基金指数分级投资注意

A. 购买股票型分级基金要注意什么

投资股票型分级基金，尤其是进取份额时，要重点考虑以下五个方面。

首先是杠杆的大小，不同的分级基金有不同的杠杆，从目前主流的分级股基来看，一般优先份额与进取份额的比例是1:1或者4:6，也就是初始杠杆是2倍或者1.67倍。随着两者之间净值比例的变化，杠杆也会变化。一般来说，如果进取份额的净值增长，则杠杆会减小，如果进取份额的净值较少，则杠杆会变大。因此在投资时需要先弄清楚杠杆的大小，明确风险和收益放大的比例。

第二，要考虑基础份额的投资标的，是以大盘股为主还是小盘股为主，是主动管理型还是被动指数型，投资者要有一定的判断。比如在近期上涨中，小盘股表现较好，中证500指数的涨幅明显大于中证100指数，因此信诚中证500B的涨幅也远大于国联安双禧B（爱基,净值,资讯）中证100。此外，波段操作的投资者可以更多选择一些指数型的分级基金，因为指数型所包含的行业分布和个股比较明确，更有利于做出判断和操作。

第三，目前的折溢价情况。一般来说，过高的溢价率会透支掉进取份额的未来收益，造成上涨动力不足，因此在投资时需要注意。如申万深成进取（爱基,净值,资讯）就是因为以前的溢价率过高，在这次上涨中二级市场的涨幅小于净值的涨幅。一般来说，可以观察历史上的折溢价情况来对目前份额的折溢价率做出一定的判断。

第四，是否可以配对转换。配对转换机制是分级基金独有的一种交易方式，两份基础份额可以拆分成一份优先份额与一份进取份额，相反的，一份优先份额与一份进取份额也可以合并成两份基础份额。这种机制可以保证基础份额整体上没有过大的折溢价，因为一旦基础份额的价格和价值偏离过大，就会有套利的空间，从而使价格回归到价值附近。这种机制也造成了优先份额与进取份额的跷跷板效应，两者之间的折溢价率呈现此消彼长的现象。比如目前有配对转换的分级基金中，高溢价率的进取份额一定是对应高折价率的优先份额。如果没有转换机制，进取份额往往会出现折价，如国泰估值进取和长盛同庆B（爱基,净值,资讯），要特别注意。

第五，到期时间。随着到期时间的临近，进取份额在二级市场上的价格会逐渐向价值回归，折溢价将消失，这对二级市场交易价格产生负面影响。像瑞福进取正是因为到期时间只有一年左右，价格逐渐向价值靠拢，溢价率明显减少，即使在这次上涨的行情中，在二级市场的表现也弱于大盘走势。

总而言之，分级股基的进取份额是一把双刃的利器，在上涨过程中，涨幅较大，是良好的投资品种，但是在下跌过程中也会放大损失，蕴含着比较大的风险。从构造的原理上来看，分级基金的进取份额其实是看涨期权的多头，属于场内交易衍生品的一种，和普通的基金有比较大的区别，投资者在投资之前一定要对其有充分的了解，选择适合自己的品种进行投资。

B. 购买基金要注意些什么

第一、要注意费率差异，这关系到你的投资成本

一般的指数基金、增强型指数基金、指数分级基金、ETF、ETF联接基金的费率其实都存在差异，比如管理费率、销售服务费率、托管费率等，大家在挑选时一定要留意一下。

其中手续费在平台一折之后C类产品是0，其他的0.1%~0.15%不等。其他的各种费率也是有差别的，大家买基金的时候一定要看看，要明白直接买基金需要承担哪些成本。还有持有低于7天赎回费1.5%，所以千万别用场外基金短炒。

从基金类型来看，综合费率基本是ETF和ETF联接基金较低，费率较高的是增强指数型基金。因为增强指数型基金的管理费率比较高。

另外，相比银行渠道和券商渠道，建议大家到第三方销售平台或基金公司官网申购基金，因为申购费率会便宜很多。尤其对于定投的基民来说，由于每次扣款都相当于申购，所以要主动挑选申购费率低的指数基金，长期算下来也能省不少钱。

第七、注意观察该基金的投资指数

指数基金购买前，要观察该基金投资的指数，分析它包换哪种股票或产业、哪些包括大盘蓝筹、哪些包括中小股、创业板类的。你看好哪种就增加购买的比重。总之，要购买前要注意观察。

第八、注意购买指数基金背后的主题和行业发展如何?

