股权价值和债券价值

『壹』 股票价值评估和债券价值评估有什么意义

应该是估值吧，股票有绝对估值个相对估值法，绝对估值是现金流折现模型，相对估值有，市盈率，市净率，市销率，债券就是折现模型

『贰』 如何评估债券和股票的价值

根据评估基准日市场收盘价值进行评估。
基准日收盘价值是多少，那么债券、股票评估价值就是多少。

『叁』 并购支付对价到底是股权价值还是债权价值

财政部、国家税务总局关于企业重组业务企业所得税处理若干问题的通知2009-04-30财税[2009]59号(企业重组业务企业所得税管理法国家税务总局公告2010年第4号)各省、自治区、直辖市、计划单列市财政厅（局）、国家税务局、地方税务局，新疆生产建设兵团财务局：根据《中华人民共和国企业所得税法》第二十条和《中华人民共和国企业所得税法实施条例》（国务院令第512号）第七十五条规定，现就企业重组所涉及的企业所得税具体处理问题通知如下：一、本通知所称企业重组，是指企业在日常经营活动以外发生的法律结构或经济结构重大改变的交易，包括企业法律形式改变、债务重组、股权收购、资产收购、合并、分立等。（一）企业法律形式改变，是指企业注册名称、住所以及企业组织形式等的简单改变，但符合本通知规定其他重组的类型除外。（二）债务重组，是指在债务人发生财务困难的情况下，债权人按照其与债务人达成的书面协议或者法院裁定书，就其债务人的债务作出让步的事项。（三）股权收购，是指一家企业（以下称为收购企业）购买另一家企业（以下称为被收购企业）的股权，以实现对被收购企业控制的交易。收购企业支付对价的形式包括股权支付、非股权支付或两者的组合。（四）资产收购，是指一家企业（以下称为受让企业）购买另一家企业（以下称为转让企业）实质经营性资产的交易。受让企业支付对价的形式包括股权支付、非股权支付或两者的组合。（五）合并，是指一家或多家企业（以下称为被合并企业）将其全部资产和负债转让给另一家现存或新设企业（以下称为合并企业），被合并企业股东换取合并企业的股权或非股权支付，实现两个或两个以上企业的依法合并。（六）分立，是指一家企业（以下称为被分立企业）将部分或全部资产分离转让给现存或新设的企业（以下称为分立企业），被分立企业股东换取分立企业的股权或非股权支付，实现企业的依法分立。二、本通知所称股权支付，是指企业重组中购买、换取资产的一方支付的对价中，以本企业或其控股企业的股权、股份作为支付的形式；所称非股权支付，是指以本企业的现金、银行存款、应收款项、本企业或其控股企业股权和股份以外的有价证券、存货、固定资产、其他资产以及承担债务等作为支付的形式。三、企业重组的税务处理区分不同条件分别适用一般性税务处理规定和特殊性税务处理规定。四、企业重组，除符合本通知规定适用特殊性税务处理规定的外，按以下规定进行税务处理：（一）企业由法人转变为个人独资企业、合伙企业等非法人组织，或将登记注册地转移至中华人民共和国境外（包括港澳台地区），应视同企业进行清算、分配，股东重新投资成立新企业。企业的全部资产以及股东投资的计税基础均应以公允价值为基础确定。企业发生其他法律形式简单改变的，可直接变更税务登记，除另有规定外，有关企业所得税纳税事项（包括亏损结转、税收优惠等权益和义务）由变更后企业承继，但因住所发生变化而不符合税收优惠条件的除外。（二）企业债务重组，相关交易应按以下规定处理：1.以非货币资产清偿债务，应当分解为转让相关非货币性资产、按非货币性资产公允价值清偿债务两项业务，确认相关资产的所得或损失。2.发生债权转股权的，应当分解为债务清偿和股权投资两项业务，确认有关债务清偿所得或损失。3.债务人应当按照支付的债务清偿额低于债务计税基础的差额，确认债务重组所得；债权人应当按照收到的债务清偿额低于债权计税基础的差额，确认债务重组损失。4.债务人的相关所得税纳税事项原则上保持不变。（三）企业股权收购、资产收购重组交易，相关交易应按以下规定处理：1.被收购方应确认股权、资产转让所得或损失。2.收购方取得股权或资产的计税基础应以公允价值为基础确定。3.被收购企业的相关所得税事项原则上保持不变。（四）企业合并，当事各方应按下列规定处理：1.合并企业应按公允价值确定接受被合并企业各项资产和负债的计税基础。2.被合并企业及其股东都应按清算进行所得税处理。3.被合并企业的亏损不得在合并企业结转弥补。（五）企业分立，当事各方应按下列规定处理：1.被分立企业对分立出去资产应按公允价值确认资产转让所得或损失。2.分立企业应按公允价值确认接受资产的计税基础。3.被分立企业继续存在时，其股东取得的对价应视同被分立企业分配进行处理。4.被分立企业不再继续存在时，被分立企业及其股东都应按清算进行所得税处理。5.企业分立相关企业的亏损不得相互结转弥补。五、企业重组同时符合下列条件的，适用特殊性税务处理规定：（一）具有合理的商业目的，且不以减少、免除或者推迟缴纳税款为主要目的。（二）被收购、合并或分立部分的资产或股权比例符合本通知规定的比例。（三）企业重组后的连续12个月内不改变重组资产原来的实质性经营活动（四）重组交易对价中涉及股权支付金额符合本通知规定比例。（五）企业重组中取得股权支付的原主要股东，在重组后连续12个月内，不得转让所取得的股权。

