股权成本低于债券成本

⑴ 债券成本一般要低于普通股成本，主要是因为

债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应。

⑵ 为什么债务发行成本低于股权在线等！

内部融资不需要实际对外支付利息或股息，不会减少公司的现金流量,由于资金来源于公司内部，不发生融资费用，使内部融资的成本远低于外部融资。
外部融资的一个常见方式就是银行贷款,银行贷款相对简单、成本相对节约、灵活性强，而且可以发挥财务杠杆的作用。但银行贷款的财务风险较高、限制条款较多，筹资数额也有限。
公司债券本质上也是借钱与还钱,与贷款的根本区别在于债券可以公开交易,相对于股权融资，债券融资的融资成本较低,但与银行贷款有类似的缺点，财务风险较高、限制条款多，且筹资数额有限
股
权融资即公司发行股票融资,相对于债权融资，股权融资的优势如：股票属公司的永久性资本，不需要偿还，也不必负担固定的利息费用，从而大大降低公司的财务
风险；由于预期收益高，易于转让，因而容易吸收社会资本等等。但股权融资也存在缺点，如发行费用高、易分散股权等。

⑶ 股份成本与债务成本的区别

不能简单的从筹资成本比较
股权筹资，相当于股东投资，形成公司的所有者权益，股东的多企业的决策具有投票权，获取企业分配的红利，只要股东不转让或者扯出股权，就一直可以享有分红以及股权对应的权益。但是分红与企业的经验情况相关，公司亏损，股东也亏损
债券筹资，相当于债权人借款给企业，形成公司的债权人权益，债权人对公司的决策没有投票权，只是按照约定的利率取得贷款利息，这个利息与企业是否盈利无关，并且债权是有期限的，到期后偿还本金则不在享有权利

⑷ 债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率其原因是什么

这是因为：债券利息在税前支付。

资本在比较各种筹资方式时，使用的是个别资本成本，如借款资本成本率、债券资本成本率、普通股资本成本率、优先股资本成本率、留存收益资本成本率。

而进行企业资本结构决策时，则使用综合资本成本，进行追加筹资结构决策时，则使用边际资本成本率。

债券到期还本付息，股票要按时计提股利，支付利息，并且要支付红利，所以债券的资本成本率一般低于股票的资本成本率。

(4)股权成本低于债券成本扩展阅读：

资本成本率测算方法：

账面价值通过会计资料提供，也就是直接从资产负债表中取得，容易计算；其缺陷是：资本的账面价值可能不符合市场价值。

如果资本的市场价值已经脱离账面价值许多，采用账面价值作基础确定资本比例就有失现实客观性，从而不利于综合资本成本率的测算和筹资管理的决策。

按市场价值确定资本比例是指债券和股票等以现行资本市场价格为基础确定其资本比例，从而测算综合资本成本率。

按目标价值确定资本比例是指证券和股票等以公司预计的未来目标市场价值确定资本比例，从而测算综合资本成本率。

就公司筹资管理决策的角度而言，对综合资本成本率的一个基本要求是，它应适用于公司未来的目标资本结构。

⑸ 为什么股票的筹资成本要高于债券

发行股票筹资的优点

发行普通股票是公司筹集资金的一种基本方式，其优点主要有：
（1）能提高公司的信誉。发行股票筹集的是主权资金。普通股本和留存收益构成公司借入一切债务的基础。有了较多的主权资金，就可为债权人提供较大的损失保障。因而，发行股票筹资既可以提高公司的信用程度，又可为使用更多的债务资金提供有力的支持。
（2）没有固定的到期日，不用偿还。发行股票筹集的资金是永久性资金，在公司持续经营期间可长期使用，能充分保证公司生产经营的资金需求。
（3）没有固定的利息负担。公司有盈余，并且认为适合分配股利，就可以分给股东；公司盈余少，或虽有盈余但资金短缺或者有有利的投资机会，就可以少支付或不支付股利。
（4）筹资风险小。由于普通股票没有固定的到期日，不用支付固定的利息，不存在不能还本付息的风险。

股票筹资的缺点
发行股票筹资的缺点主要是：
（1）资本成本较高。一般来说，股票筹资的成本要大于债务资金，股票投资者要求有较高的报酬。而且股利要从税后利润中支付，而债务资金的利息可在税前扣除。另外，普通股的发行费用也较高。
（2）容易分散控制权。当企业发行新股时，出售新股票，引进新股东，会导致公司控制权的分散。
另外，新股东分享公司未发行新股前积累的盈余，会降低普通股的净收益，从而可能引起股价的下跌。