想要投资获益，那就要在选择该行业基金时相信其未来的发展前景是值得你期待的。其指数基金的走势是取决于行业的发展程度和相关政策的。因此投资者不要单方面只看走势，不分析行业未来趋势。

第九、注意观察指数基金的历史业绩

投资者要清楚即使是相同的指数基金，那各个金的投资回报率也是不同的，主要取决于基金的投资方法、投研能力的不同。历史业绩较佳的基金才是在未来会让你取得较高回报收入值得那你选择的基金。

C. 什么叫指数分级基金

这种基金是一只基于指数化投资的分级基金产品，其中分级份额内含杠杆机制，在市场上涨的时候有机会获得超越指数的投资收益，属于指数基金的创新品种。

指数分级基金操作策略

指数分级基金存在多元化的投资策略，不仅独特的分级结构设计可以给不同风险承受能力的投资人提供不同的投资策略，而且投资人还可以通过各级份额之间的交易，衍生出更多投资策略。

目前，指数分级基金有三个主流的操作策略，分别包括长期持有、波段操作和套利交易。

而除了长期持有，目前最主流的指数分级基金投资方式就是不同份额轮番投资、波段操作。

相较于前面两类操作策略，分级基金的套利交易要复杂许多，并衍生出许多不同的投资方式。

具体来看，套利交易主要可分为六种，包括折溢价套利、股指期货对冲风险套利、无风险(持有底仓对冲风险)折溢价套利、结合融资融券套利、结合ETF套利和期现套利。

(3)基金指数分级投资注意扩展阅读

投资注意事项

1、溢价率

基金价格的变动依据主要在于其净值，只要基金的净值在提升，那么其价格就会上涨，把基金价格与基金净值的比称为溢价率，这个溢价率是需要关注的。

2、看指数分级基金的走势

现在指数基金已经很多，像深成指数、中小板指数、创业板指数、50指数、300指数、中证100指数等等。由于指数所包含的成分股会有差异，所以在指数基金的选择上面还需要有所侧重。

比如本轮行情到目前为止蓝筹权重股的走势相对强势，因此其所对应的分级基金涨幅就大一些。如果像前期的一波行情中中小盘个股的走势相对强势，所以对应的分级基金涨幅就大一些。