『肆』 简述股票估值和债券估值的区别与联系财务管理

债券是固定收益的金融产品，理论上用现金流贴现的方法就可以评估 而股票很多东西都是不确定的，所以估值的理论有很多，有用红利贴现的，也有用自由现金流贴现的，还有相对估值法比如市盈率 债券的理论价格和实际不会差很多，股票就会差十万八千里了 还有一点就是债券估值模型很多参数都是死的，但股票估值模型中很多参数是人为设定的，估值者本身的喜好就影响理论估值结果

『伍』 债券和股票价值评估的基本方法是怎样的

1. 股票的估价与债券的估价有何异同

股票估价是通过一个特定技术指标与数学模型，估算出股票在未来一段时期的相对价格，也叫股票预期价格。

股票估价方法：

第一种是根据市盈率估值.比如钢铁业世界上发达国家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通过这种估值方法可以得出一般钢铁企业的估值=业绩*此行业的一般市盈率.

第二种是根据市净率估值.比如一个资源类企业的每股净资产是4块，那么我们就可以看这类企业在资本市场中一般市净率是多少，其估价=净资产*此行业一般市净率.这种估价方法适合于制造业这类主要靠生产资料生产的企业.象IT业这类企业就明显不合适用此方法估值了.

债券估价基本原理：

债券作为一种投资，现金流出是其购买价格，现金流入是利息和归还的本金，或者出售时得到的现金。

债券的价值或债券的内在价值是指债券未来现金流入量的现值，即债券各期利息收入的现值加上债券到期偿还本金的现值之和。只有债券的内在价值大于购买价格时，才值得购买。

2. 债券价值评估方法

债券评估

（一）上市交易债券的评估

1.上市交易债券的定义

可以在证券市场上交易、自由买卖的债券。

2.评估方法

⑴对此类债券一般采用市场法（现行市价法）进行评估。

①按照评估基准日的当天收盘价确定评估值。

②公式

债券评估价值=债券数量*评估基准日债券的市价（收盘价）

③需要特别说明的是：

采用市场法进行评估债券的价值，应在评估报告书中说明所有评估方法和结论与评估基准日的关系。并说明该评估结果应随市场价格变动而适当调整。

(2)特殊情况下，某种上市交易的债券市场价格严重扭曲，不能够代表市价价格，就应该采用非上市交易债券的评估方法评估。

[例 8-1]：某评估公司受托对某企业的长期债权投资进行评估，长期债权投资账面余额为12万元（购买债券1 200张、面值100元/张）、年利率10%、期限3年，已上市交易。在评估前，该债券未计提减值准备。根据市场调查，评估基准日的收盘价为120元 /张。据评估人员分析，该价格比较合理，其评估值为：

『正确答案』1 200*120=144 000（元）

（二）非上市交易债券的评估（收益法）

1.对距评估基准日一年内到期的非市场交易债券

根据本金加上持有期间的利息确定评估值。

2.超过一年到期的非市场交易债券

(1)根据本利和的现值确定评估值。

(2)具体运用

①到期一次还本付息债券的价值评估。

其评估价值的计算公式为：

P=F/(1+r)n (8-2)

式中：

P-债券的评估值；

F-债券到期时的本利和（根据债券的约定计算）

r-折现率

n-评估基准日到债券到期日的间隔（以年或月为单位）。

本利和 F的计算还可区分单利和复利两种计算方式。

Ⅰ。债券本利和采用单利计算。

F=A(1+m*r) (8-3)

Ⅱ。债券本利和采用复利计算。

F=A(1+r)m (8-4)

式中： A-债券面值；

m-计息期限（债券整个发行期）；

r-债券票面利息率。

3. 债券股票估价怎么算啊

这个比较困难，相对复杂，本杰明格雷厄姆在其《聪明的投资者》一书中得出了一个十分简便的成长股估价公式：

价值=当前（正常）每股收益*（8.5+两倍预期年增长率）

该公式计算出的数据十分接近一些更加复杂的数学计算例如（折现现金流估值模型）所得出的结果

增长率这一数据我认为应该取随后7到10年之间的数据并且还要剔除非经常性损益

本公式其实是求市盈率公式的变换形式：市盈率=当前价格/每股收益，所以（8.5+两倍年预期增长率）也就是表示当前市盈率

下面拿“格里电器”来举例子：从和讯网可以得例如格里2010年每股收益大约为1.23人民币，2011预期每股收益和2012年预期每股收益的数值可以保守计算出它大约每年18%%的速度增长（得益于国家保障性住房的建设）所以：

