸ 股权投资收益如何计算

1、总投资收益率（R0I）
ROI计算公式：ROI=EBIT/TI*100%
2、资本金净利润率（ROE）
ROE计算公式：ROE=NP/EC*100%

⑹ 私募股权基金的投资期和回收期是什么含义，投资期内有投资回报能否分配

投资期：私募股权设立后完成投资的期限。
回收期：基金收回投资并获取收益的期限。
投资盈利分配根据约定执行。

⑺ 私募股权投资基金可以约定基准收益率吗

不可以，新实施的募集行为管理办法禁止在私募基金中出现保本、约定收益的情况；何况股权投资基金由于其流动性欠缺，保证不了收益的

⑻ 股权为什么可以成为长期收益最高的资产呢

在资产配置的各大类资产中，股权投资最为神秘，又以其高收益、高风险、长周期著称，成为高净值人群重要的资产配置品类。但有大部分投资者都不是很了解股权投资超高的投资回报来自哪里？谈收益前，我们先来看下风险提示，主要体现在三方面：

1、股权投资属于浮动收益

通过投资未上市企业股权，通过估值提升来获利。退出方式有：1、管理层回购退出 2、并购退出 3、新三板或者其他股权转让转让退出。4、IPO上市退出，均存在不确定性。

2、股权投资期限长

一般为5-10年。“放长线钓大鱼”，好的独角兽企业需3-5年不断壮大抢占市场，提升估值。买股权基金需要长期的投资和需要等待。

3、必须有风险承受能力

收益和风险成正比，您需满足合格投资者条件和风险自我评测才可以参与，那为什么要填写风险测评报告呢？

从资产配置的角度看：股权投资是个好配置

股权投资可分为VC和PE基金，前者介入时间早，风险投资，后者在中后期企业的商业模式成熟后再投资。

媒体报道上常常有这样的百倍十倍的投资神话：

以上仅是某只基金的明星案例，一只私募基金会建立多个企业的投资组合，配置多个行业，分散风险，所以需要综合考量整体的收益。一般常用到这2个指标来衡量：

1、整体资本回报倍数：也就是已投企业的公允价值除以投资成本的比值。但是这个数据没有投资期限，落袋为安的回报虽可能都是3倍，但是一个用2年，一个用了10年，不能体现真正收益。

2、内部回报率IRR：内部收益率资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率。简单说，根据资本整体回报和投资时间算出投资回报效率，IRR越高，收益也越好。

国内国外，股权投资的收益都非常亮眼

过去10年在国内，PE基金的收益回报远胜其他金融资产。

其实聪明的钱，早已涌入这个越来越火的市场，政府引导金、母基金、社保、险资、上市公司乃至富有家族和个人等各类LP陆续入场，头部的VC/PE机构成为竞相追逐的操盘手。

在美国，股权投资也被视为长期配置的不二选择，排名前1/4的股权基金，在近20年时间内，内部回报率IRR远超30%，可谓惊人。以最知名的耶鲁大学捐赠基金为案例，构建的长期投资组合中收益率最高的资产是PE基金，在过去的20年时间里，PE资产的年化收益率达36.1%。同时，PE资产也是目前捐赠基金中最大的资产类别。

在中国，私募股权发展不过短短十几年，正处于资本市场高速发展时期。我们已经进入大众创新的时代，对投资者来说有大量项目可以筛选，同时来自各大LP的充裕资金，资本市场扩容，创业板、IPO加快，新三板改革等丰富退出渠道。

如果比较全球各大类资产过往平均回报，私募股权是唯一能在3年、5年、10年、15年及20年周期实现双位数正回报的资产类别，远胜股票、债券与其他另类投资。在资产配置组合中，将5-10年的钱，增配私募股权资产，确实能以牺牲流动性换取超额收益。

那么国内具体的私募股权投资收益究竟如何？

以最新出炉的2016年数据为案例，有39%的私募基金IRR收益在20%-24%，有22%的私募基金IRR收益在15%-19%。从图中直观的得出：2016年超过一半的私募基金IRR收益大于15%，约8成的私募基金IRR收益大于10%。也证明了随着中国市场体系更加完善，投资氛围更加活跃，投资回报更具有竞争力