3、基金的流通性与期限

基金毕竟不是主要投资对象，因此很多基金的流通性严重不足。不会长期持有，所以必须考虑流通性，特别是对于大额投资者来说这一点尤为重要。

D. 挑选指数基金需要注意什么

适合的交易机制
如果从交易机制来分，则可以分为传统开放式指数基金(如博时沪深300指数基金)、ETF(交易型开放式指数基金)(如国泰上证180金融ETF)、LOF指数基金(如广发中证500指数LOF)。三者在交易方式、价格机制、净值报价、交易成本四个方面皆存在一定差异性。简单来说，ETF在这四方面皆有着较为明显的优势，相对其他两种指数基金而言，ETF的交易更加便宜、实时、便利。
此外，按照是否对指数基金加强，还衍生出增强型指数基金，其增强的方式主要是按照基金契约，将小比例(通常不会超过5%)的资产投资于跟踪指数的成分股或相关行业股，如富国沪深300指数增强。按照是否对跟踪的指数进行杠杆放大，衍生出分级指数基金，如泰达宏利500指数分级。这类指数基金的涨跌幅度通常数倍于标的指数，故而收益和亏损也随之被放大，通常是机构投资者和大资金参与较多。
另一方面，对于指数基金而言，由于投资标的的确定性，投资者可以不必担心由于基金经理择股和行业配置的偏差导致的基金业绩的落后。投资者所需要做的是，在确定适合自己的指数基金后，选择合适的时机买入，然后通过长久持基来分享指数的收益。如果说，选股和择时是投资的两大因素，那么指数基金无疑给投资者消除了前者的烦恼。尤其对于擅长把握趋势的投资者来说，指数基金无疑是再好不过的品种了。
此外，投资透明也是指数基金的一个优势。尤其是ETF指数基金，其每天都会在收盘之后公布构成标的指数的一篮子股票。而不必等到季报出来之后，投资者才能看到基金的季末投资组合的具体情况。
了解指数的特征
在具体谈到某只基金时，投资者常常听到某只基金的风格偏大盘平衡或偏中小盘成长，其实，指数基金也一样，有着自己的风格，并且取决于其所跟踪的标的指数。中证规模指数系列包括100、200、500、700、800和沪深300指数。其中，100是一个大盘股指数，简而言之就是沪深两市市值最大的100只股票组成的指数。200是中盘股指数，也就是市值100名以后的200只股票。500是小盘股指数，也就是300名以后的500只，反映沪深证券市场内小市值公司的整体情况。100和200指数综合起来就是沪深300，代表了大中盘。200和500综合起来是700指数，代表中小盘。而100、200和500合并为800指数，大中小盘都涵盖了。由于构成这些指数的成分股不同，故而在市盈率方面也存在一定差异。
由于这些代表不同市值的指数存在，基金市场上中证100指数基金、中证500指数基金、沪深300指数基金也应运而生。以泰达宏利500指数为例，由于其跟踪的中证500指数所反映的是沪深证券市场内小市值公司的整体状况，故而其基金的风格也是偏中小盘的。又如，偏大盘的国联安双禧中证100指数也是同样的道理，主要是由于其跟踪标的中证100指数是从沪深300指数样本股中挑选规模最大的100只股票组成样本股，以综合反映沪深证券市场中最具市场影响力的一批大市值公司的整体状况。而最为普通投资者所熟知的沪深300指数，其样本覆盖了沪深市场60%左右的市值，反映了中国证券市场股票价格变动的概貌和运行状况。故而，以沪深300指数为投资标的指数基金，其风格主要是大盘平衡型的。又如以中证50债券指数为跟踪标的的南方中证50债券指数，由于其标的指数是从上海证券交易所市场、深圳证券交易所市场以及银行间市场挑选50只流动性强、规模大、质地好的债券组成样本，故而其所代表的是国内债券市场的概况。
清醒面对分级基金
而对于分级指数基金来说，投资者需要对杠杆的大小和跟踪的指数都有清醒的认识，这样才能很好的控制风险。
通常来说，分级指数基金分为优先份额和进取份额，在基金合同中将对两者的搭配比例进行一定的规定，这一比例决定了指数被放大的倍数，而优先份额的比例越重，杠杆的放大效果越明显，投资者需要承担的风险也随之增加，当然，如果恰逢指数上涨，那么收益也随之被放大。另外，中小板指的波动幅度往往也大于大盘指数，这些因素也将在杠杆中被不同程度的放大。
虽然指数基金有诸多好处，不过由于指数基金近乎满仓的高仓位、和大盘的关联度过高、产品之间的关联度过高以及波动性较高的特征，其更适合用于基金组合中做卫星配置，并且通过长期定投的方式来平滑涨涨跌跌中剧烈的振幅。在具体品种方面的选择方面，投资者可以根据持有的基金组合的现有风格情况进行挑选，例如，如果组合过于偏向大盘风格，投资者可以根据自己的风险承受能力，配置适量的中小板指数基金或者是创业板指数基金，反之亦然。如果组合中某一行业的配比偏低，也可以考虑买入适量的行业指数基金。
另外，如果投资者不想错过风格轮回，可以考虑在基金组合中配置一部分沪深300指数基金和中证500指数基金。总之，指数基金如果搭配的好，能够起到均衡组合的作用。