相对股票筹资而言，债券筹资的优点有：资金成本较低；保证控制权；具有财务杠杆作用。缺点：筹资风险高；限制条件多；筹资额有限。

⑹ 普通股的资本成本为什么比债务成本高

原因如下：

1、从投资者的角度，普通股的风险比债券风险高，所以要求较高的投资回报率。

2、从筹资公司的角度，普通股股利直接从税后净利润中支付，而债券利息是从税前利润中支付的；或者说债券利息是可以抵税的，普通股股利不能抵税。

最后发行成本的角度，普通股也比债务成本高。

(6)股权成本低于债券成本扩展阅读：

债务成本的预估方法

1.到期收益率法

如果公司目前有上市的长期债券，则可以使用到期收益率法计算债务的税前成本。

根据债券估价的公式，到期收益率是使下式成立的Kd：

P0=∑（利息/（1+Kd））+本金/（1+Kd）

式中：P0 ——债券的市价；Kd——到期收益率即税前债务成本；n——债务的期限，通常以年表示。

2.可比公司法

如果需要计算债务成本的公司，没有上市债券，就需要找一个可交易债券的可比公司作为参照物。计算可比公司长期债券的到期收益率，作为本公司的长期债务成本。

可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。

3.风险调整法

如果本公司没有上市的债券，而且找不到合适的可比公司，那么就需要使用风险调整法估计债务成本。按照这种方法，债务成本通过同期限政府债券的市场收益率与企业的信用风险补偿相加求得：

税前债务成本=政府债券的市场回报率+企业的信用风险补偿率

4.财务比率法

如果目标公司没有上市的长期债券，也找不到合适的可比公司，并且没有信用评级资料，那么可以使用财务比率法估计债务成本。

按照该方法，需要知道目标公司的关键财务比率，根据这些比率可以大体上判断该公司的信用级别，有了信用级别就可以使用风险调整法确定其债务成本。

5.税后债务成本

由于利息可从应税收入中扣除，因此，负债的税后成本是税率的函数。利息的抵税作用使得负债的税后成本低于税前成本。

⑺ 债务成本一般低于普通股成本 主要是因为

选D。

首先明确一点：资本成本是由出资人根据其将承担风险的大小来决定的。由于企业要对债权人承担定期支付利息以及到期还本的法定义务，且债权人享有优于普通股的求偿权，债务人承担的风险比普通股小，所以债务资本成本小于普通股资本成本。

债务成本包括长期储款成本，债务筹资成本。由于债务的利息均在税前支付，具有抵税功能，因此企业实际负担的利息为：利息×（1-税率）。

债务成本指发行债券的成本与债券收入总额的比率。其计算方法是: 通过求出能使发行债券净得资...再从这个外显债务成本率中扣除税金影响，即可算出税后债务成本率（新债券的边际成本率）。公式如下：kj=k（1-t）式中，k是内部收益率，t是边际税率。

(7)股权成本低于债券成本扩展阅读：

资本成本这种成本不是实际支付的成本，而是一种失去的收益，是将资本用于本项目投资所放弃的其他投资机会的收益，因此被称为机会成本。 例如，投资人投资一个公司的目的是取得回报，他是否愿意投资于特定企业要看该公司能否提供更多的报酬。

为此，他需要比较该公司的期望报酬率与其他等风险投资机会的期望报酬率。如果该公司的期望报酬率高于所有的其他投资机会，他就会投资于该公司。他放弃的其他投资机会的收益就是投资于本公司的成本。因此，资本成本也称为投资项目的取舍率、最低可接受的报酬率。

参考资料来源：网络-资本成本

参考资料来源：网络-债务成本

⑻ 为什么我国上市公司股权融资成本低于债券融资成本

其实从财务管理角度来分析，我国上市公司股权融资成本高于债券融资成本

⑼ 优先股的风险高于债券的，为什么发行优先股的成本低于债券的

优先股筹资风险比债券小，是从筹资者的角度考虑的。优先股的风险大于债券是从投资者的角度分析的。
税率相同情况下：从投资者角度来说，优先股投资的风险比债券大，因此优先股要求的报酬率就要高于债券。
筹资者如果想用优先股筹资，就必须满足投资者所要求的报酬率，这就构成了较高的优先股筹资成本，且优先股股利是税后支付的，不存在抵税作用，相对于债券来说，优先股的筹资成本更高了。

⑽ 为什么债务成本一般比权益资本成本低

权益资金就是股东的投资，债务资金就是借款。

股东投资设立公司当然是希望利润最大化，能够分配到的股利越多越好。否则就不会投资，而借款的话一般都是固定的利息，债权人只是希望能够支付利息就可以了。

一个公司如果利润小于需要支付的利息的话就没有办法生存了，股东就不会投资，所以股东要求的回报率一定高于债权人要求的回报率，所以为什么债务资金成本比权益资金成本低。

(10)股权成本低于债券成本扩展阅读：

债务成本的形成有两方面因素，一方面是由于企业债务过重，经营效益又不好，当处于财务拮据状态时，将产生财务拮据成本；另一方面是为使企业为股东谋利，达到企业价值最大化需要花费代理费用。代理费用使企业经营灵活性减少，效率降低以及监督费用增加而构成代理成本。

财务拮据成本和代理成本的增大，都会抵消因负债税收屏蔽作用而增加的企业价值。因此，在筹资的税收筹划过程中，税收成本的降低与控制企业的财务风险和经营风险必须紧密结合在一起，

不能盲目追求长期负债的高比例，而应在降低税收成本与减少财务风险之间寻求企业的最优负债量，从而在保证安全的前提下最大限度地降低税收成本。