A. 需求一份有关于私募股权投资基金退出机制的英文文献。谢谢帮助。
这个还不简单吗,你去找一篇中文私募股权投资基金退出机制的中文文献,用语言转换器转换下,就可以了,。
B. 投资者购买股权后有哪些退出机制可以使用
1、提前约定退出机制,管理好合伙人预期。
提前设定好股权退出机制,约定好在什么阶段合伙人退出公司后,要退回的股权和退回形式。创业公司的股权价值是所有合伙人持续长期的服务于公司赚取的,当合伙人退出公司后,其所持的股权应该按照一定的形式退出。一方面对于继续在公司里做事的其他合伙人更公平,另一方面也便于公司的持续稳定发展。
合伙人取得股权,是基于大家长期看好公司发展前景,愿意长期共同参与创业;合伙人早期拼凑的少量资金,并不是合伙人所持大量股权的真实价格。股权的主要价格是,所有合伙人与公司长期绑定(比如,4年),通过长期服务公司去赚取股权;如果不设定退出机制,允许中途退出的合伙人带走股权,对退出合伙人的公平,但却是对其它长期参与创业的合伙人最大的不公平,对其它合伙人也没有安全感。
2、股东中途退出,股权溢价回购。
退出的合伙人的股权回购方式只能通过提前约定的退出,退出时公司可以按照当时公司的估值对合伙人手里的股权进行回购,回购的价格可以按照当时公司估值的价格适当溢价。
3、设定高额违约金条款。
为了防止合伙人退出公司但却不同意公司回购股权,可以在股东协议中设定高额的违约金条款。
C. 股权众筹投资人退出机制有哪些
是新三板股权吗?退出机制很多比如:
1:IPO上市
2:回购协议
3:并购重组
4:做市转让
5:协议转让
6:借壳上市
7:企业倒闭(会优先赔偿投资者)
D. 私募基金的退出机制
(1)公开发行上市:这是私募基金的最优结果。
(2)售出或并购:在投资之前确认的未来不确定性较大,可考虑在适当时机将其出售或进行并购。
(3)资本结构重组:指的是在私募股权投资基金通过使投资标的再借款或增资扩股并向公司股东分配特别分红来重新组织资本结构。通过投资标的再借款,私募股权投资公司可以将受资公司的股权债务比例调整甚至超过最初进入时的水平,这样可以债务代换股权而把现金分给股东。资本结构重组能够让私募股权投资基金变现一部分股权而由此实现一种退出,但因为私募股权投资基金同样会保留一部分股权,所以此类退出方法只不过是部分退出。
私募证券投资基金是目前最活跃的私募基金,它将非公开募集的资金投资于证券二级市场(包括衍生金融工具市场),它是与向广大投资者公开发行的“公募基金”(如开放式基金)相对的一种方式。
私募证券投资基金,经阳光化后又叫做阳光私募(投资于股票,如股胜资产管理公司,赤子之心、武当资产、星石等资产管理公司)。
E. 除了IPO,私募股权投资还有哪些退出方式
除了IPO,私募股权投资还有兼并收购、管理层回购等一系列退出方式。
“退出”是指整个私募投资基金运作过程的最后一个环节,创投机构在资本市场上出售所持权益资本,实现收益。“退出”是投资的最终目的,顺畅健全的退出机制,是判断一个投资机构能力的有力体现。
一提到“退出”,很多人就会想到“IPO”,认为只有IPO才是私募股权投资的完美归宿。其实不然,根据清科公布的2017年前三季度VC/PE退出方式分布中可以看出,常见的退出方式主要有IPO、并购、回购、清算等。
IPO:现阶段最好的退出方式
IPO,首次公开发行股票(Initial PublicOffering),也就是上市,是指企业通过在证券市场挂牌上市后,私募股权投资人将其所持股份在公开市场套现,实现增值和退出的方式。
在证券市场杠杆的作用下,投资机构可通过IPO获得高额的收益;对企业而言,除了企业股票的增值,更重要的是资本市场对企业良好经营的认可,可在证券市场上获得进一步发展的资金。
并购退出:未来最重要的退出方式
并购退出,是指私募股权投资基金在时机成熟时,将所持企业股权转让给第三方,以此获得资金并顺利退出的方式。
通过并购退出的缺点主要在于其收益率远低于IPO、潜在实力买家数量有限、容易使企业失去自主权。企业在找寻合适的并购方,选择合适的并购时机,对公司进行合理估值时也存在不小挑战。