1.23*(8.5+18*2)=54.73人民币

所以他的每股价值大约为55元，现价22.8元价格远远低于当前价值处于低估区间安全边际很大，这是一个例子，简单的估价模型，他计算出来的数据和经典传统的折现现金流估值法计算的数据结果相差无几，下面是折现现金流估值的例子…关于股票估值最难的就是对自由现金流的增长率和价值折现率的确定，如果稍有失误将差之毫厘谬以千里，如果增长率估计过快将导致股价过高从而产生错误的安全边际，这对投资人来说将是致命的，如果增长率估计太过保守虽然很安全但是直接导致股价低估进而可能过早抛售，赚不到可观的价差利

『陆』 此题股权价值和债务价值怎么算出来的，问题补充中付了图一张

楼主：

首先回答债务价值——债务价值就是在估值时点时的净金融负债，也就是168.2万元那个（短期借款+应付债券）；

再回答股权价值——首先按照现金流量折现算出实体价值（具体后附），再减去我上述说到的债务价值，得之。

实体价值=股权价值+债权价值

附：实体价值的计算

1. 先计算NOPAT(税后经营净利润)：（利润总额+利息费用）*（1-所得税率）

2. 算出经营营运资本和长期净经营资产（表里很明确了）

   经营营运资本=经营流动资产-经营流动负债

   长期净经营资产=长期经营资产-长期经营负债

   上述加一块，等于净经营资产总额。

   当年的减上年的，等于净投资（或净经营资产增加）

3. 如果里面有折旧考虑，除非题目要求算的细，

   否则实体现金流量很好算：实体现金流量=NOPAT-净投资（净经营资产增加）

4. 计算折现率（此处不赘述）

5. 按照折现率折现求实体价值，计算毕。

楼主觉得好给个赞，谢谢支持！

『柒』 股票的估价与债券的估价有何异同

股票估价是通过一个特定技术指标与数学模型，估算出股票在未来一段时期的相对价格，也叫股票预期价格。
股票估价方法：
第一种是根据市盈率估值.比如钢铁业世界上发达国家股市里一般是8-13倍的市盈率.所以通过这种估值方法可以得出一般钢铁企业的估值=业绩*此行业的一般市盈率.
第二种是根据市净率估值.比如一个资源类企业的每股净资产是4块,那么我们就可以看这类企业在资本市场中一般市净率是多少,其估价=净资产*此行业一般市净率.这种估价方法适合于制造业这类主要靠生产资料生产的企业.象IT业这类企业就明显不合适用此方法估值了.
债券估价基本原理：
债券作为一种投资，现金流出是其购买价格，现金流入是利息和归还的本金，或者出售时得到的现金。
债券的价值或债券的内在价值是指债券未来现金流入量的现值，即债券各期利息收入的现值加上债券到期偿还本金的现值之和。只有债券的内在价值大于购买价格时，才值得购买。

『捌』 如何理解总市值等于债权价值77股权价值

换个角度，企业价值空间是不是等于企业总资产？按会计恒等式，资产=所有者权益+负债，所有者权益基本就是股权价值众多创造的腾出内容，现在明白没？还不明白，那再举个例子，比如有企业借你钱，其他应付款（负债）增加，是不是现金（资产）也同时迅速增加了？资产负债表两边是同增同减的关系，不要割裂看问题，你就明白了。

『玖』 债券面值与价值之间的关系是怎样的

根据现金流折现模型，债券价值等于债券未来现金流量现值之和，即利息现值和本金现值之和，当票面利率小于市场利率（折现率）时，发行人需要对市场利率大于票面利率的部分对投资者进行补偿，就要折价发行，以增加投资者的收益，繁反之，就要溢价发行，来弥补发行人的损失。

1、债券面值指设定的票面价值，代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。

2、债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

(9)股权价值和债券价值扩展阅读：

债券价值的影响因素：

1、债券价值与折现率，债券价值与折现率反向变动。

2、债券价值与到期时间，不同的债券，情况有所不同：

（1）利息连续支付债券（或付息期无限小的债券）。

（2）当折现率一直保持至到期日不变时，随着到期日的接近，债券价值向面值回归。

（3）溢价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐下降。

（4）折价发行的债券，随着到期日的接近，价值逐渐上升。

（5）平价发行的债券，随着到期日的接近，价值不变。

『拾』 股票与债券的票面价值

股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。有的股票有票面金额，叫面值股票；有的不标明票面金额，叫份额股票。股票的票面价值仅在初次发行时有一定意义，如果股票以面值发行则股票面值总和即为公司的资本金总和随着时间的推移，公司的净资产会发生变化，股票的市值价格会逐渐背离面值，股票的票面价值也逐渐失去其原来的意义，不再被投资者关心。
债券票面价值是指债券的币种和票面金额，代表发行人在到期日必须支付的金额。一般币种的选择要依据债券发行主体的实际需要和债券的发行对象而定。若发行主体需要筹集人民币资金,且发行对象是境内投资者,则以人民币作为债券的计量单位；若发行主体需要筹集某种非人民币资金，而发行对象是境外投资者，则可以改后壁作为债券价值的计量单位。