E. 指数分级基金有哪些风险

1、富国中证军工指数分级基金是行业基金，不是创业板的基金。2、富国中证军工指数分级基金为股票型基金,具有较高预期风险、较高预期收益的特征。从本基金所分离的两类基金份额来看,富国军工A份额具有低预期风险、预期收益相对稳定的特征;富国军工B份额具有高预期风险、预期收益相对较高的特征。

F. 买指数基金要注意些什么

目前A股市场上的指数各种各样，能查到的指数至少有600多种，这些指数大抵可分为宽基指数、行业指数，策略指数，主题指数、大数据指数这么几类，其中宽基指数是最为大家所熟悉的，比如广泛用作指数基金基准的沪深300指数就是典型的宽基指数。这些指数往往具有很强的代表性，那么购买指数基金又有什么要注意的呢？

第一、要注意费率差异，这关系到你的投资成本
一般的指数基金、增强型指数基金、指数分级基金、ETF、ETF联接基金的费率其实都存在差异，比如管理费率、销售服务费率、托管费率等，大家在挑选时一定要留意一下。
其中手续费在平台一折之后C类产品是0，其他的0.1%~0.15%不等。其他的各种费率也是有差别的，大家买基金的时候一定要看看，要明白直接买基金需要承担哪些成本。还有持有低于7天赎回费1.5%，所以千万别用场外基金短炒。
从基金类型来看，综合费率基本是ETF和ETF联接基金较低，费率较高的是增强指数型基金。因为增强指数型基金的管理费率比较高。
另外，相比银行渠道和券商渠道，建议大家到第三方销售平台或基金公司官网申购基金，因为申购费率会便宜很多。尤其对于定投的基民来说，由于每次扣款都相当于申购，所以要主动挑选申购费率低的指数基金，长期算下来也能省不少钱。
第二、注意跟踪误差
跟踪误差指的是指数基金表现和指数表现的差距，这个指标可以反映基金经理的管理能力，我们追求的，当然是跟踪误差越小越好。从目前市场情况来看，最好选择日跟踪误差在0.2%(年跟踪误差1.5%)以内的指数基金。
一般来说，跟踪误差主要源自以下情况：
(1)复制误差。由于指数基金无法完全复制标的指数配置结构带来的结构性偏离。
(2)现金留存。开放式指数基金必须要留存一定比例现金以备基民赎回之需。
(3)管理费及其它各项费用。各类费用越高，跟踪误差也就越大。
(4)股利分配。ETF与基准指数在成份股的股利分配数量和登记分配时间上存在着差别。
(5)估值效应。因采用不同的估值模型对基准指数中交易不活跃的成份股估值有差别从而导致的跟踪误差。
建议大家最好选择日跟踪误差控制在0.2%以内或者年跟踪误差在1.5%以内的指数基金。具体跟踪误差数据，大家看基金的品种页就知道了。
第三、注意成分股
对于行业指数基金或主题指数基金，我们还要注意成分股的问题。同一个行业的指数，它的细分不一样，我们挑选时要关注相关指数的投资风格，然后根据市场风向做出选择。
第四、找准指数基金跟踪标的
指数基金的投资目标就是要获得与跟踪指数一致的收益，所以，挑选一个合适的指数是投资指数基金的关键。
从投资方式来说，如果投资者选择了定期定额的方式并计划长期持有，建议选择跨市场的宽基指数，比如上证50、沪深300指数，其特点是市值覆盖率比较高，可以力争较为稳定的获取市场平均收益。有的投资者对于市场风格比较敏感，就可以选择深圳100指数、中证500指数进行波段操作。一般而言，即使考虑经济周期的扰动因素，长期中市场还是会随着经济的增长而增长，所以，投资者的投资也会随之获得较为稳定的收益。
第五、比较各基金所属公司
指数型基金是被动式投资，运作相对简单。但其跟踪的基准指数分析和研究是个复杂的过程，需要精密的计算和严谨的操作流程。基金公司实力越强，付诸投研的成本就越高，投资水准更高。
第六、清醒面对分级基金
而对于分级指数基金来说，投资者需要对杠杆的大小和跟踪的指数都有清醒的认识，这样才能很好的控制风险。
通常来说，分级指数基金分为优先份额和进取份额，在基金合同中将对两者的搭配比例进行一定的规定，这一比例决定了指数被放大的倍数，而优先份额的比例越重，杠杆的放大效果越明显，投资者需要承担的风险也随之增加，当然，如果恰逢指数上涨，那么收益也随之被放大。另外，中小板指的波动幅度往往也大于大盘指数，这些因素也将在杠杆中被不同程度的放大。
第七、注意观察该基金的投资指数
指数基金购买前，要观察该基金投资的指数，分析它包换哪种股票或产业、哪些包括大盘蓝筹、哪些包括中小股、创业板类的。你看好哪种就增加购买的比重。总之，要购买前要注意观察。
第八、注意购买指数基金背后的主题和行业发展如何?
想要投资获益，那就要在选择该行业基金时相信其未来的发展前景是值得你期待的。其指数基金的走势是取决于行业的发展程度和相关政策的。因此投资者不要单方面只看走势，不分析行业未来趋势。
第九、注意观察指数基金的历史业绩
投资者要清楚即使是相同的指数基金，那各个金的投资回报率也是不同的，主要取决于基金的投资方法、投研能力的不同。历史业绩较佳的基金才是在未来会让你取得较高回报收入值得那你选择的基金。