回购:稳定保守的退出方式
回购主要分为管理层收购(MBO)和股东回购,是指企业经营者或所有者从投资机构回购股份,从而完成退出的方式。
一般而言,回购退出其实是一种不大理想的退出方式,回购的回报率远低于IPO、并购,一些股东回购甚至是以偿还类贷款的方式进行,总收益不到20%。回购适用于经营日趋稳定但上市无望的企业,根据双方签订的投资协议,投资机构向被投企业管理层转让所持公司股份。
但是回购具有回报率稳定、交易过程简单的优点。并且对于企业而言,回购可以保持公司的独立性,避免因创业资本的退出给企业运营造成大的震动。
在私募股权投资业务中,投资机构有时会与目标公司经营方签订回购权条款,也称“对赌协议”,当目标公司未能按协议完成预期目标时,目标公司将以不低于投资价格的价格回赎其所持股权以保证投资收益。
清算:最不愿意看到的退出方式
清算是在投资项目失败后,投资机构选择的退出方式,目的在于尽可能多地收回残留资本,其操作方式分为亏损清偿和亏损注销两种。
清算是投资人最不愿意看到的退出方式,只有在目标企业前景堪忧或者客观上已经资不抵债的情况下,投资机构才会采取清算以达到止损。
一旦启动清算程序,投资机构收回投资成本已经是比较理想的结果,90%以上的项目约定中有优先清算条款,投资人拥有清算优先权。但通过破产清算方式退出,往往意味着投资失败,会引起外界对投资机构投资能力及市场判断力的质疑。
F. 投资退出机制的投资退出机制的意义和作用
风险投资的本性是追求高回报的,这种回报不可能像传统投资一样主要从投资项目利润中得到,而是依赖于在这种“投入—回收—再投入”的不断循环中实现的自身价值增值。所以,风险投资赖以生存的根本在于资本的高度周期流动,流动性的存在构筑了资本退出的有效渠道,使资本在不断循环中实现增值,吸引社会资本加入风险投资行列。投资家只有明晰地看到资本运动的出口,才会积极的将资金投入风险企业。因此,一个顺畅的退出机制也是扩大风险投资来源的关键,这就从源头上保证了资本循环的良性运作。可以说,退出机制是风险资本循环流动的中心环节 。
风险投资与一般投资相比风险极高,其产生与发展的基本动力在于追求高额回报,而且由于风险投资企业本身所固有的高风险,使风险投资项目和非风险投资项目相比更容易胎死腹中。一旦风险投资项目失败,不仅获得资本增值的愿望成为泡影,能否收回本金也将成为很大的问题。风险投资家最不愿看到的就是资金沉淀于项目之中,无法自拔。因此,投资成功的企业需要退出,投资失败的企业更要有通畅的渠道及时退出,如利用公开上市或将股权转让给其他企业、规范的破产清算等,以尽可能将损失减少至最低水平。
风险投资是一种循环性投资,其赖以生存的根本在于与高风险相对应的高度的资本周期流动,它通过不断进入和退出风险企业实现资本价值的增值。风险投资产生的意义在于扶持潜力企业成长,那么其自身有限的资产就必须具备一定的流动性,才能不断地扶持新企业。如果缺乏退出机制,风险投资者投入到风险企业的资金达到预期增值目的后,却难以套现,将会使风险投资者的资产陷入停滞状态,它就无法再去寻找新的投资对象,那么,这种风险投资本身也失去了存在的意义。
风险投资所投资的企业往往是比较“新”的企业(包括重组、并购等),或者说是高新技术的新兴产业企业,而市场也缺少对于其本身价值评估的度量标准,因为这类企业的无形资产往往占有很高比重,并且评定企业需要看其未来的成长,所以按照风险投资的退出机制,投资者所获得的资产增值恰恰可以作为一个比较客观的市场依据,如此,市场也将更成熟与规范。
G. 私募股权投资基金是什么
股权投资(Equity Investment),是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上,也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合,还可以发生在股份的非公开转让场合。