G. 指数分级基金的投资注意事项

分级基金有多种，尽管股票型分级基金也会有不错的表现，但其净值的提升完全取决于基金管理人的能力，而要判断基金管理人的能力也很难，好在指数分级基金可以避免这个问题。指数分级基金是根据所对应的指数成分股按比例配置的，我们相信基金管理人完全有这个能力进行这样的配置，因为这份工作看上去并不怎么困难。尽管如此，我们还是要注意一些细节。
1、溢价率
基金价格的变动依据主要在于其净值，只要基金的净值在提升，那么其价格就会上涨，我们把基金价格与基金净值的比称为溢价率，这个溢价率是我们需要关注的。通常我们会在行情软件的基本面信息中看到基金的净值，有的基金净值是即时公布的，比如股票型基金，但分级基金的净值要晚几天，不过我们可以通过一些基金网站在当天晚上就能看到。特别要注意的是行情软件一般只提供基金本身的净值。对于普通的非分级基金来说没有问题的，但分级基金是由两部分组成的，所以它实际上有三个净值。以一般的AB划分为例，其净值可以分为总净值、A部分净值和B部分净值，我们关注的是B部分基金，所以行情软件就提供B 部分基金的净值，但我们在计算溢价率的时候要用总净值去计算。以上周五的信诚500B为例：当天基金价格为0.727元，其净值为0.632元，但其总净值为0.785元，因此溢价率为-7.39，理论上处于低估状态。
2、看指数分级基金的走势
现在指数基金已经很多，像深成指数、中小板指数、创业板指数、50指数、300指数、中证100指数等等。由于指数所包含的成分股会有差异，所以在指数基金的选择上面还需要有所侧重。比如本轮行情到目前为止蓝筹权重股的走势相对强势，因此其所对应的分级基金涨幅就大一些。如果像前期的一波行情中中小盘个股的走势相对强势，所以对应的分级基金涨幅就大一些。以上三家基金中银华锐进对应的是深证100指数，属于深市的大盘股， 申万进取对应的是深证成指，信诚500B对应的是中证500指数，属于大中盘股。
3、基金的流通性与期限
基金毕竟不是主要投资对象，因此很多基金的流通性严重不足。我们的策略是随波逐流，绝对不会长期持有，所以必须考虑流通性，特别是对于大额投资者来说这一点尤为重要。界定流通性的好坏并没有一定的标准，一般来说15元的个股日成交200万股也就是日成交金额为3000万元可以作为一个基本标准，然而大部分基金并不符合这个标准。以上上周五为例，成交金额超过3000万元的基金只有15家，其中有12家属于指数型基金，包括3 家指数分级基金，分别是银华锐进、申万进取和信诚500B，相应的成交金额为16000万元、6955万元和3303万元，即使以上周三天的累积成交金额计算排名也在第3、第6和第11位。而且，即将到期的基金其交易会逐渐萎缩，价格也会回落甚至低于净值。前面提到三家基金均无期限。除此之外，分级基金的吸引力在于杠杆效应，而要体现的前提是满仓股票，就像我们融资一样，如果拿着钱不买股票还不如不融资，特别要注意基金持仓的品种。有些分级基金因为成立不久等原因尽管满仓但大量持有的是非股票仓位，而我们要选择的是满仓股票的基金，以上三家基金均已满仓股票。

H. 分级基金有哪些技巧怎样投资分级基金

分级基金又称“结构基金”，是指在投资组合下，通过基金收益或净资产的分解，形成具有一定差异化的二级(或多层次)风险收益基金。主要特点是将基金产品分为两类或两类以上的股份，并给予不同的收益分配。各子基金净值与所占比例之和等于母基金净值。例如，将母基金净值分为两种类型= A类子基净值X A股净值% + B类子基净值X B股净值%。母公司的基金不拆分，它本身就是一个普通的基金。目前，市场上所有的评级基金都是公共基金。

一般来说，优先份额与积极份额相比越低，积极份额就越有利，因为积极份额可以借到更多的钱。然而，与此同时，激进股的风险随着杠杆倍数的增加而增加。攻击性股票适合那些更愿意承担风险的投资者。借钱投资股票，回报可能会更高，但风险也会增加。债券的分类一般分为两类，即优先级股票和进取级股票。例如，大成景丰基金，按照7∶3的比例，确定为A股和B股，A股约定的目标收益率为3年银行定期存款利率+0.7%。A股为优先股，B股为进取股。

I. 投资指数型分级基金要注意什么

首先是溢价率，基金价格的变动依据主要在于其净值，只要基金的净值在提升，那么其价格就会上涨，我们把基金价格与基金净值的比称为溢价率，这个溢价率是我们需要关注的。其次是看指数分级基金的走势，现在指数基金已经很多，像深成指数、中小板指数、创业板指数、50指数、300指数、中证100指数等等。由于指数所包含的成分股会有差异，所以在指数基金的选择上面还需要有所侧重

J. 投资分级基金需要注意哪些问题

1. 注意杠杆比例。稳健部分与进取部分份额比例是1∶1或者4∶6。分级基金是运用结构化分级技术的基金。通过对基金收益或净资产的分解，形成两级(或多级)风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。例如，易方达中小板指数分级基金分为三类份额，其中中小板A和中小板B的基金份额配比在分级运作期内始终保持1∶1 的比例不变，均上市交易，可以配对转换。
2. 注意A级利率。目前，市场上绝大多数稳健份额均为浮息产品，年收益多为一年期银行同期利息3%或3.5%。资料显示，近期的3只指数分级基金中，工银深证100指数分级、鹏华中证A股资源产业分级的稳健份额都是采用浮息，有可能随基准利率在未来下调约定收益率，易方达中小板A的约定收益为固定利率7%，约定收益率最高。由于不受未来利率变化影响，此类份额在降息周期中的相对优势会越来越大，可作为定存或国债的替代品，更加适合低风险投资者。
3. 注意到点份额折算。目前市面上的分级基金通常设计为当母基金净值到达2元或者进取净值低于0.25元(略有差异)时，进行份额不定期折算。折算可实现高风险份额杠杠维持在一定的范围内，防止高风险份额的风险收益水平严重偏离起始运行情况。不定期折算保证低风险分额的收益分配。通常在母基金份额或者高风险份额净值达到一定的阈值时，设置折算条款，折算后A、B级份额的净值恢复到初始水平，B级份额的杠杆也恢复到初始水平。